Исламский банкинг: ваше мнение

Зампред комитета Госдумы по финансовому рынку Дмитрий Савельев разрабатывает законодательные поправки, устраняющие препятствия для внедрения в России исламского банкинга. Среди прочего предполагается отменить действующий сейчас запрет на торговую деятельность для банков: ислам запрещает предоставление денег в долг под проценты, в связи с этим исламские банки не кредитуют клиента, а продают ему напрямую нужный товар (машину или квартиру) в рассрочку. В Центробанке позитивно оценили перспективы экзотической финансовой концепции в России.

Изменения планируются главным образом в закон «О банках и банковской деятельности», где определен перечень операций и сделок, которые вправе осуществлять банки. Закон запрещает банкам заниматься производственной и торговой деятельностью за исключением случаев, когда она необходима для их собственных нужд (например, разрешена продажа имущества, реализуемого в случае обращения взыскания на предмет залога и т.п.). Это исключает работу классических исламских банков, которые заключают с клиентом соглашение о сотрудничестве и становятся партнерами по тем или иным видам сделок.

Например, банк предоставляет компании финансирование на развитие ее бизнеса, а она отдает ему оговоренную часть полученной прибыли в течение оговоренного срока. В этом случае прибыль банка не является фиксированной, как в классическом банкинге. В рознице операция кредитования заменяется куплей-продажей: банк продает гражданину нужный товар (машину или квартиру) в рассрочку, но по цене, которая несколько выше рыночной. Депозитов в исламском банке тоже не существует. Вместо этого клиенту предлагается дать свои деньги банку в управление и разделить с ним доходы от инвестирования.

Ранее в Госдуму не вносились законопроекты об исламском банкинге. Как сообщил «Известиям» Дмитрий Савельев, по разным оценкам, мировой объем активов исламского банкинга составляет $1–2 трлн. Исламские банки открыты более чем в 40 странах мира.

— В России традиционно проявляли интерес к исламскому банкингу в Татарстане при активном содействии коллег из Малайзии. Поэтому перспективы вполне реальные, — указал депутат.

В августе 2014 года Ассоциация российских банков направила письмо в ЦБ, описав необходимость внесения поправок в законодательство, для того чтобы в России могли работать исламские банки. ЦБ в настоящее время изучает возможность таких изменений и, как сообщил «Известиям» зампредседателя Банка России Александр Торшин, оптимистично смотрит на идею:

— Приход в Россию исламских банков может пойти на пользу нашей банковской системе, поскольку следование банка религиозным принципам естественно повышает доверие к нему со стороны верующих. В России более 20 млн мусульман, и это значимый фактор развития банковской системы в этом направлении, — сказал Торшин. — Вообще в международных финансовых центрах, таких как Франкфурт или Лондон, есть исламский банкинг, а Россия не отказывалась от идеи создать в Москве международный финансовый центр, и для нас приход исламских банков был бы вполне логичен. Поэтому мы идею исламского банкинга не отвергаем, главное, чтобы это было на благо, в рамках законодательства, способствовало развитию банковской системы, повышению доверия к банкам.

О разработке законопроекта, посвященного внедрению исламских принципов финансирования, сообщал ранее президент Ассоциации региональных банков России Анатолий Аксаков. По его словам, изменения предполагается внести в закон «Об инвестиционных фондах».

Исполнительный секретарь и член координационного совета Российской ассоциации экспертов по исламскому финансированию Мадина Калимуллина указала, что существуют концептуально разные подходы к изменению законодательства. Есть предложение о создании правовой основы для работы специальных финансовых организаций, которые выполняют функцию исламского банка, так как по сути исламский банк — это финансово-инвестиционная компания. Второй подход — обязательное предоставление исламским банкам лицензии Центробанка. Для этого в закон «О банках и банковской деятельности» потребуется внести раздел, который будет регулировать их работу. Третий подход предполагает создание в банках «исламского окна». В этом случае необходимо будет прописать в закон положения о специальном филиале банка, который не попадает под действие отдельных норм банковского законодательства.

Калимуллина добавила, что о своем инвестиционном интересе к России в настоящее время заявляют в ОАЭ, Кувейте, Бахрейне и в других странах, где есть большой инвестиционный потенциал.

— Но этим странам нужны некие политические гарантии сохранности инвестиций. В стране огромное количество интересных проектов, которые могли бы заинтересовать инвесторов из стран Персидского залива, но не созданы предпосылки для привлечения инвестиций. Наличие в России законодательства об исламском банкинге будет являться еще одним гарантом того, что страна открыта для инвестиционного и финансового сотрудничества, — уверена эксперт. — К тому же отсутствие необходимой правовой основы не позволит реализовать, например, такую схему финансирования, как выпуск исламских облигаций — сукук, которые являются целевыми и обеспечивают негарантированный доход за счет прибыли финансируемого мероприятия.

Аналитик Национального рейтингового агентства Егор Иванов говорит, что контроль за исламскими банками в странах, где они действуют наряду с классическими организациями, как правило, осуществляет специализированное подразделение центробанка соответствующего государства. Также, по словам эксперта, в ряде классических банков действуют так называемые исламские окна, позволяющие клиентам получить банковскую услугу в соответствии с нормами шариата.

Начальник аналитического управления банка БКФ Максим Осадчий отметил, что введение исламского банкинга потребует существенного изменения не только банковского, но, например, и налогового законодательства. Ведь процентный доход по вкладам до определенной процентной ставки не облагается налогом, а по исламским финанансовым инструментам, аналогичным депозиту, такой льготы не предусмотрено.

Осенью 2014 года о своем намерении оказывать услуги согласно мусульманским финансовым традициям в России заявил Международный банк Азербайджана (МБА). Правлением банка принято решение об открытии в своем российском дочернем банке отдела по исламскому банкингу, но о деталях и конкретных планах неизвестно. В МБА затруднились оперативно ответить на запрос «Известий».

Впрочем, в России есть структуры, оказывающие исламские финансовые услуги. C 2011 года работают по меньшей мере две таких компании — «ЛяРиба-Финанс» (Махачкала) и «Амаль» (Казань). Они не имеют не имеет лицензии Центробанка, соответственно на них не распространяются запрет на торговую деятельность. Предлагаемые ими исламские финансовые продукты не подпадают под определение таких классических банковских услуг, как кредит и вклад, которые вправе оказывать только банки.

