Центробанк России

О том, что вчера в Ассоциации российских банков (АРБ) прошла встреча с узким кругом крупных банкиров, "Ъ" рассказали несколько ее участников. По их словам, на ней присутствовали около 20 руководителей банков из топ-30. Основных тем обсуждения было три, говорят источники "Ъ": переход на базельские стандарты, тема оценки подешевевших за кризис залогов по кредитам и возможности размещение средств, выделенных на санацию.

Дискуссия о возможной отсрочке внедрения базельских стандартов регулирования в очередной раз наткнулась на непреклонную позицию ЦБ ввести стандарты в срок, чтобы не отставать в этом от европейских стран. "Это позитивно скажется на рейтингах и позволит банкам привлекать займы на внешних рынках",— заверила Эльвира Набиуллина. Тезис вызвал изумление у ряда участников. "Мы-то до сих пор считали, что не можем занимать на внешних рынках по гораздо более прозаическим причинам",— поделился один из участников совещания. Поняв, что ЦБ не намерен отступать от намеченного плана ни на шаг, глава АРБ Гарегин Тосунян, по словам участников, предложил не распространять "Базель-3" хотя бы на небольшие банки, которым внешние заимствования не так критичны. "Тогда на них не стоит распространять и действие банковских лицензий",— парировала Эльвира Набиуллина.

Не сломив решимости ЦБ ввести "Базель-3" в запланированные сроки, банкиры перешли к теме оценки банковских залогов. Банкиры сетовали, что из-за падения экономики залоги объективно обесценились и ЦБ при проверках оценивает их как "неликвидные". "Но если их нельзя реализовать в течение короткого времени, то они и есть неликвидные",— высказалась Эльвира Набиуллина. "Сейчас нельзя продать, но потом-то можно будет",— настаивал глава крупного банка. "Когда можно будет, тогда и переоценим,— парировала госпожа Набиуллина.— Если у банка будет паника вкладчиков и ему срочно понадобится ликвидность, а залог продать нельзя, что тогда?" "Если у нас начнется паника вкладчиков, то нам уже будет все равно..." — обреченно ответил вопрошавший. При этом ЦБ напомнил о планах по созданию собственного департамента оценки, потому что к адекватности оценщиков банков у регулятора много вопросов. По данным "Ъ", по законопроекту о наделении ЦБ такими полномочиями сейчас найден компромисс. "Законопроект согласован с Минфином, Минэкономики и ФАС, основные противоречия устранены, и мы надеемся, что он будет принят до конца года",— сообщил вчера "Ъ" замминистра финансов Алексей Моисеев.

Третья часть дискуссии касалась санации. Один из присутствовавших на встрече руководитель банка-санатора пожаловался, что на рынке существует дефицит долгосрочных инструментов инвестирования для полученных на санацию денежных средств по ставке 0,5% на срок десять лет. "Ставки снижаются, и если сегодня мы можем получить одну доходность, то через год-два она будет ниже и в результате мы не сможем заработать столько, сколько изначально планировалось для оздоровления полученного банка,— заявил он.— Было бы прекрасно, если бы Минфин выпустил специальные 10-летние бумаги в необходимом объеме, а то не исключена ситуация, когда придется санировать санатора". На это предложение ЦБ отреагировал эмоционально: "Зачем нам вообще тогда нужны санаторы? ЦБ и так потратил на санацию значительный объем средств, и надо думать о механизмах их стерилизации",— отметила глава ЦБ. Понимая, что масштабы трат на санацию могут сократиться, банкиры обратились к регулятору с новогодней просьбой: "Декабрь — традиционно очень тяжелый месяц для экономики и банковского сектора, может, ввести мораторий на отзыв лицензий?" Но и тут ЦБ ничего обещать не стал.

Судя по всему, вчера была репетиция грядущей более масштабной встречи ЦБ с банками в Бору, которая ежегодно проходит после новогодних каникул. Впрочем, вчерашнее совещание, по мнению банкиров, не вселяет большого позитива.

По данным ЦБ, к 31 декабря 2014 г. доллар США в структуре российских резервов составлял 44%, евро - 42%, фунт стерлингов - 9,5%. В незначительных долях в резервах присутствуют канадский и австралийский доллары, швейцарский франк и японская иена.

Решение ЦБ о включении юаня в список резервных валют принято в ноябре, но банк пока не покупал юани, сообщает ТАСС. Доля юаней в российских резервах останется незначительной в ближайшее время.

Торги юанем на Московской бирже, где ЦБ может покупать эту валюту, начались в конце 2010 г. С тех пор объем торгов юанем значительно вырос. Так, в августе на бирже продали-купили 18 млрд юаней (на 191 млрд руб.).

Россия и Китай намерены подписать соглашение, которое позволит двум странам создать инфраструктуру для покупки активов, номинированных в национальных валютах.

