Фондовый рынок и только.
Лексингтон
Профессионал
10/18/2007, 2:48:29 AM
Греф - молодец! 9 месяцев обещал инфляцию 8% за год, а когда планы не сбылись пересел в кресло главы Сбербанка. 
Герман Греф вступит без ансамбля
// Сбербанк могут покинуть сразу несколько топ-менеджеров
Газета "КоммерсантЪ" № 190(3766) от 17.10.2007
Бывший глава МЭРТа Герман Греф вчера стал единственным кандидатом на пост председателя правления Сбербанка. Однако решение Наблюдательного совета банка не было единогласным. Против этой кандидатуры проголосовали все входящие в совет сотрудники Сбербанка -- его нынешний руководитель Андрей Казьмин, первый зампред правления Алла Алешкина и зампред Белла Златкис. А уже после голосования стало известно, что вслед за госпожой Алешкиной (см. вчерашний Ъ) акции Сбербанка продал Андрей Казьмин и еще шесть членов правления.
Вчерашний наблюдательный совет Сбербанка должен был одобрить отставку его президента и председателя правления Андрея Казьмина и назначить дату внеочередного собрания акционеров. Андрей Казьмин переходит на работу во ФГУП "Почта России". Поскольку это назначение было одобрено Владимиром Путиным, главной интригой совета было утверждение кандидатуры нового председателя правления. В течение последней недели различные источники утверждали, что Банк России предложит на эту должность Германа Грефа, однако, по словам одного из членов наблюдательного совета, у экс-министра "неожиданно оказалось много противников". "Материалы мы получили всего за два часа до заседания (оно началось в 15.00.-- Ъ)",-- пожаловался собеседник Ъ.
В 17.00 стало известно, что на голосование внеочередного собрания акционеров Сбербанка 28 ноября будет вынесена кандидатура Германа Грефа. Другой член наблюдательного совета рассказал Ъ, что это решение не было единогласным. Из 11 присутствовавших на заседании членов совета (всего их 17) против кандидатуры Германа Грефа проголосовали представители правления Сбербанка -- Андрей Казьмин, Алла Алешкина и Белла Златкис. А уже вечером Сбербанк опубликовал официальное сообщение о выходе Андрея Казьмина и еще шестерых членов правления банка из состава его акционеров. Накануне было объявлено о том, что свои акции продала первый зампред правления Алла Алешкина (см. вчерашний Ъ). Всего топ-менеджеры Сбербанка продали 0,06% акций (вчера их рыночная стоимость составляла $57 млн). Самые большие пакеты принадлежали Андрею Казьмину и Алле Алешкиной (0,0304% и 0,0192% соответственно). Также свои акции продали Александр Бринза, Александр Захаров, Андрей Погодин, Ирина Бохан, Владимир Сундеев, Леонид Сюкасев. Еще один член правления, Андрей Манойло, сократил свою долю в капитале банка.
Фондовый рынок практически не отреагировал на поступавшие из Сбербанка новости: на ММВБ котировки обыкновенных акций банка снизились на 0,6%, в РТС -- на 1,02%. Индекс ММВБ упал вчера по итогам дня на 1%, индекс РТС -- на 0,78%. Однако отраслевых аналитиков настораживает, что продажа акций Сбербанка его топ-менеджерами предается огласке именно сейчас. "Кто-то пытается донести до рынка, что бывшие руководители банка не уверены в его будущем. Ведь можно было бы провести продажу спустя некоторое время",-- считает один из аналитиков.
Впрочем, источник Ъ, близкий к наблюдательному совету, не исключил, что члены правления продают свои акции по прямому указанию сверху. "Им сказали продать бумаги, чтобы исключить их возможности пользоваться правами акционеров -- получать внутренние документы банка, участвовать в голосованиях и так далее",-- сообщил он.
В любом случае опрошенные Ъ банкиры считают, что теперь можно ожидать отставки в руководящем составе Сбербанка. "Те, кто голосовал против кандидатуры будущего председателя правления, не могут оставаться его подчиненными,-- уверен руководитель одного из российских банков.-- Это реальный вызов, хотя Андрей Казьмин мог бы проголосовать и по-другому. Если принято альтернативное предложение, играть надо по правилам".
В Банке России вчера пообещали, что проволочек с утверждением Германа Грефа председателем правления Сбербанка не будет. Формально он соответствует всем основным требованиям ЦБ к руководителям банков (см. справку на стр. 1). У господина Грефа есть юридическое образование и опыт работы в кредитных организациях -- в 2000 году он был назначен управляющим от России в ЕБРР.
Но если подтвердятся прогнозы об отставках в высшем руководстве Сбербанка, Герману Грефу придется вступать в новую должность почти без проводников. "Алла Алешкина осуществляла все оперативное руководство и замкнула решение основных вопросов на себя. Несмотря на то что она в последнее время несколько ослабила контроль, без нее Грефу и Сбербанку в целом будет даже сложнее, чем без Казьмина",-- признался Ъ один из бывших сотрудников Сбербанка. Впрочем, главный исполнительный директор банка "Ренессанс Кредит" Андрей Мовчан считает, что Андрею Казьмину удалось построить работу в банке таким образом, чтобы он продолжал работать и приносить прибыль и после его ухода: "Сбербанк сейчас -- это великолепно выстроенная машина, и нужно приложить много усилий, чтобы ее разрушить". Такого же мнения придерживается и первый заместитель председателя Банка России Геннадий Меликьян. Он уверен, что "независимо от приоритетов, которые будут поставлены перед новым руководством, у Сбербанка есть потенциал, чтобы сохранить свои хорошие результаты".
Сам Герман Греф вчера заявил, что считает основными приоритетами "кредитование населения, в том числе ипотечное, коль скоро Сбербанк позиционируется как банк для населения".
Афанасий Ъ-Сборов
Герман Греф вступит без ансамбля
// Сбербанк могут покинуть сразу несколько топ-менеджеров
Газета "КоммерсантЪ" № 190(3766) от 17.10.2007
Бывший глава МЭРТа Герман Греф вчера стал единственным кандидатом на пост председателя правления Сбербанка. Однако решение Наблюдательного совета банка не было единогласным. Против этой кандидатуры проголосовали все входящие в совет сотрудники Сбербанка -- его нынешний руководитель Андрей Казьмин, первый зампред правления Алла Алешкина и зампред Белла Златкис. А уже после голосования стало известно, что вслед за госпожой Алешкиной (см. вчерашний Ъ) акции Сбербанка продал Андрей Казьмин и еще шесть членов правления.
Вчерашний наблюдательный совет Сбербанка должен был одобрить отставку его президента и председателя правления Андрея Казьмина и назначить дату внеочередного собрания акционеров. Андрей Казьмин переходит на работу во ФГУП "Почта России". Поскольку это назначение было одобрено Владимиром Путиным, главной интригой совета было утверждение кандидатуры нового председателя правления. В течение последней недели различные источники утверждали, что Банк России предложит на эту должность Германа Грефа, однако, по словам одного из членов наблюдательного совета, у экс-министра "неожиданно оказалось много противников". "Материалы мы получили всего за два часа до заседания (оно началось в 15.00.-- Ъ)",-- пожаловался собеседник Ъ.
В 17.00 стало известно, что на голосование внеочередного собрания акционеров Сбербанка 28 ноября будет вынесена кандидатура Германа Грефа. Другой член наблюдательного совета рассказал Ъ, что это решение не было единогласным. Из 11 присутствовавших на заседании членов совета (всего их 17) против кандидатуры Германа Грефа проголосовали представители правления Сбербанка -- Андрей Казьмин, Алла Алешкина и Белла Златкис. А уже вечером Сбербанк опубликовал официальное сообщение о выходе Андрея Казьмина и еще шестерых членов правления банка из состава его акционеров. Накануне было объявлено о том, что свои акции продала первый зампред правления Алла Алешкина (см. вчерашний Ъ). Всего топ-менеджеры Сбербанка продали 0,06% акций (вчера их рыночная стоимость составляла $57 млн). Самые большие пакеты принадлежали Андрею Казьмину и Алле Алешкиной (0,0304% и 0,0192% соответственно). Также свои акции продали Александр Бринза, Александр Захаров, Андрей Погодин, Ирина Бохан, Владимир Сундеев, Леонид Сюкасев. Еще один член правления, Андрей Манойло, сократил свою долю в капитале банка.
