Как сберечь кровные?

На покупку валюты в октябре граждане потратили 5% своих денежных доходов, что оказалось максимальным показателем в текущем году. За октябрь рубль укрепился к доллару на 6,9%, а к евро — на 6,8%, что позволило домохозяйствам купить порядка $3,6 млрд наличных против $3 млрд в сентябре 2015 года — в попытке застраховать свои рублевые доходы от обесценивания. Вместе с тем стабильно высокая доля обязательных платежей продолжает указывать на то, что россияне активно пытаются погашать свою задолженность по банковским кредитам, не беря новых, хотя просроченная задолженность и растет.

"В результате в октябре на руках у граждан осталось всего 17 млрд наличных рублей, что ничтожно мало",— отмечает Игорь Поляков из ЦМАКП. За десять месяцев объем наличных рублей, которые остаются на руках у населения, сократился на 700 млрд руб.— до 3,8 трлн руб. За сопоставимый период 2014 года объем наличных денег на руках сократился всего на 7 млрд руб. При этом объем валюты на руках у граждан увеличивается. По расчетам ЦМАКП, за десять месяцев 2015 года его прирост составил $9 млрд — до $45 млрд (с учетом мигрантов).

Росстат свидетельствует, что на сбережения (в его трактовке это изменение банковских вкладов, покупка ценных бумаг, изменение средств на счетах индивидуальных предпринимателей, задолженность по кредитам, приобретение недвижимости и покупка скота и птицы) домохозяйства в октябре потратили 10,9% своих доходов. Однако данные ЦБ свидетельствуют, что вклады в октябре не росли. "На сбережения гражданам уже просто не хватает ресурсов",— говорит глава Центра макроэкономического анализа Сбербанка Юлия Цепляева.

За 10 месяцев 2015 года сегмент сертификатов вырос на 22,7%, вкладов — на 14,2%. Основной «виновник» роста сберсертификатов — Сбербанк: например, за 10 месяцев 2015 года объем сберегательных сертификатов, выпущенных им, вырос на 103,2 млрд рублей до 542 млрд (96% рынка). Далее банк «Ак Барс» (1,3 млрд рублей), Уральский банк реконструкции и развития (УБРиР) — 0,9 млрд. Это следует из отчетности банков, которую публикует регулятор (101 форма).

Сберсертификат (именной или на предъявителя) — это ценная бумага, которая имеет ряд отличий от вклада. Сертификат нельзя пополнить, как вклад; он оформляется как свидетельство на предъявителя (тем не менее, по паспорту), и потеря такого свидетельства более критична, чем потеря договора вклада — восстанавливается через суд. Также сертификаты не застрахованы государством (АСВ): если банк-эмитент сертификата лишат лицензии, страхового возмещения по вкладу (до 1,4 млн рублей) клиент не получит. Для банков сертификаты — удачный способ уйти от устанавливаемого ЦБ ограничения ставок по вкладам (средняя ставка 10 банков, которые привлекли наибольший объем средств граждан + 3,5 пункта, то есть по итогам первой декады декабря это 9,9% — то есть потолок составляет 13,4% годовых). Кроме того, со сертификатов банки не платят в Фонд страхования владов (от 0,1% от среднеквартальной суммы вкладов).

Ставки по сберсертификатам у лидеров рынка находятся на уровне 11,5% (Сбербанк; «Ак Барс») — 12,5% годовых (УБРиР). Максимальные ставки по вкладам в этих банках ниже: 9,52% у Сбербанка, 10,75% у «Ак Барса» (13,5% по сезонному «праздничному» вкладу), 9,8% у УБРиР.

— Рост рынка вкладов главным образом был обусловлен девальвацией рубля (увеличение объема розничных депозитов в банках на 2,1 трлн рублей произошло за счет ослабления нацвалюты), тогда как на сертификаты этот фактор не воздействовал — они номинированы исключительно в рублях, — комментирует начальник аналитического управления банка БКФ Максим Осадчий. — Рынок сберегательных сертификатов рос в 2,5 раза быстрее, чем рынок вкладов. За октябрь 2015 года вклады сократились на 0,1%, а сберсертификаты выросли на 4,5%.

Выпуск сберсертификатов для банков станет еще более привлекательным. В 2014 году Минфин разработал законопроект, вводящий безотзывные сберегательные сертификаты — их нельзя погасить до истечения предусмотренных ими сроков (izvestia.ru/news/572983). Законопроект еще не внесен в Госдуму.

Начальник управления пассивных операций УБРиР Ольга Александрова указывает, что обычно доходность по сберсертификатам на 1-1,5 пункта выше, чем по классическим вкладам.

— В условиях тренда снижения ставок по вкладам вполне естественно что спрос со стороны клиентов на сберсертификаты увеличился, — сказала Александрова. В Сбербанке лишь отметили, что банки могут предложить по сберсертификатам повышенную процентную ставку, так как по ним нет выплат в фонд страхования вкладов.

Анна Тарасенко, руководитель направления центра вкладных продуктов Бинбанка, отмечает, что практически всегда можно найти вклад, равный или превосходящий по ставке заинтересовавший вас сертификат.

— Впрочем, самый главный риск сертификата — отсутствие страховых гарантий — можно нивелировать выбором банка. Именно этим можно и объяснить, что локомотивом роста сберсертификатов является Сбербанк. А вот отсутствие таких полезных и присущих многим вкладам функций, как пополнение и частичное снятие средств, а также невозможность выбора валюты (сертификаты выпускаются исключительно в рублях) — неизбежные недостатки данного продукта, — сказала Тарасенко. — Интерес к сертификатам после того, как они станут безотзывными, сохранится у той части клиентов, которые будут уверены в своем банке и в том, что деньги им в обозначенный срок не понадобятся, и у тех, кто помимо перечисленного ищет более высокий процент.

