Приватизация в РФ

04.02.2016. Приватизация может стать одним из ключевых механизмов проведения структурных изменений в экономике России. Об этом заявил президент Владимир Путин, тем самым сделав вопрос продажи госимущества одним из самых горячих на повестке дня.

Причем, по его словам, приватизационный процесс никак не должен спровоцировать новую волну офшоризации экономики. Не исключено, что не из всех компаний, которые ранее были включены в приватизационный список на текущий год, государство будет выходит полностью и тем более в этом году.

Путин подчеркнул, что для успешной приватизации принципиально важно понимать, что и кому продается и как это скажется на отрасли и всей экономики в целом. По словам главы государства, только взвешенный подход позволит добиться эффективного баланса государственного участия и частного капитала в экономике страны.

В то же время заявления заместителя главы Минэкономразвития Олега Фомичева, первого вице-премьера Игоря Шувалова, а также главы Минфина Антона Силуанова о том, что средства от приватизации будут использованы в рамках проведения антикризисных мер в экономике, свидетельствуют о том, что так или иначе государству придется выходить из капитала крупных компаний, даже несмотря на крайне неблагоприятную для этого ситуацию.

"Ростелеком"

Сергей Калугин
глава компании "Ростелеком"
"Мы вообще об не думаем об этом (приватизации - прим. ред.). У нас много текущих проблем и вызовов, связанных с непростой ситуацией в экономике. Например, в связи с секвестром федерального бюджета госзаказчики начинают нам меньше платить, и нам надо как-то выпадающие доходы компенсировать. Мы с ними договариваемся, предлагаем им новые услуги… В общем и целом у нас выручка стабильная, но это требует большого напряжения – не только и не столько топ-менеджмента, а компании в целом. Поэтому мы настолько плотно погружены в свои текущие проблемы и свою трансформацию и реформирование, что о приватизации нам думать некогда".

Согласно текущей дивидендной политике "Ростелекома", которая была утверждена в 2011 г., на дивидендные выплаты по обыкновенным акциям направляется не менее 20% чистой прибыли по МСФО, на "префы" - 10% чистой прибыли по РСБУ. В то же время "Ростелеком" как госкомпания должен направлять на дивиденды не менее 25% чистой прибыли по РСБУ.

В новом проекте дивидендной политики, который попал в СМИ, предполагается привязать объем дивидендов к свободному денежному потоку, то есть выплаты акционерам в 2016-2018 гг. должны составить не менее 75% от свободного денежного потока. Такое решение было связано с тем, что дивиденды "Ростелекома" на обыкновенные акции непривлекательны для инвесторов, так как предусматривают доходность вдвое ниже, чем у бумаг МТС и "МегаФона", поскольку конкуренты госкомпании рассчитывают дивиденды исходя не из чистой прибыли, подверженной разовым "бумажным" факторам, а из чистого денежного потока.

По итогам 9 месяцев 2015 г. свободный денежный поток "Ростелекома" снизился до 12,9 млрд руб. с 16,2 млрд руб. В III квартале он вырос на 72% до 6,4 млрд руб.

Таким образом, после принятия нового проекта дивидендной политики и, вероятно, после выхода государства из доли компании значительно возрастут выплаты акционерам. Согласно расчетам "Ростелекома" по итогам 2015 г. он может направить на дивиденды 12,9 млрд руб., или 4,6 руб. на обыкновенную акцию. Выплаты за 2016 г. могут составить 19,6 млрд руб. (7 руб.), за 2017 г. - 19,7 млрд руб. (7,1 руб.).

"Аэрофлот"

По словам Виталия Савельева, на текущий момент компания недооценена в 2-3 раза, именно поэтому продажа пакета акций, принадлежащего государству, не принесет бюджету практически ничего.

Виталий Савельев
глава компании "Аэрофлот"
Мы продаем 51%, мы говорим о том, как пополнится казна. Да никак. Сегодня стоимость "Аэрофлота" - 56 рублей за акцию. Совсем недавно "Аэрофлот" стоил 90 рублей за акцию. Оценки тех же аналитиков показывают, что мы сегодня недооценены на 19%. Я думаю, что гораздо больше.

Чистая прибыль группы "Аэрофлот" по МСФО за девять месяцев 2015 г. составила 1,826 млрд руб. против убытка в размере 3,563 млрд руб. за аналогичный период прошлого года. Выручка группы увеличилась за отчетный период на 30,8% до 309,510 млрд руб.

Пассажиропоток за первые девять месяцев 2015 г. увеличился на 13,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Однако, несмотря на столь позитивный результат, по итогам года ожидается убыток, в результате чего у авиакомпании не будет возможности для выплаты дивидендов. Основной причиной убытка является растущие расходы на перевозку пассажиров "Трансаэро".