По словам директора финансового дома «Амаль» Рашида Низамеева, спрос на услуги исламского банкинга проявляют также представители других конфессий и атеисты. Гендиректор «ЛяРиба-Финанс» Мурад Алискеров в разговоре с «Известиями» указал, что отличием исламских банков является отсутствие страховки, комиссий, штрафов и иных сборов. Кроме того, долги не продаются коллекторам. При вложении клиентами в компанию «ЛяРиба-Финанс» своих средств в договоре с ним прописываются пропорции распределения будущей прибыли или убытков: 50:50 или 60:40 в зависимости от суммы и срока вклада. Средства инвестируются банком только в бизнес, отвечающий нормам шариата, говорит Алискеров. Что касается кредитных продуктов, то, например, компания покупает на 100 тыс. рублей товар и продает его за 120 тыс. рублей в рассрочку на год, каждый месяц клиент приносит по 10 тыс. рублей.

По словам собеседника Банки.ру, исламский банк в РФ может быть создан под эгидой учрежденного летом прошлого года Инфраструктурного фонда — II при Исламском банке развития (Islamic Development Fund, IDB Fund II). Совокупный капитал фонда составляет 2 млрд долларов, сам фининститут является крупнейшим фондом прямых инвестиций для целевого финансирования инфраструктурных проектов в 57 странах — членах ИБР.

Данную информацию порталу Банки.ру подтвердил президент Ассоциации региональных банков России, депутат Анатолий Аксаков, участвовавший в переговорах с представителями ИБР. «Это малайзийские представители. Они хотят принять участие в создании исламского банка в России. Скорее всего, в Татарстане как на пилотной территории», — сообщил Аксаков.

На данный момент изучается два возможных варианта создания исламского финансового института на территории РФ. «Первый — создание исламского банка сразу же. И я им предложил сразу же создавать такой институт. Второй вариант — на базе какого-то действующего банка, то есть создать так называемое «исламское окно»: специальное подразделение банка, работающее по принципам шариата, исламского банкинга», — уточнил глава АРБР.

По его словам, в настоящее время заинтересованная сторона совместно с представителями правительства Татарстана готовят технико-экономическое обоснование для выхода исламского банка на российский рынок. Соответствующие документы должны быть подготовлены к сентябрю 2015 года.

Однако прежде чем исламский банк заработает в РФ, необходимо внести соответствующие изменения в российское законодательство, добавляет депутат. «Эти поправки должны позволять использовать такой инструмент (исламское окно. — Прим. ред.). Поправки мы будем обсуждать в ближайшие две недели, они уже подготовлены. Это будут изменения в закон об инвестиционных фондах, так как инструменты похожи, ведь новая кредитная организация будет работать по принципам инвестиционного банка и на основе участия», — разъясняет Анатолий Аксаков.
Как выяснил портал Банки.ру, с малайзийскими представителями ИБР встречались также и представители Ассоциации российских банков и банка «Ак Барс», одного из крупнейших игроков на банковском рынке Татарстана.

Глава Сбербанка Герман Греф отметил, что подписанное соглашение по исламским финансам означает, что в Татарстане создадут площадку для разработки «дорожной карты» и организационной формы. Для реализации проекта рассматриваются три возможных варианта, а также ряд потенциальных партнёров.

В течение года будет изучаться нормативная база, определяться организационно-правовая форма, а также партнёрский пул. Практическая реализация, по словам главы Сбербанка будет начата в течение года.

Рустам Минниханов в свою очередь подчеркнул, что соглашение со Сбербанком помогает формировать хороший имидж республики, делающей первые шаги в использовании исламского банкинга.

- Мы, как мусульманская республика, имея хорошие контакты с исламским миром, и Сбербанк, как мощная банковская структура, могли бы сделать очень много полезного в целом для нашей страны, - добавил Президент Татарстана.

Предполагается, что клиентскую базу банка составят проживающие в Германии мусульмане. По разным оценкам, их численность колеблется от четырех до пяти миллионов человек. Кредитная организация ориентируется, прежде всего, на владельцев предприятий малого и среднего бизнеса, а также торговцев недвижимостью. Инвесторов предполагается привлечь из стран Персидского залива.

Поскольку нормы ислама запрещают процентные ссуды, прибыль исламские банки получают в результате различных схем участия в прибыли заемщика. Кроме того, мусульманским финансистам предписано воздерживаться от сделок, связанных с торговлей оружием, алкоголем и табаком.

Как отмечает Deutsche Welle, подобных финансовых институтов в мире немного. Не всегда они доминируют даже в странах, где мусульмане составляют большинство. Например, в Турции составляют от пяти до семи процентов от общего количества банков. В то же время этот сегмент рынка быстро растет, причем не только в традиционно мусульманских странах, но и в Европе.

Помимо Франкфурта KT Bank AG планирует открыть филиалы в Кельне и Дюссельдорфе, значительную часть жителей которых составляют мусульмане.

Исламские банки работают по принципу проектного финансирования, инвестируя в конкретные программы и получая доход от долевого участия. По оценке компании Ernst & Young, к 2018 году мировые активы мусульманских финансовых учреждений превысят три триллиона долларов.

Исламский банкинг — вид банковской деятельности с соблюдением принципов, согласующихся с правилами ислама. Например, в исламских финансах запрещается взимать ссудный процент или вкладывать средства в продажу алкоголя и индустрию "низменных чувств" (в частности, азартные игры). Тема внедрения в России исламского банкинга стала особенно активно обсуждаться в СМИ и экспертном сообществе после введения против РФ в прошлом году санкций ряда западных стран.

"Россия одна из стран, где помимо других религий и концессий, широко представлено и мусульманство. Вполне вероятно, что в дальнейшей перспективе будет рассмотрена возможность исламского финансирования", — сказал Слизков в интервью РИА Новости.

"Малайзия себя позиционирует как один из мировых центров исламского банкинга, этому придается большое значение, и этот сектор растет в несколько раз быстрее, чем остальной финансовый сектор Малайзии", — отметил торгпред.

В августе глава совета Азия-банка Фархад Саиди сообщал в интервью РИА Новости, что, по его мнению, развитие исламского банкинга, запрещающего ростовщичество, пока тормозится в России из-за отсутствия подходящих проектов для восточных инвесторов.

В России Азия Банк, входящий, по данным РИА Рейтинг, в восьмую сотню российских банков по величине активов, начал работу над запуском исламского банкинга сразу после того, как в отношении этой кредитной организации США ввели санкции по обвинению в нарушении международных санкций, наложенных на Иран. В конце марта 2015 года банк запустил ассортимент продуктов исламского банкинга.