Александрова из УБРиР предполагает, что после принятия законопроекта Минфина банки, скорее всего, будут готовы предложить клиентам еще большую доходность по сберсертификатам, что только повысит интерес клиентов к этому продукту. Начальник методического отдела Национального рейтингового агентства Максим Васин указывает, что безотзывность сертификатов не скажется неблагоприятно на рынке: сейчас при досрочном погашении владелец бумаги теряет процент. По его словам, в будущем при определенных обстоятельствах (если, например, почти исчезнут из предложения отзывные сертификаты) возможно появление сертификатов, которые клиенту можно будет также погасить досрочно, получив сумму ниже номинала.

Начальник аналитического управления банка БКФ Максим Осадчий указывает, что популярность сберсертификатов на предъявителя также может быть связана также с легкостью их использования в качестве инструмента отмывания денежных средств, полученных криминальным путем.

Как следует из данных Росстата, бережливость россиян росла по мере того, как жизнь в целом становилась труднее. Так, некоторые статьи расходов пришлось сократить. Россияне стали тратить меньше на покупку товаров и услуг (в 2014 году на это уходило 59,3% доходов, в 2015 году — 55,5%). Также наши граждане стали покупать меньше валюты — в 2014 году на это уходило 5,6% доходов, в 2015 году — 4,1%.

При этом россияне, как говорит официальная статистика, стали зарабатывать меньше. Реальные денежные доходы (доходы за вычетом обязательных платежей, скорректированные на индекс потребительских цен), в январе–ноябре 2015 года снизились на 3,5%.

Между тем задолженность по зарплате увеличилась. На 1 декабря 2015 года суммарная задолженность составляла 3,9 млрд рублей — она выросла за год на 11,3%.

Также, как посчитали в Росстате, для россиян стали менее доступными большинство продуктов. К примеру, в 2015 году на среднюю зарплату (33,1 тыс. рублей) можно было купить 94,1 кг говядины, а в 2014 году — 104,9 кг, то есть на 11,4% больше.

Сильнее всего снизилась доступность сахара (на 35%), риса (на 30%), моркови (на 27%), рыбы (на 25%), яблок (на 24%).

Директор Центра конъюнктурных исследований ВШЭ Георгий Остапкович отметил, что рост сбережений россиян произошел за счет активности граждан с достатком на уровне среднего и выше среднего.

— Основная часть населения в принципе копить не может. Говоря о вкладах, мы имеем в виду россиян со средним и выше среднего доходами. Именно они формируют сберегательную корзину и переходят к сберегательно-избирательной модели поведения. Потребители этой категории отказываются от необязательных услуг, например фитнеса, услуг дорогих салонов красоты и SPA-салонов и пересматривают свою корзину потребления. Они не покупают теперь всё, что попадется под руку, а будут приобретать жизненно необходимые продукты питания, — отметил Остапкович. — В принципе это абсолютно логично и правильно. Подобная модель поведения населения всегда просматривается в периоды всех кризисов, такой же модели придерживались потребители в 1998 году и в начале 2009 года.

Остапкович пояснил, что экономическая и геополитическая нестабильность способствует тому, что россияне предпочитают не расходовать деньги, а делать сбережения.

— В принципе население от государства ничем не отличается, население применяет ту же стратегию, что и государство. То есть в период кризиса и повышенной экономической турбулентности люди начинают создавать свои резервные фонды, фонды национального благосостояния. Это делается для того, чтобы в случае форс-мажорной ситуации они могли минимизировать свои возможные социальные потери, — отметил он. — По статистике, реально располагаемые денежные доходы населения падают 12 месяцев подряд, впервые за последние лет 10. Розничный товарооборот, по данным на ноябрь, упал на 13% — такого падения не было 20 лет.

Генеральный директор аналитического агентства «Сегмент» Денис Никитас полагает, что 1,5-кратный рост суммы сбережений россиян может быть связан с изменением валютного курса.

— Сумма названа в рублях, в течение 2015 года были постоянные скачки доллара, соответственно, люди, которые переводили свои рубли в валюту и обратно, часть денег в валюте могли оставить на счетах. Сумма же, которая сейчас выросла в рублевом эквиваленте, подсчитана с учетом этих вкладов в валюте. Получается, что люди хранят сбережения в долларах или евро, сама валюта растет, и если пересчитывать на рубли, то общая сумма сбережений автоматически становится больше. Это одна из причин роста, — отметил Никитас.

Также эксперт напомнил, что наибольший выплеск денег на рынке произошел в декабре 2014 года.

— Тогда все, у кого были накопленные сбережения и деньги на руках, на волне паники начали скупать всё, что было в магазинах. После этого наступил период некоего осмысления происходящего, денег у людей не осталось, и они начали откладывать и экономить заново. Тем более потребители в течение года постоянно испытывали волнение и неопределенность на фоне негативных экономических прогнозов и обрушения цены на нефть, поэтому пытались сэкономить на черный день, — отметил Никитас.

В свою очередь, руководитель отдела исследований и консалтинга компании «Магазин магазинов» Андрей Васюткин отмечает, что экономия россиян сказалась на покупательской стратегии.

— Россияне экономят на всем: и на продуктах, и на одежде, — отметил Васюткин. — Исследовательские агентства подмечают, что традиционный предновогодний всплеск потребительской активности был не такой значительный, как в предыдущие годы. Индексы потребительской уверенности, ожиданий как никогда низкие — потребители не уверены в положительных сдвигах как в экономике, так и в личном благосостоянии, поэтому текущие расходы находятся на минимальном уровне.