"По итогам 2015 года, скорее всего, итоги не подведены. "Аэрофлот" получит убыток по РСБУ и МСФО в силу большого количества причин, и в первую очередь тех затрат, которые мы были вынуждены взять на свой баланс, чтобы перевезти более 2 млн пассажиров "Трансаэро", поэтому источников для выплаты дивидендов у нас, скорее всего, не будет", — заявил глава совета директоров "Аэрофлота" Кирилл Андросов.

ВТБ

Глава банка ВТБ Андрей Костин сохраняет нейтральный настрой относительно возможной приватизации банка.

Андрей Костин
Глава ВТБ
Я не против приватизации, но я реалист и хотел бы четко сначала проанализировать ситуацию на рынке, наши возможности, где эти инвесторы, каков у них аппетит, как сегодня они рассматривают возможности приобретения акций, прежде чем делать какие-то окончательные выводы или какие-то даже окончательные рекомендации давать нашему правительству.

В то же время он отметил, что даже в условиях санкций в отношении банка есть возможность приватизировать ВТБ.

На его взгляд, оптимальный пакет акций для приватизации составляет 10%, учитывая указ президента, согласно которому за государством закрепляется 50% + 1 акция в качестве стратегического актива. Костин оценивает доход от продажи пакета в 100 млрд руб. ($1,250 млрд).

Чистая прибыль банка за июль-сентябрь выросла в 15,5 раз и составила 6,2 млрд руб., однако по итогам 9 месяцев 2015 г. был зафиксирован убыток в 10,9 млрд руб. против прибыли годом ранее.

В то же время, как предупреждал топ-менеджмент банка, по итогам 2015 г. прибыль банка будет "около нуля". За 11 месяцев 2015 г. ВТБ заработал 3 млрд руб. по МСФО (за год данных нет), по РСБУ за 12 месяцев 2015 г. – 48,5 млрд руб.

Учитывая то, что ранее было принято решение повысить минимальный порог выплат акционерам до 25% прибыли по МСФО (ранее составлял 10-20% по РСБУ до 2010 г., после по МСФО), дивиденды могут заметно сократиться, поскольку у банка прибыль по МСФО действительно существенно ниже, чем по РСБУ.

Дело в том, что в 2014 г. было принято сохранить выплаты акционерам на уровне 2013 г., когда был зафиксирован рекордный объем прибыли, в результате банк выплатил 91% чистой прибыли по РСБУ, которая составила 20 млрд руб. Акционеры получили 18 млрд руб. (это 2250% по МСФО).

"Башнефть"

Александр Корсик
Глава компании "Башнефть"
"Я спокойно и положительно отношусь к этой идее. Как менеджер я заинтересован в том, чтобы приватизация "Башнефти" проводилась по максимальной цене, а максимальная цена возможна, если это будут портфельные, а не стратегические инвесторы".

По итогам 9 месяцев 2015 г. по сравнению с соответствующим периодом прошлого года выручка "Башнефти" снизилась на 2%, в то же время операционная прибыль компании выросла на 16,0% до 77,843 млрд руб., а чистая прибыль – на 12,9%.

Такой результат связан главным образом с увеличением добычи по сравнению с 9 месяцами 2014 г. на 12,1% и объемов ее реализации на экспорт и на внутреннем рынке.

При этом, как заявил глава "Башнефти" Александр Корсик в эфире телеканала "Россия 24", дивиденды компании сохранятся на уровне 20 млрд руб. в год в течение следующих лет, даже несмотря на сложную макроэкономическую ситуацию.

Корсик напомнил, что сейчас действуют два критерия по выплате дивидендов: не менее 25% от чистой прибыли по МСФО и не менее уровня 20 млрд руб., который сложился по итогам 2014 г.

В то же время стоит отметить, что при реализации компании "по рынку" государство может выручить за 25% акций лишь 87,5 млрд руб.

"Роснефть"

Игорь Сечин
Глава компании "Роснефть"
"Я считаю, что для целей приватизации надо брать цену последней сделки, потому что нынешние котировки не являются референтными в условиях санкций, в условиях ряда других ограничений. Капитализация компании в условиях ценовой, рыночной конъюнктуры, фундаментальная стоимость компании не отражается текущими котировками. Поэтому для целей приватизации надо брать цену последней сделки — это цена продажи акций. Такой подход, во-первых, защитит миноритарных акционеров. Я считаю, что реализация вот этого подхода, она сделает абсолютно законной и продажу акций, и обеспечит интересы миноритарных акционеров. Я бы, конечно, считал, что надо еще программу поддержки компании реализовать, которая дополнительные, скажем, аргументы даст для инвесторов".

По итогам первых девяти месяцев 2015 г. чистая прибыль "Роснефти" составила 303 млрд руб. Согласно дивидендной политике компании на выплаты акционерам направляется 25% чистой прибыли.