В Госдуму внесен законопроект, устраняющий законодательные препятствия для совершения лизинговых сделок в соответствии с нормами исламского финансирования. Автором инициативы стал зампред думского комитета по финансовому рынку Дмитрий Савельев (фракция ЛДПР).

Изменения вносятся в закон «О финансовой аренде (лизинге)». Основное противоречие действующей модели финансового лизинга (долгосрочная аренда имущества с возможностью перехода его в собственность) нормам шариата — в том, что сейчас совершение лизинговых операций предполагает заключение одновременно двух сделок в отношении одного имущества — это его аренда и купля-продажа. В исламском финансировании не допускается совмещение двух сделок в одной.

Поэтому законопроект, копия которого есть у «Известий», предусматривает возможность разнесения по времени этих сделок. Для этого в законе предлагается прописать, что переход права собственности может быть предусмотрен как договором лизинга, как в действующей модели, так и отдельным договором купли-продажи, что будет соответствовать нормам шариата.

Дмитрий Савельев отметил, что законодательство не запрещает и сейчас заключить последовательно два договора — аренды и купли-продажи. Но эти сделки по действующему закону, говорит депутат, не будут признаваться лизингом, а значит на такой продукт не будет распространяться льгота по ускоренной амортизации (предусмотрена Налоговым кодексом). Ее применение позволяет уменьшить налог на переданное в лизинг имущество и налог на прибыль.

— Возможность ускоренной амортизации — достаточно существенно для производственной или транспортной компании. Без этих льгот предлагаемый продукт изначально будет неконкурентен. Также нельзя забывать об имеющихся в законе мерах господдержки. Финансирование из федерального бюджета и предоставление государственных гарантий для реализации лизинговых проектов и другие меры господдержки можно будет распространить на лизинговые сделки исламских лизинговых компаний, — пояснил Савельев.

Директор юридического управления «Сбербанк Лизинга» Кирилл Алпатов ограничился комментарием, что «применение в лизинговом финансировании ускоренной амортизации — важное правило, позволяющее сделать лизинг более инвестиционно привлекательным инструментом». В компании «ВТБ Лизинг» от комментариев отказались.

Законопроектом Савельева также предусмотрена возможность по соглашению сторон не применять штрафы за просрочку лизинговых платежей. Как отметила исполнительный секретарь и член координационного совета Российской ассоциации экспертов по исламскому финансированию Мадина Калимуллина, наличие санкций за просрочку платежей запрещено шариатом, так как признается ростовщичеством.

— Поэтому важно предусмотреть в законе возможность отказа от применения штрафных санкций, если просрочка обусловлена объективными причинами, например сложным финансовым положением компании, либо направления штрафа на благотворительность. Внесенные в Госдуму предложения призваны облегчить заключение сделок тем участникам рынка, которым важно соблюдать требования своей религии, — говорит Калимуллина.

В настоящее время в России уже заключаются в соответствии с нормами шариата сделки по долгосрочной аренде имущества с последующим переходом его в собственность. В частности, подобный продукт предлагают Евразийская лизинговая компания, компания «Амаль» (Казань) — но этот на него не распространяются вышеописанные льготы.

Весной 2015 года Дмитрий Савельев внес в Госдуму другой законопроект, устраняющий препятствия для внедрения в России исламского банкинга. Проектом предполагалось отменить действующий запрет на торговую деятельность для банков: ислам запрещает предоставление денег в долг под проценты, в связи с этим исламские банки не кредитуют клиента, а продают ему напрямую нужный товар (машину или квартиру) в рассрочку. Но принятие этих поправок отложено после негативного отзыва правительства. По мнению Центробанка, отменять для банков запрет на торговую деятельность в кризис не следует, так как есть риски вовлечения банков в незаконные финансовые операции. При этом ЦБ поддержал проведение эксперимента по внедрению исламского банкинга в ряде регионов.

Юрист бюро «Байбуз и партнеры» Иван Хорев отметил, что применение норм исламского финансирования перспективно в России в условиях достаточно внушительного размера мусульманского населения, а также географической близости ко многим странам Центральной Азии и Ближнего Востока. Сейчас в России насчитывается более 20 млн мусульман.

— На данный момент происходит формирование качественно новой деловой среды с участием исламских организаций. Закрепление на законодательном уровне норм исламского финансирования будет способствовать преодолению существующего нормативно-правового барьера в деловых отношениях со странами мусульманского мира, — говорит Хорев.

Исламское финансирование, говорит эксперт центра «Общественная дума» Павел Ивченков, распространено в Малайзии, динамично развивается в традиционных мусульманских странах — Бахрейне, Катаре, ОАЭ. Также многие европейские финансовые концерны активно используют инструменты исламского финансирования, например немецкий Deutsche Bank.

Немногим ранее Савельев внес в нижнюю палату законопроект, устраняющий законодательные препятствия для совершения лизинговых сделок в соответствии с нормами исламского финансирования.

"Сейчас значительная часть населения страны в силу религиозных и нравственных самоограничений не имеет возможности участвовать в формировании ресурсной базы отечественных банков. В условиях внешней финансовой нестабильности требуется принятие норм и инструментов сберегательного дела, основанных на принципах неростовщического финансирования", — приводит слова депутата газета.

Законопроект направлен на развитие в России исламского банкинга, в основе которого — отказ от предоставления денег в долг под проценты, то есть ростовщичества. По действующему закону выплата вознаграждения является обязательным условием при размещении средств на банковском вкладе.

"Внесенный в Думу законопроект — основа для дальнейшего движения в этом направлении. Следующие шаги — это законодательное определение возможности привлечения и размещения инвестиционных депозитов (мудараба), выпуска инвестиционных облигаций и других форм партнерского участия в проектах, финансируемых банками и другими участниками финансового рынка", — рассказал Савельев.

Только 12% российских мусульман готовы пользоваться услугами банков, работающих по законам шариата, следует из опроса Национального агентства финансовых исследований (НАФИ), опубликованного 4 декабря. Опрос был проведен в ноябре 2015 года. Большинство из тех, кто не заинтересован в исламском банкинге, не видят в нем необходимости. Опрошенные либо не хотят менять свой банк, либо не видят преимуществ. На это указал 41% тех, кто не готов пользоваться исламским банкингом. Еще 33% попросту не обладают информацией о таких продуктах.

