Инвестиции: в РФ и российские

Фонд Sistema VC инвестировал в компанию VisionLabs, сообщили президент Sistema VC Алексей Катков, а также сооснователи проекта Александр Ханин и Алексей Нехаев. Это первая для фонда сделка, ее сумма составила 350 млн руб. (около $5,5 млн): в ходе допэмиссии Sistema VC приобрел 25% VisionLabs при оценке компании в 1,4 млрд руб. Платформа VisionLabs Luna — продукт компании — по словам господина Ханина, позволяет в режиме онлайн анализировать фото- и видеоданные, чтобы определять в них лица людей и сравнивать их с базами данных. Система используется для противодействия кредитному мошенничеству, к ней подключено "более 20 крупнейших банков в России". Кроме того, VisionLabs сотрудничает с Facebook.

По данным "СПАРК-Интерфакс", выручка ООО "Вижнлабс" в 2014 году составила 21,765 млн руб., чистая прибыль — 9,6 млн руб. По словам господина Ханина, у компании два основных канала монетизации: платежи за лицензию и подписка на облачный сервис. Первое решение предназначено для банков, его стоимость начинается от нескольких миллионов рублей, вторым пользуются в основном ритейлеры, для которых стоимость ежемесячной подписки может достигать $100 тыс. По оценкам Transparency Market Research, объем мирового рынка распознавания лиц с $1,3 млрд в 2014 году может увеличиться до $2,67 млрд в 2022 году.

Применение распознавания лиц возможно при выдаче кредитов, заявлениях о страховых случаях, покупках, оформлении доверенностей, оперативно-разыскных мероприятиях, перечисляет первый вице-президент по системной интеграции и программной инженерии ГК "Техносерв", тестировавшей и использующей продукты VisionLabs, Виктор Стрелков. "Сегодня биометрию по лицу применяют на стадионах, вокзалах, есть тестовые проекты по отслеживанию воров и мошенников в ТЦ. Можно использовать технологию и для таргетированной рекламы и персонификации услуг",— указывает он.

Главный риск этой технологии — тонкая грань между легальным применением и вторжением в частную жизнь, отмечает аналитик Maxfield Capital Галина Дегтярева. "Для применения таких продуктов только предстоит создать законодательную базу",— поясняет она. По мере совершенствования технологии все более актуальными становятся вопросы приватности и этичности ее использования, согласен руководитель службы компьютерного зрения и технологий машинного интеллекта "Яндекса" Александр Крайнов. При этом распознавание лиц есть у любой крупной технологической компании ("Яндекс", Google, Baidu, Facebook, Microsoft), а современный уровень публичности технологий и наличие открытых библиотек позволяют делать качественные продукты и множеству небольших стартапов, добавляет он.

ГТЛК во вторник разместила пятилетние еврооблигации на 500 миллионов долларов с доходностью 5,95% годовых. Организаторами выступили J.P. Morgan, Renaissance Capital, UBS Investment Bank и "ВТБ Капитал". Первоначальный ориентир доходности озвучивался в размере около 6,5% годовых, позже в ходе сбора заявок он был снижен сначала до уровня около 6,25% годовых, затем до финального уровня в диапазоне 5,95-6% годовых.

"Большая часть размещенного выпуска ушла инвесторам из континентальной Европы и Великобритании, меньшие объемы ушли в США, Россию, были единичные заявки из Ближнего Востока и Азии", — сказал он.

По его словам, спрос более чем в четыре раза превысил объем размещения, составив более 2 миллиардов долларов, что позволило трижды понижать ценовые параметры. "Цель была провести размещение с доходностью менее 6% годовых", — отметил он.

Более 160 заявок поступило от инвесторов, что является очень значительным количеством для такого объема размещения. В основном инвесторами выступили фонды и компании, работающие в сфере wealth management, сказал эксперт.

