Государственный бюджет РФ

Сделка по размещению российских еврооблигаций стала сюрпризом для участников рынка и экспертов. Спрос на российские евробонды оказался на удивление высоким для страны, состоящей в конфронтации с Западом, и для экономики, находящейся под санкциями. Было объявлено, что он в пять раз превысил предложение: инвесторы подали заявки на 5,5 миллиарда долларов при предложении в один миллиард, отмечает аналитик.

Формат размещения был довольно необычным для суверенных выпусков: у сделки всего один российский банк-организатор ("ВТБ Капитал"), расчеты должны идти через отечественный Национальный расчетный депозитарий, а средства не могут быть переданы санкционным компаниям и банкам, пишет Табах.

Такая схема создала выгодные условия не только для инвесторов, действующих, в частности, через лондонские офисы финансовых групп. Новый принцип вбирает в себя почти все преимущества облигаций федерального займа и еврооблигаций и при этом предоставляет новый безрисковый инструмент для размещения ликвидности в валюте. Москва "перестраховалась" на тот случай, если иностранные инвесторы не будут активны из-за боязни нарушить санкционный режим, говорится в статье.

В итоге Россия выиграла от сделки: Минфин смог показать свою активность даже в тяжелое время кризиса, "ВТБ Капитал" заработал комиссию и поучаствовал в престижном выпуске, а российские банки получили хорошую возможность размещать излишки. В целом же Москва сделала вполне логичный шаг, учитывая, что при сложной нынешней ситуации имеет смысл развивать внутренний финансовый рынок и не полагаться на иностранные источники ресурсов, заключает автор статьи.
https://ria.ru/economy/20160529/1440441874.html

Минфин РФ ранее сообщал, что средняя цена на нефть Urals за период мониторинга с 15 апреля по 14 мая 2016 года составила 41,788 доллара за баррель, или 305,1 доллара за тонну.

Льготная ставка пошлины на нефть Восточной Сибири, каспийских месторождений и Приразломного месторождения из-за изменения расчета ставки пошлины в связи с налоговым маневром была обнулена с 1 февраля 2015 года. Эти ставки, согласно новой формуле, будут оставаться на нулевом уровне, если средняя цена нефти будет ниже 76 долларов. Также обнулена пошлина на сжиженный углеводородный газ (СУГ).

Экспортная пошлина на высоковязкую нефть с 1 июня повысилась до 9,6 доллара за тонну с 7,7 доллара за тонну в мае.

Пошлина на прямогонный бензин (нафту) повысилась до 57,2 доллара с 46,8 доллара за тонну, на автомобильный (товарный) бензин — до 49,1 доллара с 40,2 доллара за тонну. Пошлина на другие светлые нефтепродукты, а также смазочные масла увеличилась до 32,2 доллара с 26,4 доллара за тонну, на темные нефтепродукты без масел и кокса — до 66 долларов с 54,1 доллара за тонну.

Пошлина на кокс увеличилась до 5,2 доллара с 4,2 доллара за тонну.

В мае Казначейство России в своем оперативном отчете сообщало, что дефицит федерального бюджета РФ в январе-апреле составил 1,23 триллиона рублей. Как сообщалось, доходы бюджета составили 3,907 триллиона рублей, расходы — 5,139 триллиона рублей.

При этом Минфин в мае реализовал часть средств Резервного фонда в суммах 2,67 миллиарда долларов, 2,3 миллиарда евро и 0,41 миллиарда фунтов стерлингов за 390 миллиардов рублей. "Вырученные средства зачислены на единый счет федерального бюджета в целях финансирования его дефицита", — говорится в сообщении министерства.

Совокупная расчетная сумма дохода от размещения средств Резервного фонда на счетах в иностранной валюте в Банке России за период с 15 января по 31 мая 2016 года составила 0,14 миллиарда долларов, или 8,97 миллиарда рублей. Отрицательная курсовая разница от переоценки остатков средств на указанных счетах за этот период составила 309,51 миллиарда рублей.

По ФНБ эти показатели составили 0,12 миллиарда долларов (7,96 миллиарда рублей) и 397,21 миллиарда рублей соответственно. Совокупный доход от размещения средств ФНБ, за исключением средств на счетах в ЦБ, с января по май составил 13,84 миллиарда рублей (0,2 миллиарда долларов).

По закону о федеральном бюджете в этом году из Резервного фонда на финансирование дефицита казны может быть использовано более 2 млрд рублей. В январе–марте эти деньги не привлекались, сообщили «Известиям» в пресс-службе Счетной палаты.