РБК изучил, что банки предлагают религиозным клиентам

В России религиозный банкинг практически не развит. Несмотря на предложение о создании системы православных банков, на рынке нет продуктов, рассчитанных на христиан. Выпуск единственной кредитной карты, созданной в сотрудничестве с Русской православной церковью, «Дар святыне» Банка Москвы был остановлен. По условиям использования 0,5–0,75% от трат по карте перечислялось в Фонд поддержки строительства храмов г. Москвы.

В ноябре 2014 года также был свернут продукт, рассчитанный на иудеев. «Менорабанк» (дополнительный офис АКБ «Стратегия») предлагал вклады, отвечающие принципам еврейской финансовой системы.

Возможность пользоваться финансовыми услугами, отвечающими религиозным канонам, есть только у мусульман. Насколько условия исламского банкинга отличаются от предложений остальных банков?

Кредиты

В России есть несколько организаций, выдающих аналог кредитов. Финансовый дом «Амаль» с офисами в Казани и Нижнекамске предлагает рассрочки на недвижимость, автомобили и товары. Формально он не является кредитной организацией, но, по сути, выполняет те же функции: выдает деньги в долг, размещает их на вкладах, а также инвестирует средства клиентов. Никаких документов, подтверждающих вероисповедание заемщика, не нужно — набор бумаг стандартный. Дагестанская организация ТНВ «Ляриба-Финанс» предлагает рассрочку на потребительские товары, транспорт и экспресс-рассрочку (аналог pos-кредита) в нескольких магазинах Махачкалы.

Как работает: главный запрет в исламском банкинге касается «риба» — ссудных процентов: по мусульманским канонам нельзя получить прибыль, не затратив для этого труда. Однако взять деньги в долг в мусульманском банке можно: правда, там их дают не в кредит, а в рассрочку. Эта схема называется «мурабаха» и работает так: банк сам приобретает недвижимость или другой товар, а потом продает это в рассрочку клиенту — с заранее оговоренной наценкой. Ее размер определяется затратами, которые понес банк при покупке имущества для своего клиента.

Так, согласно калькулятору на сайте «Амаля», при займе в 2 млн руб. на один год наценка составит 329 097 руб. Обеспечительный платеж (аналог первоначального взноса) должен составлять 20%. Жилье считается залоговым. Если взять ипотечный кредит с аналогичными параметрами в Сбербанке, сумма переплаты будет меньше — 165 633,31 руб. при ставке 14,45%.

При этом в «Амале» штрафы или пени за просрочку по кредиту отсутствуют: если клиент задерживает платежи больше чем на два месяца, банк просто реализует недвижимость или другой товар, купленный в рассрочку, по выгодной цене. Обеспечительный платеж клиент уже не сможет вернуть, но все обязательства после продажи недвижимости прекращаются, — объяснили в call-центре «Амаля».

Исламская версия потребительского кредита в «Амале» также получается менее выгодной, чем в том же Сбербанке: в первом при полугодовой рассрочке на сумму 62 400 руб. наценка составит 9119 руб., во втором сумма переплаты — всего 4067 руб. Кроме того, для кредита на сумму больше 250 тыс. руб. в «Амале» потребуется залог, Сбербанк выдает кредиты до 1,5 млн руб. без залога.

В ТНВ «Ляриба-Финанс» за аналогичный кредит придется переплатить 6960 руб., правда, первоначальный взнос тут чуть выше, чем в «Амале», — 25%.

Впрочем, главным благом для клиента должна стать не маленькая сумма переплаты, а ее заранее оговоренный размер и то, что рассрочка ни в чем не противоречит нормам ислама: «для мусульман, которые желают строить жизнь на основе своей религии, это и есть самое главное и неоспоримое преимущество», говорится на сайте «Амаля». Еще один плюс в том, что банк сам покупает товар для клиента и проводит юридическую проверку, так что шансов нарваться на мошенников у клиента нет.

Вклады

Мусульманские финансовые организации предлагают вклады без процентного дохода — из-за того же запрета на ссудный процент («риба»). Однако вклады с возможностью заработка у них все же есть: их предлагает, к примеру, дагестанский финансовый дом «Масраф» и «Ляриба-Финанс».

Как работает: в основе вкладов — принцип разделения прибыли. Финансовая организация инвестирует размещенные на вкладе деньги в реальный сектор экономики, а полученный доход делит в заранее оговоренной пропорции. К примеру, по вкладу «Стандартный» ТНВ «Ляриба-Финанс» на срок на 180 дней 25% от инвестирования 100 тыс. руб. получает вкладчик, а 75% — финансовая организация. При таких условиях доход клиента составит порядка 1 тыс. руб. в месяц или 6 тыс. за весь срок инвестирования — полгода, объяснили в call-центре «Ляриба-Финанс». При этом забирать заработанные средства можно ежемесячно, а досрочное снятие самого вклада не допускается.

Доход в Сбербанке по вкладу «Сохраняй» на те же сумму и срок составит 3630 руб.

Карты

«Религиозные» карты, по сути, мало отличаются от обычных, и выдают их не только специализированные, но и «светские» банки. К примеру, Московский индустриальный банк запустил карты для мусульман в конце сентября 2015 года.

Как работает: с операций по базовой карте «Исламская» 0,5–0,75% отчисляются на мусульманскую благотворительность. В комплект услуг, доступных по карте более высокого класса — «Карта паломника премиальная», входит телефонная сим-карта со льготным тарифом по звонкам из Саудовской Аравии, а также ихрам — специальная одежда для религиозного паломничества (хаджа).

Годовое обслуживание первой обойдется в 900 руб., второй — в 2900. Для сравнения, в крупнейшей российской кредитной организации Сбербанке за карту категории Standard надо будет платить по 900 руб. в год, категории Gold — 3500 руб. в год.

Доклад, содержащий технико-экономическое обоснование по внедрению исламского банкинга в России, обсуждался на совещании в Сбербанке. В обсуждении принимали участие представители Минфина, ЦБ и банковского сообщества. Доклад был подготовлен представителями правительства Татарстана, Малайзийско-российского консорциума и банковского сообщества.

Как указано в докладе (есть в распоряжении "Ъ"), ни один из действующих российских законов, регулирующих банковскую деятельность ("О Центральном банке", "О банках и банковской деятельности" и пр.), не предусматривает наличие беспроцентного банка. При этом основной принцип ведения исламского банкинга, в отличие от европейской (в том числе и российской) модели,— запрет занимать и одалживать деньги под проценты.