Как ранее писали «Известия», в стране растет число россиян, обеспокоенных нестабильной экономической ситуацией. В связи с этим меняется и потребительское поведение россиян — по сравнению с I кварталом 2015 года число россиян, которые сократили траты на детские товары, выросло до 40%. Каждый третий россиянин стал экономить на бензине, каждый четвертый — на сотовой связи, и каждый шестой — на интернете.

Накопления — только на насущное

К началу 2016 года российские граждане накопили сбережений почти 4 трлн руб. (порядка $52 млрд при текущем курсе. — «Газета.Ru») и $30–40 млрд в валюте, подсчитали в Центре макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП). «Под матрас» же в целом в 2014 году ушло до $15 млрд. В период с января по ноябрь 2015 года граждане сберегли $3–5 млрд», — говорит эксперт ЦМАКП Игорь Поляков.

В 2014 году, почувствовав приближение кризиса и высокую инфляцию, население сконцентрировалось на покупке товаров и валютных активов, кроме того, активно занималось пополнением вкладов и покупкой валюты. В 2015 году россияне достаточно активно открывали вклады. Прирост номинального объема вкладов россиян в банках в 2015 году, по оценке зампреда ЦБ Михаила Сухова, составил 19—20%. По его словам, россияне за истекший год нарастили объем депозитов в банках примерно на 1,9 трлн руб. и примерно на $7 млрд в валюте. Всего же на 1 декабря 2015 года на валютных депозитах россиян оказалось 6,2 трлн руб., 15,3 трлн — на рублевых депозитах (данные ЦБ).

Низкое доверие к банкам

«У населения тем не менее остается в кубышках и под матрасами несколько триллионов рублей, что свидетельствует о недоверии населения к банкам, — признает один из банковских топ-менеджеров. — Но форс-мажора и толп вкладчиков под дверями не боимся. Если вкладчики и побегут из банков, то вскоре снова вернутся. Это мы уже проходили не раз, в том числе в 2009 и в 2015 годах».

Пока оттока средств с депозитов в банках не наблюдают. «Каких-либо кардинальных изменений динамики остатков средств физлиц мы не наблюдаем, все находится в рамках сезонного тренда», — сообщила пресс-служба Сбербанка. Вице-президент, начальник управления финансами клиентов ВТБ24 Ашот Симонян отмечает стабильный приток денежных средств как в рублях, так и в валюте. «Ослабление рубля в конце прошлого года не вызвало оттока денежных средств», — говорит Симонян. Похожая ситуация и в частных банках. «По-прежнему подавляющее большинство вкладов размещалось в рублях. По итогам декабря мы наблюдаем достаточно уверенный приток вкладов», — сообщил Александр Ефремов, вице-президент, директор департамента пассивных и страховых продуктов банка «Открытие». Не испытывают проблем и «дочки» глобальных банков. «Оттока вкладов в нашем банке не наблюдается, наоборот, есть положительная динамика, связанная в том числе и с завершением года», — сказал Сергей Коротков, член правления Ситибанка.

Однако в этом году, как отмечают эксперты, размещение средств на депозитах может оказаться просто невыгодно.

«Главная проблема доверия — проценты по рублевым депозитам потеряли привлекательность, перестали даже покрывать инфляцию, и этот фактор для некоторых клиентов является стимулом не к сбережению, а к потреблению», — считает Станислав Волков из «Эксперт РА».

В январе доходность по рублевым вкладам в крупнейших российских банках снизилась, особенно по коротким вкладам от месяца до трех. Ставки по годовым депозитам опустились ниже 10% годовых (напомним, в 2015 году показатель инфляции составил 12,9%). Волков при этом отмечает рост доверия к госбанкам и крупным частным банкам, к которым власть благоволит, размещая в таких банках счета. Росту популярности госбанков также способствует массовый отзыв ЦБ лицензий у банков, заподозренных в сомнительных финансовых операциях или зарабатывающих преимущественно на валютных спекуляциях. При этом несколько подрывает к ним доверие тот факт, что госбанки находятся под санкциями Запада.

Боятся будущего

Ближе к концу 2015 года слишком дорого стало проводить операции по покупке-продаже валют, а рост сбережений стала сдерживать низкая динамика доходов — все средства стали идти на обслуживание кредитов и потребление, отмечает Поляков. Росту банковских депозитов или крупным покупкам, как, например, в декабре 2014 года, россияне предпочтут сбережения. А тратить будут только на самое необходимое.

По оценке Полякова, на самое насущное потребление и выплаты процентов по займам в первом квартале текущего года может быть потрачено еще около 400 млрд руб. из запасов.

Ожидания россиян в отношении своего экономического будущего становятся все более пессимистичными.

«Свое материальное положение как «ниже среднего» оценивают 60% россиян. Часть доходов население продолжает класть под матрасы, опасаясь обострения кризисной ситуации», — следует из исследования компании Synovate Comcon. А некоторым уже не до сбережений. Они не несут деньги в банки по той простой причине, что им едва хватает на жизнь.

Активно растет доля людей, тратящих на питание и жилищно-коммунальные услуги более половины своих доходов. Такое значительное снижение материальной обеспеченности произошло из-за того, что в годы между кризисами люди не сделали запаса сбережений. А теперь откладывать становится нечего: только 5% россиян откладывали деньги на будущее в третьем квартале 2015 года, констатируют эксперты компании.

