Инвестиции: в РФ и российские

Как стало известно "Ъ", одним из важных направлений развития финрынка в России ЦБ видит создание высокотехнологичных автоматизированных систем управления инвестициями физлиц. Об этом вчера на конференции по финансовой доступности сообщил первый зампред ЦБ Сергей Швецов. Подробностей пресс-служба Банка России не предоставила. Но по данным "Ъ", речь идет об автоматизированных инвестиционных консультантах — программах, которые на основании данных клиента (возраст, профессия, объем и периодичность инвестиций, склонность к риску и т. д.) позволяют просчитать индивидуальный профиль риска, квалификацию и составить для него (например, онлайн) соответствующий инвестиционный портфель. Как пояснили собеседники "Ъ", знакомые с ситуацией, идея взята на вооружение из зарубежного опыта, который показывает, что инвестконсультирование в классическом виде постепенно уходит в прошлое и внимание все больше привлекают автоматизированные сервисы, автоматически предлагающие стандартизированный набор решений широкому кругу клиентов.

По словам собеседников "Ъ", идея ЦБ состоит в том, чтобы выстроить в России эту индустрию (в дополнение к классическому инвестконсультированию) фактически с нуля, причем — для снижения рисков инвесторов — в изначально регулируемом формате. Один из вариантов регулирования — через лицензирование, которое предполагает определенные требования как к компаниям, ее осуществляющим (независимость, страхование ответственности), так и к самим автоматизированным системам. Плюсы такого подхода по сравнению с классическим — исключение человеческого фактора, который может повлиять на выбор инвестстратегии в зависимости от личного отношения к клиенту, рисков использования инсайдерской информации. Кроме того, автоматизированные системы значительно упрощают (через ограниченный набор опций) процесс выбора портфеля для неквалифицированного инвестора и удешевляют процесс привлечения клиентов для профучастников финрынка. Это способствует привлечению на финрынок большего числа инвесторов при минимизации рисков.

Текущее законодательство не запрещает производить и предлагать клиенту подобные продукты. Но пока индустрия роботизированных финансовых консультантов в России не существует, такую услугу лишь собираются внедрить ряд компаний. Правда, они считают отдельное регулирование излишним. "Есть понятие "доверительный управляющий". Его обязанность в том, чтобы его стратегия соответствовала подписанной клиентом инвестиционной декларации. И законодательством, которое описывает ДУ, тема автоматизированных систем исчерпывается",— говорит исполнительный директор компании FinEx, планирующей запустить платформу "Финансовый автопилот" (онлайн-инвестиции в ETF для физлиц), Владимир Крейндель. Однако он признает: отличие российской системы от западной состоит в том, что у нашего управляющего теоретически есть возможность играть против клиента. "Если уж и вносить изменения в регулирование, то имеет смысл это делать в законодательство по ДУ",— говорит он. По словам другого участника рынка, возможность разорить клиента существует как при использовании алгоритмов, так и при сборке портфелей вручную. "Что в модель заложишь, то она и будет делать",— говорит собеседник "Ъ". Впрочем, по словам источников "Ъ", регулирование этого сегмента как раз и призвано ограничить творчество разработчиков и минимизировать риски клиентов. По мнению представителя одного из профучастников, регулирование в области IT-систем должно существовать: "Это поможет разграничить нашу ответственность и риски клиента".

Финансовая грамотность от Сбербанка

Во времена перестройки был популярен анекдот про то, как в рамках конверсии работникам оборонного завода была поставлена задача выпускать детские коляски. Но сколько они ни старались, у них все равно каждый раз получался автомат Калашникова.

Аналогичным образом, когда финансовой грамотностью начинают заниматься финансовые учреждения, то результат всегда получается один - реклама и впаривание.

Недавно был анонсирован информационно-образовательный портал «Финансы просто» - от флагмана индустрии – Сбербанка. Как вы знаете, я конкурентов на ниве образования не боюсь, :) поэтому с радостью даю вам ссылку для внимательного изучения - finprosto.ru.