Фондовый рынок практически не отреагировал на поступавшие из Сбербанка новости: на ММВБ котировки обыкновенных акций банка снизились на 0,6%, в РТС -- на 1,02%. Индекс ММВБ упал вчера по итогам дня на 1%, индекс РТС -- на 0,78%. Однако отраслевых аналитиков настораживает, что продажа акций Сбербанка его топ-менеджерами предается огласке именно сейчас. "Кто-то пытается донести до рынка, что бывшие руководители банка не уверены в его будущем. Ведь можно было бы провести продажу спустя некоторое время",-- считает один из аналитиков.
Впрочем, источник Ъ, близкий к наблюдательному совету, не исключил, что члены правления продают свои акции по прямому указанию сверху. "Им сказали продать бумаги, чтобы исключить их возможности пользоваться правами акционеров -- получать внутренние документы банка, участвовать в голосованиях и так далее",-- сообщил он.
В любом случае опрошенные Ъ банкиры считают, что теперь можно ожидать отставки в руководящем составе Сбербанка. "Те, кто голосовал против кандидатуры будущего председателя правления, не могут оставаться его подчиненными,-- уверен руководитель одного из российских банков.-- Это реальный вызов, хотя Андрей Казьмин мог бы проголосовать и по-другому. Если принято альтернативное предложение, играть надо по правилам".
В Банке России вчера пообещали, что проволочек с утверждением Германа Грефа председателем правления Сбербанка не будет. Формально он соответствует всем основным требованиям ЦБ к руководителям банков (см. справку на стр. 1). У господина Грефа есть юридическое образование и опыт работы в кредитных организациях -- в 2000 году он был назначен управляющим от России в ЕБРР.
Но если подтвердятся прогнозы об отставках в высшем руководстве Сбербанка, Герману Грефу придется вступать в новую должность почти без проводников. "Алла Алешкина осуществляла все оперативное руководство и замкнула решение основных вопросов на себя. Несмотря на то что она в последнее время несколько ослабила контроль, без нее Грефу и Сбербанку в целом будет даже сложнее, чем без Казьмина",-- признался Ъ один из бывших сотрудников Сбербанка. Впрочем, главный исполнительный директор банка "Ренессанс Кредит" Андрей Мовчан считает, что Андрею Казьмину удалось построить работу в банке таким образом, чтобы он продолжал работать и приносить прибыль и после его ухода: "Сбербанк сейчас -- это великолепно выстроенная машина, и нужно приложить много усилий, чтобы ее разрушить". Такого же мнения придерживается и первый заместитель председателя Банка России Геннадий Меликьян. Он уверен, что "независимо от приоритетов, которые будут поставлены перед новым руководством, у Сбербанка есть потенциал, чтобы сохранить свои хорошие результаты".
Сам Герман Греф вчера заявил, что считает основными приоритетами "кредитование населения, в том числе ипотечное, коль скоро Сбербанк позиционируется как банк для населения".
Афанасий Ъ-Сборов
B@silius
Специалист
10/19/2007, 7:12:30 PM
Мдя... Нефть прошибает 90 долларов. Если она простоит на таких высоких уровнях еще какое-то время стоит ожидать лавины переоценок стоимости акций и очередного витка "инвестиционной садомии". Держите руки на кнопке....
P/S Греф наконец-то вышел на пенсию..)) Впрочем как и Вайншток... Потрудились на благо славненько, можно и на боковую. ))
P/S Греф наконец-то вышел на пенсию..)) Впрочем как и Вайншток... Потрудились на благо славненько, можно и на боковую. ))
Лексингтон
Профессионал
10/23/2007, 3:22:41 AM
вести с полей... наши продают, а иностранцы покупают
Кризис фондового патриотизма
// Отечественный рынок поддерживается только иностранцами
Газета "КоммерсантЪ" № 193(3769) от 22.10.2007
Оптимизм западных инвесторов в отношении российского рынка пока сохраняется. На минувшей неделе они принесли в фонды, инвестирующие в Россию, дополнительные $125 млн. Это второй результат в этом году. Однако на фоне инвестиций в другие развивающиеся страны, прежде всего Бразилию и Китай, российский рынок пока находится в аутсайдерах. А внутренние частные инвесторы предпочитают фиксировать прибыль.
По данным Emerging Portfolio Fund Research за неделю, закончившуюся 17 октября, чистый приток средств в фонды, инвестирующие в Россию и страны СНГ, составил $125 млн. Это чуть ниже показателя предыдущей недели ($140 млн), однако значительно лучше средненедельного показателя, рассчитанного с начала текущего года. Он для России оказался отрицательным (-$6,4 млн).
Приток иностранных инвестиций в Россию, как и в целом в страны BRIC, был вызван снижением привлекательности бумаг развитых стран в связи с разгоревшимся кризисом ликвидности. Между тем на фоне Бразилии и Китая достижения российского рынка все равно оказались слабыми. За последние четыре недели чистый приток средств в фонды, инвестирующие в Китай, составил почти $3,7 млрд, в Бразилию -- почти $1,7 млрд.
Нетто-отток иностранного капитала с российского фондового рынка за три квартала был во многом вызван политической неопределенностью, связанной с близящимися выборами. Однако после решения Владимира Путина в конце сентября возглавить блок "Единая Россия" на выборах в Госдуму политические риски были отодвинуты на второй план. Основным ориентиром для инвесторов оказались макроэкономические показатели, обусловленные высокими мировыми ценами на нефть. "Деньги идут на развивающиеся рынки в ожидании цены на нефть в $100 за баррель",-- считает управляющий директор "Ренессанс управление инвестициями" Александр Кочубей.
Однако если внешние инвесторы оценивают российский рынок в сравнении с рынками других стран, то российские инвесторы оценивают внутренний опыт. "Локальные участники воспринимают рынок негативно, тогда как западные фонды наращивают свое присутствие",-- отмечает портфельный управляющий "Атон-Менеджмента" Евгений Смирнов. По данным аналитиков Дойче Банка, отток средств из российских паевых фондов с 11 по 17 октября составил почти $107 млн. За три последние недели сальдо тоже оказалось отрицательным -- около $200 млн. Отмечался и вывод средств из паевых фондов в сентябре этого года (см. Ъ от 2 октября). Участники рынка объясняют эти действия внутренних инвесторов тем, что российские индексы в очередной раз в этом году достигли исторических максимумов. А так как в предыдущие разы, в апреле и июле, после обновления рекордов следовало существенное снижение индексов, то инвесторы стараются заранее зафиксировать прибыль.
Ведущие инвестиционные компании и банки -- "Тройка Диалог", "Атон", Альфа-банк, Дойче Банк -- по-прежнему прогнозируют достижение 2300-2600 пунктов по индексу РТС к концу года. Однако после падения фондовых индексов в США в минувшую пятницу более чем на 2,5% коррекция на российском рынке выглядит неизбежной. "Индекс находится вблизи исторических максимумов, и у игроков появилась потребность ограничить риски",-- считает Евгений Смирнов. Как отмечает директор департамента срочных рынков банка "КИТ Финанс" Михаил Казарин, "сейчас из-за недостатка спроса крупные инвесторы не могут уйти в деньги без существенных потерь". Поэтому для страховки от резкого изменения цен они все активнее используют инструменты срочного рынка для страховки. На прошлой неделе были зафиксированы рекордные объемы торгов в секции FORTS биржи РТС (на $2-2,5 млрд). Кроме того, резко увеличился объем открытых позиций по фьючерсам на индекс РТС. По сравнению со средними значениями в конце сентября они выросли почти в 1,7 раза, до 300 тыс. контрактов, достигнув объема $1,5 млрд.
Сергей Ъ-Картинцев, Виталий Ъ-Гайдаев
Кризис фондового патриотизма
// Отечественный рынок поддерживается только иностранцами
Газета "КоммерсантЪ" № 193(3769) от 22.10.2007
Оптимизм западных инвесторов в отношении российского рынка пока сохраняется. На минувшей неделе они принесли в фонды, инвестирующие в Россию, дополнительные $125 млн. Это второй результат в этом году. Однако на фоне инвестиций в другие развивающиеся страны, прежде всего Бразилию и Китай, российский рынок пока находится в аутсайдерах. А внутренние частные инвесторы предпочитают фиксировать прибыль.