Таким образом, "если будет принято решение о создании в России беспроцентных банковских институтов, потребуется внести изменения в соответствующие законодательные акты для целей реализации данного решения и развития системы регулирования и надзора",— отмечают авторы доклада. Так, например, предлагается внести поправку в ст. 5 закона "О банках и банковской деятельности" и разрешить банкам, практикующим кредитование в рамках шариатского права, заниматься торговой, производственной и страховой деятельностью. Для большинства других предложенных инициатив (касающихся, например, страхования вкладов) законодательных изменений не требуется, однако необходимы "изменения в операционной политике ЦБ".

По словам исполнительного вице-президента Ассоциации российских банков Эльмана Мехтиева, "исламский банкинг невозможен без разрешения банкам вести торговую деятельность, кроме того, в нем практикуется разделение прибыли и рисков". В текущей ситуации внедрение таких стандартов могло бы привести к непониманию со стороны населения, а также росту нагрузки на систему страхования вкладов, считает он. В Минфине "Ъ" пояснили, что "в настоящее время распространение исламского банкинга в Российской Федерации находится лишь на стадии обсуждения и говорить о каких-то планируемых или возможных изменениях в законодательстве РФ преждевременно". В ЦБ заявили, что изучают возможности развития альтернативного банкинга в России.

Первым законопроектом в законе «О банках и банковской деятельности» закрепляется возможность создания общих фондов банковского управления (ОФБУ). Это форма коллективного инвестирования, когда банк формирует фонд из переданного ему в доверительное управление имущества граждан и компаний (это могут быть денежные средства, ценные бумаги и проч.).

В отличие, например, от вклада, по которому предусмотрена уплата фиксированного процента, то доходность участников ОФБУ зависит от результатов инвестирования имущества фонда (делится пропорционально их доле в фонде). ОФБУ в отличие от вкладов соответствуют принципам исламского финансирования, основанного на беспроцентном привлечении средств. ОФБУ создавались в России на основании действующей до 2013 года инструкции Центробанка. По последним данным ЦБ — на 1 января 2013-го — в реестре ОФБУ значилось около 200 фондов, несколько десятков из них функционирует до сих пор, отметил юрист компании «Деловой фарватер» Павел Ивченков.

— Новые ОФБУ в течение последних нескольких лет не регистрируются, поэтому есть необходимость прямого законодательного закрепления данной формы инвестирования, — говорит автор инициативы Дмитрий Савельев. — Сейчас законом предусмотрена схожая с ОФБУ форма инвестирования — паевые инвестиционные фонды (ПИФы). Но ее применение в исламском финансировании затруднено. Так, интервальные и открытые ПИФы предназначены для вложений в обращающиеся на рынке активы, которые запрещены шариатом (акции привилегированные, облигации процентные и проч.). Соответствуют этим нормам только закрытые ПИФы, но есть сложности с выходом из него — паи нужно продавать на рынке, а если нет покупателя, то ждать погашения. А в исламском банкинге важно, чтобы вкладчик, не участвующий в управлении, мог достаточно легко выйти из проекта.

Второй законопроект закрепляет в законе «О рынке ценных бумаг» такое понятие, как «инвестиционная облигация». Ее владелец имеет право на получение от эмитента такой ценной бумаги в предусмотренный срок доли или части прибыли в инвестиционном проекте, под которой она была выпущена. Подобный финансовый инструмент не противоречит нормам шариата в отличие от классической облигации, которая может предусматривать уплату процентов.

— Инструменты исламского банкинга не развиваются в России в том числе по причине пробелов в законодательстве, — говорит Савельев. — В связи с этим существенно ограничены возможности по привлечению внешних инвестиций. Тогда как потенциал российского рынка привлекателен для инвесторов из стран Азии, Ближнего Востока и Персидского залива, которые активно ищут ключи для выхода на российский рынок. Одним из таких ключей является исламский банкинг. К тому же часть экономически активного населения России не может участвовать в проектном и ином финансировании в силу религиозно-нравственных ограничений.

К настоящему моменту уже создан ряд площадок для обсуждения вопросов развития исламского финансирования в стране. В октябре образована межрелигиозная комиссия по партнерским финансам, которая объединила разные конфессии. В конце ноября при думском комитете по финрынку создан экспертный совет по партнерским финансам. В Центробанке организована рабочая группа по партнерскому банкингу под руководством первого зампреда ЦБ Алексея Симановского.

— На всех этих площадках важно вырабатывать единый подход к изменению законодательства с целью развития исламского финансирования, — говорит Савельев. — Все понимают, что быстрых системных изменений не будет. Поэтому считаю, что на первый план сейчас выходит концепция точечного изменения законодательства. Такой подход позволяет вносить минимально необходимые изменения, чтобы начать что-то делать в практическом плане. За последние 15 лет исламское финансирование завоевало доверие таких мировых финансовых центров как Нью-Йорк, Лондон, Франкфурт, Женева, Дубай, Куала-Лумпур и Сингапур. Партнерский банкинг твердо укрепился в продуктовой линейке таких крупных банков как Citibank, J.P.Morgan, Deutsche Bank, Barclays, Lloyds, UBS, BNP Paribas и другие.

В этом году Савельев уже внес в Думу законопроекты о введении беспроцентных вкладов и кредитов, а также проекты, направленные на развитие исламского страхования и лизинга. Каждый из этих законопроектов, отмечает депутат, не вносит каких-то революционных изменений, но создает условия для внедрения элементов исламского банкинга. Например, законопроект по лизингу позволяет сделать так, чтобы исламский лизинг считался по закону полноценным — он получит такие же налоговые льготы, как и действующая модель финансового лизинга.

— Сейчас важен и полезен может быть каждый инструмент, расширяющий возможности привлечения ресурсов на российский рынок, — считает начальник аналитического управления Национального рейтингового агентства Карина Артемьева.

В России есть структуры, оказывающие исламские финансовые услуги. C 2011 года работают по меньшей мере две таких компании — «ЛяРиба-Финанс» (Махачкала) и «Амаль» (Казань). Они не имеют не имеет лицензии Центробанка, соответственно на них не распространяются запрет на торговую деятельность. Предлагаемые ими исламские финансовые продукты не подпадают под определение таких классических банковских услуг, как кредит и вклад, которые вправе оказывать только банки.