"В целом, сейчас большой спрос на российские бумаги, потому что в 2015 и 2016 годах были большие погашения по текущим выпускам и инвесторам необходимо вкладывать ликвидность, а у европейских эмитентов нет таких привлекательных ставок, как у российских", — сообщил он.

Именно прямые иностранные инвестиции придавали качество тому экономическому росту, который был вызван высокими ценами на нефть. Вместе с ними в страну приходят передовые технологии и системы менеджмента. Основным источником таких инвестиций были страны Евросоюза, а после введения санкций, девальвации рубля и обвала нефтяных цен активность нерезидентов в России значительно снизилась, многие планы они отложили до лучших времен или реализовали в других "гаванях". Новые проекты с участием иностранного капитала появлялись в основном в рамках защищенных и льготных режимов, таких как особые экономические зоны.

Однако пока что за прямыми иностранными инвестициями скрывается в основном возвращение российского капитала из офшоров в национальную юрисдикцию, считает руководитель направления "Финансы и экономика" Института современного развития Никита Масленников. Начали работать меры по деофшоризации экономики в России, объясняет эксперт, с другой стороны, ужесточается антиофшорное законодательство по всему миру, в частности, с 2018 года выйдет на полную мощность автоматический международный обмен налоговой информацией. Вся глобальная экономика покрылась "красными флажками".

"Чтобы в режиме ошпаренной кошки не обрекать себя на дополнительные потери, бизнес проводит реструктуризацию активов, которую статистика фиксирует как иностранные инвестиции. Ближе к 2018 году этот трудоемкий с точки зрения юридической процедуры процесс примет массовый характер", - прогнозирует Никита Масленников.

Но несомненно и оживление активности собственно иностранного бизнеса. Впервые после начала кризиса во втором квартале этого года зафиксирован рост оптимизма европейских предпринимателей относительно работы в России, показало исследование Ассоциации европейского бизнеса, выполненное компанией GfK Rus.

"Иностранные инвесторы отмечают высокий потенциал и большой объем российского рынка, а также в целом его положительное развитие, несмотря на непростую экономическую ситуацию. Большинство европейских бизнесменов, опрошенных АЕБ и GfK, ожидают роста своего бизнеса в 2016 году и в долгосрочной перспективе", - сказала "РГ" заместитель генерального директора GfK Rus Марина Безуглова.

С конца этого и в следующем году Россия может рассчитывать на оживление притока иностранных инвестиций. Как инвестиционная площадка она начинает выглядеть более убедительно, чем другие развивающиеся страны, говорит Никита Масленников. "Вполне реально новое погружение в глобальную рецессию, потому что вся Азия находится под высоким риском прорыва долговых пузырей, очень непонятно, что будет в Китае. У нас нет этой опасности, мы прошли пик погашений внешнего корпоративного долга", - отмечает эксперт. По оценке ЦБ, в первом полугодии чистый отток капитала, который в основном формируется за счет погашений по внешним долгам частного сектора, сократился до 10,5 миллиарда долларов, то есть почти в 5 раз по сравнению с аналогичным периодом 2015 года.

Внимательнее относиться к России инвесторов из-за рубежа заставляют и неясные еще последствия решения Великобритании выйти из ЕС. Конечно, дали бы импульс иностранным инвестициям смягчение или отмена санкций.

Но и без того сфер, свободных от ограничений, много, назначены к приватизации ценные активы, запрос на крупные проекты с участием иностранного капитала ширится, очевидна тенденция к стабилизации инфляции в рекордно низком диапазоне и снижения процентных ставок, - многое говорит нерезидентам в пользу работы в России. Важным сигналом для них станут реальные меры по переходу к новой модели роста, ослаблению зависимости от нефтяных цен. И за действиями правительства в этом направлении они будут внимательно следить, считает Масленников.

Речь идет о допуске российских бондов в Euroclear — крупнейшую международную систему расчетов по облигациям, которая с четверга начнет их обслуживать.

Таким образом, ключевой барьер для доступа к российским евробондам иностранных инвесторов снят, констатирует агентство.