Но если год назад, на пике кризиса, все наличные рубли домохозяйства вкладывали в валютные депозиты и наличную валюту, то в апреле 2016 года на руках у населения осталось 140 млрд наличных рублей. Это максимальный прирост объема наличных денег на руках с начала 2015 года (не считая декабрьского пика, на который приходится вал предновогодних выплат работникам). "Это свидетельствует об уменьшении инфляционных и девальвационных ожиданий",— говорит Игорь Поляков из ЦМАКП. Их снижение фиксировал и Банк России (см. "Ъ" от 4 мая). Похоже, граждане действительно стали меньше бояться держать рубли на руках, тогда как в последние полтора года они старались максимально быстро избавляться от рублевой наличности. Впрочем, существует вероятность, что эти наличные рубли были отложены на потребление в майские праздники.

Между тем статистика ЦБ и Росстата не позволяет утверждать, что российские семьи действительно вернули прежнее доверие к рублю. Укрепление рубля позволило им потратить на покупку наличной валюты в апреле 180 млрд руб., а валютные вклады за месяц пополнились на $1,4 млрд — это максимум с сентября 2015 года, подсчитали в ЦМАКП. Темпы прироста валютных депозитов за апрель составили 2,1% с учетом валютной переоценки, тогда как рублевые депозиты прибавили 2,3%.

При этом реальные располагаемые доходы и зарплаты, по оценкам Росстата, учитывающим сезонность, в апреле продолжали сокращаться, хотя и медленнее (см. график). Уровень реальной зарплаты в апреле 2016 года все еще оставался более чем на 10% ниже среднемесячной зарплаты в 2013 году. Реальные пенсии являются исключением: с февраля по апрель 2016 года темпы их падения, хотя и незначительно, но ускорялись.

В январе--апреле 2016 года к январю--апрелю 2015 года продолжала снижаться и покупательная способность среднедушевых доходов. Исключением оказались импортозамещаемые капуста, картофель, лук, морковь, свинина и куры.

"Людей напугал кризис, и они стали откладывать деньги. Например, вклады в банках есть более чем у половины россиян", - говорит руководитель Департамента социологии и политологии Финансового университета при Правительстве РФ Алексей Зубец.

"РГ" разбиралась, куда выгоднее всего вложить сбережения.

Операция "акция"

В первом квартале этого года россияне предпочитали инвестировать в ценные бумаги. Например, к марту по сравнению с январем этого года объем денежных средств населения, вложенных в акции, облигации и другие бумаги, увеличился на 239 млрд и достиг 3,7 трлн рублей. Такая же тенденция наблюдалась и в прошлом году - в ценные бумаги было вложено 700 млрд рублей, в то время как накопления в наличных рублях сократились на такую же сумму. "Это говорит о том, что люди пытаются играть на фондовом рынке, используя хоть и небольшие свои возможности", - отмечает Алексей Зубец.

Получить доход, правда, удается далеко не всем. Знаний не хватает, а на рынке немало мошенников. Тем не менее выгоды, если все сложится, могут быть ощутимыми. "Российский фондовый рынок растет. Акции отдельных эмитентов показывают доходность до 100%. Доходы по некоторым ценным бумагам по итогам прошлого года позволили даже перекрыть ослабление рубля", - говорит аналитик финансового холдинга "Финам" Богдан Зварич. Однако выделить наиболее прибыльные секторы сложно, подчеркивает он. Для выгодных вложений необходимо искать отдельные инвестиционные идеи. Хорошие результаты показали акции некоторых нефтяных и транспортных компаний.

Притоку небольших капиталов от населения на российский фондовый рынок способствует и расширение возможностей инвестирования. Например, в прошлом году появились так называемые индивидуальные инвестиционные счета, доступные для любого физлица. Открывают их в управляющих или брокерских компаниях, которые, в свою очередь, вкладывают деньги в акции, в развитие российских компаний. Деньги физлицо должно вложить в ценные бумаги на 3 года. Если этот срок будет выдержан, и человек не заберет свой вклад раньше, он сможет претендовать на получение налогового вычета. То есть можно вернуть 13% подоходного налога от суммы вложений. Например, с 400 тыс. вложенных рублей будет возвращено 52 тыс. Кроме того, рассказывают эксперты, сейчас власти обсуждают вопрос снижения налогового бремени для физлиц с купонного дохода по облигациям. А в Госдуме рассматривается введение института финконсультантов, которые будут подсказывать гражданам, как правильно вложить деньги.

Валютный курс

Объем инвестиций в акции, облигации и другие ценные бумаги увеличивается во всем мире. В Китае, например, до 40% домохозяйств вкладывались в акции во время бурного экономического роста, рассказывает вице-президент Ассоциации региональных банков России Олег Иванов. Но будет ли подобный инвестиционный бум у нас - большой вопрос.

Период бурного развития отечественного фондового рынка пришелся на 90-е годы и оставил у многих негативные воспоминания. К тому же в целом национальный характер россиян будет препятствовать быстрому распространению практики инвестиций в ценные бумаги, считает Иванов. "Последние исследования показывают, что, например, американцы и англичане склонны к рисковым вложениям. Российские инвесторы, напротив, консервативны, их останавливает любая ситуация, где они могут потерять", - подчеркивает эксперт. По его мнению, возможность получить высокие прибыли за счет инвестирования в ценные бумаги привлечет только от 1% до 5% населения.

Однако Алексей Зубец полагает, что недооценивать азарт россиян не стоит. "Если люди увидят, что фондовый рынок растет, туда бросится большое число мелких инвесторов", - говорит он.