Законопроект дополняет Гражданский кодекс (ГК) новой статьей, которая вводит в законодательство такой инструмент как «счет эскроу-инвестиционный». Сейчас в ГК предусмотрена такая разновидность банковского счета, как счет эскроу, который введен с 1 июля 2014 года (законом № 379-ФЗ, принятым в декабре 2013-го). Это специальный счет для учета и блокирования денежных средств, полученных от владельца счета с целью их передачи другому лицу при возникновении предусмотренных договором обстоятельств.

Чаще всего счет эскроу используют при купле-продаже недвижимости. Суть расчетов через такой счет в том, что деньги размещаются на нем на период с даты подачи документов на регистрацию права на недвижимость и до завершения процедуры регистрации. Сроки регистрации недвижимости в среднем составляют 5–10 дней. Банк на этот период блокирует средства и перечисляет их продавцу недвижимости лишь при наступлении оснований, предусмотренных договором, в частности по факту регистрации права (или договора долевого участия) в Едином госреестре прав на недвижимость.

Законопроект адаптирует механизм счетов эскроу под потребности исламского банкинга. Один из его принципов — средства инвестируются только в те активы, которые разрешены сводом мусульманских законов, шариатом; в числе запрещенных, например, сделки, связанные с табаком, алкоголем и пр.
Так, в соответствии с законопроектом средства со инвестиционного счета эскроу можно будет размещать только в те объекты, которые определены инвестдекларацией к этому счету. Такая декларация, в частности, может быть составлена в соответствии с нормами шариата. В итоге средства инвесторов (граждан и организаций), размещенные на счете эксроу-инвестиционный, будут направлены банком только в «разрешенные» активы.

Введение такого инструмента позволит разграничить размещенные на таких счетах средства от других средств банка, пояснил Савельев. При действующем законодательстве смешивание этих финансовых потоков неизбежно, что создает сложности при открытии «исламского окна» в российских банках.

— Кроме того, для исламского банкинга важно строгое обеспечение целевого использования и минимизация злоупотреблений при расходовании средств, предоставленных в качестве проектного, торгового или иного партнерского финансирования. И в этом смысле счет эскроу идеально подходит, что подтверждается также и последними инициативами правительства по использованию его в расчетах между дольщиками и застройщиками, — говорит депутат.

Как ранее сообщала «Известиям» исполнительный секретарь и член координационного совета Российской ассоциации экспертов по исламскому финансированию Мадина Калимуллина, даже при соблюдении иных требований шариата невозможно добиться должного результата без разграничения финансовых потоков — средств, размещенных с помощью инструментов исламского банкинга, от других средств классического банка.

— Это должен быть как минимум отдельный корреспондентский счет для обособленного учета и контроля. Также банк не должен размещать эти средства в активы, которые запрещены исламским правом. Это должны быть беспроцентные операции: например, разрешенными являются прямые инвестиции, долевые ценные бумаги и др., — отмечала Калимуллина.

Об исламском банкинге как механизме привлечения финансов на федеральном уровне всерьез заговорили еще год назад, после того как западные санкции перекрыли России доступ к европейскому и американскому рынку заемного капитала и пришлось подыскивать альтернативы. Более подробно она обсуждалась совсем недавно – на площадке «Гайдаровского форума». По словам советника премьер-министра Татарстана, президента Фонда развития исламского бизнеса и финансов Линара Якупова, сегодня само понятие «исламские финансы» в России у обывателя вызывает массу религиозных и политических аллюзий. Меж тем это не более чем набор финансовых инструментов, к собственно религии имеющий мало отношения: руководители исламских банков и иных финансовых институтов зачастую не являются мусульманами, как, кстати, и большинство клиентов таких учреждений.

Инициатива по созданию специальных банковских «исламских окон» (законопроект был внесен в Госдуму в среду) принадлежит зампреду Комитета по финансовым рынкам Дмитрию Савельеву, по словам которого исламский банкинг принципиально мало чем отличается от православного (в более широком смысле – христианского). Для него характерен ряд финансовых ограничений, самые важные среди которых – это запрет на ростовщичество (в исламе – риба) и запрет на инвестирование в определенные сферы (в том числе алкогольный и игорный бизнес). По словам Савельева, эта принципиальная схожесть позволяет федеральным властям параллельно развивать различные типы финансовых институтов, основанных на религиозных ограничениях (они получили общее название «партнерских»). Уже созданы рабочая группа в Центробанке и экспертный совет в Госдуме, куда привлекают как ученых, так и представителей Московского патриархата, Совета муфтиев России и даже традиционного буддизма.

Объем рынка исламских финансов в мире – это 2 триллиона долларов США. Естественно, для России крайне заманчиво получить к нему «ключ». Тем более что сегодня для многих наших компаний фактически закрыт доступ к заемному капиталу в Европе и Северной Америке.

Между тем даже в ближнем зарубежье есть весьма успешные примеры доступа к рынку исламских финансов. Два года назад профильный департамент был создан в Госбанке Азербайджана, который активно приступил к работе, и благодаря этому, говорит Савельев, удалось привлечь в азербайджанскую экономику 700 миллионов долларов. Причем это были «длинные» деньги, вложенные преимущественно в инфраструктурные проекты. Со своей стороны, казахстанские власти реализуют сейчас проект по созданию азиатского финансового центра, и там непременно появится отделение исламских финансов. «Введение исламского банкинга важно в контексте укрепления связей России с нашими партнерами по ЕврАзЭс. Ведь стремимся мы к построению единого экономического пространства, в том числе в сфере финансового рынка. А две страны, Киргизия и Казахстан, уже имеют не только законодательство, но и работающие институты исламского финансирования», – говорит Савельев.

Надо спросить у знатоков шариата

Одно из самых известных в исламском мире – это сукук, в некотором смысле аналог облигации, которая, в отличие от привычной облигации или евробонда, отражает не само долговое обязательство, а право собственности на финансируемый объект. Ведь ислам, напомним, запрещает брать деньги в долг под проценты.

Другой инструмент – мурабаха, или специально оформленное торговое соглашение (по сути своей, это и есть основа собственно исламского банкинга). «Допустим, вы хотите купить самолет или танкер. Вы приходите в исламский банк, даете им запрос на приобретение товара. Банк покупает самолет или танкер, затем перепродает вам с премией, размер которой вы точно знаете. Более того, размер премии, который банк включает в договор с вами, учитывает бенчмарк (усредненную ставку предоставления кредитов на денежном рынке – прим. ВЗГЛЯД), который структурирован в соответствии с законами ислама», – объясняет смысл торговых сделок с участием банков в исламе юрист британской компании Linklaters Хамзат Асабаев.