Тем не менее объем фонда за счет отрицательной курсовой разницы с начала года сократился на 6% и составил около 3,42 трлн рублей, потеряв более 200 млрд. Уменьшился объем средств и в Фонде национального благосостояния (ФНБ). За I квартал из-за разницы курсов фонд «похудел» на 5,4%.

Часть средств ФНБ была направлена на финансирование инвестиционных проектов. Однако из предусмотренных на эти цели 463 млрд рублей инициаторы проектов в I квартале использовали только 9%. Медленнее других выделенные деньги расходуют инициаторы модернизации Байкало-Амурской и Транссибирской железнодорожных магистралей, а также строительства Западно-Сибирского нефтехимического комбината, говорится в отчете Счетной палаты.

Резервный фонд и ФНБ появились в 2008 году в результате разделения Стабилизационного фонда Российской Федерации.

В мае, по предварительным данным министерства, дефицит бюджета РФ составил 5,5% ВВП (или 350,4 миллиарда рублей) после дефицита в апреле в 7,3% ВВП (497,1 миллиарда рублей).

Объем поступивших в январе-мае доходов федерального бюджета составил 4,644 триллиона рублей, или 33,8% к общему объему доходов федерального бюджета, утвержденному законом "О федеральном бюджете на 2016 год".

В частности, Федеральной налоговой службой было перечислено в бюджет 2,601 триллиона рублей (34,7% к прогнозным показателям на 2016 год); Федеральной таможенной службой — 1,583 триллиона рублей (33,5% к прогнозу). Другие федеральные органы перечислили в общем счете 459,511 миллиарда рублей, или 30,5% к годовому прогнозному показателю.

Расходы федерального бюджета были исполнены на 6,13 триллиона рублей, что составляет 38,1% к утвержденному законом годовому объему и 37,7% к уточненной росписи.

Первичный дефицит бюджета за январь-май составил 1,219 триллиона рублей, или 3,7% ВВП.

По его мнению, внешние заимствования, во-первых, повлекут за собой приток валюты в страну, а значит, невыгодное на данном этапе укрепление курса рубля. Во-вторых, все заимствования могут быть осуществлены на внутреннем рынке.

- Бюджетные траты мы делаем в рублях и свободно обойдемся без внешних привлечений, - считает глава минфина.

В то же время Силуанов отметил, что в настоящее время правительство привлекает около 2,5 триллиона рублей из средств резервного фонда, объем чистых заимствований составит порядка 300 миллиардов рублей.

- Даже снижая дефицит бюджета, нам все равно придется увеличивать объем присутствия на рынке, - полагает он. - Поэтому в течение ближайших трех лет мы будем сокращать траты резервного фонда, выходя на рынок внутренних заимствований.

Если расходы будут установлены на уровне 15,78 триллиона, то в реальном выражении с учетом инфляции в ближайшие годы они сократятся на 20% по сравнению с 2016 годом, даже если Центробанк достигнет целевого показателя в 4% инфляции в следующем году, говорится в статье.

Это "безрисковый уровень", который Россия может себе позволить в нынешней ситуации, пишут "Ведомости" со ссылкой на официального представителя министерства.

Многие расходы будут снижены даже в нормальном выражении. Траты будут сокращены по 36 госпрограммам из 42 (именно они составляют примерно половину бюджетных расходов), сообщает издание.

Планируется, что снижение коснется программ социальной поддержки, обеспечения доступным жильем, а также проектов в сфере образования, здравоохранения. Сильнее всего заморозка расходов повлияет на программы по развитию физкультуры и спорта, социально-экономическому развитию Крыма (более чем вдвое), Дальнего Востока (в 20 раз). Уменьшатся и расходы на оборону, говорится в статье.

В части бюджета, не касающейся программ, номинальные расходы повысятся только на пенсионную систему – с 3,35 триллиона рублей в 2017 году до 3,67 триллиона в 2019 году. Таким образом, ожидается, что они возрастут на 20% по сравнению с 2016 годом, сообщает издание.

Ранее в ряде СМИ появилась информация о том, что предложение минфина заморозить расходы федерального бюджета в номинальном выражении на три года было одобрено в понедельник на совещании у премьер-министра Дмитрия Медведева. Минфин предложил зафиксировать расходы бюджета в 2017-2019 годах на уровне 15,78 триллиона рублей в год.

"Правительство начало обсуждать бюджетный вопрос, процесс бюджетирования начинается, и он, как известно, непростой. Есть общее понимание, которое разделяют и в администрации президента, и в правительстве относительно необходимости безусловного, скажем так, упорядочивания бюджета в сторону его оптимизации по ряду статей и расходов, дабы соответствовать тем экономическим реалиям, в которых мы живем", - пояснил Песков.