Начать можно либо с «Обучающих курсов», либо с «Основных терминов». И то, и другое – чудесно! Начнем с основных терминов, они показаны прямо на главном экране. Словарик финансовых терминов упорядочен по алфавиту, от «А» до «Я». Знаете, какой финансовый термин стоит в списке стоит первым?

Думаете, «Акции»? Или, может, «Активы»?

Нет, не угадали! Сразу видно, что вы не разбираетесь в финансовой грамотности! Про акции и активы финансово грамотным (по версии Сбербанка) людям знать совершенно не обязательно, этих терминов в словарике нет вовсе. Не нужно отвлекать внимание клиентов на ерунду. Главное внимание – главным вещам!

Первым стоит термин «Аннуитетные платежи».

Вот это гораздо важнее, чем какие-то акции. Умение оплачивать кредиты – что может быть важнее для финансово грамотного (по версии Сбербанка) человека?

Ладно, с «Основными терминами» все понятно, давайте посмотрим на раздел «Финансовые курсы». Чему же нас хочет научить крупнейший банк страны? Да еще совершенно бесплатно?

Вашему вниманию предлагается восемь учебных курсов.

Я, ради интереса, заглянул внутрь.

Курс №1 «Что нужно знать о деньгах».

Урок №1 «Откуда берется деньги». Раньше использовались раковины, жемчужины и меха, позже появились монеты из серебра и золота и бумажные ассигнации. Первые бумажные деньги появились в Древнем Китае, сейчас их делают из целлюлозы. И другие крайне необходимые для финансового грамотного клиента Сбербанка сведения. После того, как вы прочитаете три коротких странички, вам выдается окно:

Поздравляем! Вы закончили изучение урока и заработали 20 баллов.

Представляете? Целых 20 баллов всего за пару минут! Однако, чтобы узнать, куда эти баллы можно применить, предлагают зарегистрироваться. Нет уж, нафиг, нафиг...

Урок №2 «Такие разные деньги». Бывают наличными и безналичными. Основное внимание уделено, понятное дело, банковским картам. Еще 10 баллов.

Урок №3 «Цена денег». Инфляция и дефляция. Сравнивайте условия по вкладам, но обращайте внимание на репутацию банка. Ну, кто бы сомневался... Еще 20 баллов.

Урок №4 «Современный вид денег». Пользуйтесь интернет-банкингом и получите еще 15 баллов.

Урок №5 «Что еще надо знать о деньгах». Деньги печатает ЦБ, фальшивомонетничество наказуемо. При обнаружении фальшивых денег обращайтесь в банк. Еще 15 баллов.

Вот и весь первый урок из восьми. Дальше можно сдать простенький тест, за прохождение которого мне начислили еще 250 баллов? (куда, куда же мне их применить?)

Остальные семь курсов в том же духе – смесь банальностей со слабо прикрытой рекламой банковских услуг. В каком банке эти услуги получать – прямо не говорится, но вы легко догадаетесь сами. Один курс – про страхование. Еще один, понятное дело, про кредиты. Еще один – про платежи и переводы. Еще один – про пенсионные накопления (там меня порадовали подробные разделы про то, что пенсию надо перечислять на пластиковые карты, и про специальные условия вкладов для пенсионеров :)).

(В скобках напишу одну очень циничную догадку, которая, несмотря на весь ее цинизм, мне кажется верной. Мне кажется, что особые банковские условия для пенсионеров объясняются отнюдь не уважением к возрасту и сединам. Просто низкая мобильность, старческий склероз и, уж извините за цинизм, повышенная вероятность перехода в мир иной этой категории вкладчиков, приводят к тому, что солидная часть пенсионных вкладов не востребуется пенсионерами после окончания срока действия и становится для банка халявными ресурсами. Ради такого ресурса остальным пенсионерам можно и чуть-чуть переплатить. Сбербанку, в силу особенностей его клиентской базы, эта статистика должна быть известна лучше, чем любому другому банку.)

Словом, быть финансово грамотным по версии Сбербанка означает пользоваться услугами Сбербанка.