Решение Банка России предваряет возможное решение Международного валютного фонда (МВФ) о включении юаня в корзину SDR (Special Drawing Rights) - международного платежного средства, эмитируемого МВФ. Решение могут принять 30 ноября. Состав корзины SDR, состоящей в основном из доллара США, евро, фунта стерлингов и иены, определяет валютную структуру займов странам, нуждающихся в помощи фонда. Аналитики МВФ посчитали, что доля юаня в корзине SDR может составить 14-16%.

Первый зампред ЦБ Ксения Юдаева заявила ранее, что юань невозможно использовать при создании международных резервов из-за его нерезервного статуса.

Информация о том, что в крупнейших банках проходят массовые закрытия счетов подозрительных клиентов "по наводке" ЦБ, появилась на банковском форуме MBKcentre.pro. Активизация началась около двух месяцев назад, подтверждают источники "Ъ". "Все меры — в русле письма ЦБ 236-Т "О повышении внимания кредитных организаций к отдельным операциям клиентов", выпущенного в конце прошлого года,— отмечает один из банкиров.— Просто сейчас с крупнейшими банками ведут прицельную работу: вызывают, показывают, как надо применять на практике изложенные в письме рекомендации". Дошло до рассылаемых ЦБ списков конкретных клиентов конкретным банкам, на которых последним рекомендовано обратить пристальное внимание, говорят банкиры. "Списки рассылаются не впервые, эта работа ведется с банками уже в течение года, но сейчас обрела такой масштаб, что стала заметна невооруженным глазом",— отмечает один из собеседников "Ъ". Таким образом, новостей, собственно, две: активизация прицельной работы с клиентурой крупных игроков и акцент именно на закрытии уже открытых счетов, а не на отказе в приеме на обслуживание, как раньше.

В пресс-службе ЦБ факт рассылки по банкам списков подозрительных клиентов подтвердили. "По закону "О Центральном банке" ЦБ вправе запросить у банка дополнительную информацию о клиентах, которые на основании информационных ресурсов ЦБ вызывают подозрения в части совершения операций с запутанным или необычным характером, свидетельствующим об отсутствии очевидного экономического смысла или законной цели",— отмечают там. Объем такого запроса индивидуален, и в каждой ситуации зависит от количества, характера, частоты совершаемых клиентами таких операций, добавляют в пресс-службе Банка России. Списки, естественно, не раскрываются.

Получив такой запрос, банки проводят углубленную проверку деятельности клиентов: получение информации о целях установления и предполагаемом характере их деловых отношений с банком, о целях деятельности, финансовом положении, деловой репутации клиента, об источниках происхождения его денежных средств и т. д.

Затем они направляют ЦБ информацию о принятых мерах. В то же время ЦБ не имеет права обязывать банки расставаться с клиентами — такие решения банки принимают самостоятельно, подчеркивают в пресс-службе ЦБ. Какое число клиентов банков попало в эти списки, в ЦБ не уточнили, пояснив, что статданными располагает Росфинмониторинг. В Росфинмониторинге их раскрывать не стали. "Статистика зависит от множества факторов: сезонных колебаний в экономике, повышения интенсивности надзорной деятельности ЦБ, региональных особенностей",— отмечает заместитель директора Росфинмониторинга Павел Ливадный.

Детально комментировать тему в крупных банках не стали. В Сбербанке и Альфа-банке проводят все предусмотренные законодательством мероприятия, включая реализацию права отказа в проведении операций или открытии счета. "Мы всегда уделяли должное внимание вопросам комплаенса, сейчас в связи с усилением регулирования ЦБ по этому направлению мы, как и весь рынок, поступаем соответствующе",— добавляют в Альфа-банке. В пресс-службах группы ВТБ и "Открытия" от комментариев отказались. В РСХБ на запрос "Ъ" не ответили.

В неофициальной беседе банкиры подтверждают, что подавляющему большинству компаний в списках, действительно, есть основания отказать в обслуживании, но есть и исключения, в том числе те, кто исправился, впрочем, учитывая решимость ЦБ, от них проще избавиться. В такой ситуации банкиры не исключают рисков судебных претензий клиентов. Впрочем, в ЦБ на этот счет оптимистичны: "Противолегализационным законодательством банки защищены от возникновения гражданско-правовой ответственности за нарушение условий соответствующих договоров". Зато регулятор видит другие риски — физической расправы с сотрудниками, ответственными за комплаенс: сотрудникам комплаенс-служб банков поступают угрозы, есть случаи физической расправы, поджогов личных автомобилей, указывают в ЦБ. В самих банках на эту тему говорить не стали.

Корректность активных прицельных действий регулятора эксперты оценить затруднились, но их определенную эффективность признают. "В отсутствие инструментов, позволяющих на законодательном уровне оперативно перекрывать незаконные схемы, которые в последнее время становятся все креативнее, списки ЦБ могут быть подспорьем, особенно для крупных банков, в борьбе с легализацией и выводом капитала",— отмечает эксперт в сфере комплаенс и ПОД/ФТ Дмитрий Чистов. Еще один собеседник "Ъ" называет такой подход вынужденным в ситуации, когда в силу сложности или трансграничного характера схем перекрыть их законодательно и нормативно не представляется возможным.