В результате усилий менеджмента по максимизации прибыли и эффективному управлению оборотным капиталом скорректированный свободный денежный поток за III квартал 2015 г. составил 177 млрд руб.

В настоящее время стабильный денежный поток обеспечивает источники для выплаты дивидендов, снижения долговой нагрузки и обеспечения необходимой ликвидности для финансирования инвестиционной программы.

На конец III квартала 2015 г. общий долг сократился на 21,5% в долларовом выражении с начала года и составил $47,5 млрд за счет погашения существенной части краткосрочной задолженности.

Таким образом, за последние два года компании удалось заметно сократить издержки и нарастить прибыль, несмотря на снижение объемов выручки. Помимо этого, был также значительно сокращен долг компании. Однако из-за ухудшения конъюнктуры на мировых рынках, в том числе и российском, капитализация компании значительно сократилась. Если приватизация будет проводиться по текущим рыночным ценам, то фактически одна из крупнейших в мире нефтедобывающих компаний окажется в частных руках за сравнительно низкую цену.

"Совкомфлот"

Большинство экспертов сходятся во мнении, что размещение акций "Совкомфлота" имеет хорошие перспективы и должно вызвать интерес со стороны инвесторов, принимая во внимание снижение долговой нагрузки и улучшение финансовых показателей.

Алексей Моисеев
Замминистра финансов
"Компания не под санкциями, юридически готова к приватизации. Ситуация подходящая. Надо понимать, что мы находимся в длительном периоде, когда цены будут ниже пиковых периодов, значит, надо с этим жить, принимать новую реальность".

В 2015 г. компания продемонстрировала хорошие результаты, за первые девять месяцев чистая прибыль компании (по МСФО) выросла до $298,8 млн, превзойдя показатели прошлого года в 2,7 раз. При этом валовая выручка (доходы от фрахта и аренды судов) возросла на 7,9% до $1,144 млрд. На выплаты акционерам планируется направить не менее 25% чистой прибыли, то есть около $100 млн.

Причем, как считает глава компании Сергей Франк, в ближайшие два года положительная динамика показателей сохранится.

"В условиях развития геополитической и экономической ситуации в мире сегодня довольно трудно делать долгосрочные прогнозы. Вместе с тем, по нашим оценкам, благоприятное соотношение спроса и предложения в большинстве значимых для компании сегментов танкерного рынка сохранится в течение 2016-2017 годов", - заявил Франк.

Дело в том, что из-за растущего избытка нефти на мировом рынке многие компании предпочитают использовать танкеры для хранения нефти, в результате чего стоимость аренды значительно выросла. А учитывая, что избыток будет сохраняться в течение всего 2016 г., можно предположить, что перспективы у танкерного бизнеса довольно позитивные.

По оценке экспертов, 25% минус одна акция "Совкомфлота", которые принадлежат Росимуществу, могут принести бюджету до $650 млн, или 49,5 млрд руб., учитывая, что капитализация компании составляет $2,6 млрд.

"АЛРОСА"

Как заявил глава "АЛРОСА" Андрей Жарков, по итогам 2015 г. компания намерена нарастить прибыль на 6,4% до 25 млрд руб., даже несмотря на сокращение выручки на 32% по сравнению с 2014 г. на фоне падения цен на алмазы.

Президент компании отметил, что дивиденды за 2015 г. будут выплачены в соответствии с дивидендной политикой: не менее 35% от прибыли.

Как прогнозируют эксперты, уже в 2017 г. начнется процесс восстановления цен на сырье, а учитывая, что алмазодобыча компании в среднем растет на 2-3%, в последующие годы объем выручки компании будет быстро восстанавливаться.

Сейчас Росимуществу принадлежит 43,9%, Республике Саха (Якутия) – 25% плюс одна акция, улусам Якутии – 8%, а в свободном обращении – 23,1% компании. Таким образом, продать акции может лишь Росимущество – и не более 18,9%.

Продажа этого пакета акций должна принести не менее 90 млрд руб. в бюджет России, а на Якутию это не окажет особого влияния.

Сбербанк: приватизация откладывается

В 2016 г. вероятность того, что будет проведена приватизация Сбербанка, крайне мала. Как отмечает глава банка Герман Греф, для подготовки приватизации в текущих условиях необходимо время.

Герман Греф
Глава "Сбербанка"
Я думаю, что невозможно продать этот вид крупных компаний в один миг. Я думаю, что нам нужно около одного года для подготовки к процессу приватизации наших акций, и я думаю, что мы можем говорить о приватизации, может быть, в конце этого года или в следующем году, не раньше.

Согласно данным Сбербанка сейчас у государства 50% плюс 1 акция банка, 43,26% - у юридических лиц-нерезидентов. Юридические лица – резиденты владеют 2,83%, частные инвесторы - 3,91%.