После того, как об этом стало известно, бонды резко взлетели в цене, достигнув максимума с мая, когда они были размещены министерством финансов России.

"Очевидно, это хорошие новости для России, — заявил агентству Ян Ден, руководитель отдела исследований в инвестиционной компании Ashmore Group Plc. — Теперь они должны выпустить аналогичные бумаги, если только это не было единственным исключением".

Помимо важного символического значения для Кремля, допуск российских бондов в Euroclear открывает потенциальные возможности для дальнейшей их продажи иностранным инвесторам, вплоть до трех миллиардов долларов в этом году, отмечает Bloomberg.

В мае такой сценарий был, как отмечает Bloomberg, "далек от неизбежного". Иностранные банки, в том числе Goldman Sachs, тогда предпочли не связываться с российскими бондами после того, как власти США и ЕС заявили, что средства инвесторов могут быть направлены компаниям, попавшим под санкции Запада.

После того, как бумаги все-таки были размещены, представители США и ЕС предположительно связались с инвесторами и расчетными палатами, призывая их держаться от российских евробондов подальше.

После размещения бумаг в мае ни Euroclear, ни Clearstream, другая крупная международная система расчетов, не стали их обслуживать. Тогда эту задачу взяла на себя российская организация Национальный расчетный депозитарий (НРД).

Напомним, идея создать новую биржевую площадку, своего рода дальневосточный Nasdaq, была предложена год назад на горнопромышленном форуме "Майнекс-2015". В июне нынешнего года в ходе Петербургского международного экономического форума Фонд развития Дальнего Востока (ФРДВ) и Ассоциация участников финансового рынка "Некоммерческое партнерство развития финансового рынка РТС" (НП РТС) подписали соглашение об организации в России новой платформы для инвесторов - инвестиционной системы "Восход". Цель этого инструмента - мобилизация российских и международных инвестиционных ресурсов в интересах прежде всего компаний Дальневосточного региона.

- Сейчас сложилась уникальная ситуация для создания подобного рода площадки, - считает президент НП РТС Роман Горюнов. - С одной стороны, мы видим, что государство за последние несколько лет приложило огромные усилия для формирования полноценной профессиональной инфраструктуры на российском инвестиционном рынке - биржевой, клиринговой, расчетной. С другой - она недозагружена правильными продуктами и необходимым количеством инвесторов. Но биржу нельзя построить административно из кабинета. Нужно, чтобы встретились между собой те, кому нужны деньги, и те, у кого они есть.

А деньги в стране действительно есть, и немалые. Порядка 20 триллионов рублей хранит население на банковских депозитах. Огромные средства аккумулируют пенсионные фонды. Все они в той или иной степени испытывают потребность эти деньги где-то размещать. К тому же привлекательность депозитов падает вслед за заметным снижением ставок по ним. Государство же, испытывая нехватку собственных инвестиционных ресурсов, приняло целый комплекс мер по стимулированию притока вложений из частного сектора.

- К примеру, выравнивается налогообложение банковских депозитов физических лиц и инструментов фондового рынка, таких как, скажем, облигации. И для граждан покупка облигаций, с точки зрения финансовых результатов, окажется идентична открытию депозитов, что будет существенно стимулировать интерес к ценным бумагам, - полагает Горюнов.

Кроме того, появились новые инструменты для частных лиц - индивидуальные инвестиционные счета. Часть размещенных на них средств может быть инвестирована в высоконадежные и консервативные, а часть - в рисковые и высокодоходные проекты. На текущий момент открыто порядка 60 тысяч таких счетов.

И все это происходит на фоне технологической революции на российском финансовом рынке. Совершать сделки с ценными бумагами уже сегодня можно буквально в несколько кликов на компьютере или мобильном телефоне. Тем более что теперь разрешено удаленное открытие счета клиента без необходимости посещения банка или брокера.