При этом в любом исламском банке есть специальный шариатский совет, члены которого должны дать «добро» на конкретную сделку: можно ли давать деньги на покупку того или иного товара с точки зрения соответствия законам ислама.

Банк в исламском праве – это не кредитно-финансовое, а скорее торговое учреждение, поскольку оно занимается непосредственной покупкой активов. С этим, по словам Асабаева, и связаны дополнительные риски, ведь банк приобретает некий актив на свой баланс. В западных странах, где исламский банкинг распространен уже очень давно, для минимизации этих рисков используются инструменты английского права. Например, такой механизм, как undertaking, то есть обязательство первоначального владельца некой вещи выкупить обратно проданный банку товар, если покупатель от сделки откажется.

Дополнительные риски (даже при наличии дополнительных методов юридической защиты) приводят к тому, что эффективная кредитная ставка у исламских банков выше. Так, если «обычные» синдицированные кредиты привлекаются под 2–3% годовых, то сделки с участием исламских торговых соглашений (тех самых мурабахов) – со ставкой 6–7%.

Для российских компаний, которые захотят выйти на этот рынок, возможно, еще выше, предупреждает Линар Якупов. Ведь в ставку будут заложены как страховые риски, так и риски, связанные с тем, что Россия прежде никогда на этом рынке не была. Но выбирать, увы, сегодня не из чего. «Долгие» деньги из европейских и американских банков для нас более недоступны, потому и обратили взор на исламский мир.

Окно в исламский мир

Считается, что потенциал для развития исламского банкинга в России – огромный. Недавно фонд Линара Якупова провел социологическое исследование, в котором участвовало более тысячи респондентов (большинство – не мусульмане). Свыше половины из них уверены, что исламский банкинг в России будет успешным и доходным, а треть готовы стать клиентами таких банков, даже если кредитные продукты там будут дороже, чем в обычных. При маркетинговом позиционировании большинство опрошенных оценивают исламский банк прежде всего как социальный, то есть сюда можно просто прийти и получить нужную сумму.

Старший научный сотрудник Института экономической политики Бекхан Чокаев согласен, что главный эффект прихода в Россию исламского банкинга – это возможность привлечения средств тех людей, кто не готов их вкладывать в существующие финансовые инструменты. Причем это не только мусульмане. Но пока что, считает Якупов, наиболее приемлемый для России путь развития – это создание не самостоятельных исламских банков, а отдельных окон в больших многопрофильных банках, где будут оказываться исламские финансовые услуги. Это, помимо прочего, позволит снизить остроту возможной конкуренции между обычными и исламскими финансовыми институтами. Кстати, именно по такому пути пошли все ведущие банки планеты калибра City или HSBC Bank.

Депутат Савельев считает, что по аналогии с зонами опережающего индустриального развития можно создать и аналогичные «пилотные» зоны для внедрения новых банковских инструментов. И там уже обкатывать механизмы исламских финансов. Самый реальный кандидат на такую площадку – Татарстан, где есть и подготовленная клиентская база, и развитая финансовая инфраструктура.

Особый путь развития

Впрочем, сегодня все это лишь в планах. Как бы остро ни нуждалась российская экономика в притоке исламских финансов, мешает, прежде всего, инертность бюрократии. «Однозначно можно сказать, что существуют законодательного рода ограничения, и потому исламские финансовые продукты на рынке конкурентными быть не могут! Например, не снят вопрос двойного налогообложения и ряд других», – резюмирует Якупов. Требуется также внедрить исламские стандарты бухучета и банковского регулирования, разрешить регистрацию недвижимости по исламским канонам. И много-много чего еще.

Ситуацию осложняет и то, что даже в исламском мире нет единых стандартов исламского банкинга, подчеркивает заместитель директора Департамента финансовой политики Минфина Сергей Платонов. По его словам, каждая страна в этой отрасли проходит свою траекторию. Так что и России будет невозможно «скалькировать» откуда-то законодательную базу, надо проходить свой уникальный путь.

По словам Якупова, возглавляемый им фонд еще пять лет назад представил концепцию «дорожной карты» развития исламских финансов в России. С тех пор были созданы инвестиционные и лизинговые компании, финансовые дома. Но, увы, их единицы, и до широкого клиента они так и не дошли.

Некоторые продукты, которые на рынке позиционировали как исламские, были и вовсе «забракованы» шариатскими экспертными советами, говорит доцент МГУ, бывший министр экономического развития Ингушетии Магомед Яндиев. Это, например, целый ряд финансовых продуктов банка «Азия» (Москва) или продукт «Халяль-инвест» российского подразделения страховой компании «Альянс».

А вот зампред Центробанка Александр Торшин, также поддерживающий приход в Россию исламских финансов, считает, что переписывать коренным образом законы для этого вовсе не нужно. Просто банкирам пора засучить рукава и начать работать.

"На этой неделе поправки, направленные на изменения в законодательство о счетах эскроу (счет для временного хранения денег до момента выплаты; открывается, как правило, при сделках с недвижимостью — ред.), будут внесены в Госдуму", — сообщил РИА Новости зампред комитета ГД по финансовому рынку Дмитрий Савельев, инициатор внедрения исламского банкинга в РФ на законодательном уровне.

Ранее на рассмотрение парламентариям уже были предложены поправки, позволяющие узаконить партнерский лизинг, общества взаимного страхования и так далее – изменения, направленные на создание в России законодательной базы для исламского банкинга.

"Дальнейшие планы лежат в основном в сфере налогообложения исламских продуктов, обращения ценных бумаг и паевых фондов.., а также законопроектов, способствующих более справедливым отношениям между банками и потребителями финансовых услуг", — подчеркнул Савельев.

Исламский банкинг подразумевает ведение финансовых дел в соответствии с нормами ислама, которые трактуют торговую сделку как целиком основанную на справедливости и честности ее участников. В связи с этим ростовщичество – дача денег в долг под процент, ведущая, по мнению богословов, к несправедливому распределению финансовых ресурсов, — является "харамом" (запрещена).

Ислам запрещает проводить сделки, связанные с производством и распространением алкоголя, сигарет, наркотиков, порнографии, оружия, ведением игорного бизнеса, а также совершение операций, заведомо невыгодных для одной из сторон.