По данным Emerging Portfolio Fund Research за неделю, закончившуюся 17 октября, чистый приток средств в фонды, инвестирующие в Россию и страны СНГ, составил $125 млн. Это чуть ниже показателя предыдущей недели ($140 млн), однако значительно лучше средненедельного показателя, рассчитанного с начала текущего года. Он для России оказался отрицательным (-$6,4 млн).
Приток иностранных инвестиций в Россию, как и в целом в страны BRIC, был вызван снижением привлекательности бумаг развитых стран в связи с разгоревшимся кризисом ликвидности. Между тем на фоне Бразилии и Китая достижения российского рынка все равно оказались слабыми. За последние четыре недели чистый приток средств в фонды, инвестирующие в Китай, составил почти $3,7 млрд, в Бразилию -- почти $1,7 млрд.
Нетто-отток иностранного капитала с российского фондового рынка за три квартала был во многом вызван политической неопределенностью, связанной с близящимися выборами. Однако после решения Владимира Путина в конце сентября возглавить блок "Единая Россия" на выборах в Госдуму политические риски были отодвинуты на второй план. Основным ориентиром для инвесторов оказались макроэкономические показатели, обусловленные высокими мировыми ценами на нефть. "Деньги идут на развивающиеся рынки в ожидании цены на нефть в $100 за баррель",-- считает управляющий директор "Ренессанс управление инвестициями" Александр Кочубей.
Однако если внешние инвесторы оценивают российский рынок в сравнении с рынками других стран, то российские инвесторы оценивают внутренний опыт. "Локальные участники воспринимают рынок негативно, тогда как западные фонды наращивают свое присутствие",-- отмечает портфельный управляющий "Атон-Менеджмента" Евгений Смирнов. По данным аналитиков Дойче Банка, отток средств из российских паевых фондов с 11 по 17 октября составил почти $107 млн. За три последние недели сальдо тоже оказалось отрицательным -- около $200 млн. Отмечался и вывод средств из паевых фондов в сентябре этого года (см. Ъ от 2 октября). Участники рынка объясняют эти действия внутренних инвесторов тем, что российские индексы в очередной раз в этом году достигли исторических максимумов. А так как в предыдущие разы, в апреле и июле, после обновления рекордов следовало существенное снижение индексов, то инвесторы стараются заранее зафиксировать прибыль.
Ведущие инвестиционные компании и банки -- "Тройка Диалог", "Атон", Альфа-банк, Дойче Банк -- по-прежнему прогнозируют достижение 2300-2600 пунктов по индексу РТС к концу года. Однако после падения фондовых индексов в США в минувшую пятницу более чем на 2,5% коррекция на российском рынке выглядит неизбежной. "Индекс находится вблизи исторических максимумов, и у игроков появилась потребность ограничить риски",-- считает Евгений Смирнов. Как отмечает директор департамента срочных рынков банка "КИТ Финанс" Михаил Казарин, "сейчас из-за недостатка спроса крупные инвесторы не могут уйти в деньги без существенных потерь". Поэтому для страховки от резкого изменения цен они все активнее используют инструменты срочного рынка для страховки. На прошлой неделе были зафиксированы рекордные объемы торгов в секции FORTS биржи РТС (на $2-2,5 млрд). Кроме того, резко увеличился объем открытых позиций по фьючерсам на индекс РТС. По сравнению со средними значениями в конце сентября они выросли почти в 1,7 раза, до 300 тыс. контрактов, достигнув объема $1,5 млрд.
Сергей Ъ-Картинцев, Виталий Ъ-Гайдаев
Лексингтон
Профессионал
10/23/2007, 7:32:44 PM
это не реклама! 
просто интересно, что разорив банк Ник Лисон теперь зарабатывает деньги рассказывая, как он это сделал!
Семинар Ника Лисона пройдет 10 ноября с 12.00 до 15.00 с приветственным кофе и легким фуршетом. Язык семинара – английский (синхронный перевод). История Ника Лисона по сей день остается самым громким событием в истории финансовых рынков мира. В 1992 Ник Лисон поступил на работу в один из самых респектабельных банков Великобритании – Barings. Банк Barings был основан в 1762 году. Имидж банка был настолько безупречен, что даже Королева Великобритании доверяла ему инвестиционные сделки. Но крупнейший банк не сумел обслужить огромные обязательства, которые нажил из-за рискованных сделок Лисона с опционами и фьючерсами на японский фондовый индекс Nikkei-225. До сих пор многие задаются вопросом: «Был ли этот крах следствием мошенничества или результатом ряда роковых ошибок Ника Лисона как трейдера и риск-менеджера?».
На семинаре Ник Лисон расскажет самые интересные подробности истории банкротства крупнейшего банка, а главное попытается научить слушателей семинара основным аспектам риск-менеджмента и психологии трейдинга, которые он приобрел в результате собственного негативного опыта: «Я обанкротил "BaringsBank", а вас я научу контролировать риски». Как избежать подобных ошибок и вовремя заметить подводные камни в торговле на фондовом рынке можно узнать на семинаре 10 ноября.
После громкого скандала Ник Лисон был осужден на 6,5 лет лишения свободы. Находясь в заключении, он написал книгу-автобиографию «Rogue Trader», которая стала бестселлером. Сразу же после освобождения из тюремного заключения у Лисона появляется возможность заработать на своем негативном опыте: его история широко освещается в прессе, приглашения на интервью в самые рейтинговые СМИ Великобритании поступают беспрерывно, и, наконец, по книге «RogueTrader» снимают фильм в Голливуде. Спустя некоторое время ему предлагают занять пост финансового директора ирландского футбольного клуба Galway United FC.
На сегодняшний день, по словам Ника, он изредка торгует, «когда у него есть время». К примеру, в последние месяцы он занимался торговлей валютами. Также сейчас он предпочитает не рисковать и закрывает свои позиции каждый день. По законодательству Великобритании он может свободно торговать на собственные средства, однако для управления счетами клиентов ему необходимо получить разрешение регулирующих органов. «Вы не поверите, сколько людей просили меня управлять их деньгами», – говорит Лисон.
просто интересно, что разорив банк Ник Лисон теперь зарабатывает деньги рассказывая, как он это сделал! Семинар Ника Лисона пройдет 10 ноября с 12.00 до 15.00 с приветственным кофе и легким фуршетом. Язык семинара – английский (синхронный перевод). История Ника Лисона по сей день остается самым громким событием в истории финансовых рынков мира. В 1992 Ник Лисон поступил на работу в один из самых респектабельных банков Великобритании – Barings. Банк Barings был основан в 1762 году. Имидж банка был настолько безупречен, что даже Королева Великобритании доверяла ему инвестиционные сделки. Но крупнейший банк не сумел обслужить огромные обязательства, которые нажил из-за рискованных сделок Лисона с опционами и фьючерсами на японский фондовый индекс Nikkei-225. До сих пор многие задаются вопросом: «Был ли этот крах следствием мошенничества или результатом ряда роковых ошибок Ника Лисона как трейдера и риск-менеджера?».
На семинаре Ник Лисон расскажет самые интересные подробности истории банкротства крупнейшего банка, а главное попытается научить слушателей семинара основным аспектам риск-менеджмента и психологии трейдинга, которые он приобрел в результате собственного негативного опыта: «Я обанкротил "BaringsBank", а вас я научу контролировать риски». Как избежать подобных ошибок и вовремя заметить подводные камни в торговле на фондовом рынке можно узнать на семинаре 10 ноября.
После громкого скандала Ник Лисон был осужден на 6,5 лет лишения свободы. Находясь в заключении, он написал книгу-автобиографию «Rogue Trader», которая стала бестселлером. Сразу же после освобождения из тюремного заключения у Лисона появляется возможность заработать на своем негативном опыте: его история широко освещается в прессе, приглашения на интервью в самые рейтинговые СМИ Великобритании поступают беспрерывно, и, наконец, по книге «RogueTrader» снимают фильм в Голливуде. Спустя некоторое время ему предлагают занять пост финансового директора ирландского футбольного клуба Galway United FC.