Таким образом, стремительно возрастает доступность инструментов финрынка, а значит, увеличивается и приток новых инвесторов. И как раз "Восход" может стать удобной платформой для этих новичков.

- С точки зрения инвестора, "Восход" представляет собой интернет-ресурс, где можно получить информацию об эмитенте, пройти удаленную идентификацию через сайт брокера и приобрести бумаги, - объясняет вице-президент РТС Максим Волков. - По сути, это онлайн-биржа, на которой поначалу планируется размещать акции и облигации дальневосточных эмитентов. Общая потребность в биржевых и связанных инвестициях в регион оценивается примерно в 280 миллиардов рублей.

- Существующие биржи предназначены преимущественно для зрелых эмитентов, добившихся успеха, тогда как на Дальнем Востоке много новых динамичных проектов и быстро растущих компаний, которые зачастую требуют рискового, венчурного капитала, - отмечает генеральный директор Фонда развития Дальнего Востока Алексей Чекунков.

К размещению на "Восходе" будут допущены компании, реализующие важные для региона проекты и получившие одобрение ФРДВ, для инвестора это станет дополнительной "гарантией качества".

- Мы заняты набором компаний-эмитентов, которые смогут предложить инвесторам свои акции. На рассмотрении в фонде сейчас находится порядка 130 проектов, в общей сложности они привлекают более двух триллионов рублей инвестиций. Основная доля этих проектов подходит для размещения ценных бумаг на данной биржевой площадке, - считает Чекунков.

Список первых потенциальных эмитентов готов. Так, "Восход" уже разместил физические облигации одного из небольших банков, который входит в группу РТС. Компания "Колмар", занимающаяся развитием угледобычи в Якутии, намерена привлечь до 200 миллионов рублей через инвестиционную биржевую систему. По словам гендиректора Сергея Цивилева, скорее всего, это будет облигационный заем. Получить средства благодаря "Восходу" планирует и группа компаний "Энергия", которая вместе с Фондом развития Дальнего Востока запускает производство каркасных деталей для гражданских воздушных судов. В число первых эмитентов могут войти магаданские горнодобывающие предприятия.

- На территории Колымы есть ряд компаний, которые нуждаются в таких финансовых инструментах. Причем в рамках проекта могут возникнуть дополнительные сервисы - например, платформа для торговли золотыми самородками, - уверен губернатор Магаданской области Владимир Печеный.

Стоит отметить, что новая биржевая система рассчитана не только на розничных инвесторов, но и на профессиональных игроков рынка ценных бумаг, а в дальнейшем - на инвесторов из Азии. К примеру, у российской стороны, по словам главы ФРДВ, есть интерес к массовым инвесторам из Азиатско-Тихоокеанского региона.

- Средняя норма сбережения в Китае - 45 процентов ВВП. В деньгах это порядка 4,5 триллиона долларов в год, - приводит данные он. - Очевидно, предлагая такой инструмент, как ценные бумаги, которые могут быть размещены на инвестиционной площадке "Восход", мы фактически океан финансовых ресурсов делаем доступным для наших проектов. Поэтому очень важно "заточить" проекты таким образом и так настроить связи с брокерами из КНР, с профессиональными участниками фондового рынка, чтобы инвесторы получили доступ к этим ценным бумагам.

Причем одна из важнейших задач настраиваемой инвестсистемы - установление тесного сотрудничества с Гонконгской биржей и помощь компаниям из Сянгана в выходе на рынок Дальнего Востока.

- Создавая электронную торговую площадку "Восход", мы сразу начинали ее обдумывать и обсуждать с руководством Гонконгской биржи - одной из крупнейших фондовых бирж мира, - напоминает Юрий Трутнев. - С учетом большого опыта и огромных возможностей коллег из Гонконга мы сможем быстрее задейст­вовать наш новый финансовый инструмент.

Немаловажно и то, что торговля на этой площадке будет вестись в рамках часовых поясов ДФО.