Правда, представитель Кремля призвал пока не спекулировать на тему каких-то параметров и сумм сокращений, которые фигурировали на совещании. "Потому что процесс многоступенчатый", - резюмировал он.

Агентства Bloomberg и Reuters вчера опубликовали со ссылкой на источники во властных структурах РФ некоторые показатели бюджетных проектировок, накануне обсуждавшиеся на правительственной бюджетной комиссии. Именно этих цифр недоставало для вычисления основных параметров бюджета на 2017-2019 годы и определения стратегии Минфина и Минэкономики в вопросе будущего бюджета. Министр экономики Алексей Улюкаев вчера также подтвердил информацию "Ъ" о фиксации на уровне 15,787 трлн руб. ежегодных расходов бюджета на следующие три года (см. "Ъ" от 29 июня). Хотя, очевидно, в будущем законе о бюджете номинальные федеральные расходы в 2017-2019 годах будут немного иными, идея сокращения реальных госрасходов только за счет инфляции выносится на заседание правительства.

Пожалуй, самая важная для бизнеса новость в бюджетных проектировках: Минфин не вносит в них увеличение налогового перераспределения после 2018 года (как, впрочем, и ранее), уровень федеральных доходов сохраняется, как следует из проектировок, на уровне 15% ВВП по 2019 год включительно. План министра финансов Антона Силуанова сокращать дефицит бюджета на 2017-2019 годы на 1 процентный пункт в год исполняется лишь частично: точкой отсчета берется именно 2017 год, когда плановый дефицит составит 3,2% ВВП, в 2018 году он должен сократиться до 2,2% ВВП, в 2019-м — до 1,2% ВВП.

Резервный фонд в проектировках считается практически потраченным: после трат в размере 2,2-2,3 трлн руб. в 2016 году в нем остается чуть менее 1 трлн руб., и этого с учетом сезонности расходов бюджета хватит только на первое полугодие 2017 года. Минфин отвергает претензии Банка России к расходованию резервов, создающему в банковской системе структурный профицит ликвидности, и даже немного усугубляет его: со второго полугодия 2017 года сокращающийся дефицит финансируется из двух источников — ФНБ и внутренних заимствований.

Напомним, сейчас в связанном состоянии (вложенные в депозиты, в том числе в ВЭБ, и в рублевые инвестбумаги) находится около 1,5 трлн руб. ФНБ (30% фонда). Минфин предлагает потратить в 2017 году 0,8 трлн руб., в 2018-2019 годах — в сумме чуть менее 1 трлн руб. При этом Reuters сообщает, что в проектировках к началу 2020 года объем ФНБ составит около 2,8 трлн руб.: если цифры верны, то в 2019 году объем связанных средств ФНБ будет расти на 0,2-0,3 трлн руб. ежегодно (очевидно, это будущие "инфраструктурные" расходы, при этом по 0,15 трлн руб. в год в течение трех лет на санацию ВЭБа в проектировки уже внесено), и к началу 2020 года объем связанных ресурсов ФНБ вырастет до 2,2 трлн руб. Свободными останутся 0,5 трлн руб., то есть последний 1 трлн руб. резервов нефтяных лет Россия начнет тратить сразу после президентских выборов в 2018 году.

Параллельно Минфин будет увеличивать займы на внутреннем рынке (внешние займы в проекте ограничены $3 трлн руб.) до объема чистых заимствований в 1,3-1,5 трлн руб. в год. Из приведенных данных о росте стоимости обслуживания госдолга следует, что Минфин планирует занимать в рублях под 5-6% годовых суммы, ранее совершенно непредставимые для рынка госдолга. Рост госдолга РФ до 13% ВВП к 2019 году — совершенно безопасный показатель. Впрочем, для бюджетных целей средства приватизации тот же госдолг: альтернативой сверхрезкому увеличению выпуска ОФЗ должна быть приватизация, возможно, в этом расчет Минфина. Еще один столп конструкции — фиксирование трансферта пенсионной системе на уровне 3,8% ВВП, что, видимо, невозможно обеспечить вообще без реформ в системе пенсионного обеспечения, но само по себе не предполагает увеличения пенсионного возраста.

Политическая устойчивость такой конструкции может быть обеспечена, пожалуй, только низкой ценой нефти в проектировках на 2017-2019 годы ($40 за баррель): усилия лоббистов будут, как неявно следует из бюджета, ориентированы на борьбу за внеплановые доходы, они же — ресурс для сокращения дефицита бюджета. Наконец, ресурсом Минфина будет и "антикризисный фонд" 2016 года, формируемый в правительстве сейчас. Все, что сэкономит Антон Силуанов в расходах-2016, должно стать источником предвыборных "бюджетных смягчений" 2017 года.