На сегодняшний день, по словам Ника, он изредка торгует, «когда у него есть время». К примеру, в последние месяцы он занимался торговлей валютами. Также сейчас он предпочитает не рисковать и закрывает свои позиции каждый день. По законодательству Великобритании он может свободно торговать на собственные средства, однако для управления счетами клиентов ему необходимо получить разрешение регулирующих органов. «Вы не поверите, сколько людей просили меня управлять их деньгами», – говорит Лисон.
Лексингтон
Профессионал
11/1/2007, 9:40:40 PM
несовсем понял зачем ставку понизили? При такой цене нефти и росте стоимости продовольствия неужели у американцев инфляция не растёт? 
Рынок угадал ставку ФРС
// Ее умеренное снижение инвесторы встретили умеренным оптимизмом
Газета "КоммерсантЪ" № 201(3777) от 01.11.2007
Федеральная резервная система США, как от нее и ожидали рынки, вчера снизила учетную ставку на 0,25%, до 4,5%. Пока единственное ужесточение позиции, которое позволила себе ФРС,-- намек на то, что в дальнейшем смягчение денежной политики менее вероятно, чем сейчас. Фондовый рынок повышение ставок отыграл заранее и поэтому отреагировал на происходящее умеренным ростом, доллар и евро вообще не отреагировали.
Вчера в 21.15 по московскому времени комитет по открытым рынкам ФРС США (FOMC) принял решение о снижении ключевой процентной ставки (ставки федеральных фондов) на 0,25%, до 4,5%. Напомним, на предыдущем заседании 18 сентября FOMC понизил ключевую ставку сразу на 0,5% -- тем самым за последние полтора месяца ставка ФРС снижена на 0,75%. Тогда относительно резкий шаг объяснялся опасениями по поводу продолжающейся нестабильности финансовых рынков и намерением поддержать "приемлемый уровень экономического роста".
Меморандум ФРС от 31 октября чрезвычайно похож на предыдущий. Как и в прошлый раз, на первое место вышли риски замедления экономического роста. Их глава ФРС Бен Бернанке и его коллеги связывают с коррекцией на рынке жилья. Однако характерная и далеко не символическая оговорка об опасности инфляционных рисков из риторики ФРС не исчезла, но и была особо подчеркнута. "Недавние повышения цен на сырье и энергоносители наряду с другими факторами могут привести к росту инфляционного давления",-- говорится в меморандуме комитета. Вероятно, это указание на то, что рынкам не следует рассчитывать на более щедрое смягчение денежной политики ФРС.
И экономисты, и рынки явно ждали снижения ставки -- причем именно на 0,25%. И консенсус-прогноз Bloomberg и фьючерсы на ставку указывали на более чем 90-процентную вероятность такого шага. Чуть усилили интригу данные о росте ВВП США (3,9% -- выше ожиданий). Но колебания фондовых и валютных рынков оказались в итоге небольшими. На 21.40 по Москве индекс DJIA вырос на 0,3%, NASDAQ -- на 0,6%. Не оказало влияния изменение ставки и на позиции доллара к евро: курс после колебаний в пределах 0,1% вернулся к отметке $1,446/?.
Максим Ъ-Шишкин
Рынок угадал ставку ФРС
// Ее умеренное снижение инвесторы встретили умеренным оптимизмом
Газета "КоммерсантЪ" № 201(3777) от 01.11.2007
Федеральная резервная система США, как от нее и ожидали рынки, вчера снизила учетную ставку на 0,25%, до 4,5%. Пока единственное ужесточение позиции, которое позволила себе ФРС,-- намек на то, что в дальнейшем смягчение денежной политики менее вероятно, чем сейчас. Фондовый рынок повышение ставок отыграл заранее и поэтому отреагировал на происходящее умеренным ростом, доллар и евро вообще не отреагировали.
Вчера в 21.15 по московскому времени комитет по открытым рынкам ФРС США (FOMC) принял решение о снижении ключевой процентной ставки (ставки федеральных фондов) на 0,25%, до 4,5%. Напомним, на предыдущем заседании 18 сентября FOMC понизил ключевую ставку сразу на 0,5% -- тем самым за последние полтора месяца ставка ФРС снижена на 0,75%. Тогда относительно резкий шаг объяснялся опасениями по поводу продолжающейся нестабильности финансовых рынков и намерением поддержать "приемлемый уровень экономического роста".
Меморандум ФРС от 31 октября чрезвычайно похож на предыдущий. Как и в прошлый раз, на первое место вышли риски замедления экономического роста. Их глава ФРС Бен Бернанке и его коллеги связывают с коррекцией на рынке жилья. Однако характерная и далеко не символическая оговорка об опасности инфляционных рисков из риторики ФРС не исчезла, но и была особо подчеркнута. "Недавние повышения цен на сырье и энергоносители наряду с другими факторами могут привести к росту инфляционного давления",-- говорится в меморандуме комитета. Вероятно, это указание на то, что рынкам не следует рассчитывать на более щедрое смягчение денежной политики ФРС.
И экономисты, и рынки явно ждали снижения ставки -- причем именно на 0,25%. И консенсус-прогноз Bloomberg и фьючерсы на ставку указывали на более чем 90-процентную вероятность такого шага. Чуть усилили интригу данные о росте ВВП США (3,9% -- выше ожиданий). Но колебания фондовых и валютных рынков оказались в итоге небольшими. На 21.40 по Москве индекс DJIA вырос на 0,3%, NASDAQ -- на 0,6%. Не оказало влияния изменение ставки и на позиции доллара к евро: курс после колебаний в пределах 0,1% вернулся к отметке $1,446/?.
Максим Ъ-Шишкин
Лексингтон
Профессионал
11/6/2007, 3:48:05 PM
и опять про китайский пузырик! когда же он всё таки лопнет? 
Невообразимый китайский рекорд
06.11.2007 10:09 | Ведомости
Если топ-менеджеры "Газпрома" надеются, что компания под их управлением будет стоить $1 трлн через 10-15 лет, то китайская PetroChina уже преодолела этот рубеж. Чтобы покорить вершину, к которой никто близко не подбирался, ей понадобился всего один день.
Вчера начались торги ее акциями, размещенными на прошлой неделе на Шанхайской фондовой бирже по 16,7 юаня. Торги открылись на уровне 48,6 юаня за акцию, закрылись на отметке 43,96 (см. врез).
Это фантастическая для фондового рынка отметка. Теперь китайская компания вдвое дороже американского нефтяного гиганта ExxonMobil, которому уступала до вчерашнего дня. Капитализация ExxonMobil составила вчера $487,2 млрд.
Самой дорогой публичной компанией в истории до вчерашнего дня была Microsoft - $624 млрд в декабре 1999 г.
Саудовская нефтяная госкомпания Saudi Aramco, возглавившая в декабре прошлого года рейтинг непубличных компаний Financial Times, была оценена в $781 млрд.
Феноменальный скачок котировок PetroChina стал возможен благодаря, по сути, параллельному существованию в Китае двух фондовых рынков. Один - на материковом Китае (Шанхай, Шеньчжень) для местных инвесторов; другой - в Гонконге для иностранных. Там капитализация PetroChina - $424.
Сбережения китайцев превышают $2 трлн, население охватила фондовая лихорадка. За прошедшие два года рынок вырос вшестеро. Спрос на акции PetroChina превысил предложение в 50 раз.
Чем выше котировки, тем больше предупреждений о пузыре. В феврале об этом заявил экс-председатель ФРС Алан Гринспэн. Но китайцы не знают, кто это.
Этот пузырь лопнет еще до Олимпийских игр в августе 2008 г., предупреждает Марк Фабер, управляющий гонконгской инвесткомпанией Marc Faber, который одним из первых разглядел надвигающийся азиатский кризис 1997 г. Отношение капитализации к прибыли (P/E) PetroChina за 2006 г. составляет теперь 52,2.
У ExxonMobil P/E составляет 12,7. Правда, до заоблачных высот, которых достигали американские компании на пике технобума, PetroChina далеко. В декабре 1999 г. у Microsoft P/E составляло 105,6. Год спустя ее акции стоили вдвое меньше.