- На Дальнем Востоке связь с Центральной Россией сложно поддерживать как минимум из-за разницы во времени, поэтому для нас предпочтительнее размещаться здесь, а не в Москве. Тем более что стоит задача привлекать инвестиции на Дальний Восток, - согласен с таким подходом председатель совета директоров группы компаний "Энергия" Сергей Гуськов.

- В активном диалоге с заинтересованными участниками мы надеемся достичь такой калибровки "Восхода", при которой система будет быстрой, удобной и дешевой для эмитентов и инвесторов, - заявляет руководитель Фонда развития Дальнего Востока Алексей Чекунков.

Возможность реализации инвестпроекта по строительству платной альтернативной автотрассы на черноморское побережье от села Черниговское до поселка Дагомыс в среду обсудили вице-губернатор Краснодарского края Сергей Алтухов и представители немецкой компании Standke Group.

Предполагается, что платная автотрасса пройдет в обход особо охраняемой территории Кавказского государственного природного биосферного заповедника, ее протяженность превысит 115 километров. При создании трассы планируется построить мосты, эстакады и тоннели. Как отмечают власти, автодорога может стать частью туристического маршрута, поскольку пройдет в 7 километрах от Гуамского ущелья и в 10 километрах – от нагорья Лагонаки, недалеко от горных вершин, живописных озер, водопадов и долин рек.

Уточняется, что новая транспортная схема, которая позволит разгрузить дороги к морю в регионе, разрабатывается по поручению губернатора края Вениамина Кондратьева. По мнению главы региона, новая транспортная логистика, альтернативные дороги позволят снять проблему пробок в курортный сезон, а также решить вопрос со скоростным режимом на территории Кубани.

"Строительство этой автодороги является стратегически важным не только для Кубани, но и для всей России", – цитируются в сообщении слова Алтухова.

В свою очередь руководитель компании Standke Group Илья Штандке заявил, что компания имеет большой опыт в строительстве портов, транспортной инфраструктуры аэропортов, метро, социальных объектов и автодорог. "У нас есть опыт строительства автотрасс в других странах. Надеюсь, что такой опыт будет и в России. Но, прежде всего, нужны государственные гарантии, чтобы начать строительство", – отметил руководитель немецкой компании.

Как отметило краевое правительство, стороны договорились, что совместно разработают экономическую модель проекта по созданию альтернативной трассы, "дорожную карту" по его реализации, обсудят варианты преференций, которые может гарантировать инвестору администрация края. В среду представители компании Standke Group планируют посетить Сочи, чтобы осмотреть площадки для реализации проекта по строительству альтернативной автотрассы. (с)

Это следует из опроса 59 зарубежных компаний, который был проведен GfK по заказу Американской торговой палаты в России. Президент и главный исполнительный директор организации Алексис Родзянко считает, что полученные данные говорят о потенциале российского рынка. Об этом он сообщил на 16-й ежегодной деловой конференции торговой палаты "Россия: повышая экономический рост и расширяя возможности для инвестиций".

Опрос также показал, что объем совокупных инвестиций, которые сделали компании-респонденты в Россию, довольно высокий - 49,7 миллиарда долларов. И хотя сама Американская торговая палата оценивает этот уровень ниже (36,8 миллиарда долларов), в 2015 году прирост составил почти 70 процентов, несмотря на санкции в отношении России (1,094 миллиарда долларов против 646 миллионов в 2014-м).

Каждая вторая инвестиция иностранных компаний приходит в сектора российского рынка, которые не связаны с энергетической сферой и природными ресурсами. Девять процентов вложений приходятся на химическую и фармацевтическую промышленность, семь процентов на товары повседневного спроса (рынок FMCG) и розницу, по шесть процентов на авторынок и сферу запчастей, кафе, рестораны, табачную отрасль и обрабатывающую промышленность. Оставшиеся четыре процента инвестиции в другие отрасли.