По мнению Грефа, на первом этапе Центробанк должен сохранить у себя 25% Сбербанка, но затем банк должен стать полностью частным. Греф также отметил, что положение Сбербанка нормализовалось после оттока вкладов в 2014 г.

В июле 2015 г. Герман Греф в интервью "Вести. Экономика" заявил, что сейчас не самое лучшее время для приватизации Сбербанка: "Я думаю, сейчас не очень хороший период времени. Особенно тогда, когда мы находимся под санкциями, наша компьютеризация чрезвычайно низка. Продавать сегодня пакет акций, наверное, не лучшее время".

Приватизация крупнейшего банка страны в условиях "санкционной войны" крайне неудачная затея. Сбербанк за "неповоротливость" и несоответствие мировым стандартам, особенно в части ориентации на клиентов, часто подвергался критике. Серьезные преобразования начались ближе к середине нулевых, а в 2007 г. Сбербанк впервые вошел в ежегодный список ста самых уважаемых фирм и компаний мира по версии еженедельника Barron’s. Дальнейшее развитие также шло весьма активно, а после 2011 г. банк начал экспансию на инвестиционный рынок благодаря приобретению "Тройки Диалог", а также на рынки Восточной Европы и Турции.

"Конечно, стратегический инвестор приоритетен для "Вертолетов России", мы с рядом иностранных партнеров ведем переговоры по "Вертолетам России". Может быть, в районе 25 процентов мы стратегическому партнеру сможем продать. Часть - физическим лицам, нашим российским инвесторам", - сообщил Сергей Чемезов.

Накануне глава Минпромторга РФ Денис Мантуров заявил, что блокирующий пакет акций "Вертолетов России" возможно приватизировать в 2016 году, при этом не исключено участие иностранных инвесторов.

"Вертолеты России" - единственный разработчик и производитель вертолетов в России, в его состав входят пять вертолетных заводов, два конструкторских бюро, а также предприятия по производству и обслуживанию комплектующих изделий, авиаремонтные заводы и сервисная компания, обеспечивающая послепродажное сопровождение в России и за ее пределами.

Ату его, это государство с его громадными усилиями, предпринятыми за прошедшие 15 лет по восстановлению общенародного участия в экономике. Нужно извалять в грязи всех, кто имеет хоть какое-то влияние во властных коридорах и шагает не в ногу с нынешними «капитанами бизнеса». Конкуренция, что вы хотите, в ней все средства хороши. И неважно, что, как пишет FT, «вновь возникает риск того, что доли будут проданы инсайдерам с хорошими связями», которые купят их по демпинговым ценам. Главное – урвать кусок, и пожирнее. Прямо как в подзабытые 1990-е.

То и дело натыкаешься на неприкрытое передергивание, если не сказать ложь. Как, например, в одной бизнес-газете, устами обитающего за океаном колумниста утверждающей, что «национализация вместо налаживания нормальной работы по сбору налогов — это не путь экономического развития». То есть получение честного объема налогов, оказывается, вредит экономике. По всей вероятности, имеется в виду государственная «Роснефть» в противопоставлении с частным «Лукойлом».

По итогам 9 месяцев 2015 года выручка за вычетом закупок у «Роснефти» достигла 3459 млрд рублей против 2207 млрд рублей у «Лукойла», разница составила 36%. А теперь посмотрим, сколько обе компании начислили налогов и таможенных пошлин: «Роснефть» — 1825 млрд, «Лукойл» — 940 млрд рублей, то есть разница уже не в 36%, а почти в два раза. Всего же налоговая нагрузка к выручке у «Роснефти» составила 53%, у «Лукойла» — 43%. Фискальные платежи «Роснефти» по итогам 2015 года составили почти четверть от фискальных доходов федерального бюджета страны.

«Роснефть», как известно, числится в числе первых кандидатов на приватизацию. В условиях явной недооценки компании, обусловленной низкими ценами на нефть и объявленными санкциями, «Роснефть» является, пожалуй, настоящей жемчужиной нынешней приватизации.

Судите сами: по итогам 2015 года добыча углеводородов компанией выросла на 1% и составила 254 млн т нефтяного эквивалента, что стало новым годовым рекордом. В то же время у основных российских конкурентов — «Газпрома» и «Лукойла» — добыча снизилась. Коэффициент замещения доказанных запасов «Роснефти» составил 124% — это самый высокий показатель среди сопоставимых по размерам глобальных и локальных конкурентов.

«Роснефть» — лидер отрасли по удельным операционным расходам на добычу. По итогам 9 месяцев 2015 года эти расходы составили 157 рублей на бнэ (баррель нефтяного эквивалента), причем за последние IV квартала расходы на добычу практически не изменились не только в долларовом, но и в рублевом выражении.