Немаловажно, что в нынешней ситуации приобретение ценных бумаг стало своеобразной альтернативой теряющим выгоду вкладам. "Банковские депозиты снизили доходность - в среднем до 1% годовых по валютным вкладам и до 7-9% годовых в рублях, а все хотели бы, как раньше, получать 15%", - говорит Олег Иванов. В результате банковское вознаграждение по вкладам едва покрывает инфляцию. И все же, несмотря на это, депозиты будут востребованы, считает эксперт. Часть население и впредь будет хранить деньги на счетах в банке, так как считает, что это гарантирует сохранность капитала. Будут покупать и валюту как страховку на "черный день". Кстати, такой народный выбор поддерживают некоторые финансовые эксперты. "К сожалению, сейчас еще очень велик риск снижения цен на нефть. При неблагоприятных факторах цены на этот ресурс уже в ближайшие 1-2 месяца могут обновить минимумы. Потому полностью отказываться от валютных депозитов я бы не стал", - отмечает Богдан Зварич.

Не все то золото

Немалая часть населения, кстати, вслед за банками скупает золото. Однако эксперты напоминают, что стоимость драгметалла также подвержена серьезным колебаниям. За предыдущие годы золото выросло в цене в несколько раз, а сейчас его цена опять снижается, говорит Олег Иванов. Доход можно было бы получить на росте стоимости металла, но до частного инвестора, коим выступает рядовой гражданин, информация доходит поздно. "Также, если приобретать золото в физическом виде, придется платить НДС, тратиться на оплату банковской ячейки. В итоге затраты могут превысить доходы. Золото больше подходит квалифицированным инвесторам, имеющим диверсифицированный портфель", - замечает эксперт.

Интересно, что покупать золото можно также виртуально, открыв в банке "металлический" счет, на котором будет отражаться принадлежащий человеку объем драгметалла в граммах. Таких счетов становится все больше, поэтому сейчас даже рассматривается возможность внесения в Гражданский кодекс отдельного параграфа, регулирующего сферу металлических вкладов. На такие счета предполагается распространить систему страхования вкладов, отмечают эксперты "РГ".

Однако защитить накопления от колебаний на валютном рынке "золотые" вклады вряд ли помогут. "Золото номинировано в долларах, но когда оно растет в цене, растет и рубль к доллару. В результате происходит взаимная компенсация", - говорит Богдан Зварич. Рублевая доходность при инвестировании в золото будет примерно та же, что и в валюте.

Выгодные расходы

Чтобы сохранить и приумножить накопления, стоит использовать различные финансовые инструменты.

Но для существенного увеличения достатка не стоит забывать и о других макроэкономических подходах. Дело в том, что сам по себе перевод финансовых ресурсов в любые формы накопления препятствует развитию экономики и росту доходов населения. Если люди больше накапливают, то меньше покупают товаров. А сокращение спроса ведет к снижению производства и заработных плат, говорят экономисты. Вместе с тем в кризис стараются накопить еще больше, поясняет Алексей Зубец.

Разорвать этот порочный круг можно путем увеличения потребления. Самым лучшим вариантом использования накопленных ресурсов было бы их расходование на приобретение жилья, бытовой техники, машин, на совершение поездок. "Сейчас главная проблема экономики - дефицит спроса. Чем больше люди будут тратить, тем быстрее экономика в России начнет расти, - отмечает Алексей Зубец. - Мы находимся перед началом подъема. Но россиянам необходимо поверить в то, что худшее уже позади, дальше будет лучше и увидеть реальные изменения".

Сейчас важнейшим индикатором для многих людей является стоимость доллара. Наблюдая колебание курса национальной валюты, люди делают вывод, что лучше деньги сохранить и не тратить. Поэтому стабилизация курса рубля должна стать одним из позитивных сигналов населению о том, что часть накопленных средств можно потратить, заключает эксперт.

Как рассказал собеседник «Известий», на 1 сентября денежный агрегат М0 (наличные деньги в обращении вне банковской системы) составлял более 7,4 трлн рублей, 3,6 трлн из которых находится в кассах организаций и предприятий.

— Соответственно, оставшиеся деньги, которые учитываются в агрегате М0, на руках у населения, — уточнил источник.

Если вычесть из общей суммы 3,6 трлн рублей, которые находятся в кассах предприятий, получается, что на руках у населения сегодня аккумулировано порядка 3,8 трлн рублей. Это намного превышает потребности денежного обращения, уточнил источник «Известий». Понять это довольно легко, если разделить 3,8 трлн рублей на 100 млн человек активного населения — выходит, что в кошельке каждого россиянина сегодня должно находиться 38 тыс. рублей. По мнению экспертов, это свидетельствует о том, что многие до сих пор предпочитают хранить сбережения в наличной форме.

— У рядовых граждан, не отягощенных излишними знаниями тонкостей финансового рынка, сегодня, по сути, всего два общедоступных способа сберечь деньги от инфляции: депозиты и покупка наличной валюты, — считает главный экономист рейтингового агентства RAEX («Эксперт РА») Федор Жердев.

Однако, отметил он, валюта уже не воспринимается в качестве инструмента, который гарантирует сохранность сбережений, поскольку курсы ее нестабильны, а колебания не так велики, как всего лишь год назад.

— Банки, в том числе и достаточно крупные, лишаются лицензии чуть ли не еженедельно. Гарантийный фонд спасает от паники, но не может заставить людей нести деньги в банк, где ставки по вкладам весьма скромны. Так что наличные сбережения — следствие неуверенности рядового гражданина в завтрашнем дне, когда в случае увольнения, сокращения штатов или какой-то еще вполне обычной в условиях кризиса неурядицы деньги могут понадобиться здесь и сейчас, — полагает представитель RAEX.

Как показывают опросы, сегодня примерно каждый пятый россиянин, который имеет сбережения, предпочитает хранить их в наличной форме. Как раньше было принято говорить, «под матрасом». И хотя вклады растут (на 1 августа их сумма составила около 23,6 трлн рублей), всё равно остаются те, кто доверяет исключительно наличности. По данным Центробанка, на операции по снятию наличных приходится почти 72% всех действий с деньгами.