Ради интереса я уделил более пристальное внимание Курсу «Как приумножить деньги». Может, хоть там что-то действительно полезное? Но нет, там, разумеется, именно то, что мог написать Сбербанк.

Сначала вам предлагают разобраться со своими доходами и расходами. Если в результате выяснится, что-то остается, знайте: «Один из надежных способов вложений – открытие вклада в банке». Отдельным уроком вам расскажут про виды вкладов, отдельным уроком – про то, как открыть вклад.

Но наконец-то доходим до Урока №4 «Про финансовый рынок». Основная мысль урока (цитирую) следующая:

Желая приумножить свои денежные средства, вы можете:
Отправиться в коммерческий банк и открыть вклад, обеспечив надежное хранение своих денег, а также получение гарантированной прибыли.
Рискнуть деньгами и заработать на бирже.

Какой правильный вывод из этих формулировок должен сделать будущий финансово грамотный (по версии Сбербанка) клиент? Если в одном случае «надежное хранение» и «гарантированная прибыль», а в другом «рискнуть деньгами»?

В общем, как уже, наверное, понятно, к финансовой грамотности этот проект имеет крайне слабое отношение. Это просто РЕК-ЛА-МА. И почти ничего больше.

Чуть позже я все-таки обнаружил на сайте, куда же предлагается применить набранные баллы. За них вам предлагается получить аудиокнигу (или даже несколько аудиокниг, в зависимости от общего количества набранных баллов), в которых вас продолжат пичкать столь же полезными для банка для вас сведениями. Вершина призов – возможность сдать экзамен и попасть в Корпоративный Университет Сбербанка. Чему и насколько предвзято вас будут обучать в аудиокурсах и в Корпоративном Университете – догадайтесь сами.

Спасибо Сбербанку за поднятие финансовой грамотности населения!

Если такую «финансовую грамотность» нам предлагает крупнейшее финансовое учреждение страны, то что уж требовать от банков и инвестиционных компаний размером помельче?

Путин напомнил, что в данный момент несколько крупных российских компаний успешно кредитуются в Китае, при этом изучается возможность государственных заимствований в КНР. Уже сформированы международные инвестиционные механизмы — это Новый банк развития БРИКС и Азиатский банк инфраструктурных инвестиций с объявленными капиталами по 100 миллиардов долларов каждый.

"Для привлечения иностранных инвестиций в реальный сектор российской экономики сформированы совместные фонды и инвестиционные платформы с Китаем, Индией, Южной Кореей, государствами Персидского залива", — отметил Путин.

По его словам, Россия для укрепления взаимодействия с азиатскими странами совершенствует налогообложение доходов от финансирования проектов в РФ, а также предлагает новые, перспективные инициативы.

"Большие возможности для сотрудничества открывают наши программы развития Сибири и Дальнего Востока России, которые в том числе были представлены на первом Восточном экономическом форуме во Владивостоке в сентябре текущего года. В их числе — создание территорий опережающего развития и свободного порта Владивосток с льготными налоговыми и административными режимами, модернизация Транссиба и БАМа, запуск Северного морского пути, строительство газопровода "Сила Сибири", — заявил президент.

Отмечается, что вопросы создания фонда и формирование перечня инвестиционных агропромышленных проектов обсудили накануне в Пекине министр по развитию Дальнего Востока Александр Галушка и заместитель руководителя Государственного комитета КНР по развитию и реформе Цзичже Нин.

Сообщается также, что в октябре создание фонда глава Минвостокразвития обсуждал с президентом компании "Цзингун Интернешнл Со., Ltd." Лю Хуанлинем.

"Задачи нового фонда — развитие агропромышленных проектов в ДФО. Планируется, что при поддержке фонда будет, в частности, обеспечен выход дальневосточной продукции на рынок стран АТР. Фонд будет оказывать содействие заинтересованным организациям в привлечении финансирования китайских банков, а также выходе на фондовые биржи Китая. Предполагается, что объем средств фонда на начальном этапе составит 3 миллиарда долларов США", — сообщается в информации.