«Роснефти» принадлежит мировое лидерство по генерации свободного денежного потока (СДП). По итогам 9 месяцев 2015 года СДП компании составил $7/бнэ, в то время как глобальные конкуренты зафиксировали падение данного показателя: у Chevron, BP и Statoil снижение составило от $0,2/бнэ до $10/бнэ.

Наконец, сопоставим рост коммерческих, общехозяйственных и административных расходов за 9 месяцев 2015 года по сравнению с 9 месяцами 2014 года: «Роснефть» — 2%; «Татнефть» — 10%, «Газпром нефть» — 18%, «Лукойл» — 21%. И о долгах, куда же без них: за 9 месяцев 2015 года чистый долг «Роснефти» сократился на 44% и составил $25 млрд.

Теперь вы понимаете, почему сегодня вокруг «Роснефти» ломается столько копий?

Из свежих, но однозначно не последних, медиаатак можно привести в пример стремление показать неэффективность менеджмента через публично объявленный, то есть не скрываемый от общества рост вознаграждения. Мол, общая сумма вознаграждения всех членов правления за 2015 году составила 3683 млн рублей.

Бессмысленно в который уже раз повторять, что среди членов правления «Роснефти» немало высококвалифицированных иностранных менеджеров, оплачиваемых по единой тарифной сетке, что снижение выплат приведет к оттоку как иностранных сотрудников, так и компетенций, что в общий объем вознаграждения вошли бонусы за сверхуспешный 2014 год.

Всё это пустое, поскольку целью медийной истерии было не разобраться в деталях и отметить менеджмент крупнейшего налогоплательщика страны, но настроить общество против руководства компании.

Лично мне представляется убедительным лишь один контраргумент. Сколько, говорите, получил менеджмент «Роснефти» — 3,6 млрд рублей? А 33,4 млрд рублей, полученных менеджментом стагнирующего «Лукойла», не хотите? У «праведных» нефтяных частников оплата работы правления состоит из небольших зарплат и бонусов, составивших по итогам прошлого года 1,4 млрд рублей, и огромных, доходящих до 32 млрд рублей, дивидендов, перечисленных собственникам компании, по совпадению, преимущественно всё тех же членов правления. В итоге на одного члена правления «Лукойла» в среднем пришлось 2,3 млрд рублей суммарных выплат.

За такие деньги можно не то что одну очерняющую пиар-кампанию провести, все российские масс-медиа можно купить. И ведь купят. После приватизации — непременно.

"Я считаю, что такое решение есть. Формально продажу "Роснефти" будет осуществлять "Роснефтегаз", поэтому эти доходы будут подняты в бюджет как дивиденды "Роснефтегаза", что является прямыми доходами бюджета", - заявил он журналистам в пятницу в Берлине.

По экспертным оценкам продажа 19,5-процентного пакета акций нефтяной компании может дать федеральному бюджету дополнительно около 500 миллиардов рублей.

Напомним, тема приватизации в 2016 году обсуждалась 1 февраля на совещании у президента России Владимира Путина. Планируется, что в нефтяном секторе на продажу будут выставлены пакеты акций "Роснефти" и "Башнефти". При этом особо было оговорено, что при продаже государство не должно потерять контрольного пакета акций в компаниях.

"Это формальность. Я считаю, что такое решение есть", - заявил вчера в Берлине глава минэкономразвития Алексей Улюкаев на вопрос о том, есть ли решение о продаже "Роснефти" в этом году и о том, что "Роснефтегаз" перечислит 100 процентов средств от этой возможной продажи в бюджет, а не 25 процентов в виде прибыли.

"Формально продажу "Роснефти" будет осуществлять "Роснефтегаз", поэтому эти доходы будут подняты в бюджет как дивиденды "Роснефтегаза", что является прямыми доходами бюджета", - заявил он.

По экспертным оценкам, продажа 19,5-процентного пакета акций компании может дать бюджету дополнительно около 500-550 миллиардов рублей.

Напомним, тема приватизации в 2016 году обсуждалась 1 февраля на совещании у президента России Владимира Путина. Планируется, что в нефтяном секторе на продажу будут выставлены пакеты акций "Роснефти" и "Башнефти". При этом особо было оговорено, что при продаже государство не должно потерять контрольного пакета акций в компаниях.

"Довольно трудно сейчас разместить портфель акций на внешнем рынке, на открытом рынке. Если мы будем приватизировать, такие решения приняты, то нужно приватизировать 19%, это даст существенную премию в цене", — сказал Белоусов.

"(Продавать — ред.) стратегу, да, потому что на открытом рынке такой объем просто невозможно разместить в силу больших масштабов", — пояснил он. "По оценкам, можно разместить 4-5%, поэтому, естественно, основной способ приватизации "Роснефти" — это поиск стратега. Такая работа сейчас ведется", — сказал Белоусов.