К слову, эксперты не видят в этом ничего страшного. Советник по макроэкономике гендиректора компании «Открытие-брокер» Сергей Хестанов полагает, что 3,8 трлн — скорее нормально для оборота, чем ненормально.

— На депозитах люди хранят в шесть раз больше, а доля безналичного оборота в России традиционно мала, — подчеркнул Сергей Хестанов.

Экономист, доцент Высшей школы экономики Антон Табах тоже полагает, что по историческим меркам 3,8 трлн — не запредельно много.

— У ЦБ есть план по снижению доли наличных в обороте. Думаю, что будут реализовывать его, — предположил Антон Табах.

По его мнению, накопление значительной суммы на руках у населения не несет особых рисков, кроме опасности, что деньги украдут. Кроме того, «матрасные» сбережения регулярно тают под воздействием инфляции.

В прошлом году 23% россиян хранили сбережения в наличной форме, при этом на 7 п.п. возросла доля тех, кто предпочел хранить деньги на дебетовых картах, — до 36%. А доля россиян, имеющих банковские вклады, снизилась на 12 п.п., составив к концу года 52%.

В прошлом году сократилась и доля граждан, занимавшихся инвестициями, например, в фонды или бизнес. По данным РАНХиГС, по итогам прошлого года показатель равнялся 10% против 14% в 2015-м.

Директор Центра социологических исследований РАНХиГС Виктор Вахштейн пояснил «Известиям», что рост популярности карточек как способа хранения денег обусловлен тем, что граждане, получающие зарплаты на «пластик», предпочли их не снимать. Такой же вывод справедлив и в отношении пенсионеров, которым переводят пособия на карты.

— В то же время хранение денег «под матрасом», равно как и на карточках, означает, что люди, имеющие сбережения, стали реже отказываться от покупок, — говорит Виктор Вахштейн. — Таким образом, снижение объема сбережений, в частности на депозитах, не было вынужденной реакцией на ухудшение благосостояния. Россияне готовы тратить деньги уже сейчас.

Эти средства, продолжил Виктор Вахштейн, появились у населения еще до кризиса — в 2013–2014 годах. Когда началось падение реальных доходов, произошла первая смена модели экономического поведения — появились опасения, что доходы будут падать в течение следующего года. Люди начали откладывать покупки и отпуск.

— Но не потому что у них сократились фактические доходы, а потому что они боялись, что доходы сократятся в ближайшем будущем. В этом смысле сбережения выполняют двойную функцию: с одной стороны, это подушка безопасности, с другой — то, что заставляет людей активизироваться на рынке труда, — заключил Виктор Вахштейн.

Заместитель председателя правления Локо Банка Андрей Люшин считает, что люди предпочитают хранить деньги в наличности на фоне роста опасений относительно стабильности экономики.

— Реальные располагаемые доходы падают, рынок труда переполнен, число банкротств по кредитам довольно высокое — все это провоцирует тревожное состояние, в результате чего люди предпочитают хранить средства в наличной форме, чтобы в случае каких-либо эксцессов в экономике успеть конвертировать свои накопления в товарную форму по приемлемым ценам, — отметил Андрей Люшин.

На 1 февраля 2017 года, по данным ЦБ, общий объем вкладов населения в банках увеличился по сравнению с прошлым годом на 4,2% — до 24,01 трлн рублей. Казалось бы, россияне стали активнее формировать сбережения, однако, как отметил генеральный директор консалтинговой компании «Лорес Консалтинг» Антон Полишкис, величина вкладов растет весьма незначительно — в феврале 2016 года она составила 23 трлн рублей, то есть всего на 1 трлн меньше, чем сейчас.

— Выходит, что данные РАНХиГС свидетельствуют не столько о росте доли граждан, которые предпочитают хранить свои средства в наличной форме, а в принципе о росте доли россиян, которые формируют сбережения, — заключил Антон Полишкис.

На пиках роста и спада экономики население формирует накопления наиболее активно, но по различным причинам, пояснил он. В «сытые» времена появляются «свободные» деньги, а при ухудшении ситуации сбережения формируются с целью защиты накоплений. Однако в первом случае сбережения формируются большей долей населения, чем во втором, поскольку при падении реальных располагаемых доходов возможности для сбережения остаются у меньшей части населения, напомнил эксперт.

Россияне продолжают хранить деньги «под подушкой» вопреки тому, что ставки по срочным рублевым вкладам сейчас превышают темпы инфляции. Во многом это обусловлено недоверием к банковской системе, уверен Антон Полишкис.

— Когда ежегодно регулятор отзывает лицензии не менее чем у 100 банков, достаточно сложно поверить в устойчивость кредитных организаций, притом что в принципе уровень устойчивости банковской системы должен расти, — резюмировал он.

Постепенно эта тревожность будет снижаться, и доля наличности на руках населения будет сокращаться, считают Виктор Вахштейн из РАНХиГС и другие эксперты, опрошенные «Известиями».

— Экономически активные люди станут еще более активны, начнут интенсивнее искать дополнительные источники дохода, в том числе теневого. А экономически пассивные останутся в режиме радикальной экономии и будут сокращать расходы. Продолжится расхождение стратегий, — прогнозирует директор Центра социологических исследований РАНХиГС.

Вероятно, продолжится рост объемов рублевых депозитов в банковской системе, предположил Андрей Люшин из Локо Банка. Как только начнется рост доходов населения, всё больше средств будет вкладываться в различные инструменты.

