ВСЁ о ФРС США

"В последнее время возросла вероятность ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США в декабре 2016 года", — говорится в материалах ЦБ.

Как отмечает регулятор, на этом фоне повысилась на 10 базисных пунктов ожидаемая через год доходность однолетних ОФЗ, а также на 20 базисных пунктов ожидаемое значение ставки RUONIA на конец года.

Комитет по открытым рынкам ФРС по итогам ноябрьского заседания сохранил ставку на уровне 0,25-0,5% годовых.

В декабре 2015 года глава ФРС Джанет Йеллен заявляла, что регулятор планирует довести базовую ставку до 1,5% в 2016 году и до 2,5% — в 2017 году. Однако в марте ФРС понизила свой прогноз (dot plot) по уровню базовой ставки к концу 2016 года до среднего уровня в 0,9% с 1,4%, указанных в декабрьском прогнозе регулятора. В июньском прогнозе ФРС подтвердил свои ожидания по среднему уровню ставки на конец 2016 года — 0,9%. В сентябре регулятор сообщил, что ожидает лишь одного повышения базовой ставки до конца текущего года, до среднего уровня в 0,6%. (с)

Результаты выборов заставили инвесторов сильно сомневаться в том, что регулятор все-таки решится на повышение процентной ставки в следующем месяце.

Победа Трампа существенно повысила волатильность на мировых рынках. Волатильность индекса S&P500, как указывает индекс CBOE Volatility Index, выросла почти на 7% до 19,8.

"ФРС ненавидит неопределенность и падение цен на акции. На оба эти явления, как правило, реагирует тем, что просто отменяет все ранее запланированные действия", — заявил Ян Шепэрдсон, главный экономист Pantheon.

Шансы повышения ставки ФРС в декабре упали ниже 50% в результате победы Трампа, свидетельствуют данные агентства Bloomberg, хотя еще за день до выборов шансы оставались на уровне 82%.

При этом динамика индекса CME’s FedWatch указывает на то, что шансы на повышение ставки остаются на уровне 67% по сравнению с тем, что накануне дня выборов они составляли 71%.

Шепэрдсон считает, что потребительская и деловая уверенность, вероятно, упадет на фоне победы Трампа, что выразится в падении доходов.

Джим О’Салливан, главный экономист США в High Frequency Economics, заявил, что в результате текущих консультаций главы ФРС, вероятно, пока приняли решение отказаться от повышения ставки, но ситуация может довольно быстро поменяться.

"Если сегодня прошла встреча представителей ФРС, то, вероятно, повышения ставок не будет. Однако все еще может поменяться в течение пяти недель", – отметил он. (с)

Напомним, ставка по доллару - один из главных параметров для мирового валютного рынка, доллар - основная мировая валюта как в торговых операциях, так и в валютных резервах. От ставки во многом зависит цена на нефть, отчасти курс российской валюты.

Глава ФРС Джанет Йеллен в одном из последних выступлений в конце 2016 года заявила, что ФРС будет повышать ставку несколько раз в год до 2019 года. Однако ставку 1 февраля не повысили, доллар ослабнет против главных валют, рынок США и нефть пойдут в рост.

Дональд Трамп между тем критикует политику низких ставок главы ФРС . В ходе предвыборной компании он не раз высказывал недовольство.

С марта 2010 года по декабрь 2015-го ставка американского ЦБ неизменно находилась на уровне 0-0,25%, после чего была повышена до 0,25-0,5%.

Аналитики рассчитывают, что денежно-кредитная политика ФРС в 2017 году будет более жесткой, не в последнюю очередь из-за экономического плана Трампа.

Между тем курс рубля против доллара вечером в среду стабилизировался около уровней предыдущего закрытия.

Главный фактор динамики российской валюты - стоимость нефти - не дает четких сигналов для изменения курса рубля, оставаясь около уровня 56 долларов за баррель сорта Brent.

В четверг валютный рынок будет "отыгрывать" итоги заседания ФРС США, которые не преподнесли сюрпризов. А аналитики заговорят о возможности повышения ставки в марте 2017 года. В этом случае доллару будет гораздо легче удерживать позиции выше 60 рублей.

Фьючерсы на федеральные фонды показывают 30%-ю вероятность повышения ставки ФРС на четверть процентного пункта в следующем месяце, свидетельствуют данные, собранные агентством Bloomberg. Однако Рик Ридер, директор по инвестициям в облигации крупнейшей управляющей компании мира BlackRock, оценивает вероятность такого исхода заседания почти в 50%.

Bank of America отмечает, что глава ФРС Джанет Йеллен может воспользоваться своим выступлением в Конгрессе США на этой неделе, чтобы убедить трейдеров, что заседание в марте будет "живым".