Он пояснил, что этим занимаются Минэкономразвития и Росимущество. "Будут отобраны консультанты, андеррайтеры, они будут заниматься этим вопросом", — сказал Белоусов.

Продажа госпакета в 19,5% "Роснефти" стоит в плане приватизации до 2016 года включительно. Глава Минэкономразвития РФ Алексей Улюкаев ранее говорил, что ряд госкомпаний, в том числе "Роснефть", технически готовы и могут быть приватизированы уже в 2016 году. Глава Минфина Антон Силуанов в конце 2015 года заявлял, что цена продажи 19,5% "Роснефти" должна составлять не менее 500 миллиардов рублей.

Государство через "Роснефтегаз" владеет 69,5% акций "Роснефти". "Роснефтегаз" также заявлял, что считает необходимым ориентироваться на цену последней референтной сделки по продаже пакета акций в пользу BP (8,12 доллара за акцию). BP Russian Investments Limited принадлежит 19,75% в уставном капитале "Роснефти".

"То, что принято решение о масштабной приватизации, несмотря на, откровенно говоря, не очень благоприятную конъюнктуру — это очень дорогого стоит, потому что появление частных собственников как конкурентов в тех отраслях, где превалируют государственные компании, исключительно важно для эффективности экономики и конкуренции", — сказал Артемьев на встрече с премьер-министром РФ Дмитрием Медведевым.

"Эти решения мы принимаем с большой радостью как ведомство, которое отвечает за конкуренцию", — добавил он.

Экономический план правительства на 2016 год предусматривает пополнение доходов бюджета за счет приватизации части госактивов, в настоящее время обсуждается точный список компаний, среди которых уже назывались "Роснефть", "Башнефть" и АЛРОСА.

В субботу КПРФ проводит в подмосковном Совхозе имени Ленина Всероссийский совет трудовых коллективов, где обсуждает свой план действий по выходу из финансово-экономического кризиса.

Зюганов отметил, что федеральный бюджет на 2016 год предусматривает 33 миллиарда рублей плановых поступлений от приватизации.

"Однако вопреки всему правительство объявило о намерении получить от продажи государственной собственности 1 триллион рублей", — подчеркнул лидер коммунистов на совете.

Список компаний, подлежащих распорядке, включает, в частности, "Роснефть", "Росгидро", АЛРОСА", "Башнефть" и другие, уточнил Зюганов.

Правительство, по его словам, "режет курицу, несущую золотые яйца".

"Правительство собирается продавать их именно тогда, когда биржи переживают максимальный спад котировок. Приватизацию предлагают провести в самый невыгодный момент", — сказал также Зюганов.

Экономический план правительства на 2016 год предусматривает пополнение доходов бюджета за счет приватизации части госактивов, в настоящее время обсуждается точный список компаний, среди которых уже назывались "Роснефть", "Башнефть" и АЛРОСА.

Вспомним, зачем нужна приватизация. Она, во-первых, меняет структуру собственности и роль государства в экономике, во-вторых, обеспечивает единовременные поступления в бюджет. Сейчас у всех на слуху именно второй аспект, но я убежден, что в долгосрочном плане первый гораздо более важен.

Хотя точных оценок никто не дает, но большинство экспертов уверенно говорит, что доля государства в экономике России сейчас превышает 50 процентов. А это означает, что она скорее нерыночная, чем рыночная - со всеми вытекающими проблемами. Правительство осознает их серьезность и отметило их в "Основных направлениях" своей деятельности до 2018 года, принятых в мае прошлого года. Среди ключевых недостатков госсектора - опережающий рост издержек по сравнению с сектором частным, поддержание избыточной занятости, неэффективная реализация инвестиционных проектов.

Несколько лет назад правительство уже пыталось переломить тенденцию все большего втягивания государства в экономику. Масштабная программа приватизации на 2011-2013 годы включала продажу пакетов акций "Роснефти", Сбербанка, банка ВТБ и РЖД. В майском (2012 года) указе президента об экономической политике была поставлена еще более амбициозная задача - до 2016-го государство должно было выйти из капитала всех несырьевых компаний, не относящихся к естественным монополиям и оборонному комплексу. Однако реально была реализована лишь небольшая часть этих планов. Так, в 2012-2013 годах бюджет должен был получить 728 миллиардов рублей , по факту поступило лишь 86 миллиардов.

С одной стороны, государству при рекордно высоких ценах на нефть доходы от приватизации были не очень нужны, с другой - менеджеры госкомпаний, вероятно, и не рвались передавать их в частные руки. И это естественно. Как правило, частные владельцы более жестко контролируют менеджеров, чем государство, кроме того, госкомпании используют свою принадлежность для получения налоговых льгот, льготных кредитов, получения без конкурсов месторождений и так далее.