Минимальные процентные ставки на аукционах РЕПО в инвалюте на срок 12 месяцев установлены на уровне ставок LIBOR в соответствующих валютах на сопоставимый срок, увеличенных на 3% (сейчас - 2,5%), сообщает ЦБ.

Кроме того, минимальные процентные ставки на аукционах по предоставлению кредитов в иностранной валюте на 365 дней, обеспеченных залогом прав требования по кредитам в иностранной валюте, установлены на уровне ставок LIBOR в соответствующих валютах на сопоставимый срок, увеличенных на 3,25% (сейчас - 2,75%).


"В принципе, необходимости (в годовых аукционах РЕПО в иностранной валюте), на наш взгляд, нет. Но для того, чтобы этот период прошел спокойно, чтобы дать больше комфорта банкам, мы решили возобновить годовое РЕПО. Как вы видите, ставки там достаточно высокие. Но тем не менее желающие банки смогут этим инструментом воспользоваться", - прокомментировала решение регулятора первый зампред ЦБ РФ Ксения Юдаева.

Напомним, что крупные погашения по старым кредитам ЦБ наступают совсем скоро - 16 декабря. В этот день банки должны выплатить $5 млрд.

Эксперты в целом позитивно оценивают такое решение Центрального банка, поскольку в условиях крайне низких цен на нефть валютные поступления в страну недостаточны и в случае ухудшения ситуации на рынке ЦБ РФ сможет оперативно на нее реагировать. (с)

Как отмечает ЦБ, банк Еврокредит размещал денежные средства в низкокачественные активы и не создавал адекватных принятым рискам резервов на возможные потери. Кроме того, кредитная организация была вовлечена в проведение сомнительных транзитных операций в значительных объемах.

"Досоздание резервов в необходимых объемах привело к полной утрате собственных средств (капитала)", — говорится в сообщении регулятора. В банк назначена временная администрация.

Банк является участником системы страхования вкладов. По величине активов, согласно данным ЦБ, на 1 ноября 2015 года занимал 370-е место в банковской системе РФ.

Также Банк России с 4 декабря отозвал лицензию на осуществление банковских операций у московского банка ФДБ, говорится в сообщении регулятора.

Регулятор пояснил свое решение тем, что банк не соблюдал требования законодательства, а также проводил высокорискованную кредитную политику, связанную с размещением денежных средств в низкокачественные активы. Кроме того, кредитная организация была вовлечена в проведение сомнительных транзитных операций в значительных объемах.

Согласно данным на сайте банка, он не является участником системы страхования вкладов.

По величине активов, согласно данным ЦБ, на 1 ноября 2015 года банк ФДБ занимал 335-е место в банковской системе РФ.

По данным ЦБ, "Дил-банк" проводил высокорискованную кредитную политику, связанную с размещением средств в низкокачественные активы.

"В результате исполнения требований надзорного органа по формированию резервов, адекватных принятым рискам, банк полностью утратил капитал. При этом кредитная организация была вовлечена в проведение сомнительных транзитных операций", - отмечается в пресс-релизе.

По мнению регулятора, руководители и собственники кредитной организации не предприняли действенных мер по нормализации ее деятельности. Сейчас в банке назначена временная администрация, полномочия исполнительных органов приостановлены.

"Дил-банк" является участником системы страхования вкладов.

На официальном сайте кредитного учреждения информации о приостановлении деятельности пока нет. Банк предлагал широкую линейку услуг, в том числе ипотечное кредитование.

Банк "Ренессанс" также проводил высокорискованную кредитную политику и не создавал адекватных принятым рискам резервов на возможные потери по ссудам, отмечают в ЦБ.

При этом кредитная организация была вовлечена в проведение сомнительных операций по выводу денежных средств за рубеж, а также сомнительных транзитных операций в крупных объемах.

Как и "Дил-банк", "Ренессанс" является участником системы страхования вкладов. По состоянию на 9 утра 14 декабря сайт кредитной организации не открывался.

КБР банк не соблюдал требования законодательства по противодействию отмыванию доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма в части своевременного и качественного представления информации в уполномоченный орган, отмечает регулятор.

При этом кредитная организация была вовлечена в проведение сомнительных транзитных операций. Руководство и собственники кредитной организации не предприняли необходимые меры по нормализации ее деятельности.

В КБР банк назначена временная администрация.

Банк является участником системы страхования вкладов.

В прошлом году после повышения ставки чиновники, экономисты и бизнесмены раскритиковали действия главы ЦБ РФ Эльвиры Набиуллиной. Многие опасались, что резкое повышение ключевой ставки способно парализовать экономику. Кроме того, немедленной стабилизации рубля не произошло, и многие вспомнили о финансовом кризисе 1998 года.

