Кризис успешно преодолевается?

Лихорадка, охватившая страны Юго-восточной Азии, затронула и Российскую Федерацию в 1998 году, именно тогда в газете «Financial Times» появилась заметка, гласящая, что «Россия терпит поражение, которое может превратиться в катастрофу не только для России, но и для всего мира».


Запад поставил условие: никаких инвестиций, пока не будут проведены серьезные структурные реформы, потому что инвестиции должны направляться на усовершенствование инструментов получения прибыли, а не на содержание неэффективных производств. От перехода плановой экономики к рыночной, который был скорее жестким, чем плавным, больше всего пострадало население.

О необходимости проведения серьезных структурных реформ в Беларуси говорилось достаточно много, как со стороны международных организаций, так и со стороны стран-соседей. Основными рекомендациями для Беларуси были следующие позиции: изменение практики финансирования государственных программ, ликвидация перекосов в финансировании, в частности в строительный сектор, снижение налоговой нагрузки и увеличение тарифов на коммунальные услуги на 30%, инвестирование в долгосрочное оборудование, повышающее потенциал страны.

До последнего по рекомендациям МВФ Россия поддерживала установленный курс рубля к доллару, но цены на нефть и газ в тот момент снизились, валюты не хватало. В связи с этим были объявлены государственные ограничения на покупку долларов, а в обменных пунктах валюты и вовсе не было, хоть курс и оставался прежним. Импортные товары стали продаваться с 100-300% наценками, которые как ни странно находили покупателей. От экспортных и импортных пошлин стали скрываться с помощью взяток, а с целью сокрытия прибыли от налогообложения процветали бартерные отношения.

Уже в середине апреля белорусы ощутили нехватку валюты в обменных пунктах, хотя в течение всего апреля и начала мая курс удерживался властями. В связи с повышением тарифов на нефть и газ для Беларуси, объемы производства, а впоследствии и экспорта нефтепродуктов снизились, соответственно снизились и валютные поступления в страну, а импортные товары сегодня в магазинах продаются с 50%-100% наценками, причем тоже находят своих покупателей.

В августе 1998 года была проведена девальвация российского рубля на 40%, через месяц российский рубль обесценился еще на 20%. Начался сброс государственных казначейских облигации (ГКО), приносящих 40-90% доходности. В практике других стран, погашение внутреннего долга в национальной валюте государства производится, как правило, путем дополнительной эмиссии денежных средств, и путем обесценивания национальной валюты. Но уникальность Российского кризиса 1998 года заключалась именно в том, что вопреки всем ожиданиям специалистов, по ГКО был объявлен дефолт, что напомнило по своей сути финансовую пирамиду Мавроди МММ. С другой стороны, ценой оттока иностранного капитала, Россия стремилась остановить дальнейшее обесценивание национальной валюты.

Пока что в Беларуси в 2011 году было проведена одна девальвация, от которой не чувствуется экономического эффекта, а именно укрепления белорусского рубля. Следует напомнить также, что в 2010 году состоялась первая эмиссия белорусских еврооблигаций на 1 млрд. долларов с процентной ставкой 8,75% и погашением займа в 2015 году. Еврооблигации сегодня во многом аналогичны российским ГКО, потому что предполагают займ на государственном уровне, в рамках которого государство получает денежные ресурсы для использования по своему назначению и усмотрению без дополнительных условий со стороны инвестора по рекомендуемой политике и экономическом курсе. В январе 2011 года была проведена еще одна эмиссия еврооблигаций на сумму 800 млн. долларов. А уже в марте того же года крупнейшие исследовательские компании Moody’s Investors Service и Standard & Poor’s стали относить еврооблигации Беларуси к рангу высокорискованных и уязвимых. Таким образом, сегодня в обращении находятся в российских рублях – 7 млрд., 2 выпуска в долларах – 1,8 млрд., 48 выпусков в белорусских рублях – 2 531 млрд.

Одной из проблем, с которыми столкнулась Российская Федерация во время кризиса, было погашение внешнего долга, на который даже кредита МВФ было недостаточно. В 1997 внешний долг Российской Федерации составлял всего 32,2% ВВП, но буквально через год сумма увеличилась буквально в 2 раза – 68,8%, а в 1999 году внешний долг России возрос до 92,9%, а уровень инфляции с 1998 по 1999 увеличился в 2,3 раза.