По прогнозам Центробанка, рост частных депозитов в этом году окажется более значительным, чем в прошлом, и составит 7–10%.
content.izvestia.ru/media/3/news/2017/03/670554/7c832ef98aba8e41b9aec08872ee7237.gif

Но по мере ослабления инфляции и уменьшения ключевой ставки регулятора банки тоже сокращают процент. Еще год назад он был 8,8%. В 2017 году ЦБ предположительно доведет ключевую ставку с нынешних 9,25% до 8%. Это понизит среднюю доходность вкладов к уровню менее 6%. Поэтому тем, кто пользуется банковскими депозитами, стоит открывать их сейчас, на длительный срок, с возможностью пополнения. В рублях, поскольку в валюте проценты намного ниже. И конечно, учитывать надежность банка. Ее указывают, например, банковские рейтинги. И держать в одном банке не более 1,4 млн рублей, защищенных АСВ.

Второй популярный способ сбережений - покупка валюты. В этом году он был убыточным, поскольку курс доллара упал с 61 рубля до 56 рублей. В предстоящие месяцы наиболее вероятен рост доллара к рублю из-за того, что для крупных инвесторов уменьшается разница в доходности рублевых и долларовых вложений.

Иностранцы предъявляют более низкий спрос на рубли. Выходят из рисковых рублевых активов и из-за "Трампгейта", который связывают во многом с Россией. Кроме того, рост рубля поддерживало и уменьшение инфляции, которое теперь закончится, достигнув цели. А импорт увеличивается, что требует больше долларов. Но повышение курса вряд ли окажется сильным. Ведь цена нефти станет постепенно расти. ОПЕК и Россия с другими экспортерами 25 мая продлили соглашение о сокращении добычи до конца 1 квартала 2018 года. Поэтому предположительно доллар повысится несущественно: с нынешних 56,5 рубля до 58-60 рублей к концу 2017 года. Это примерно 7-8% годовых, что сравнимо с вкладами, но риски намного выше.

Паевые инвестиционные фонды (ПИФ) в целом не дают достаточной доходности. В первом квартале она была даже в среднем отрицательной - минус 1% годовых. В условиях падения российского фондового рынка пока убыточны и рискованны вложения в акции и ПИФы акций. Более предпочтительны ПИФы облигаций, они могут принести доходность, сравнимую с вкладами. Покупка самих облигаций, прежде всего государственных, через брокерскую компанию, приносит сейчас примерно 7,5%. И именно облигации дали в апреле-мае новый инструмент личных инвестиций. Привлекли внимание "народные облигации" ОФЗ-н, без открытия брокерского счета.

ОФЗ-н имеют преимущества перед банковскими вкладами. Главное - ставка. Она по облигациям примерно на 1,5% годовых выше, чем средняя в крупных и надежных госбанках. В этих ценных бумагах доходность можно зафиксировать на высоком уровне на 3 года. Надежность ОФЗ-н даже больше, чем в банках, поскольку гарантирована непосредственно государством, а его рейтинги выше отдельных банков. Кроме того, в облигациях нет ограничений по гарантиям, в отличии от банков. ОФЗ-н покупают достаточно обеспеченные клиенты. Средний "чек" - около 1 млн рублей. Вероятно, до конца года Минфин разместит еще один выпуск ОФЗ-н.

Очень интересны и прибыльны накопительное страхование жизни и индивидуальные инвестиционные счета (ИИС). Страховка жизни или потери трудоспособности - само по себе нужное дело для человека. И если страхового случая не произойдет, страховщик вернет деньги по окончанию срока договора. Риски минимальны.

Поскольку у крупных страховщиков они, как правило, перестраховываются еще более надёжными западными страховыми компаниями. И при этом на ежегодные взносы страховая компания начисляет еще и доход на инвестиции. Размер дохода не гарантирован, но по практике составляет примерно 8-9% в год, то есть выше, чем по многим другим инструментам.

Важно еще вот что. На взносы по страхованию государство предоставляет вычет по подоходному налогу НДФЛ 13%. Это фактически тоже доход. Таким образом, суммарная доходность таких инвестиций может достичь 22% в год. Правда, ещё есть ограничения - получить вычет по НДФЛ можно лишь при наличии начислений по этому налогу, и не более 15 600 рублей, то есть 13% от 120 000 рублей. Поэтому вкладывать надо не больше 120 000 в год. Но и это для страхования значительная сумма, позволяет застраховаться на несколько миллионов рублей.

По ИИС также существует вычет НДФЛ, причем его лимит выше - с инвестиций в 400 000 рублей можно получить вычет на 52 000 рублей в год. Доходность же самих ИИС зависит от выбранной стратегии, которая согласовывается с брокерской компанией - управляющим активами. Она вполне рыночная и может составить 10% и выше. Но здесь более высоки риски, поскольку инвестиции не застрахованы.

Несмотря на смелые прогнозы, россияне пока избегают крупных трат и придерживаются сберегательного поведения. За последний год накопления граждан почти достигли 30 триллионов рублей.

Большую часть этих денег — порядка 20 триллионов — население хранит в банках, хотя ставки по депозитам неуклонно снижаются. Куда вложить деньги, чтобы они работали, а не лежали мертвым грузом, и какие суммы актуальны для различных видов вложений, — в материале РИА Новости.

Старые добрые депозиты

По данным ЦБ, ставки по вкладам в топ-10 банков снизились с 8 процентов в начале 2017 года до 7,4 процента во второй половине декабря. Тем не менее они пока еще привлекательны для населения. Особенно, если вспомнить, что уровень инфляции по итогам года оказался более чем в полтора раза ниже таргета — 2,5 процента.

Для небольших сумм, а к таковым участники финансового рынка относят накопления до 500 тысяч рублей, банковский депозит — наиболее актуальный и понятный способ сбережения, сопряженный с минимальными рисками.