Как сообщает министерство, Галушка отметил высокую степень заинтересованности потенциальных китайских инвесторов в реализации таких проектов в ДФО.

По его мнению, ускорить работу в этой сфере помогут создаваемые территории опережающего развития. В настоящее время юридическое закрепление получили девять таких территорий, две из них — ТОР "Михайловская" в Приморье и ТОР "Белогорск" в Приамурье — имеют сельскохозяйственную специализацию.

Также отмечается, что на Восточном экономическом форуме инвесторам был представлен 81 проект в сфере сельского хозяйства на общую сумму 206 миллиардов рублей. "Мы готовы предложить данные проекты вниманию иностранных инвесторов и будем рады оказать необходимое содействие при их реализации", — подчеркнул глава Минвостокразвития.

Согласно первоначальному проекту, в Майском районе КБР к 2016 году планировалось создать производство полиэтилентерефталата (ПЭТФ) пищевого и текстильного назначения мощностью 486 тысяч тонн в год. Сумма инвестиций оценивалась в 15,7 миллиарда рублей. В октябре 2011 года из инвестиционного фонда РФ на реализацию проекта выделено более 1,3 миллиарда рублей. За счет этих средств завершено строительство объектов энергетической и транспортной инфраструктуры завода. В октябре 2015 года глава Кабардино-Балкарии Юрий Коков поручил правительству республики в течение месяца определиться с дальнейшей судьбой проекта строительства завода.

"На сегодняшний день стоимость проекта возросла до 24 миллиардов рублей, он диверсифицирован и развернут в сторону замкнутого цикла. Это не только производство ПЭТФ, но и заполнение этих емкости водой и дальнейшая отправка ее на рынок Китая", — сказал Рахаев в среду, выступая в парламенте КБР.

"Надеемся до 20 декабря получить контракт, подписанный китайской стороной и инициатором проекта", — добавил министр.

В министерстве промышленности и торговли КБР пояснили, что речь идет о возможном подписании соглашения о сотрудничестве между правительством Кабардино-Балкарии, ООО "Завод чистых полимеров "Этана" и госкомпаниями КНР China Petroleum Technology and Development Corporation (CPTDC) и China Kunlun Contracting and Engineering Corporation (CKCEC).

"В принципе мы поддерживаем, если китайские партнеры внесут инвестиции, технологии. При этом это должно быть в рамках их взаимодействия с нашими основными лидерами (ведущими компаниями - прим. "РГ") здесь. Такие проекты могут быть определенным драйвером. Потому что сегодня нам нужны инвестиции в Арктику в первую очередь", - заявил чиновник.

Сергей Донской заметил, что сотрудничество между странами будет призвано реализовать инфраструктурные проекты. К примеру, есть потенциал в создании инфраструктуры для добычи полезных ископаемых.

Руководитель минприроды обратил внимание, что текущая ситуация на рынке не должна препятствовать реализации арктических проектов в будущем. "Реализовывать арктические проекты будем в 30-х и позже годах, поэтому нельзя ориентироваться на сегодняшний день", - отметил Сергей Донской.

Профессор РАНХиГС при Президенте РФ, исполнительный директор Центра социального развития российского Севера, доктор экономических наук Вера Сморчкова в разговоре с "Российской газетой" заметила, что китайских денег на нашем Севере бояться не надо.

По ее словам, угрозы для суверенной экономической безопасности России китайские инвестиции в наш Север не создадут. Даже более того, инвестиции Китая в нашу Арктику поспособствуют появлению новых направлений развития нашей экономики, а также новым точкам соприкосновения в нашем экономическом сотрудничестве с китайскими товарищами, считает Вера Сморчкова.