С начала 1998 года было отмечено падение цен на российском рынке недвижимости на 30%-40%, несмотря на то, что перед кризисом в течение 7 лет российский рынок недвижимости достиг запредельных высот. Стабилизация же на рынке недвижимости началась только в 2000-2001 годах. Например, в Петербурге цены достигли в кризисное время своего минимума 340 долл. за кв. м.

Начиная с 2008 года, внешний долг Беларуси возрос на 73%. Следует заметить, что заимствование не несет в себе негативных качеств, если оно позволяет приумножить имеющийся капитал, чего пока в Беларуси не происходит. Существует вероятность падения цен на недвижимость в г. Минске до уровня 700 – 800 долл. за кв. м. – по результатам 5летних исследований рынка зарегистрированных сделок г. Минска.

С точки зрения глобального взгляда на произошедший в стране кризис российская экономика получила больше положительных моментов, чем негативных, поскольку неэффективные производства ликвидировались, появилась ответственность со стороны чиновников к бюджетному планированию, произошла переориентация сырьевой направленности страны на развитие пищевой отрасли и отрасли сферы услуг. Несмотря на то, что снижение курса национальной валюты потянуло за собой снижение импорта в стране, что было воспринято с точки зрения населения болезненно, с другой же стороны, интерес внешних стран спровоцировал повышение объемов экспорта, а предприятия постепенно становились конкурентоспособными. И, несмотря на все ожидания специалистов, в 1999 ВВП России увеличился на 3,2% по сравнению с 1998 годом. Дальнейшее укрепление страны происходило в течение 7 лет.

Нынешнее состояние экономики Беларуси будет длиться так долго, пока не произойдет процесс обновления потенциала страны, а это в свою очередь зависит от скорости принятых правительством мер и решений. Переориентация сырьевой направленности России также повлияла на развитие событий в Беларуси: уменьшение объемов экспорта пищевой продукции, а соответственно и валютных поступлений в страну. Сейчас жизненно необходимо открывать новые рынки, новые возможности и новые ресурсы, как на макроуровне, так и на микроуровне, а это во многом сопряжено со сменой глобального взгляда на происходящие вещи. Кризис можно пережить, если принимать решения во время.

Главное, чтобы решения были обоснованы. Аналитическая служба группы компаний «Мольнар».

Лихорадка, охватившая страны Юго-восточной Азии, затронула и Российскую Федерацию в 1998 году, именно тогда в газете «Financial Times» появилась заметка, гласящая, что «Россия терпит поражение, которое может превратиться в катастрофу не только для России, но и для всего мира».


Запад поставил условие: никаких инвестиций, пока не будут проведены серьезные структурные реформы, потому что инвестиции должны направляться на усовершенствование инструментов получения прибыли, а не на содержание неэффективных производств. От перехода плановой экономики к рыночной, который был скорее жестким, чем плавным, больше всего пострадало население.

О необходимости проведения серьезных структурных реформ в Беларуси говорилось достаточно много, как со стороны международных организаций, так и со стороны стран-соседей. Основными рекомендациями для Беларуси были следующие позиции: изменение практики финансирования государственных программ, ликвидация перекосов в финансировании, в частности в строительный сектор, снижение налоговой нагрузки и увеличение тарифов на коммунальные услуги на 30%, инвестирование в долгосрочное оборудование, повышающее потенциал страны.

До последнего по рекомендациям МВФ Россия поддерживала установленный курс рубля к доллару, но цены на нефть и газ в тот момент снизились, валюты не хватало. В связи с этим были объявлены государственные ограничения на покупку долларов, а в обменных пунктах валюты и вовсе не было, хоть курс и оставался прежним. Импортные товары стали продаваться с 100-300% наценками, которые как ни странно находили покупателей. От экспортных и импортных пошлин стали скрываться с помощью взяток, а с целью сокрытия прибыли от налогообложения процветали бартерные отношения.

Уже в середине апреля белорусы ощутили нехватку валюты в обменных пунктах, хотя в течение всего апреля и начала мая курс удерживался властями. В связи с повышением тарифов на нефть и газ для Беларуси, объемы производства, а впоследствии и экспорта нефтепродуктов снизились, соответственно снизились и валютные поступления в страну, а импортные товары сегодня в магазинах продаются с 50%-100% наценками, причем тоже находят своих покупателей.