Cтратег французской брокерской компании OTCex по развивающимся рынкам Жан-Давид Хаддад в прошлом году назвал решение ЦБ РФ "провальным". Сейчас он признает, что "эта мера казалась чрезвычайной, но, если оглянуться назад, она помогла стабилизировать валюту, финансовые рынки и выправить ситуацию".

"Все были удивлены тем, что экономика показала способность приспосабливаться", — сказал управляющий портфелем ценных бумаг в американской инвесткомпании BlackRock Джерардо Родригес.

"Совокупность мер, включающих повышение ключевой ставки и перевод рубля в свободное плавание в 2014 году, помогла Банку России справиться с турбулентностью рынка и падением цен на нефть", — прокомментировал он. По его словам, это не означает, что структурные проблемы российской экономики преодолены, но в очень жестких условиях она преподнесла "приятный сюрприз".

Несмотря на то, что рост российской экономики прогнозируется только в 2017 году, есть первые признаки, указывающие на ее восстановление. Гибкий курс рубля позволяет компенсировать падение цен на нефть, в то время как рост инфляции постепенно смягчается, пишет Bloomberg.

Вопреки ожиданиям, негативный эффект от санкций и низких цен на нефть в этом году оказался мягче. Международное рейтинговое агентство Moody 's Investors Service в декабре улучшило прогноз по России, отметив, что принятые ЦБ РФ меры позволили "смягчить шоки", а менеджеры Bank of America Corp., UBS Group AG, Wells Fargo & Co. прогнозируют рост российских акций.

"Хотя финансовые риски остаются высокими, а макроэкономическая ситуация сложной, мы далеки от той паники, которая наблюдалась в прошлом году", — прокомментировал управляющий активами банка Union Bancaire Privee в Лондоне Павел Лаберко.

"Впереди много работы на пути к восстановлению, но есть некоторый оптимизм относительно того, что худшее уже позади", — сказал он.

С 16 декабря 2014 года совет директоров Банка России повысил ключевую ставку с 10,5 до 17% годовых. "Данное решение обусловлено необходимостью ограничить существенно возросшие в последнее время девальвационные и инфляционные риски", — сообщил регулятор.

Резкий шаг ЦБ последовал после паники на валютном рынке в понедельник 15 декабря, когда за день рубль обвалился к доллару на 9%, а доллар вырос более чем на 6 рублей, до 64,4 рубля. Курс доллара на биржевых торгах и при обмене валюты 16 декабря достигал 80 рублей, а евро — 100 рублей.

Аналитики, опрошенные РИА Новости, считают, что в целом мера ЦБ по повышению ставки была эффективной и позволила предотвратить коллапс на финансовом рынке, но оказалась немного запоздалой. По мнению экономистов, если бы регулятор не медлил — ставку не пришлось бы "взвинчивать" на 6,5 процентного пункта, возможно, вполне было бы достаточно увеличить её на 2 процентных пункта.

К сегодняшнему дню ставка "похудела" на 6 п.п. — в настоящее время она составляет 11%. Несмотря на активное снижение в начале года, ЦБ с августа притормозил этот процесс и сохраняет ее на прежнем уровне. Однако эксперты уверены, потенциал снижения не исчерпан, поскольку инфляция — главный ориентир ЦБ в денежно-кредитной политике — замедляется.

Тем не менее, председатель Банка России не ожидает повторения ситуации декабря 2014 года. "Ситуация в этом году принципиально отличается от ситуации в прошлом году", — заявила она на пресс-конференции по итогам заседания совета директоров ЦБ 11 декабря.

Она напомнила, что экономика России в прошлом году испытала внешние шоки за счет сочетания трех мощнейших негативных факторов. Это глубокое падение цен на нефть, которое привело к сокращению поступлений в Россию валютной выручки, введение финансовых санкций Запада против РФ и то, что на декабрь 2014 года приходился пик выплат по внешним долгам, перечислила глава ЦБ. Ни одного из этих трех факторов теперь не наблюдается, подчеркнула Набиуллина.

Что удалось предотвратить

Экономисты уверены — благодаря мерам ЦБ удалось избежать массового бегства вкладчиков из банков, что грозило бы коллапсом рубля и подорвало бы банковскую систему.

"Как мы видим, вполне эффективная мера. Целью этого шага была стабилизация курса рубля и приостановка того оттока депозитов населения и компаний, которая была. ЦБ это смог остановить, но ситуацию нужно рассматривать вкупе с теми мерами, которые ЦБ тогда анонсировал. То есть эффективность других мер, которые тогда обсуждали, была бы существенно ниже", — считает главный аналитик ING Дмитрий Полевой.

По мнению Полевого, если бы ЦБ не поднял ставку, то сохранялась бы излишняя волатильность на валютном рынке. "Вполне возможно, что давление на рубль бы продолжилось и тогда мы бы могли легко видеть уровни и в 80, и в 90 рублей за доллар, возможно и 100, если бы ситуация не остановилась", — полагает экономист.

