Следим за пульсом валют, предугадываем

С началом торгов на фондовой бирже Рио-де-Жанейро национальная валюта крупнейшей южноамериканской страны потеряла 1,14% от своей стоимости и торговалась на уровне отметки 4,026 реала за доллар.
Предыдущий исторический минимум стоимости бразильского реала было зафиксирован 10 октября 2002 г., когда за $1 на бирже давали 4,005 реала. При этом участники рынка не исключают, что падение национальной валюты Бразилии продолжится.
"Курс доллара может достичь 4,2 реала до конца года", - считает специалист по инвестициям банка Ourinvest Мауру Калил. Главный экономист компании TOV Corretora Педру Паулу Силвейра допускает, что американская валюта может подняться до 4,5 реала за доллар, передает ТАСС.
9 сентября 2015 г. международное рейтинговое агентство Standard & Poor's понизило кредитный рейтинг Бразилии до " BB+" с "BBB-" с "негативным" прогнозом из-за коррупционных скандалов, политической неопределенности и слабых показателей госфинансов.

При этом рубль последнее время больше зависит не столько от укрепления доллара, сколько от цены на нефть. Это подтвердили и аналитики банка Credit Suisse, опубликовав обзор, в котором составили рейтинг уязвимости валют 18 развивающихся стран к укреплению доллара США.

Аналитики оценили валюты по таким показателям, как отклонение номинального курса от курса по паритету покупательской способности, отклонение от реального эффективного курса (к корзине валют основных торговых партнеров страны с учетом инфляции), прогноз по ВВП и счету текущих операций на 2015 год и соотношению внешнего долга к золотовалютным резервам.

Российская валюта в рейтинге Credit Suisse заняла 12-е место. Рубль менее уязвим к усилению доллара, чем, например, валюты Чили, ЮАР и Чехии, ряда других стран.

На национальную валюту стабилизирующим образом влияет торговый баланс, несколько дистанцируя его от укрепления доллара. И потом, подчеркну, среди развивающихся стран действительно есть те, которые в меньшей степени зависимы от нефти и, соответственно, больше попадают под влияние доллара.

Тем временем вчера курс рубля демонстрировал разное поведение по отношению к мировым валютам. Если к доллару он совсем незначительно ослабел, то к евро укрепился. Это связано с поддержкой нефтяных цен, в первую очередь, а также с тем, что отечественной валюте продолжает подставлять плечо налоговый период. Компании должны до 25 сентября заплатить налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) и НДС.

В результате официальный курс доллара на сегодня, 23 сентября, составляет 66 рублей 17 копеек за единицу американской валюты (плюс 3 копейки). За один евро дают 73,96 рубля (минус 87 копеек).(с)

На закрытие торгов в четверг курс реала вырос до 3,95/$1. Повышение стало рекордным за 7 лет.
Ранее курс реала обновил исторический минимум, опустившись в ходе торгов до 4,25/$1, на данных о росте безработицы в стране в августе до 7,6% - максимального уровня с 2009 года.
Вместе с тем аналитики скептически отнеслись к заявлениям ЦБ Бразилии. "Не думаю, что они в состоянии как-то изменить тенденцию на рынке, - сказал аналитик Rabobank Кристиан Лоуренс. - Ни один центробанк мира не сможет противостоять такому обвалу".
С начала года реал потерял в паре с долларом 33%, в начала месяца снижение составляет 8,5%.

Он отметил, что благодаря влиянию разных факторов, таких как предыдущее укрепление доллара США и нестабильность на финансовых рынках, обменный курс юаня после реформы пережил ряд колебаний.

"Тем не менее, нет никаких оснований для долговременной девальвации юаня. В настоящее время обменный курс юаня к доллару идет к стабильной точке", — подчеркнул председатель КНР.

"В будущем Китай продолжит улучшать режим обменного курса, будет поддерживать нормальные изменения курса и удерживать базовую стабильность юаня на адаптивном, равновесном уровне. Сейчас Китай подвержен повышенному риску экономического спада, и вызовы и сложности фондового рынка повысились", — заявил китайский лидер.

Однако он добавил, что КНР принимает активные фискальные меры и ведет разумную монетарную политику.

Отметим, что во многих странах сегодня рынки не работают. В США, например, отмечается День Колумба, так что можно сказать, что спекулянты просто пользуются случаем и без какого бы то ни было сопротивления двигают котировки.

Как мы видим, не помогают даже заявления ОПЕК о том, что рынок начинает стабилизироваться. Сейчас куда важнее выглядят чисто рыночные факторы. Так, например, на прошлой неделе фьючерсы на смесь Brent так и не смогли преодолеть максимум конца августа на отметке $54, после чего логично последовал откат. Понятно, что в выходной день этот уровень штурмовать никто не станет, так как без объемов важные отметки никогда не проходятся.

Остается ждать. Кстати, отметим, что, по данным CFTC, на неделе, завершившейся 6 октября, число чистых длинных позиций в контрактах на нефть марки WTI выросло на 23 тыс. до 173,5 тыс. контрактов. Это максимальный прирост с апреля и максимальный уровень за последние три месяца.

В общем и целом, пока остается только гадать, куда завернет нефтяной рынок. Что же касается рубля, то здесь, очевидно, поддержку оказывает фактор приближения экспирации опционов. За месяц крупные игроки успели заработать на "путах" хорошую прибыль, и отдавать они ее ни за что не станут.

Кроме того, участникам на российском рынке в условиях отсутствия многих игроков на внешних площадках сегодня намного спокойнее двигать котировки в нужную сторону.