Повальное увлечение населения игрой на фондовом рынке может обернуться трагедией. Власти стран Персидского залива пытались путем народных IPO распределить нефтяные сверхдоходы. В Саудовской Аравии, Кувейте, Катаре более половины жителей стали инвесторами. Саудовский индекс Tadawul All-Shares в 2003-2006 гг. вырос в восемь раз, а затем менее чем за год упал втрое.
Уоррен Баффетт в 2003 г. вложил в акции PetroChina $488 млн, в этом году продал их за $3,5 млрд. В октябре он признал, что поторопился. Однако Баффетт известен тем, что не играет в рискованные игры. Он не инвестировал в акции технологических компаний в конце 1990-х гг.
Акции PetroChina в Гонконге упали вчера на 8,2%, а гонконгский индекс Hang Seng - на 5% после того, как премьер Вэнь Цзябао заявил, что власти пока не разрешат инвесторам из Китая вкладывать деньги на гонконгском рынке. "Когда рынок так падает из-за одного решения регуляторов, его вряд ли можно назвать устойчивым, - говорит начальник аналитического отдела Ashmore Investment Management Джером Бут. - Однако ВВП Китая вполне может ежегодно расти на 10% еще десятилетие, курс юаня продолжит укрепляться, а прибыли компаний быстро расти. Сбережения китайцев создают огромный пул ликвидности, который может поддерживать рост".
Невообразимый китайский рекорд
06.11.2007 10:09 | Ведомости
Если топ-менеджеры "Газпрома" надеются, что компания под их управлением будет стоить $1 трлн через 10-15 лет, то китайская PetroChina уже преодолела этот рубеж. Чтобы покорить вершину, к которой никто близко не подбирался, ей понадобился всего один день.
Вчера начались торги ее акциями, размещенными на прошлой неделе на Шанхайской фондовой бирже по 16,7 юаня. Торги открылись на уровне 48,6 юаня за акцию, закрылись на отметке 43,96 (см. врез).
Это фантастическая для фондового рынка отметка. Теперь китайская компания вдвое дороже американского нефтяного гиганта ExxonMobil, которому уступала до вчерашнего дня. Капитализация ExxonMobil составила вчера $487,2 млрд.
Самой дорогой публичной компанией в истории до вчерашнего дня была Microsoft - $624 млрд в декабре 1999 г.
Саудовская нефтяная госкомпания Saudi Aramco, возглавившая в декабре прошлого года рейтинг непубличных компаний Financial Times, была оценена в $781 млрд.
Феноменальный скачок котировок PetroChina стал возможен благодаря, по сути, параллельному существованию в Китае двух фондовых рынков. Один - на материковом Китае (Шанхай, Шеньчжень) для местных инвесторов; другой - в Гонконге для иностранных. Там капитализация PetroChina - $424.
Сбережения китайцев превышают $2 трлн, население охватила фондовая лихорадка. За прошедшие два года рынок вырос вшестеро. Спрос на акции PetroChina превысил предложение в 50 раз.
Чем выше котировки, тем больше предупреждений о пузыре. В феврале об этом заявил экс-председатель ФРС Алан Гринспэн. Но китайцы не знают, кто это.
Этот пузырь лопнет еще до Олимпийских игр в августе 2008 г., предупреждает Марк Фабер, управляющий гонконгской инвесткомпанией Marc Faber, который одним из первых разглядел надвигающийся азиатский кризис 1997 г. Отношение капитализации к прибыли (P/E) PetroChina за 2006 г. составляет теперь 52,2.
У ExxonMobil P/E составляет 12,7. Правда, до заоблачных высот, которых достигали американские компании на пике технобума, PetroChina далеко. В декабре 1999 г. у Microsoft P/E составляло 105,6. Год спустя ее акции стоили вдвое меньше.
Повальное увлечение населения игрой на фондовом рынке может обернуться трагедией. Власти стран Персидского залива пытались путем народных IPO распределить нефтяные сверхдоходы. В Саудовской Аравии, Кувейте, Катаре более половины жителей стали инвесторами. Саудовский индекс Tadawul All-Shares в 2003-2006 гг. вырос в восемь раз, а затем менее чем за год упал втрое.
Уоррен Баффетт в 2003 г. вложил в акции PetroChina $488 млн, в этом году продал их за $3,5 млрд. В октябре он признал, что поторопился. Однако Баффетт известен тем, что не играет в рискованные игры. Он не инвестировал в акции технологических компаний в конце 1990-х гг.
Акции PetroChina в Гонконге упали вчера на 8,2%, а гонконгский индекс Hang Seng - на 5% после того, как премьер Вэнь Цзябао заявил, что власти пока не разрешат инвесторам из Китая вкладывать деньги на гонконгском рынке. "Когда рынок так падает из-за одного решения регуляторов, его вряд ли можно назвать устойчивым, - говорит начальник аналитического отдела Ashmore Investment Management Джером Бут. - Однако ВВП Китая вполне может ежегодно расти на 10% еще десятилетие, курс юаня продолжит укрепляться, а прибыли компаний быстро расти. Сбережения китайцев создают огромный пул ликвидности, который может поддерживать рост".
Sipnet
Интересующийся
11/7/2007, 11:51:16 PM
Лексингтон вож сделашь сухую выжимку того что написал, самое главное.
Ну уж больно много текста.
Ну уж больно много текста.
The Dude
admin
11/14/2007, 6:29:12 PM
Чувствуете сползаем?
Я думаю перед выборами в Думу народ будет скидывать акции, боясь политических рисков. Особенно иностранцы.
Я думаю перед выборами в Думу народ будет скидывать акции, боясь политических рисков. Особенно иностранцы.
По ночам пишу код.
borabo
Специалист
11/14/2007, 8:07:31 PM
(Пал Палыч @ 14.11.2007 - время: 15:29) Чувствуете сползаем?
Я думаю перед выборами в Думу народ будет скидывать акции, боясь политических рисков. Особенно иностранцы.
Соглаен, а сразу после выборов стрельнем, прокатимся на пред рождественском ралли и будем готовиться к выборам гаранта.
... Хотя, политический фактор, сейчас мало влияет на настроение инвестров, так как во-первых все же это выборы пока в Думу, во-вторых уж очень там все понятно ... все места уже проплачены, приемственность курсу и все такое. иностранцы сейчас не особо принимают во внимание "выборный" фактор.
Я думаю перед выборами в Думу народ будет скидывать акции, боясь политических рисков. Особенно иностранцы.
Соглаен, а сразу после выборов стрельнем, прокатимся на пред рождественском ралли и будем готовиться к выборам гаранта.
... Хотя, политический фактор, сейчас мало влияет на настроение инвестров, так как во-первых все же это выборы пока в Думу, во-вторых уж очень там все понятно ... все места уже проплачены, приемственность курсу и все такое. иностранцы сейчас не особо принимают во внимание "выборный" фактор.
The Dude
admin
11/20/2007, 12:32:36 AM
Ощущаете да? Сейчас надо быть осторожным и отсидеться до конца. Я помню эти финальные аккорды в - 5% -10% после которых начинается рост.
Это вот для нетерпеливых:
ТЫК >>
А это для совсем нетерпеливых:
ТЫК >> ТЫК >>
... пилите, Шура, пилите ...
Это вот для нетерпеливых:
ТЫК >>
А это для совсем нетерпеливых:
ТЫК >> ТЫК >>
... пилите, Шура, пилите ...
По ночам пишу код.
Sorques
Удален 11/21/2007, 8:56:26 PM
Чего то я не пойму, эта неделя коррекция или тенденция? 
Интересно, а прошлогодний предновогодний скачек будет? Или то была сказка, которая не повторится...
Интересно, а прошлогодний предновогодний скачек будет? Или то была сказка, которая не повторится... Лексингтон
Профессионал
11/22/2007, 1:22:42 AM
а в этом году, подарки будут только у медвежат! 
moishe
Акула пера
11/23/2007, 10:37:17 PM
(Лексингтон @ 21.11.2007 - время: 22:22) а в этом году, подарки будут только у медвежат!
А как же GMNK? ...
А как же GMNK? ...
Лексингтон
Профессионал
11/25/2007, 5:18:20 PM
(moishe @ 23.11.2007 - время: 19:37)А как же GMNK? ...
а это последний оплот быков!
но и он будет сломлен!
а это последний оплот быков!