Также он считает, что бездействие регулятора в тот момент привело бы к серьезным проблемам в банковской системе и в финансовом секторе. "Мы имели бы большее ослабление курса, большие потенциальные риски для инфляции, потенциально худшую ситуацию в банковской системе и другой эффект на экономику. Мы и так в рецессии, но масштабы могли бы быть существенно большими, чем мы имеем сейчас", — перечислил возможные негативные последствия Полевой.

Девальвации рубля было не избежать

Председатель совета директоров МДМ Банка, экс-замминистра финансов и бывший зампред ЦБ Олег Вьюгин считает, что мера в виде резкого повышения ключевой ставки сработала. "Цена вопроса — процентный риск, который приняли банки на капитал вследствие этого решения. По моей оценке, около 0,5 триллиона рублей", — обратил внимание Вьюгин.

По мнению банкира, у ЦБ был и другой выход помимо ужесточения денежно-кредитной политики — единовременная существенная девальвация рубля и предоставление гарантий за счёт резервных фондов по выплатам компаний с государственным участием по внешним долгам. "Пойти на такой шаг после неоднократных обещаний перейти к плавающему курсу было трудно. Также просчитать среднесрочные последствия этого шага в рамках действовавших внешнеэкономических условий было невозможно", — пояснил он.

В том случае, если бы ЦБ не предпринял в декабре прошлого года срочных мер, вероятней всего, пострадали бы банки, потребовалось бы несколько триллионов государственной помощи по поддержанию их способности выполнять обязательства перед вкладчиками и кредиторами. "Рубль все равно был бы девальвирован, пройдя болезненный пик падения", — подчеркнул Вьюгин.

Запоздалое решение?

Глава Ассоциации региональных банков, депутат Анатолий Аксаков сетует, что Банк России поднял ключевую ставку как отложенную меру. "Чем больше ты затягиваешь, тем сильнее приходится поднимать. Можно было поднять на 2 пункта, но из-за того, что держали, потом пришлось резко поднять", — уверен Аксаков.

По мнению депутата, ЦБ также запоздал и с введением свободного курсообразования. "Плавающий курс рубля — эта мера должна была быть предпринята намного раньше. Мы искусственно поддерживали сильный рубль, надо было лучше держать искусственно низким", — полагает он.

Главный экономист ЕАБР Ярослав Лисоволик разделяет мнение депутата. "Отчасти тот факт, что рынок не прореагировал положительно сразу на изменение ключевой ставки, могло быть связано с тем, что решение по ставке какое-то время откладывалось и, наверное, уже волатильность валютного рынка к этому времени была чрезмерно высокой. Тем не менее, из тех механизмов, которые были в тот момент — увеличение ставки было одним из немногих, которые можно было задействовать", — полагает Лисоволик.

Повторение ситуации вряд ли возможно

Со мнением Набиуллиной о том, что ситуация прошлого декабря с резким обвалом рубля и необходимость вновь поднимать ставку не повторится, аналитики согласны.

"Повторения ситуации прошлого года не ожидаю, потенциал для снижения ставки сохраняется, несмотря на то, что она снизилась с 17% до 11% годовых. Ситуация на валютном рынке кардинально отличается от ситуации, которая была. Если в декабре 2014 года случилось устойчивое и резкое ослабление рубля, паника среди населения и компаний, то сейчас мы видим картину наоборот — рубль даже противится в некоторой степени низким ценам на нефть", — считает Полевой из ING.

Экономист также обращает внимание на то, что на сегодняшний день дефицита валюты нет и не наблюдается какой-либо паники на валютном рынке. "Нет причин, чтобы ставка повышалась: инфляция продолжает замедляться, несмотря на то, что риски есть. В следующем году повторение ситуации вряд ли возможно", — считает аналитик ING.

При этом он напомнил, что ЦБ при реализации рисковых сценариев может задействовать любые инструменты — от изменения ставки до интервенций на валютном рынке, от которых регулятор на некоторое время отказался.

"Учитывая, что у нас цена на нефть уже сейчас ниже 40 долларов за баррель, то есть, если предполагать, что нефть опустится до 20 долларов за баррель и ниже, то, наверное, какие-то риски усиления давления на рубль, повышения ключевой ставки есть. Теоретически шансы на это не нулевые, но это не является базовым сценарием", — уверен Полевой.

С ним солидарен и Аксаков. "Я думаю, до конца года не будет резких движений. Сейчас ЦБ довольно опытный, понимает, какие у него есть рычаги для управления ситуацией. Все-таки цена на нефть опускается плавно, что позволяет адаптироваться и валютному курсу и рынку", — отмечает Аксаков.

Ключевая ставка ЦБ РФ почти вернулась на уровень годичной давности (11% годовых) после скачка до 17% в прошлом декабре с уровня 10,5%.

Курсы основных резервных валют сейчас близки к рекордным в 2015 году, достигнутым в январе, однако цена на нефть при этом существенно ниже шокировавшего тогда рынок ценника в 50 долларов за баррель марки Brent. Финансовая система РФ постепенно приспособилась к нефтяным шокам и в текущем декабре учится жить с ценой уже ниже 40 долларов за баррель.