Конечно, сверхприбылей ждать не приходится — скорее такой вклад стоит рассматривать как подушку безопасности на случай непредвиденных жизненных обстоятельств.

"К тому же вклады до 1,4 миллиона рублей подлежат обязательному страхованию. Это значит, что с депозита в крупном банке вы гарантированно получите прибыль и не потеряете деньги", — напоминает Евгений Волков, начальник отдела брокерских операций РосЕвроБанка.

Если доверия к банкам нет, воспользуйтесь сейфовой ячейкой или же часть средств внесите на депозит, а часть — положите в ячейку. Где точно не стоит держать накопленное — так это под матрасом. Заначки запросто можно лишиться при ограблении или пожаре.

Консервативные инвестиции и ПИФы

Помимо вкладов, консервативные инвесторы, а к таковым можно отнести большую часть граждан, располагающих накоплениями, могут рассмотреть и такие инструменты, как валюту и облигации.

"Тех, кто нацелен на долгосрочное инвестирование, способны заинтересовать также вложения в драгметаллы, в том числе и в физическое золото. Например, можно купить инвестиционные монеты", — отмечает Ярослав Кабаков, советник президента группы компаний "Финам".

Вполне подходят для размещения сумм до 500 тысяч рублей ПИФы — инвестиционный инструмент, привлекательный в первую очередь тем, что позволяет получить доходность выше 6-7 процентов годовых.

"Это самый простой и удобный инструмент, предлагающий достаточно широкий выбор стратегий и рынков", — указывает Карен Кесоян из финансовой группы БКС.

Новичкам, впрочем, эксперты не советуют вкладывать в ПИФы сразу большую сумму — лучше входить в них регулярно и постепенно. Например, каждый месяц инвестировать 10-20 тысяч рублей.

"Припарковать" миллион

Размер капитала, разумеется, играет важную роль. Серьезная сумма позволяет с большей гибкостью формировать портфель вложений и, соответственно, рассчитывать на более высокую отдачу. С этой точки зрения для размещения накоплений имеет смысл выбрать индивидуальный инвестиционный счет.

Брокерский счет позволяет получить гарантированный государством налоговый вычет в размере 13 процентов на сумму, внесенную на ИИС, либо освободить от налогообложения прибыль по ИИС.

"Максимальная сумма, которую можно вносить на счет в течение календарного года, сейчас увеличена до 1 миллиона рублей. А вот размер налогового вычета по ИИС остается на уровне 400 тысяч рублей. И все же сама возможность "припарковать" на счету до 1 миллиона рублей открывает широкие перспективы управления капиталом", — поясняет Кабаков.

Консервативным и долгосрочным инвесторам эксперт советует открыть ИИС с покупкой облигаций федерального займа и долговых бумаг крупных корпораций. Это позволит рассчитывать и на доход от надежных бумаг, и на гарантированный государством налоговый вычет.

Стартапы и "крипта"

Если сумма накопленного уже пробила важную психологическую отметку в 1 миллион, подумайте о более доходных, но в то же время и более рискованных инструментах, например, о стратегии доверительного управления на основе акций или ETF (индексных фондов).

Располагая более чем миллионом рублей, можно купить акции серьезной компании или рискнуть и вложиться в стартап.

Мечта любого стартапа — солидные инвестиции от венчурных фондов или бизнес-ангелов, но вложиться в начинающий бизнес (тут нужно, впрочем, иметь четкое понимание продукта и его перспектив) способен и инвестор с небольшими свободными деньгами. В этом помогут краудфандинговые платформы.

Инвестируя в стартап, действуйте максимально внимательно и осторожно. Самая главная проблема молодых компаний — они имеют свойство прогорать. По статистике успешен лишь один стартап из десяти, остальные 9 "умирают".

То же самое касается и криптовалют — риски инвестиций в цифровой актив зашкаливают, поскольку рынок крайне волатилен. Впрочем, сверхвысокой может оказаться и доходность — потенциал роста того же биткоина трудно оценить.

Привести частного инвестора к краху способны не только стартапы и криптовалюты, но и вложения в более привычные инструменты. "Криптовалюты, акции, драгметаллы, ОФЗ и прочее падают и растут в цене, могут вовсе потерять до 30 процентов своей стоимости (как, например, биткоин), превратив вложения в бессмысленную трату времени и в потерю денег", — предостерегает Волков.

Жемчужина в куче навоза

Сопряжены с высоким риском и так называемые "экзотические инвестиции": киберсквоттинг, скупка авторских прав на литературные и музыкальные произведения, технические патенты, вложения в антиквариат, в различные предметы коллекционирования.

Здесь действует главное правило: покупать только то, что получило официальное признание. Иначе риски слишком велики: шансы приобрести на барахолке неопознанный шедевр великого мастера, конечно, есть, но, как правило, на такие вещи потом приходится долго искать покупателей.

"Тратить деньги на предметы коллекционирования, антиквариат или вкладывать средства в иные виды экзотических инвестиций имеет смысл, если это ваш бизнес, которым вы занимаетесь на постоянной основе, или если вы разбираетесь в какой-то отрасли коллекционирования", — говорит Кабаков.

Вообще, вкладывать только в то, что понимаешь, и не соваться туда, где нужны специальные знания при их отсутствии (это, в частности, касается и валютного, и фондового рынков), — пожалуй, главное, что нужно учесть.

Даже богатые люди, владельцы бизнеса, зачастую понимают, лишь как устроено их собственное дело, но мало что смыслят в инвестициях. За помощью они идут к финансовым консультантам. Поэтому, если сумма невелика, а шансы потерять ее есть, лучше выбирать простые и проверенные инструменты — пусть доход ниже, но деньги не пропадут.