Лакомый финансовый кусок

"По оценкам ведущих консалтинговых компаний, в 2014 году объем исламских финансов в мире составлял 2 триллиона долларов США", — сообщил РИА Новости старший научный сотрудник лаборатории международной торговли научного направления "Реальный сектор" Академии народного хозяйств и госслужбы Бекхан Чокаев. По его словам, "с учетом среднегодовых темпов роста этой отрасли — 15-20 % в год – сейчас ее объем может составлять 2,3 триллиона".

Поэтому освоение рынков, на которых действует исламская денежная система, на сегодняшний день является актуальной задачей. Особенно в условиях санкций, которые ограничили России доступ к финансовым рынкам Европы и США.

Однако главным препятствием для деятельности исламских банков в РФ, как выяснилось на прошедших в 2015 году заседаниях экспертных групп при Банке России (ЦБ) и Сбербанке, является то, что российские законы не предусматривают специфических форм финансовой деятельности.

И все-таки, несмотря на активность парламентариев, далеко не все их законодательные инициативы находят понимание у ЦБ и Министерства финансов. "Весной прошлого года был внесен законопроект, суть которого в том, чтобы разрешить банкам заниматься торговой деятельностью. На него получен отрицательный правительственный отзыв", — рассказал депутат Савельев.

Негативное отношение правительства к подобной инициативе, по словам заместителя директора департамента финансовой политики Министерства финансов РФ Сергея Платонова, связано с тем, что печальный опыт 1990-х научил государство, что "банковская деятельность – отрасль, требующая отдельного регулирования, надзора и контроля". Поэтому позиция кабинета министров остается принципиальной, хотя, по словам Савельева, предлагаемые им поправки "не вносят каких-то революционных, системных изменений" в законодательство.

Но без этого законодательного допущения возникает противоречие принципам исламского финансирования. Поэтому в Минфине готовы к обсуждению этой темы.

Спрос на исламские финансы в РФ

Поднималась эта тема и на Гайдаровском форуме-2016. У ряда экспертов возникли сомнения насчет востребованности исламского банкинга в России. По результатам опроса Национального агентства финансовых исследований (НАФИ), на которые они ссылались, лишь 12% мусульман готовы пользоваться услугами исламского банка, а 69% мусульман вообще не рассматривают такую возможность. Большинство из них мотивировали это отсутствием потребности в исламских банках (41%) и малой осведомленностью о таком виде финансовых услуг (33%).

Опасается, что у исламского банкинга в РФ не будет клиентов, и статс-секретарь — заместитель председателя ЦБ России Александр Торшин. В качестве примера он привел ситуацию в Иране, где, несмотря на то, что 98% населения страны – мусульмане, исламских банков меньше половины. "Сверху создать их искусственно можно, но будет ли это работать?" — задается вопросом Торшин, хотя и полагает, что если это все-таки "будет жизнеспособно, то пробьется".

Между тем, по словам Мадины Калимуллиной, советника по исламской экономике и финансам Совета муфтиев России (СМР), мусульманское население практически не пользуется существующими способами инвестирования: "Инструменты, куда можно сейчас вложить средства, например ПИФы (паевые инвестиционные фонды – ред.), сегодня не интересны в виду состояния фондового рынка. Благо, есть пара исламских финансовых компаний, которые, скорее как торговые дома, как инвестиционные финансовые группы, позволяют инвестировать свободные средства и зарабатывать прибыль".

Бекхан Чокаев подтвердил агентству, что исламские финансовые компании на территории РФ "уже существуют" в Татарстане, Дагестане и "как минимум одна из таких компаний открывается в Москве", и как только будут устранены все законодательные барьеры, исламские финансы "будут присутствовать на рынке".

Стоимость исламской финансовой сделки

На сегодняшний день российские компании, несмотря на имеющиеся препятствия, теоретически могут осуществлять операции с помощью исламских финансовых инструментов.

По словам специализирующегося на корпоративном праве юриста Хамзата Асабаева, 90% компаний при осуществлении сделок с исламскими банками обращаются к английскому праву, поскольку оно "позволяет снизить риски".

Но такой подход (особенно учитывая исламский принцип полного разделения рисков между участниками) неизбежно ведет к удорожанию сделки. Асабаев сообщил, что в 2000-е ряд российских компаний рассматривал возможности привлечения денег таким способом, но все они отказались от этой идеи, сравнив стоимость исламской финансовой сделки с обычной.

Поэтому сегодня, по словам эксперта, крупные сделки проводятся в комбинированном виде. "Например, при покупке (компании) Aston Martin стоимостью 500 миллионов долларов 200 миллионов были привлечены по линии исламских финансов, 300 миллионов дали американские банки", — сказал он.

Что такое исламский банкинг

По словам Мадины Калимуллиной, основное отличие исламских банков от обычных в том, "что это не финансовое посредничество на базе фиксированных процентов, а, скорее, инвестиционная, лизинговая и торговая компания в одной". Банк является полноценным партнером бизнеса, ведя, по сути, инвестиционную и торговую деятельность.

"Соответственно, инвесторам банка не гарантирован фиксированный доход, он зависит от прибыльности банка. Те компании, которые им финансируются, получают либо инвестиции в капитал, либо необходимые активы и товары", — пояснила РИА Новости Калимуллина.

По словам советника СМР, наиболее распространенным видом финансирования является "мурабаха", то есть торговое финансирование, где продавец уведомляет покупателя о понесенных им затратах на товар. Особенность в том, что товар продается в рассрочку с наценкой, которая заранее оговаривается сторонами и не может быть увеличена ни при каких обстоятельствах, даже в случае просрочки оплаты клиентом.

Также в исламском банкинге широко представлены "иджара" — аналог лизинга, "мушарака" — финансирование посредством вхождения в долю в капитале и договор "мудараба" — проектное финансирование с привлечением средств посредством доверительного управления.

На Гайдаровском форуме советник премьер-министра Республики Татарстан Линар Якупов призвал рассматривать исламские финансы "чисто с экономической точки зрения" и не "смешивать их с религией и политикой".

В свою очередь депутат Савельев предлагает вообще заменить термин "исламский" банкинг "партнерским", поскольку "традиции всех основных конфессий не допускают ростовщичества, азарта и неопределенности и приветствуют прозрачные партнерские отношения".

В свою очередь Бекхан Чокаев полагает, что можно использовать любую терминологию, о которой "все договорятся", лишь бы от смены названия не изменилась сама суть исламских финансов, которые "должны соответствовать признанным международным стандартам".