Прогнозы аналитиков на 2016 год вполне себе утешительные: нефть должна скорректироваться вверх, а рубль — укрепиться.

ЦБ справился с последствиями начала свободного плавания

Взлет курсов доллара и евро против рубля, активизировавшийся в декабре прошлого года, завершился установлением ими 16 декабря психологически значимых рекордных значений в районе 80 рублей за доллар и около 100 рублей за евро. При этом только за декабрь-2014 доллар вырос на 14%, а евро – на 11%.

Такой шок на валютном рынке в условиях паники и падения ликвидности требовал реакции от ЦБ. Однако после начала в ноябре-2014 свободного плавания рубля ЦБ отказался от проведения обязательных валютных интервенций, оставив возможность их использовать только в экстренных случаях.

В качестве инструмента воздействия была использована ключевая ставка, которая была повышена в декабре-2014 на экстренном ночном заседании сразу на 6,5 процентных пункта — до 17% годовых.

Немедленной реакции рынка на это не последовало, и начало года проходило под знаком инерционного ослабления рубля после шоковых колебаний декабря прошлого года.

Однако жесткое решение ЦБ РФ создало фундамент для carry trade в пользу рубля, когда инвесторам выгодно брать доллары в кредит под низкий процент, конвертировать в рубли и размещать их в рублевые инструменты под высокий процент. Наверное, многие помнят о депозите под 20% годовых в рублях, дававшихся в российских банках в начале года.

Этот carry trade развивался с конца января по середину мая-2015. Удачным образом этот период оказался временем сильной нефти, которая выстрелила почти на 40% в район 70 долларов за баррель сорта Brent. В итоге, доллар за эти 3,5 месяца терял более 23 рублей от почти 72 рублей, которые пока остаются рекордом 2015 года (71,85 рубля).

К слову, доллар, подешевевший в мае ниже 50 рублей, напугал финансовые власти, поскольку слишком сильная валюта – угроза бюджету.

Однако череда снижений ключевой ставки ЦБ (и соответственно сворачивания carry trade) и возобновившееся падение стоимости нефти вывели к августу доллар в район максимумов года (выше 71,5 рубля), которые не были переписаны лишь благодаря последовавшему отскоку нефти вверх. Это помогло рублю восстановиться. Доллар в сентябре колебался в диапазоне 61-63 рубля.

Однако отскок нефти вверх оказался непрочным, и завершение года проходит под знаком нефти в районе 36-38 долларов за баррель. Впрочем, экономика и финансовая система РФ постепенно приспособилась к нефтяным шокам, и рубль демонстрирует относительную устойчивость.

Так, цены на нефть упали в район многолетних минимумов — с конца 2008 года, ниже которых они не находились вообще аж с лета 2004 года. Однако доллар и евро пока даже не вышли к максимумам 2015 года.

ЦБ умело использовал РЕПО

Кроме управления базовой ставкой, ЦБ РФ научился управлять ликвидностью – рублевой и долларовой, создавая определенный их баланс в финансовой системе, что имело нужное влияние на курсообразование рубля.

В качестве основного инструмента были использованы операции рублевого (недельного) и валютного (недельного, месячного и годового) РЕПО. Регулятор предоставлял рубли или валюту в долг, управляя лимитом и ставкой таких предоставлений.

Санкции Запада против РФ закрыли для российских компаний возможность валютного фондирования. В этих условиях тратить валютные резервы на поддержание финансовой стабильности было бы непростительной ошибкой. Поэтому и были введены операции валютного РЕПО, когда экономические субъекты для своих нужд использовали заемные средства, что не влияло на объем валютных резервов и соответственно – на курс рубля.

ЦБ ввел лимит по этим операциям, определив максимальную задолженность банков в 50 миллиардов долларов. По факту на максимуме в 2015 году было взято немногим более 30 миллиардов, а к завершению года она опустилась ниже 30 миллиардов долларов.

Видимо, экономические субъекты научились регулировать свои валютные расходы и годовые валютные РЕПО даже приостанавливались во второй половине года в отсутствие спроса на них. Впрочем, декабрьский скачок объема валютных выплат по корпоративным долгам обусловил необходимость возврата годового РЕПО, но спрос на него все равно не оказался высоким.

Интервенции в поддержку рубля закончились

В последний раз валютные интервенции для подержания курса рубля ЦБ РФ проводил ровно за день до обвала рубля — 15 декабря 2014 года.

После этого интервенции в поддержку рубля проводились со счетов Минфина, который в декабре-2014 и январе-феврале-2015-го продавал свои валютные остатки для поддержки рубля совокупным объемом до 4 миллиардов долларов.

Более того, с середины мая по конец июля Центробанк выходил на рынок с покупкой долларов. Как раз тогда они стоили от 50 рублей, и эта тактика регулятора создала сильную поддержку американской валюте в районе "полтинника", что и позволило участникам рынка говорить о ненужности финансовым властям дешевого доллара.