Сейчас государству остро нужны деньги, бюджет сверстан исходя из цены на нефть в 50 долларов за баррель, но, по последним прогнозам, среднегодовая цена сложится в районе 35-40 долларов. В бюджете на этот год заложено только 33 миллиарда рублей от приватизации, однако минфин рассчитывает на гораздо большие поступления, до одного триллиона за два года. Принципиально и правительство, и президент поддержали эти планы, президент назвал приватизацию путем к структурным изменениям в экономике. При этом поставлены условия обеспечить экономическую целесообразность продажи активов, привлечь стратегических инвесторов, имеющих четкие планы развития, сохранив при этом контроль над стратегически важными предприятиями.

В основном с этим можно согласиться, но реалистичны ли эти задачи? Мы должны учитывать, что глубокое падение цен на нефть и финансовые санкции резко ограничили возможности российских инвесторов мобилизовать крупные средства на приватизацию. Кроме того, в глазах иностранцев санкции существенно снизили привлекательность российских компаний, в особенности непосредственно попавших в санкционные списки, как "Роснефть" и ВТБ. Правда, индекс ММВБ, характеризующий цены на российские акции в рублях, в реальном выражении остался почти на том же уровне, что и перед началом кризиса - вероятно, сказывается рост прибыли производителей из-за снижения обменного курса рубля. Тем не менее отмеченные проблемы достаточно серьезны, поэтому два ключевых моментах в подходах к приватизации должны быть изменены.

Во-первых, следует отказаться от идеи сохранения контроля государства над приватизируемыми компаниями. В большинстве случаев к приватизации предлагаются пакеты не только меньше контрольного, но даже меньше блокирующего. Инвесторы, конечно же, заинтересованы в обратном, потому что хотят оказывать серьезное влияние на политику компаний. Ведь если мы хотим передавать акции не "правильно" выбранным людям, а тем, кто предложит за них наибольшую цену, то новые владельцы должны быть уверены, что смогут "отбить" заплаченные деньги через повышение эффективности. При госконтроле полной уверенности в этом быть не может. И если это требование сохранится, то сузится круг претендентов на покупку, бюджет получит меньше денег, а экономика останется скорее государственной, чем рыночной.

Во-вторых, не нужно торопиться с приватизацией всех намеченных активов. Приватизировать сейчас надо те компании, которые выиграли от девальвации рубля и не проиграли напрямую от падения цен на нефть. Это "АЛРОСА" и "Совкомфлот". Возможно, найдет заинтересованных владельцев "Башнефть". Но другие компании ("Роснефть" и ВТБ) лучше продавать в следующем году, чтобы получить более приемлемую цену. По всем прогнозам, нефть тогда будет стоить немного дороже, но важнее даже то, что тенденция к повышению нефтяных цен станет более понятной, а экономика перейдет от спада к росту. Конечно, не стоит оттягивать приватизацию до того момента, когда нефть снова будет стоить 100 долларов, этого может не произойти в ближайшие 10 лет.

Необязательно все сразу продавать за любую цену еще и потому, что деньги от приватизации понадобятся не только сейчас. Оптимально все-таки спланировать приватизацию на ближайшие три года, в течение которых правительство поставило цель выйти на бездефицитный бюджет.

"Освободить Дергунову Ольгу Константиновну от должности заместителя министра экономического развития Российской Федерации — руководителя Федерального агентства по управлению государственным имуществом в связи с переходом на другую работу", — говорится в распоряжении.

В четверг источник РИА Новости, знакомый с ситуацией, сообщил, что Дергунова в ближайшее время может покинуть занимаемую должность, документы по ее отставке уже готовы. В пятницу источник, близкий к ВТБ, сказал агентству, что Дергунова переходит на должность зампреда правления банка.

О скорой отставке Дергуновой, которая также занимала должность заместителя министра экономического развития, газета "Коммерсант" написала еще в начале января, правда анонсировав тогда, что это произойдет уже с 1 февраля. В качестве повода для отставки издание назвало возможную поддержку Росимуществом регионов и министерств, препятствовавших приватизации среднего размера госактивов, в том числе "дочки" АЛРОСА — АО "Алмазный мир".

Назначение Дергуновой главой Росимущества без малого четыре года назад многие называли одним из самых удивительных в новом российском правительстве: она не имела никакого опыта работы в госаппарате и не была приближена к правительственным кругам. При этом Андрей Белоусов, который возглавлял в тот момент Минэкономразвития, представил ее сотрудникам министерства как одного из лучших менеджеров в России.

"Это порядочный человек, комфортный в общении. Я уверен, что она не только справится с поставленными задачами, но и с ней будет комфортно работать", — сказал тогда Белоусов.