"Китай рвется в Арктику, и он готов выделять деньги на это, прежде всего в части добычи угля, нефтеуглеводородов, ведь экономика Поднебесной растет, нуждаясь во все больших объемах энергоресурсов. Если мы не можем привлекать западные инвестиции в силу санкций, почему бы не пригласить на наш Север инвесторов из Поднебесной?", - рассуждает эксперт в сфере развития Арктики. (с)

Выступая перед деловыми кругами Франции, Черемин сказал:

- Около пяти лет назад правительство Москвы изменило подходы к развитию дорожной инфраструктуры в Москве. Особое внимание теперь уделяется беспрепятственному движению общественного транспорта, снижению количества заторов на главных магистралях города и модернизации развязок на МКАД. Ключевым приоритетом стало развитие метро, которое перевозит в день до 9 млн пассажиров. Развивая его, мы преследуем две цели: подвести метро в новые районы города, а также обеспечить большую связность его станций.

С этой целью сейчас строится новый пересадочный контур - так называемое Третье кольцо, которое возьмет на себя часть пассажиропотока от центра города. Ведь многие москвичи сейчас едут туда только чтобы пересесть с одной линии на другую. Кроме того, в Москве завершается еще один важный проект - реконструкция Малого кольца Московской железной дороги, которое станет полноценным наземным пассажирским транспортом, интегрированным в существующую систему метро.

Российская столица также обустраивает набережные Москвы-реки, которым предстоит стать чистыми и доступными для москвичей. Будут сформированы новые зоны городской активности вдоль реки: система новых общегородских центров, жилая застройка, построены пассажирские причалы и спуски к воде.

Реализуется так же масштабная программа по реновации бывших производственных и депрессивных зон, которые раньше никак не были задействованы в жизни города, создаются современные технопарки. Особая экономическая зона "Зеленоград" - элемент научной и производственной инфраструктуры Москвы, который вырос из района города, где концентрировалась разработка и производство электронного оборудования.

Министр призвал французские деловые круги к взаимовыгодному и плодотворному сотрудничеству и пригласил их принять участие в проектах правительства. (с)

Объем российского рынка венчурных инвестиций за январь--июнь 2015 года по сумме вложений упал на 40,8%, до $161 млн, а по числу сделок — на 17,2%, с 215 до 178, следует из отчета RMG Partners. Кроме того, только из-за курса рубля российские активы потеряли в стоимости до 30-50%. Из-за негативной динамики отрасли, возникшей еще летом 2014 года, многие инвестфонды не стали развивать портфели, а выставили активы на продажу, в большинстве — непрофильным покупателям, отмечают аналитики. Это обрушило оценку активов, поэтому сделок на рынке было немного, а несколько успешных выходов стало исключением: продажа Ozon.ru обувного магазина Sapato интернет-холдингу KupiVIP, покупка платежного провайдера Payonline компанией NetElement и выход из проекта SD Ventures. В основном инвесторы ориентировались на уменьшение убытков, констатируют в RMG Partners.

По словам опрошенных участников рынка, инвесторы, сохранившие веру в местные проекты, стали "очень избирательно" подходить к инвестициям: к команде, горизонту развития и бизнес-моделям теперь предъявляются повышенные требования. Но и это не спасает от провалов: на рынке прошла череда приостановок деятельности и закрытия стартапов на разных стадиях. Среди таких проектов Boomy, Mamagazin, Sotmarket, VCStart, Chooos, MyRooms.

Кризис повлиял на стратегии оставшихся в России фондов: за отчетный период инвесторы вложились всего в 16 проектов на стадии экспансии и роста, предпочитая инвестиции на стадии стартапа или проекты за рубежом. При этом на рынке осталось немного активных участников. По результатам опроса RMG Partners, на конец июня 2015 года из коммерческих фондов в местные проекты были готовы инвестировать не более десяти, рассмотреть такую возможность могут еще три-четыре фонда. "Остальные инвесторы переориентировались на международные рынки — так, Life.Sreda и Frontier Ventures переехали в Азию — или приостановили свою активность на неопределенный срок, как Mangrove",— говорит управляющий партнер RMG Partners Арсений Даббах. Он отмечает также появление новых корпоративных венчурных фондов — например, фонд на базе "дочки" АФК "Система" "Система масс-медиа". "Не только бизнес-ангелы диверсифицируют свой инвестиционный портфель в пользу IT, но и топ-менеджеры и главы компаний осознают, что технологический сектор пронизывает сегодня все",— говорит господин Даббах. В пример он приводит главу совета директоров группы "Сумма" Зиявудина Магомедова, основавшего Caspian VC Partners, чтобы инвестировать в венчурные проекты до $300 млн.