Эти покупки проводилось в рамках провозглашенных Центробанком РФ планов по наращиванию объема резервов до 500 миллиардов долларов. Впрочем, за 2,5 месяца ЦБ смог купить лишь около 10 миллиардов долларов. Текущий объем резервов составляет около 365 миллиардов долларов.

Рублевая цена нефти — сигнал стабильности

Об умении ЦБ РФ опосредованно управлять курсом может сигнализировать динамика выраженной в рублях цены марки Brent. В течение 2015 года преобладало снижение этого показателя из района около 3,8 тысячи рублей за баррель в начале года до 2,6 тысячи в декабре-2015.

На годовщину одного из самых мощных обвалов рубля курс валюты РФ мог бы обновить исторические минимумы из-за рекордно дешевой за много лет нефти. Однако этого не произошло – рубль как бы отвязался от черного золота. Нефть дешевела к доллару быстрее, чем рубль, и ее цена упала к многолетним минимумам — в район 2,6 тысячи рублей.

Такое положение дел, безусловно, должно беспокоить Минфин, поскольку доходы бюджета напрямую зависят от рублевой цены нефти.

Однако, видимо, перед новогодними праздниками было решено не обращать внимания на бюджет в угоду финансовой стабильности, и паники на рынке не случилось, хотя нефть дешевле 35 долларов за марку Urals только ЦБ РФ закладывал в сценарий развития экономики, да и то в шоковый, а он уже начал реализовываться. Видимо, есть надежды на то, что текущее дно по нефти не будет пройдено вниз, и нас ждет ее отскок вверх.

Прогнозы

Многие аналитики сходятся во мнении, что 2016 год станет и для рубля выигрышным. Район 50 долларов за баррель сорта Brent останется наиболее вероятным для динамики черного золота в 2016 году, считает главный экономист российского офиса Bank of America Merrill Lynch Владимир Осаковский.

В этих условиях некоторой адаптации экономики РФ к текущей конъюнктуре стоит ожидать доллар на уровне 65 рублей, считает он.

При цене на нефть в районе 52 долларов за баррель курс доллара составит около 67 рублей, считает главный экономист Евразийского банка развития Ярослав Лисоволик.

Есть все основания ожидать, что после того, как рынки отыграют решение ФРС США по учетной ставке, нефть пойдет в рост, а рубль может в 2016 году показать рост против доллара на 20-50%, считает главный экономист Saxo Bank Стин Якобсен.

В центре внимания инвесторов находится двухдневное заседание ФРС, которое закончится 16 декабря. Большинство инвесторов уверенны в том, что регулятор, скорее всего, впервые с 2006 года повысит базовую процентную ставку с 0-0,25%, что вызовет значительный рост стоимости доллара.

На фоне роста стоимости нефти с 45 до 60 долларов за баррель сорта Brent курс доллара понизится с начала 2016 года от 64,4 рубля до 59 рублей к его завершению, оценил главный экономист по России и СНГ в ING Bank Дмитрий Полевой.

Русстройбанк не соблюдал требования законодательства и нормативных актов ЦБ. Кроме того, банк не способен удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам, поясняет ЦБ.
При этом кредитная организация была вовлечена в проведение сомнительных транзитных операций в крупных объемах. Руководство и собственники банка не приняли необходимых мер по нормализации его деятельности.
В Русстройбанк банк назначена временная администрация.
Банк является участником системы страхования вкладов. По величине активов, согласно данным ЦБ, на 1 декабря 2015 года занимал 135-е место в банковской системе РФ.

Международные резервы представляют собой высоколиквидные финансовые активы, находящиеся в распоряжении Банка России и правительства РФ. Они складываются из активов в иностранной валюте, монетарного золота, специальных прав заимствования (СДР, special drawing rights, - расчетная денежная единица, используемая Международным валютным фондом, МВФ), резервной позиции в МВФ и других резервных активов.

В январе-феврале ЦБ не закупал золото для пополнения резервов. Но уже в марте приобрел 30 тонн, после чего регулярно покупал существенные объемы в течение всего года. В результате к 1 декабря объем золотого запаса России увеличился до 1393 тонн. Сейчас доля благородного металла в структуре резервов, по оценке экспертов, составляет примерно 13 процентов. По величине золотого запаса Россия занимает шестую строчку, уступая США, Германии, Италии Франции и Китаю.

Покупать золото в резервы сейчас как никогда имеет смысл, отмечает глава Союза золотопромышленников России Сергей Кашуба. Во-первых, это выгодно из-за низких цен. Во-вторых, это хорошая поддержка отечественной отрасли, которая при этом растет и платит налоги. К тому же экспортировать золото сейчас нет смысла: если раньше наши предприятия могли получить на Западе дешевые кредиты, то с вводом санкций эта практика прекратилась. Внутренняя потребность в золоте со стороны ювелиров снизилась вслед за падением спроса на их продукцию, а промышленности нужно всего несколько тонн в год. Так что практически весь объем, который добывается в России - около 290 тонн за минусом 50-60 тонн, которые необходимы ювелирам и промышленности, золотодобытчики готовы предложить Центробанку.