но и он будет сломлен!
moishe
Акула пера
11/26/2007, 2:17:59 AM
(Лексингтон @ 25.11.2007 - время: 14:18) а это последний оплот быков!
но и он будет сломлен!
Ну, это мы будем наверняка знать 14 декабря ...
В смысле пилить рожки или нет ...
но и он будет сломлен!
Ну, это мы будем наверняка знать 14 декабря ...
В смысле пилить рожки или нет ... Лексингтон
Профессионал
11/30/2007, 9:30:38 PM
Весь год анонимные аналитики УК Уралсиб обещали своим пайщикам рост, не сложилось... Очередной обзор "Новый Год без подарков: рост российского рынка откладывается на 2008 год" тут
Sorques
Удален 12/22/2007, 3:30:36 AM
(Лексингтон @ 30.11.2007 - время: 18:30) рост российского рынка откладывается на 2008 год"
Чего то я уже не верю, в позитивные прогнозы... на 2008 предпосылок для роста меньше, чем в этом году...Объемы торгов, как в какой нибуть Эфиопии...Инвестировать не во что, 10 компаний с загадочными тенденциями роста и падения.
Чего то я уже не верю, в позитивные прогнозы... на 2008 предпосылок для роста меньше, чем в этом году...Объемы торгов, как в какой нибуть Эфиопии...Инвестировать не во что, 10 компаний с загадочными тенденциями роста и падения.
Лексингтон
Профессионал
12/22/2007, 7:08:29 PM
а кто то уже начал продавать, пока только народные акции
"Народные IPO" остаются у народа
// Крупные инвесторы выходят из бумаг "Роснефти" и Сбербанка
Газета «Коммерсантъ» № 236(3812) от 21.12.2007
Российские бизнесмены продают акции, приобретенные в ходе "народных IPO". Как стало известно Ъ, Елена Батурина продала половину принадлежащего ей пакета акций Сбербанка. В последние два месяца реализованы и акции "Роснефти" на сумму около $1 млрд. В условиях проблем с ликвидностью бизнесмены предпочитают размещать средства в проекты с более высоким потенциалом доходности.
О том, что Елена Батурина продала часть принадлежащего ей пакета акций Сбербанка, Ъ рассказал близкий к ней источник. Об этом знает и крупный управляющий, в портфеле которого также есть акции Сбербанка. По его словам, "продажа ее (Батуриной.-- Ъ) пакета на рынке шла постепенно, на протяжении последнего месяца". В результате было реализовано около 0,5% акций Сбербанка стоимостью около $460 млн.
Елена Батурина приобрела пакет акций Сбербанка в середине прошлого года. В ходе мартовского SPO она увеличила его на $111 млн. Таким образом, ей принадлежал примерно 1% акций. Алексей Чаленко, гендиректор УК "Альянс континенталь", управляющей активами госпожи Батуриной, отказался от комментариев.
С июля прошлого года рост бумаг Сбербанка составил более 135%. "Очевидно, что бумаги Сбербанка не покажут такого же роста в следующем году: их годовой потенциал не превышает 30%",-- отмечает аналитик корпорации "Уралсиб" Леонид Слипченко. По словам другого собеседника Ъ, близкого к организаторам размещения Сбербанка, причиной продажи пакета Елены Батуриной стало то, что "за последнее время бумаги банка продемонстрировали значительный рост и принесли хорошую прибыль акционерам, а в ситуации нехватки ликвидности оказалось выгоднее зафиксировать прибыль".
Елена Батурина не единственная из крупных российских бизнесменов, участвовавших в размещениях акций госкомпаний. Известно, что акциями Сбербанка владеют структуры "Нафта Москвы", принадлежащей Сулейману Керимову (6%), компании владельца "Реновы" Виктора Вексельберга (1,9%), глава холдинга "Металлинвест" Алишер Усманов (около 1%), владелец "Евроцемента" Филарет Гальчев (около 1,8%). По словам источников Ъ, знакомых с планами господина Вексельберга, он не намерен продавать свои акции. "Филарет Гальчев пока не собирается продавать свой пакет акций Сбербанка",-- заявил Ъ руководитель департамента коммуникаций "Евроцемента" Олег Кузьмин. В "Нафта Москве" отказались от комментариев. С представителями Алишера Усманова связаться не удалось.
Однако бизнесмены продают акции "Роснефти", утверждают участники рынка. Сразу несколько инвестбанкиров рассказали Ъ, что свои акции "Роснефти" продали почти все олигархи, участвовавшие в размещении. Бумаги компании в ходе IPO летом 2006 года приобрели, как известно, Олег Дерипаска, Роман Абрамович, Владимир Лисин, Сулейман Керимов, Алишер Усманов, Филарет Гальчев и Владимир Потанин. Размер принадлежащих им пакетов не раскрывается. "Примерный объем реализованного ими пакета составляет не менее $1 млрд",-- сообщил Ъ глава инвестбанка, являющегося организатором IPO нефтяной компании. Глава одной из брокерских компаний заявил Ъ, что продавал акции "Роснефти" по поручению структур Олега Дерипаски. "Недавно реализовали свои пакеты акций 'Роснефти' Владимир Потанин, Филарет Гальчев и Сулейман Керимов",-- утверждает управляющий директор крупной управляющей компании. Управляющий директор "Альфа-капитала" Андрей Килин сообщил Ъ: "Мы видели, что в последние полтора месяца на рынке проходили большие объемы бумаг 'Роснефти', но продажа шла постепенно, поэтому эти бумаги росли хуже рынка, но при этом сильно не падали". С начала сентября до начала декабря бумаги "Роснефти" выросли на ММВБ на 10%, ЛУКОЙЛа -- на 13%, индекс ММВБ -- на 13%. Часть акций "Роснефти" реализовывалась в пользу конкретных инвесторов -- их покупателями выступили западные инвестфонды. Ежедневный объем торгов на LSE с GDR "Роснефти" в октябре--ноябре составлял $50-60 млн, что в два раза превышало объемы торгов в предыдущие месяцы.
На российском рынке в отдельные дни, начиная с конца сентября, совокупные объемы биржевых и внебиржевых торгов составляли $300-400 млн, тогда как в предыдущие месяцы редко превосходили $100 млн.
"На фоне роста цен на нефть в последние месяцы значительно вырос интерес зарубежных инвесторов к бумагам нефтяного сектора",-- поясняет руководитель аналитического департамента "Брокеркредитсервиса" Максим Шеин.
"Крупные бизнесмены участвовали в размещении по политическим причинам, чтобы своим участием в 'народном IPO' продемонстрировать лояльность власти",-- отмечает Андрей Килин. "Их настойчиво попросили купить эти бумаги в ходе размещения, а такого рода просьбы не оспариваются",-- говорит владелец Национальной резервной корпорации Александр Лебедев. По словам одного из источников Ъ, близких к размещению "Роснефти", "это IPO было очень сложным, цена -- слишком завышена, и провести его без поддержки стратегов было невозможно". Однако после покупки активов ЮКОСа "Роснефть" стала крупнейшей нефтяной компанией России, поэтому у крупных бизнесменов пропала необходимость "держать" ее акции. "Вероятно, изначально с бизнесменами была договоренность о том, чтобы они не продавали свои бумаги, пока котировки не вырастут и компания не укрепит свои позиции на рынке",-- полагает Максим Шеин.
"Бизнесменов не устраивала доходность вложений в бумаги 'Роснефти'",-- добавляет Андрей Килин. По итогам вчерашних торгов на ММВБ стоимость акций "Роснефти" составила 229,98 руб., что на 13,2% выше цены размещения акций (203,24 руб.). Доходность вложений российских бизнесменов не превысила 5%, потому что на момент продажи цена акций составляла ориентировочно 215 руб. Таким образом, с учетом инфляции бумаги нефтекомпании не принесли прибыль. "В предыдущие годы доходность инвестиций в российский фондовый рынок превышала 50% в год, сейчас такого роста уже нет, и для бизнесменов в условиях ограниченной ликвидности выгоднее инвестировать в собственный бизнес",-- резюмирует Андрей Килин.