"Хотя наш базовый сценарий предполагает, что ФРС может не повысить ставки в следующем месяце, повышение в марте по-прежнему весьма вероятно, - написал Ридер в пятницу в своем блоге. - Рефляционные условия, сложившиеся в экономике, могут привести к немного более быстрой нормализации (ставок - прим. ред.), чем многие ожидают".

Как сообщали "Вести.Экономика", в декабре ФРС повысила ставки во второй раз почти за год, увеличив целевой диапазон на 25 базисных пунктов до 0,5-0,75%. При этом регулятор опубликовал прогнозы, предусматривающие три повышения ставки в 2017 г. по сравнению с ожидавшимися до этого двумя.

Доллар, достигнув 14-летнего максимума в январе, потерял свои позиции, поскольку снизились ожидания, что администрации Дональда Трампа удастся в ближайшее время стимулировать экономический рост путем снижения налогов и увеличения расходов на инфраструктуру. Доходность 10-летних казначейских облигаций США составила 2,41% по сравнению с 2,64% - максимумом с 2014 г., достигнутым на следующий день после повышения ставок ФРС в декабре.

Как показывают фьючерсы, большинство инвесторов не ожидают повышения ставки ФРС по крайней мере до июня.

Тем не менее признаки укрепления рынка труда могут заставить ФРС действовать. В январе в экономике США было создано 227 тыс. рабочих мест - максимум за четыре месяца. В то же время средняя почасовая оплата труда выросла на 2,5% в годовом выражении, минимальными темпами с августа.

Йеллен может найти основания, чтобы поднять ожидания мартовского повышения ставки "ближе к 50%" и сделать его возможным, написали стратеги Bank of America Ральф Пройссер и Шиам Раджан. "Сложно представить, что послание Йеллен может быть более "голубиным", чем уже закладывает рынок", - считают они. (с)

"Действительно, на нашей встрече комитета (по открытым рынкам) позже в этом месяце мы будем оценивать уровень безработицы и инфляции и, если рынок будет развиваться в соответствии с нашими ожиданиями, вероятно будет уместна корректировка ставки", — сказала она.
Она также добавила, что регулятор в области корректировки ставки будет двигаться быстрее, чем в предыдущие годы.

Сейчас учетная ставка ФРС составляет 0,5-0,75%. ФРС США на заседании комитета по открытым рынкам лишь в декабре ограничилась "сигнальным" повышением базовой ставки. Это стало вторым повышением с 29 июня 2006 года. В 2007-2008 годах регулятор постепенно понижал ставку до тех пор, пока она не достигла минимальной отметки 0-0,25% в декабре 2008 года.

В конце прошлого года регулятор объявил, что планирует довести базовую ставку до 1,5% в 2016 году и до 2,5% в 2017 году. Однако, как заметила конгрессмен от штата Висконсин Гвен Мур на слушаниях в профильном комитете с участием Йеллен, при том, что "никто не оспаривает повышение ставки в декабре, слишком много изменилось на глобальных рынках, а это ударило и по биржам США". Поэтому конгрессмены попросили Йеллен внимательнее относиться к глобальным запросам.

По итогам заседания в декабре и феврале большинство экспертов РИА Новости склонялись к тому, что именно в марте стоит ожидать очередного повышения ставки. (с)

Решение совпало с прогнозами аналитиков, опрошенных РИА Новости.

Федрезерв отмечает, что экономическая активность в США усиливается умеренными темпами, а рынок труда продолжил укрепляться с окончания последнего заседания регулятора в феврале. Уровень безработицы почти не изменился за последние месяцы. Расходы домохозяйств продолжили умеренно расти, инвестиции в основной капитал предприятий несколько поднялись. Инфляция выросла за последние кварталы, продвигаясь в направлении долгосрочной планки в 2%, заданной регулятором.

"Комитет (по открытым рынкам ФРС – ред.) ожидает, что по мере постепенной корректировки направления монетарной политики экономическая активность будет расти умеренными темпами, условия рынка труда будут несколько укрепляться дальше, а инфляция стабилизируется около 2% в среднесрочной перспективе. Краткосрочные риски экономического прогноза представляются более или менее сбалансированными", — говорится в релизе ФРС.

Регулятор указывает, что продолжит внимательно следить за показателями инфляции в стране, а также за развитием событий в мировых экономике и финансах. Следующее заседание ФРС запланировано на 2-3 мая.

ФРС в декабре 2016 года повысила ставку на 0,25 процентного пункта с уровня 0,25-0,5%, на котором она держалась с декабря 2015 года. В конце 2015 года регулятор повысил ее на 0,25 процентного пункта впервые с 29 июня 2006 года. В 2007–2008 годах регулятор постепенно понижал ставку до тех пор, пока она не достигла минимальной отметки 0-0,25% в декабре 2008 года.

Решение совпало с прогнозами аналитиков.