Власти ожидали от Дергуновой на этом посту решения трех основных задач: выполнения программы приватизации, включая продажу крупных госактивов, повышения эффективности управления имуществом, которое остается в казне, а также нормализации работы территориальных управлений ведомства.

С двумя последними задачами она прекрасно справилась, но говорить о больших успехах в приватизации крупных компаний не приходится. Впрочем, сама Дергунова постоянно подчеркивала, что считает более важным повышение доверия общества к процессу приватизации. А для этого нужно не просто продавать активы, а делать это красиво, дорого и прозрачно.

Недолгая история

Доверие к приватизации в России было полностью утрачено еще в начале 90-х годов. Тогда перед главой Росимущества Анатолием Чубайсом стояли другие задачи – не пополнение бюджета, а образование массового собственника и повышение эффективности компаний, да и общие экономические условия в стране были намного хуже нынешних. Позже Чубайс подвергался жесткой критике со стороны оппозиции, да и сам признавал, что стал непопулярной фигурой в российской политике.

Официальные власти соглашались, что приватизация 90-х годов была во многом несправедливой, были "перегибы", но подчеркивали, что пересмотра ее итогов не будет. В последующие годы на этом посту сменилось более десятка руководителей, все они уделяли большое внимание прозрачности сделок, но эти намерения никогда не приводили к полному отказу от продаж.
С момента же назначения Дергуновой прошли только две сделки с крупными активами: в сентябре 2012 года в ходе допэмиссии Сбербанка было продано 7,6% акций за 5,2 миллиарда долларов, а через год — в октябре 2013 года — алмазодобывающая компания АЛРОСА в ходе IPO разместила 16% акций на 41,3 миллиарда рублей.

Пакеты акций таких компаний, как "Роснефть", "Башнефть", "Совкомфлот", АК "АЛРОСА" и банк ВТБ, перемещались по плану приватизации из года в год. Этому были и объективные причины: западные санкции и стремительное падение мировых цен на нефть привели к существенному снижению стоимости российских активов, и продать их так, как хотелось Дергуновой, – красиво и дорого — стало крайне сложно.

Однако эти же причины привели к "дырам" в российском бюджете, закрывать которые правительство намерено в том числе за счет приватизации. Список компаний, акции которых могут быть выставлены на торги, в настоящее время обсуждается, но все названные выше компании в нем уже есть. По оценке главы Минэкономразвития Алексея Улюкаева, доходы от приватизации крупных активов в 2016 году ожидаются на уровне 800 миллиардов рублей.

Самая влиятельная

Дергунова была одним из немногих представителей в российской власти, кто практически в совершенстве владеет английским языком и имеет опыт работы в крупной западной компании, с 1994 по 2007 год она являлась сотрудником российского представительства Microsoft. Программист по образованию, за 12 лет она сделала головокружительную карьеру – от рядового сотрудника до президента Microsoft в России и СНГ.

Дергунова была единственной женщиной, возглавлявшей одно из 56 представительств Microsoft в мире. Под ее руководством российское представительство компании выросло практически с нуля, расширив свой штат с 20 до 70 человек и увеличив годовой доход более чем в 10 раз.
В качестве бизнес-леди она получила международное признание: в 2002 году газета The Wall Street Journal включила Дергунову в число 25 наиболее успешных и влиятельных деловых женщин Европы, а в 2004 году она была уже в первой десятке этого списка.

С уходом из Росимущества звезда Дергуновой вряд ли закатится за горизонт – скорее всего, она вернется в банк ВТБ. Об этом РИА Новости сообщил источник, близкий к банку. В 2010-2012 годах она была членом совета директоров ВТБ. В зону ее ответственности входила банковская деятельность, корпоративный и финансовый бизнес, включая инвестиционные проекты.

"Мне кажется, что у нас банки компетенцию хорошую имеют. Если они посчитают необходимым вовлечь пул зарубежных инвесторов, они имеют возможность привлечь партнеров. Но искусственно делать не надо", — сказал Дворкович журналистам.

Замглавы Минэкономразвирия Николай Подгузов во вторник говорил, что около пяти иностранных банков, включая американские и европейские, подали заявки на участие в организации приватизационных сделок в РФ, и они смогут поучаствовать в качестве консультантов, если организаторы сочтут это необходимым.

Минэкономразвития РФ ранее отобрало только российские инвестбанки для проведения сделок по продаже госпакетов акций компаний "Башнефть" и АЛРОСА, а также банка ВТБ. В качестве организатора приватизации "Башнефти" предложено ЗАО "ВТБ Капитал", АЛРОСА — ЗАО "Сбербанк КИБ"; ВТБ — ООО "Ренессанс Брокер". Теперь эти кандидатуры должно утвердить правительство РФ.