В августе 1998 года была проведена девальвация российского рубля на 40%, через месяц российский рубль обесценился еще на 20%. Начался сброс государственных казначейских облигации (ГКО), приносящих 40-90% доходности. В практике других стран, погашение внутреннего долга в национальной валюте государства производится, как правило, путем дополнительной эмиссии денежных средств, и путем обесценивания национальной валюты. Но уникальность Российского кризиса 1998 года заключалась именно в том, что вопреки всем ожиданиям специалистов, по ГКО был объявлен дефолт, что напомнило по своей сути финансовую пирамиду Мавроди МММ. С другой стороны, ценой оттока иностранного капитала, Россия стремилась остановить дальнейшее обесценивание национальной валюты.

Пока что в Беларуси в 2011 году было проведена одна девальвация, от которой не чувствуется экономического эффекта, а именно укрепления белорусского рубля. Следует напомнить также, что в 2010 году состоялась первая эмиссия белорусских еврооблигаций на 1 млрд. долларов с процентной ставкой 8,75% и погашением займа в 2015 году. Еврооблигации сегодня во многом аналогичны российским ГКО, потому что предполагают займ на государственном уровне, в рамках которого государство получает денежные ресурсы для использования по своему назначению и усмотрению без дополнительных условий со стороны инвестора по рекомендуемой политике и экономическом курсе. В январе 2011 года была проведена еще одна эмиссия еврооблигаций на сумму 800 млн. долларов. А уже в марте того же года крупнейшие исследовательские компании Moody’s Investors Service и Standard & Poor’s стали относить еврооблигации Беларуси к рангу высокорискованных и уязвимых. Таким образом, сегодня в обращении находятся в российских рублях – 7 млрд., 2 выпуска в долларах – 1,8 млрд., 48 выпусков в белорусских рублях – 2 531 млрд.

Одной из проблем, с которыми столкнулась Российская Федерация во время кризиса, было погашение внешнего долга, на который даже кредита МВФ было недостаточно. В 1997 внешний долг Российской Федерации составлял всего 32,2% ВВП, но буквально через год сумма увеличилась буквально в 2 раза – 68,8%, а в 1999 году внешний долг России возрос до 92,9%, а уровень инфляции с 1998 по 1999 увеличился в 2,3 раза.

С начала 1998 года было отмечено падение цен на российском рынке недвижимости на 30%-40%, несмотря на то, что перед кризисом в течение 7 лет российский рынок недвижимости достиг запредельных высот. Стабилизация же на рынке недвижимости началась только в 2000-2001 годах. Например, в Петербурге цены достигли в кризисное время своего минимума 340 долл. за кв. м.

Начиная с 2008 года, внешний долг Беларуси возрос на 73%. Следует заметить, что заимствование не несет в себе негативных качеств, если оно позволяет приумножить имеющийся капитал, чего пока в Беларуси не происходит. Существует вероятность падения цен на недвижимость в г. Минске до уровня 700 – 800 долл. за кв. м. – по результатам 5летних исследований рынка зарегистрированных сделок г. Минска.

С точки зрения глобального взгляда на произошедший в стране кризис российская экономика получила больше положительных моментов, чем негативных, поскольку неэффективные производства ликвидировались, появилась ответственность со стороны чиновников к бюджетному планированию, произошла переориентация сырьевой направленности страны на развитие пищевой отрасли и отрасли сферы услуг. Несмотря на то, что снижение курса национальной валюты потянуло за собой снижение импорта в стране, что было воспринято с точки зрения населения болезненно, с другой же стороны, интерес внешних стран спровоцировал повышение объемов экспорта, а предприятия постепенно становились конкурентоспособными. И, несмотря на все ожидания специалистов, в 1999 ВВП России увеличился на 3,2% по сравнению с 1998 годом. Дальнейшее укрепление страны происходило в течение 7 лет.

Нынешнее состояние экономики Беларуси будет длиться так долго, пока не произойдет процесс обновления потенциала страны, а это в свою очередь зависит от скорости принятых правительством мер и решений. Переориентация сырьевой направленности России также повлияла на развитие событий в Беларуси: уменьшение объемов экспорта пищевой продукции, а соответственно и валютных поступлений в страну. Сейчас жизненно необходимо открывать новые рынки, новые возможности и новые ресурсы, как на макроуровне, так и на микроуровне, а это во многом сопряжено со сменой глобального взгляда на происходящие вещи. Кризис можно пережить, если принимать решения во время.

Главное, чтобы решения были обоснованы. Аналитическая служба группы компаний «Мольнар».