"Хочу отдельно отметить: большая часть бюджетных денег будет использована для решения социальных вопросов открытой части бюджета. Это постоянная позиция правительства, если хотите, константа. Мы ее придерживаемся, несмотря на весьма сложную экономическую ситуацию. К примеру, на государственную программу "Социальная поддержка граждан" за этот период с 2017 по 2019 год мы планируем направить более 4 триллионов рублей", — сказал Медведев на заседании правительства.

"На другие цели соответственно расходы меньше. Но тем не менее это все равно весьма значимая цифра, особенно если сопоставить с тем, каким образом эти доходы сформировались совсем еще недавно", — добавил премьер-министр.

По его словам, в рамках непрограммных направлений также существенная часть – это социальные расходы. "Почти половина – это 45%, или более 10 триллионов рублей – пойдет на развитие пенсионной системы", — добавил глава правительства.

Он также отметил, что важно продуманно распределить эти деньги, чтобы направить их на решение неотложных задач.

Вчерашнее заседание правительства было посвящено предельным лимитам финансирования госпрограмм на ближайшую трехлетку, на основе которых будет дальше готовиться проект бюджета на 2017-2019 годы. Премьер-министр Дмитрий Медведев напомнил, что исходить при подготовке проекта госказны нужно из "консервативного и даже жесткого" сценария цен на нефть — принято решение ориентироваться на $40 за баррель. Как подтвердил глава Минфина Антон Силуанов, при формировании бюджета правительство исходит из уровня номинальных расходов 2016 года — 15,7 трлн руб. (см. "Ъ" от 6 июня).

В Белом доме вчера подчеркивали, что бюджетный процесс этого года будет отличаться от предыдущих — он будет во многом привязан к работе созданного на прошлой неделе "проектного офиса", приоритеты которого не во всем совпадают с госпрограммами. "Тем не менее эта проектная работа все равно будет иметь приоритет по отношению даже к госпрограммам",— заявил Дмитрий Медведев. Планируется сокращать и количество самих ФЦП. Невписавшиеся в лимиты финансирования ФЦП попадают в "лист ожидания" (см. "Ъ" от 28 июня). "Решение о том, что с ними делать, мы примем позже в зависимости от того, как будут складываться доходы бюджета",— пояснил премьер. Большая часть бюджетных средств, сообщил вчера премьер, будет направлена на расходы в соцсфере — на соответствующие программы планируется заложить около 4 трлн руб., в непрограммной части 45% расходов также будут социальными.

Финансирование приоритетов, заверил Антон Силуанов, будет осуществляться не за счет дополнительных средств, а за счет перераспределения, то есть сокращения непервостепенных направлений (около трети общих бюджетных трат). Расходы на них в следующем году Минфин предлагает сократить на 5%. Руководители ведомств, подчеркнул премьер-министр, "отвечают прежде всего за качественное выполнение той или иной госпрограммы в целом, то есть за достижение приоритетов, заложенных в госпрограмме, а не за ведомственные расходы". В ближайшее время, сообщил господин Силуанов, Минфин встретится с ключевыми ведомствами с целью изыскания таких неэффективных расходов, а точку в этом вопросе уже поставит премьер-министр на своих совещаниях. Также для повышения сбалансированности бюджета Минфин продлевает на следующую трехлетку решения по недоведению лимитов на 10%. Отметим, при такой конструкции крайне вероятно негативное влияние на динамику ВВП уровня бюджетных расходов — в 2016 году оно оценивается, например Институтом Гайдара, как нейтральное.

Для увеличения доходной части госказны Минфин предлагает зафиксировать 50-процентную дивидендную норму выплат от чистой прибыли госкомпаний, сообщил после заседания глава ведомства. Компании комментируют происходящее осторожно. Так, в "Газпроме" просто констатировали, что большинство в совете директоров АО — у госпредставителей, а совет дает рекомендации по дивидендной политике собранию акционеров. Сама по себе дивидендная политика компаниями увязывается с тарифной — от нее сильно зависят прибыли госАО. "Выплата дивидендов является важным инструментом повышения инвестиционной привлекательности акций российских компаний с государственным участием,— заявили "Ъ" в "Россетях".— При этом для компаний, деятельность которых является регулируемой и связана с обеспечением надежного энергоснабжения, важно, чтобы решения о выплатах дивидендов были синхронизированы с тарифообразованием, чтобы избежать рисков влияния на долг и на инвестпрограммы".