ФРС в декабре 2016 года повысила ставку на 0,25 процентного пункта с уровня 0,25-0,5%, на котором она держалась с декабря 2015 года. В конце 2015 года регулятор повысил ее на 0,25 процентного пункта впервые с 29 июня 2006 года. В 2007–2008 годах регулятор постепенно понижал ставку до тех пор, пока она не достигла минимальной отметки 0-0,25% в декабре 2008 года. По итогам мартовского заседания регулятор вновь повысил ставку — до 0,75-1% годовых.

Москва. 14 июня. INTERFAX.RU - Повышение ставки ФРС США не несет рисков оттока капитала из РФ, рубль по-прежнему привлекателен для инвесторов, считает глава Минфина Антон Силуанов.

Федеральная резервная система США по итогам заседания 13-14 июня приняла решение повысить целевой диапазон процентной ставки по федеральным кредитным средствам на 25 базисных пунктов - до 1-1,25% годовых. Решение совпало с ожиданиями подавляющего большинства экономистов и участников рынка.

"Решение ФРС - ожидаемое, и оно не окажет существенного влияния на российскую экономику, которая устойчива к конъюнктурным изменениям на сырьевых рынках и рынках капитала. Россия имеет позитивные макроэкономические показатели, крепкий платежный баланс, устойчивый бюджет", - заявил журналистам в среду вечером А.Силуанов.

"Оснований для рисков по оттоку капитала нет, рубль по-прежнему является привлекательной валютой для инвесторов, в том числе иностранных", - сказал он.

ФРС рассчитывает на еще одно, третье повышение ставки в 2017 году.

Кроме того, Федрезерв планирует начать сокращение активов на балансе, объем которых после стимулирующих программ достиг $4,5 триллиона, уже в этом году.

Решение совпало с прогнозами аналитиков, опрошенных РИА Новости.

ФРС в 2017 году повышала ставку два раза: в июне — до 1-1,25% и в марте — до 0,75-1% годовых. До этого темпы повышения ставки были более медленными — по одному разу в 2016 и 2015 годах. В 2007–2008 годах регулятор постепенно понижал ставку до тех пор, пока она не достигла минимальной отметки 0-0,25% в декабре 2008 года.

При этом регулятор сообщил, что экономика США развивается "уверенными темпами", в то время как в сентябрьских комментариях говорилось об "умеренных темпах" развития экономики.

Регулятор также отметил, что инфляция незначительно выросла в последние месяцы, хотя остается ниже целевого показателя ФРС в 2%.

Регулятор по-прежнему планирует постепенное повышение ставок, хотя не дает никаких конкретных комментариев относительно планов обсуждения этого вопроса на декабрьском заседании.

"Сочетание низкой безработицы и низкой инфляции, которое сейчас наблюдается в экономике США, вряд ли сохранится надолго и связано с сформировавшимися за время долгого кризиса ожиданиями", - отмечает Орешкин. Дальнейшее улучшение ситуации на американском рынке труда может привести к более резкому росту зарплат, а для инфляционной динамики может настать так называемый minsky moment (резкое и внезапное удешевление активов из-за совместного эффекта делового и кредитного цикла), считает он.

Чтобы предотвратить ускорение инфляции, ФРС может серьезнее ужесточить политику, чем сейчас ожидают участники рынка, полагает Орешкин. "В этом случае переоценка потенциала повышения ставки приведет к коррекции цен на финансовые активы и вызовет волатильность на глобальных рынках", - говорит он.

Что касается влияния на Россию, то, по мнению Орешкина, за последние годы экономика стала гораздо более устойчивой к внешним колебаниям. "Ключевую роль здесь сыграли структурные макроэкономические преобразования - переход к таргетированию инфляции, введение бюджетных правил, проведение правительством операций на внутреннем валютном рынке", - перечисляет глава Минэкономразвития. В 2016 году возобновился рост российской экономики, в дальнейшем ведомство ожидает, что эта позитивная тенденция сохранится, как бы ни складывалась ситуация на мировых рынках.

Накануне президент США Дональд Трамп рекомендовал Джерома Пауэлла, нынешнего члена совета управляющих ФРС, на должность нового главы Федрезерва. Его кандидатура еще должна пройти утверждение Сенатом. С 2012 года ФРС возглавляет Джанет Йеллен, срок ее полномочий истекает в феврале 2018 года.

На последнем заседании ФРС 1 ноября регулятор сохранил базовую ставку на уровне 1-1,25 процента годовых. Регулятор отмечал в сообщении по его итогам, что в стране выросла экономическая активность и укрепился рынок труда. При этом ФРС прогнозирует, что инфляция в США составит менее двух процентов с возможностью увеличения максимум в один процентный пункт. Федрезерв повышал базовую ставку в 2017 году два раза - в марте и июне. В декабре состоится последнее в этом году заседание ФРС, где ставка может быть увеличена.