В "Нафта Москве" и структурах Романа Абрамовича отказались от комментариев. С представителями Олега Дерипаски, Владимира Потанина и Алишера Усманова связаться не удалось. Официальный представитель владельца НЛМК Владимира Лисина Андрей Сидоров заявил Ъ, что их пакет акций "Роснефти" продан не был, так как Владимир Лисин является стратегическим инвестором.
Наиля Ъ-Аскер-заде, Мария Ъ-Черкасова
"Народные IPO" остаются у народа
// Крупные инвесторы выходят из бумаг "Роснефти" и Сбербанка
Газета «Коммерсантъ» № 236(3812) от 21.12.2007
Российские бизнесмены продают акции, приобретенные в ходе "народных IPO". Как стало известно Ъ, Елена Батурина продала половину принадлежащего ей пакета акций Сбербанка. В последние два месяца реализованы и акции "Роснефти" на сумму около $1 млрд. В условиях проблем с ликвидностью бизнесмены предпочитают размещать средства в проекты с более высоким потенциалом доходности.
О том, что Елена Батурина продала часть принадлежащего ей пакета акций Сбербанка, Ъ рассказал близкий к ней источник. Об этом знает и крупный управляющий, в портфеле которого также есть акции Сбербанка. По его словам, "продажа ее (Батуриной.-- Ъ) пакета на рынке шла постепенно, на протяжении последнего месяца". В результате было реализовано около 0,5% акций Сбербанка стоимостью около $460 млн.
Елена Батурина приобрела пакет акций Сбербанка в середине прошлого года. В ходе мартовского SPO она увеличила его на $111 млн. Таким образом, ей принадлежал примерно 1% акций. Алексей Чаленко, гендиректор УК "Альянс континенталь", управляющей активами госпожи Батуриной, отказался от комментариев.
С июля прошлого года рост бумаг Сбербанка составил более 135%. "Очевидно, что бумаги Сбербанка не покажут такого же роста в следующем году: их годовой потенциал не превышает 30%",-- отмечает аналитик корпорации "Уралсиб" Леонид Слипченко. По словам другого собеседника Ъ, близкого к организаторам размещения Сбербанка, причиной продажи пакета Елены Батуриной стало то, что "за последнее время бумаги банка продемонстрировали значительный рост и принесли хорошую прибыль акционерам, а в ситуации нехватки ликвидности оказалось выгоднее зафиксировать прибыль".
Елена Батурина не единственная из крупных российских бизнесменов, участвовавших в размещениях акций госкомпаний. Известно, что акциями Сбербанка владеют структуры "Нафта Москвы", принадлежащей Сулейману Керимову (6%), компании владельца "Реновы" Виктора Вексельберга (1,9%), глава холдинга "Металлинвест" Алишер Усманов (около 1%), владелец "Евроцемента" Филарет Гальчев (около 1,8%). По словам источников Ъ, знакомых с планами господина Вексельберга, он не намерен продавать свои акции. "Филарет Гальчев пока не собирается продавать свой пакет акций Сбербанка",-- заявил Ъ руководитель департамента коммуникаций "Евроцемента" Олег Кузьмин. В "Нафта Москве" отказались от комментариев. С представителями Алишера Усманова связаться не удалось.
Однако бизнесмены продают акции "Роснефти", утверждают участники рынка. Сразу несколько инвестбанкиров рассказали Ъ, что свои акции "Роснефти" продали почти все олигархи, участвовавшие в размещении. Бумаги компании в ходе IPO летом 2006 года приобрели, как известно, Олег Дерипаска, Роман Абрамович, Владимир Лисин, Сулейман Керимов, Алишер Усманов, Филарет Гальчев и Владимир Потанин. Размер принадлежащих им пакетов не раскрывается. "Примерный объем реализованного ими пакета составляет не менее $1 млрд",-- сообщил Ъ глава инвестбанка, являющегося организатором IPO нефтяной компании. Глава одной из брокерских компаний заявил Ъ, что продавал акции "Роснефти" по поручению структур Олега Дерипаски. "Недавно реализовали свои пакеты акций 'Роснефти' Владимир Потанин, Филарет Гальчев и Сулейман Керимов",-- утверждает управляющий директор крупной управляющей компании. Управляющий директор "Альфа-капитала" Андрей Килин сообщил Ъ: "Мы видели, что в последние полтора месяца на рынке проходили большие объемы бумаг 'Роснефти', но продажа шла постепенно, поэтому эти бумаги росли хуже рынка, но при этом сильно не падали". С начала сентября до начала декабря бумаги "Роснефти" выросли на ММВБ на 10%, ЛУКОЙЛа -- на 13%, индекс ММВБ -- на 13%. Часть акций "Роснефти" реализовывалась в пользу конкретных инвесторов -- их покупателями выступили западные инвестфонды. Ежедневный объем торгов на LSE с GDR "Роснефти" в октябре--ноябре составлял $50-60 млн, что в два раза превышало объемы торгов в предыдущие месяцы.
На российском рынке в отдельные дни, начиная с конца сентября, совокупные объемы биржевых и внебиржевых торгов составляли $300-400 млн, тогда как в предыдущие месяцы редко превосходили $100 млн.
"На фоне роста цен на нефть в последние месяцы значительно вырос интерес зарубежных инвесторов к бумагам нефтяного сектора",-- поясняет руководитель аналитического департамента "Брокеркредитсервиса" Максим Шеин.
"Крупные бизнесмены участвовали в размещении по политическим причинам, чтобы своим участием в 'народном IPO' продемонстрировать лояльность власти",-- отмечает Андрей Килин. "Их настойчиво попросили купить эти бумаги в ходе размещения, а такого рода просьбы не оспариваются",-- говорит владелец Национальной резервной корпорации Александр Лебедев. По словам одного из источников Ъ, близких к размещению "Роснефти", "это IPO было очень сложным, цена -- слишком завышена, и провести его без поддержки стратегов было невозможно". Однако после покупки активов ЮКОСа "Роснефть" стала крупнейшей нефтяной компанией России, поэтому у крупных бизнесменов пропала необходимость "держать" ее акции. "Вероятно, изначально с бизнесменами была договоренность о том, чтобы они не продавали свои бумаги, пока котировки не вырастут и компания не укрепит свои позиции на рынке",-- полагает Максим Шеин.
"Бизнесменов не устраивала доходность вложений в бумаги 'Роснефти'",-- добавляет Андрей Килин. По итогам вчерашних торгов на ММВБ стоимость акций "Роснефти" составила 229,98 руб., что на 13,2% выше цены размещения акций (203,24 руб.). Доходность вложений российских бизнесменов не превысила 5%, потому что на момент продажи цена акций составляла ориентировочно 215 руб. Таким образом, с учетом инфляции бумаги нефтекомпании не принесли прибыль. "В предыдущие годы доходность инвестиций в российский фондовый рынок превышала 50% в год, сейчас такого роста уже нет, и для бизнесменов в условиях ограниченной ликвидности выгоднее инвестировать в собственный бизнес",-- резюмирует Андрей Килин.
В "Нафта Москве" и структурах Романа Абрамовича отказались от комментариев. С представителями Олега Дерипаски, Владимира Потанина и Алишера Усманова связаться не удалось. Официальный представитель владельца НЛМК Владимира Лисина Андрей Сидоров заявил Ъ, что их пакет акций "Роснефти" продан не был, так как Владимир Лисин является стратегическим инвестором.
Наиля Ъ-Аскер-заде, Мария Ъ-Черкасова
Лексингтон
Профессионал
1/3/2008, 12:20:55 AM
любимая тема, про аналитиков
Кто просчитался
Подводя итоги года, мы вспомнили прогнозы, которые делали аналитики в прошлом декабре. Сбылись немногие. Рост индекса угадали почти все, но вклад отдельных бумаг — единицы
29.12.2007, Ведомости
Уходящий год оказался крайне неблагодарным для прогнозов. Никто не ожидал ипотечного кризиса в США и роста цен на нефть почти до $100 за баррель. Все ожидали падения курса доллара к евро, но до $1,5/евро — единицы.
Признание
Леонид Слипченко, аналитик ФК «Уралсиб»
«Если бы прогнозы всегда сбывались на 70—80%, это было бы слишком хорошо, нам, наверное, уже не надо было бы работать»
Системная ошибка
Сильнее всего аналитики ошиблись с ценами на нефть.