Ну а тем временем не исключено, что в скором времени на рынке может появиться еще один игрок - Банк России, об этом на днях говорила сама Эльвира Набиуллина. В период всплеска волатильности ЦБ приостановил покупки валюты в резервы, однако по мере укрепления рубля он вполне может вернуться к этой затее.

Некоторые эксперты полагают, что покупки валюты начнутся при снижении курса доллара ниже отметки 60 руб. Впрочем, вполне вероятно, что действия ЦБ не окажут серьезного влияния на рынок, во всяком случае весной оно наблюдалось только на первом этапе, затем уже рубль реагировал на нефтяные котировки.

Напомним, что за май-июль ЦБ РФ закупил в резервы $10,12 млрд.

Банк России имеет цель в течение нескольких лет нарастить объем международных резервов до $500 млрд.(с)

Поддержку ценам на нефть создают слабость доллара на международном валютном рынке (после публикации сентябрьских протоколов ФРС США) и изменение прогнозов ОПЕК, МЭА, Минэнерго США в отношении будущих объемов спроса и предложения на "черное золото".

По оценкам американского министерства финансов, добыча нефти в США к середине 2016 года может снизиться с текущих 9,2 млн до 8,6 млн баррелей в сутки. Статистика по общему числу активных буровых установок в Штатах, которые за последний год снизились на 58,8% до 795 штук, сигнализирует о вероятном сокращении в четвертом квартале 2015 года добычи нефти в США.

Внутренние факторы в октябре тоже помогут рублю. Согласно оценкам ЦБ РФ, в текущем месяце 30 крупнейших нефинансовых организаций РФ должны будут погасить 4,306 млрд долларов внешней задолженности (по телу кредита), что более чем в 2 раза меньше объема сентябрьских платежей.

На этой неделе мы ожидаем роста ставок межбанковского кредитования и рубля на фоне наступления налогового периода в РФ. 12 октября однодневная ставка межбанковского кредитования стала выше ключевой и составила 11,11%. В течение октября она может вырасти до 12%.

Во вторник стоит обратить внимание на публикацию данных по внешней торговле Китая, индекса настроений в деловых кругах еврозоны ZEW и итогов рублевого аукциона РЕПО Банка России. В этот день доллар США может снизиться в область 60-60,5 рублей. (с)

С той же самой точки зрения логично выглядит и возобновление роста цен, но рынок нефти очень непредсказуемый, к тому же сейчас многие нефтяные компании США пытаются захеждироваться от дальнейшего падения цены, продают для этого дальние контракты, что в итоге давит и на ближние.

В общем и целом ситуация довольно шаткая, так что все может измениться в любой момент. В конце концов, уже завтра снова выйдут данные по добыче нефти в США, а эту статистику трейдеры почти всегда отыгрывают очень бурно, так что нельзя исключать мощного движения процентов на пять.

Да и сегодняшний день еще не закончен, все может перевернуться с ног на голову.

Если же смотреть на другие возможные драйверы нефтяных цен, то здесь сразу хочется обратить внимание на заседание ОПЕК и крупнейших стран-экспортеров нефти, не входящих в организацию.

Накануне Венесуэла предложила стратегию по повышению цен, предусматривающую нижнюю границу в $70 за баррель, а уже сегодня стало известно, что ОПЕК готова ее рассмотреть, об этом в интервью Reuters рассказал министр нефтяной промышленности Кувейта Али аль-Омаир. Впрочем, пока решение не принято, и рынок никак на эти заявления не реагирует.

Кроме того, Саудовская Аравия продолжает заниматься демпингом, и об этом сегодня рассказал Игорь Сечин.

"Саудовская Аравия впервые вышла на рынок Польши с поставками сырья через Гданьск. Саудиты активно демпингуют, что является также элементом изменения мировых цен", - заявил он. Агентство Reuters, ссылаясь на свои источники, эту информацию подтверждает. По его словам, первая партия пришла в Гданьск 21 сентября.

Саудиты, конечно, могут сколько угодно пытаться таким образом решать свои геополитические и стратегические задачи, бюджет их от этого лучше чувствовать себя не станет, да и возможности девальвировать свою валюту у них нет.

По части добычи Россия старается не отставать, и ее добыча достигла до нового рекорда - 10,83 млн баррелей в день.

В общем и целом, можно сказать, что если цены на нефть возобновят рост от отметки $50 за баррель, то вероятность похода к $58 будет очень и очень высока. Со второй попытки сопротивление в $54 уже не устоит.

Рубль же, можно не сомневаться, также вернется на путь роста и в паре с долларом протестирует диапазон 56-58 руб. за единицу американской валюты. (с)

Сегодня будут опубликованы данные по торговому балансу и инфляции в Еврозоне. В США выйдут данные о промышленном производстве в сентябре и динамике иностранных инвестиций. Консенсус прогноз предполагает рост. На этом фоне возможна коррекция евро к доллару до 1,133-1,135. Ожидания по курсам USDRUB и EURRUB: диапазоны 61-62 и 69 -70 соответственно.

Базовый прогноз предполагает закрытие торгов вблизи уровней 61 за доллар и 69,50 за евро, если не произойдет непредвиденных событий или цена на нефть будет торговаться на уровне 48-49 долларов за баррель. В случае плохих макроэкономических данных, курсы могут закрыться вблизи верхних границ ожидаемых диапазонов.

На следующей неделе курс USDRUB продолжит боковую динамику преимущественно в диапазоне 60-63 (сейчас доллар стоит 61,60 рубля). Полагаю, что до заседания ФРС в конце месяца не будет происходить существенных колебаний валютных курсов и цены на нефть.

Ориентир по евро: диапазон 1,13-1,14 к доллару США, и 68-72 (сейчас евро стоит 70,50 рубля) по курсу UERRUB соответственно.(с)