Рынок занял выжидательную позицию, рассуждает акционер Run Capital Андрей Романенко. По его мнению, одним из основных критериев для инвестирования в российские стартапы стала проверенная гипотеза выхода на международные рынки. "Также налицо некоторое разочарование инвесторов в доходности рынка. Рынок в России достаточно молодой, а макроэкономических турбулентностей в последние годы было много. Большинство стартапов показывают низкие операционные результаты",— объясняет господин Романенко.

Впрочем, пессимизм инвестсообщества не снижает энтузиазма предпринимателей, указывает аналитик Фонда развития интернет-инициатив (ФРИИ) Маргарита Зобнина. По данным ФРИИ, в 2014 году было создано около 3 тыс. проектов, за прошедший период 2015 года — более 5 тыс.
Подробнее: https://www.kommersant.ru/doc/2862339

За первое полугодие 2015 года в виде прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в Россию поступило $4,3 млрд (падение на 82% в годовом выражении), инвестиции из России составили $10,2 млрд (сокращение на 64%), следует из данных Банка России. Таким образом, объем чистых капитальных вложений в РФ (поступление за вычетом погашения) составил минус $5,9 млрд (этот отрицательный баланс увеличился на 46%). Хотя инвестиции в отрасли, занятые в РФ замещением импорта, в первом полугодии росли (см. "Ъ" от 26 ноября), в структуре чистых ПИИ львиную долю продолжают занимать добыча полезных ископаемых и металлургия. Вложения в них увеличивались (кроме добычи нефти и газа) из-за необходимости наращивать добычу на фоне падения цен — составив $5,9 млрд. При этом из таких секторов, как услуги, производство нефтепродуктов, электроэнергетика и ЖКХ, торговля, информация и связь, было выведено $6,8 млрд.

Начавшееся во второй половине 2014 года резкое изменение страновой структуры ПИИ, во втором полугодии 2015-го продолжилось (см. таблицу). Если в 2014 году лидером по объему вложений в Россию в очередной раз был Кипр, то в первом полугодии текущего года он уступил пальму первенства Багамам, откуда была обеспечена половина всех вложений в уставный капитал и 18% реинвестированных доходов. Инвесторы, зарегистрированные на Кипре, в свою очередь, выводили средства из капитала российских компаний, хотя их доля в реинвестированных доходах осталась самой большой — 35%. Вместе с этим "цивилизованные офшоры" — Нидерланды, Швейцария, Люксембург и Ирландия — активнее других погашали свои вложения в Россию. А единственной страной Западной Европы, продолжившей увеличивать ПИИ в Россию (только в виде реинвестированной прибыли, из уставного капитала вложения выводились), осталась Германия. Также быстро (более чем втрое — до $267 млн) росли ПИИ в РФ из Турции, но, в отличие от немцев, турки инвестировали в создание совместных предприятий.

Прямые инвестиции из России за границу подтверждают отмеченный страновой сдвиг. Отечественные инвесторы активнее всего погашали свои вложения в Нидерландах, Швейцарии, Великобритании, Грузии и на Украине. При этом деньги, заведенные во втором полугодии 2014 года на Кайманы, Сейшелы, Сент-Китс и Невис, Сент-Винсент и Гренадины, в первом полугодии 2015 года перемещали в первую очередь на Британские Виргинские острова (вложения из РФ туда увеличились за год вдвое — до $1,9 млрд), на Джерси, Багамы и Бермуды. При этом Кипр продолжает оставаться лидером по объему реинвестированных средств ($2,3 млрд, или 80% всей суммы, реинвестированной за границей) и второй страной (после Люксембурга) по объему вложений в уставный капитал. Заметим, что в тройке лидеров по последнему показателю в первом полугодии 2015 года оказалась и Турция.