Как отмечает Минфин, по предварительной оценке, доходы федерального бюджета за январь-июнь составили 5,9 триллиона рублей, или 42,7% к утвержденному годовому объему. Расходы исполнены на 7,4 триллиона рублей, или на 45,9% от общего годового объема, утвержденного законом о бюджете на 2016 год. Дефицит бюджета превысил 1,5 триллиона рублей, что составляет 4% ВВП.

Первичный дефицит составил 3,1% ВВП.

В конце июня министр финансов Антон Силуанов предварительно оценивал дефицит бюджета РФ за первое полугодие в 4,3% ВВП — это значительно выше ожиданий Минфина по уровню дефицита по итогам текущего года. По оценке министерства, при среднегодовой цене на нефть в 40 долларов дефицит бюджета РФ в 2016 году составит 3,3% ВВП, а в законе о бюджете на текущий год заложен предельный уровень дефицита в 3% ВВП.

Доходы бюджета, администрируемые ФНС, за первое полугодие текущего года составили 3,3 триллиона рублей, или 43,8% к прогнозным показателям на 2016 год; ФТС перечислила 2 триллиона рублей, или 41,4% к прогнозу на год, из других источников поступило 623 миллиарда рублей — 41,3% к годовому прогнозу.

"Без учета нефтегазовых доходов рост налоговых поступлений в федеральный бюджет составил 3,8% в сравнении с первым полугодием 2015 года", — говорится в сообщении ведомства. Объем налоговых перечислений без учета НДПИ за первое полугодие текущего года, по данным ФНС, составил 2,027 триллиона рублей.

Ранее Минфин РФ сообщил, что общий объем всех доходов, администрируемых ФНС, за шесть месяцев составил 3,284 триллиона рублей, или 43,8% к прогнозным показателям на 2016 год.

Резервный фонд РФ за прошедший месяц сократился в долларах на 0,1% — до 38,18 миллиарда долларов, объем ФНБ — на 0,8%, до 72,21 миллиарда долларов, В рублевом выражении объем Резервного фонда в июле вырос на 4,2% и составил 2,56 триллиона рублей, а ФНБ — на 3,6%, до 4,842 триллиона рублей.

При этом остатки средств на отдельных счетах по учету средств Резервного фонда на 1 августа зафиксированы на том же уровне, что месяц назад: 17,42 миллиарда долларов, 15,61 миллиард евро и 2,62 миллиарда фунтов стерлингов. В апреле и мае Минфин реализовывал валюту из Резервного фонда для финансирования дефицита бюджета на сумму по 390 миллиардов рублей в месяц.

Совокупная расчетная сумма дохода от размещения средств Резервного фонда на счетах в иностранной валюте в Банке России, пересчитанного в доллары, за период с 15 января по 31 июля 2016 года составила 0,26 миллиарда долларов, что эквивалентно 17,23 миллиарда рублей. Курсовая разница от переоценки остатков средств на указанных счетах за период с 1 января по 31 июля составила отрицательную величину в 300,29 миллиарда рублей.

Совокупная расчетная сумма дохода от размещения средств ФНБ на счетах в иностранной валюте в Банке России, пересчитанного в доллары, за период с 15 января по 31 июля 2016 года составила 0,27 миллиарда долларов, что эквивалентно 18,28 миллиарда рублей. При этом курсовая разница от переоценки средств фонда составила отрицательную величину в 378,4 миллиарда рублей.

Совокупный доход от размещения средств ФНБ в разрешенные финансовые активы, за исключением средств на счетах в Банке России, с января по июль 2016 года составил 24,26 миллиарда рублей, что эквивалентно 0,36 миллиарда долларов.

По предварительной оценке, доходы федерального бюджета за семь месяцев составили 6,967 триллиона рублей (или 50,7% к утвержденному годовому объему), расходы — 8,488 триллиона рублей (52,7% от плана на год). Таким образом, дефицит составил 1,521 триллиона рублей. Первичный дефицит бюджета за январь-июль составил 1,187 триллиона рублей, или 2,6% ВВП.

В частности, по линии ФНС в бюджет в январе-июле было перечислено 3,903 триллиона рублей, ФТС — 2,332 триллиона рублей. Другие федеральные органы перечислили в общем счете 732,15 миллиарда рублей, или 48,6% к годовому плану.

Прогноз Минфина по дефициту федерального бюджета на 2016 год составляет 3,2% ВВП. По данным министерства, в первом полугодии дефицит составил 4% ВВП против 4,6% ВВП за январь-май.

Казначейство 8 августа озвучило оценку дефицита бюджета РФ за семь месяцев на уровне 1,518 триллиона рублей.