Аналитики «Ренессанс капитала» не видели оснований для того, чтобы «фактические цены на углеводородное сырье в очередной раз оказались выше прогнозов отраслевых аналитиков». Впрочем, ОПЕК прогнозировала среднегодовую цену $60—65 за баррель. Некоторые даже ждали снижения цен на нефть. Например, «Атон» строил свои прогнозы, исходя из 8%-ного падения цены. Но вчера баррель Brent стоил $94.
Такие цены обеспечили рекордный приток денег в экономику, опровергнув большинство прогнозов.
не тем курсом
Не сбылись прогнозы курса рубля. Российская валюта укрепилась сильнее ожиданий.
На конец 2007 г. аналитики прогнозировали, что доллар будет стоить не менее 25,7 руб.: Deutsche Bank — 25,7 руб. (исходя из курса $1,35/евро), Альфа-банк — 26 руб.
Лишь аналитики UBS предсказали, что к концу года доллар будет стоить 24 руб. Сегодня его курс равен 24,54 руб./$.
Особый путь
Значение фондовых индексов на конец 2007 г. довольно точно предсказали практически все аналитики. Их прогнозы колебались вокруг отметки в 20% роста. Ко вчерашнему дню индекс РТС прибавил 17%.
Вот только этот рост обеспечили совсем не те эмитенты, что ожидали аналитики.
Самый большой вес в индексе у нефтяных бумаг, но они вели себя совсем не так, как нефть. Аналитики UBS, основываясь на справедливых ценах бумаг, предположили, что индекс РТС составит 1900 пунктов (при цене $41 за баррель). Они полагали, что индекс РТС достигнет 3200 пунктов уже при ценах $60 за баррель, но акции «Лукойла» вместо роста на 13—39% упали на 9%, «Газпрома» выросли не на 47% (прогноз «Уралсиба»), а на 14%, «Татнефти» — на 22% вместо 39% (прогноз Банка Москвы).
Зато компании других отраслей превзошли ожидания аналитиков.
Банк Москвы полагал, что компании потребсектора и торговые сети вырастут не более чем на 5%. «Уралсиб» ожидал 17%-ного роста бумаг «Вимм-билль-данна» (вышло 47%) и 37%-ного — «Разгуляя» (+56%).
Прогноз цен акций энергокомпаний не сбылся из-за укрепления рубля. Аналитики выставляли цены, ориентируясь на «дорогой» доллар. Например, $1,24 за акцию РАО ЕЭС по прогнозу от «Атона» можно считать сбывшимися, если брать прошлогодний курс 26 руб./$. Вышло 31,8 руб.
Недооценили аналитики и металлургический сектор. От выросших на 57% акций НЛМК «Тройка диалог» ждала 14%, Банк Москвы — 30%. От «Северстали» (+81%) ждали 19—44%. Банк Москвы оценивал потенциал отрасли в 25%.
На прогноз надейся…
Слепо полагаться на прогноз, сделанный один раз в год, нельзя. «Уточнения и исправления версии стратегии выходят каждый месяц, если не еженедельно, — говорит начальник аналитического управления Банка Москвы Кирилл Тремасов. — Нельзя делать ставку в январе, а потом сидеть и ждать целый год». Рост цен на нефть угадать было невозможно, это от бога, разводит руками аналитик «Уралсиба» Леонид Слипченко.
Экономист Deutsche UFG Ирина Лебедева считает прогноз на 2007 г. весьма удачным: «Мы дали качественную оценку российскому рынку, еще в августе 2006 г. предсказав инвестиционный бум». А Тремасов говорит, что клиенты в этом году благодарны его команде за достаточно консервативный прогноз.
Анатолий ВОРОНИН
Источник: Ведомости
Кто просчитался
Подводя итоги года, мы вспомнили прогнозы, которые делали аналитики в прошлом декабре. Сбылись немногие. Рост индекса угадали почти все, но вклад отдельных бумаг — единицы
29.12.2007, Ведомости
Уходящий год оказался крайне неблагодарным для прогнозов. Никто не ожидал ипотечного кризиса в США и роста цен на нефть почти до $100 за баррель. Все ожидали падения курса доллара к евро, но до $1,5/евро — единицы.
Признание
Леонид Слипченко, аналитик ФК «Уралсиб»
«Если бы прогнозы всегда сбывались на 70—80%, это было бы слишком хорошо, нам, наверное, уже не надо было бы работать»
Системная ошибка
Сильнее всего аналитики ошиблись с ценами на нефть.
Аналитики «Ренессанс капитала» не видели оснований для того, чтобы «фактические цены на углеводородное сырье в очередной раз оказались выше прогнозов отраслевых аналитиков». Впрочем, ОПЕК прогнозировала среднегодовую цену $60—65 за баррель. Некоторые даже ждали снижения цен на нефть. Например, «Атон» строил свои прогнозы, исходя из 8%-ного падения цены. Но вчера баррель Brent стоил $94.
Такие цены обеспечили рекордный приток денег в экономику, опровергнув большинство прогнозов.
не тем курсом
Не сбылись прогнозы курса рубля. Российская валюта укрепилась сильнее ожиданий.
На конец 2007 г. аналитики прогнозировали, что доллар будет стоить не менее 25,7 руб.: Deutsche Bank — 25,7 руб. (исходя из курса $1,35/евро), Альфа-банк — 26 руб.
Лишь аналитики UBS предсказали, что к концу года доллар будет стоить 24 руб. Сегодня его курс равен 24,54 руб./$.
Особый путь
Значение фондовых индексов на конец 2007 г. довольно точно предсказали практически все аналитики. Их прогнозы колебались вокруг отметки в 20% роста. Ко вчерашнему дню индекс РТС прибавил 17%.
Вот только этот рост обеспечили совсем не те эмитенты, что ожидали аналитики.
Самый большой вес в индексе у нефтяных бумаг, но они вели себя совсем не так, как нефть. Аналитики UBS, основываясь на справедливых ценах бумаг, предположили, что индекс РТС составит 1900 пунктов (при цене $41 за баррель). Они полагали, что индекс РТС достигнет 3200 пунктов уже при ценах $60 за баррель, но акции «Лукойла» вместо роста на 13—39% упали на 9%, «Газпрома» выросли не на 47% (прогноз «Уралсиба»), а на 14%, «Татнефти» — на 22% вместо 39% (прогноз Банка Москвы).
Зато компании других отраслей превзошли ожидания аналитиков.
Банк Москвы полагал, что компании потребсектора и торговые сети вырастут не более чем на 5%. «Уралсиб» ожидал 17%-ного роста бумаг «Вимм-билль-данна» (вышло 47%) и 37%-ного — «Разгуляя» (+56%).
Прогноз цен акций энергокомпаний не сбылся из-за укрепления рубля. Аналитики выставляли цены, ориентируясь на «дорогой» доллар. Например, $1,24 за акцию РАО ЕЭС по прогнозу от «Атона» можно считать сбывшимися, если брать прошлогодний курс 26 руб./$. Вышло 31,8 руб.
Недооценили аналитики и металлургический сектор. От выросших на 57% акций НЛМК «Тройка диалог» ждала 14%, Банк Москвы — 30%. От «Северстали» (+81%) ждали 19—44%. Банк Москвы оценивал потенциал отрасли в 25%.
На прогноз надейся…
Слепо полагаться на прогноз, сделанный один раз в год, нельзя. «Уточнения и исправления версии стратегии выходят каждый месяц, если не еженедельно, — говорит начальник аналитического управления Банка Москвы Кирилл Тремасов. — Нельзя делать ставку в январе, а потом сидеть и ждать целый год». Рост цен на нефть угадать было невозможно, это от бога, разводит руками аналитик «Уралсиба» Леонид Слипченко.
Экономист Deutsche UFG Ирина Лебедева считает прогноз на 2007 г. весьма удачным: «Мы дали качественную оценку российскому рынку, еще в августе 2006 г. предсказав инвестиционный бум». А Тремасов говорит, что клиенты в этом году благодарны его команде за достаточно консервативный прогноз.
Анатолий ВОРОНИН
Источник: Ведомости
DELETED
Акула пера
3/2/2008, 9:28:19 PM
Выборы прошли..... Будет ли идти вверх рынок ? Завтра, в понедельник