В 2016 году опрошенные компании планируют продолжить инвестировать в Россию, при этом доля вложений, которые не будут затрагивать энергетический сектор, вырастут до 84 процентов. Совокупный объем инвестируемых средств составит 955 миллионов долларов, большая часть которых (57 процентов) придется на обрабатывающую промышленность.

Комментируя опрос GfK, президент DT-Global Business Consulting Дэниел Торнили, который консультирует бизнес в Центральной и Восточной Европе, на Ближнем Востоке и в Африке, заметил, что, задавая вопрос коллегам, кто из них готов сделать новые инвестиции в Россию, ожидал услышать положительный ответ в 12 процентах случаев. Он был приятно удивлен, когда цифра оказалась выше более чем в два раза - 27 процентов. По мнению господина Торнили, на фоне отрицательных процентных ставок в европейских странах Россия выглядит более привлекательной для инвестиций, так как здесь ставки все еще высоки - в районе 8-10 процентов, а инфляция продолжает падать.

57 процентов иностранных инвестиций в Россию в 2016 году пойдет в обрабатывающую промышленность
Сейчас многие работающие в России иностранные компании рассматривают страну как производственную площадку для экспорта товаров в третьи страны, что тоже можно считать плюсом, рассудил президент Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) Александр Шохин. Ему известно, что несколько американских компаний готовы пойти на открытие производства в РФ для экспорта в том числе в Китай. Это стало возможно за счет девальвации рубля, но пока никто не берется прогнозировать, насколько долго этот эффект сохранится, заметил Александр Шохин.

Представители российских властей неоднократно отмечали, что компании РФ получили хороший финансовый результат, в том числе за счет изменения курсовых соотношений, и эти средства необходимо направить в инвестиции. Однако российские компании предпочитают сохранять, а не тратить ресурсы. По базовому варианту Минэкономразвития спад инвестиций в основной капитал в текущем году составит 3,7%.

Рост ВВП в целевом варианте прогноза составит 1,8% в 2017 году, 3% в 2018 году и 4,4% в 2019 году. Целевой прогноз, как и базовый плюс, исходит из цены на нефть марки Urals в 48 долларов за баррель в 2017 году, 52 доллара в 2018 и 55 долларов — в 2019 году.

Новая инвестиционная модель

Как отмечается в документе, новая экономическая модель предполагает активную инвестиционную политику.

"Создание инвестиционного ресурса и условий для трансформации сбережений в инвестиции, увеличение склонности к инвестированию путем реализации макроэкономических и регуляторных мер, направленных на повышение уровня доверия бизнеса и улучшение бизнес-среды, приведут к повышению темпов роста инвестиций в основной капитал в 2017-2019 годах в среднем до 5,2% в год при опережающем росте частных инвестиций и инвестиций в отрасли инфраструктурного сектора", — говорится в документе.

Инвестиции в основной капитал в 2019 году в данном варианте прогноза вырастут на 6,8% после роста на 3,5% и 5,5% в 2017 и 2018 годах соответственно. По базовому сценарию министерства, спад инвестиций в 2017 году продолжится и составит 0,5%, рост в 2018 и 2019 годах составит 1,2% и 2% соответственно.

Переход к активной инвестиционной политике произойдет, в том числе, за счет временного ограничения расходов на оплату труда как в бюджетном, так и в частном секторах экономики, говорится в документе. Реальные располагаемые доходы населения по данному сценарию вырастут на 0,9% и 1,5% в 2017 и 2018 годах, к концу прогнозного периода рост составит 3,4%.

"Это будет определять динамику потребления: после умеренного роста на 1,5–2,3% в 2017-2018 годах рост оборота розничной торговли ускорится до 5,3% в 2019 году", — отмечается в документе.

Постепенное оживление экономики в прогнозный период будет способствовать улучшению делового климата, что будет проявляться в сокращении чистого оттока капитала вплоть до его полного прекращения к 2019 году.

Инфляция по целевому сценарию в 2017 году составит 4,3%, в 2018-2019 годах — 3,9% в год.