Увеличение доли золота в международных резервах очень полезно с точки зрения их диверсификации, напоминает Кашуба. У США доля золота в резервах - в пределах 80 процентов. У Германии - 50. У нас кто-то когда-то решил, что должно быть 10 процентов. И этот порог держался очень долго, пока нынешнее руководство Центробанка не решило скупать золото в большем количестве. Случилось это два года назад. В результате психологический рубеж в 10 процентов был преодолен, и Россия стала мировым флагманом по закупке золота. Кстати, такая политика сейчас становится мейнстримом для центробанков многих стран с развивающейся экономикой.

Со времени глобального финансового экономического кризиса в мире получили распространение так называемые валютные войны, когда страны искусственно занижали курсы своих валют. Это делали США и Евросоюз, проводя политику количественного смягчения. Поэтому центробанки развивающихся стран страхуются от рисков девальвации резервов и проводят диверсификацию активов, поясняет Лазарь Бадалов, доцент кафедры банковского дела РЭУ им. Г.В. Плеханова. Не стоит, по его словам, забывать и о геополитических рисках. Для России в условиях санкций хранить свои резервы в долларах и евро - рискованный вариант.

"В следующем году ЦБ скорее всего продолжит увеличивать долю золота в международных резервах, - полагает Бадалов. - Это вполне оправдано еще и с точки зрения того, что добыча золота в России - на рекордно высоких уровнях. По этому показателю наша страна уступает лишь Китаю. Так что покупать золото можно за рубли, не тратя на эти цели иностранную валюту".

Ранее ЦБ выпустил положение об идентификации банками клиентов, которое должно вступить в силу через несколько дней. Ряд СМИ назвал новые правила ужесточением правил купли-продажи валюты. Позже Банк России заявил, что новые правила не создадут гражданам дополнительных сложностей при обмене валюты.

Банк России рассматривает новое положение не как ужесточение, а как приведение в соответствие действующее законодательство: положение не возлагает на кредитные организации дополнительных обязанностей по идентификации клиентов, помимо предусмотренных законом "О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма", заявили в ЦБ.

Что изменилось

Банки обязаны проводить идентификацию клиента при проведении операций с денежными средствами. Кредитные организации фиксируют фамилию, имя, отчество, гражданство, дату рождения, реквизиты документа, удостоверяющего личность, адрес места жительства (регистрации) или места пребывания, клиента, а также ИНН и контактную информацию при их наличии.

Опубликованное Банком России положение не ограничит права граждан совершать обмен валюты, а направлено только на борьбу с отмыванием доходов и финансированием терроризма, отмечает заместитель начальника Департамента розничных продуктов и процессов Газпромбанка Юлия Елсукова.

"Новые правила идентификации клиента не ограничивают его право совершать валютно-обменные операции. Предписанная правилами процедура является привычной для банков: в настоящий момент она проводится при операциях свыше 600 тысяч рублей", — пояснила Елсукова.

Однако, помимо стандартной идентификации физического лица, существует и упрощенная идентификация, которая предполагает установление только фамилии, имени и отчества клиента банка, а также реквизитов документа, удостоверяющего его личность.

"Новые правила устанавливают единые требования к идентификации клиентов при проведении наличных валютных операций. То есть отменяется процедура упрощенной идентификации, которая ранее применялась для сумм от 15 тысяч до 600 тысяч рублей", — пояснили в пресс-службе Сбербанка.

Действующее законодательство позволяет не идентифицировать физическое лицо при осуществлении им операции по покупке или продаже наличной иностранной валюты на сумму, не превышающую 15 тысяч рублей.

"Если сумма операции выше, идентификация проводится на основе документа, удостоверяющего личность", — пояснили в ЦБ.

Операции по обмену валюты на сумму менее 15 тысяч рублей можно будет по-прежнему совершать без паспорта.

Заполнение анкеты

Ряд СМИ в четверг увидел в новом положении ЦБ обязанность клиентов, желающих обменять валюту, не только предъявить паспорт, но и заполнить о себе анкету.

"Получаемые при идентификации сведения кредитная организация фиксирует в анкете (досье), которую оформляет в соответствии с положением Банка России № 499-П различными способами. В том числе это может быть сделано на основе использования предусмотренных действующим законодательством реестров операций с наличной валютой. Они оформляются самими кредитными организациями, в них могут быть включены необходимые для идентификации данные физического лица", — пояснили в Банке России.

Необходимость клиенту заполнять о себе анкету опровергли и в Сбербанке.

"Сотрудник банка сам фиксирует информацию о клиенте, заполнение дополнительных анкет в стандартном процессе не предусмотрено", — уточнили в крупнейшем российском банке.