Следим за пульсом валют, предугадываем

"Вы видите, сейчас нет такой жесткой прямой зависимости между нефтью и курсом. На курс тоже много чего влияет, в том числе и решение Федерального резерва, который, как ожидается, может повысить ставки", — сказал министр.

"Мы тоже не заинтересованы в укреплении курса. И вообще в среднесрочной перспективе есть четкое понимание о том, что для подготовки нового бюджетного правила, если цены на нефть будут превышать 50 долларов, нам нужно будет дополнительные доходы изымать в резервы и тем самым не допускать резкого укрепления курса, как это было некоторое время назад", — сказал Силуанов.

При этом он отметил, что ни у Минфина, ни у ЦБ нет какого-либо коридора для курса рубля.

"Ни у нас, ни у Центрального банка нет никаких приблизительных параметров. Хочу сказать, что самое главное, что платежный баланс будет равновесный, чтобы колебаний не было, чтобы не было волатильности курса. А чтобы этого не было, нужно проводить жесткую бюджетную политику", — добавил Силуанов.

Эксперты говорят, что из-за всенародного решения Великобритании выйти из Евросоюза английский фунт стерлингов и евро ослабли по отношению к доллару США. Как эффект домино, этот процесс потянул за собой вниз и юань. Между тем у китайского финансового макрорегулятора достаточно валютных средств в резерве, чтобы поддержать свою валюту и смягчить внешние факторы ее динамики ее курса.

Напомним, что в прошлый четверг в Великобритании на референдуме почти 52 процента жителей Туманного Альбиона проголосовали за выход своей страны из ЕС.

Ранее агентство Рейтер со ссылкой на источники сообщило, что ЦБ Китая будет стремиться к постепенному ослаблению национальной валюты страны, чтобы не спровоцировать отток капитала и критику со стороны своих зарубежных партнеров.

"В последнее время некоторые СМИ публикуют не соответствующую действительности информацию. В крайней важный период времени вводят в заблуждение общественность и вносят хаос в нормальное здоровое функционирование международного валютного рынка. Мы решительным образом осуждаем подобные безответственные, нарушающий моральные принципы журналистики информационные сообщения и оставляем за собой право принять законные меры в отношении ответственных", — говорится в заявлении, опубликованном на сайте регулятора.

ЦБ Китая отмечает, что в последние дни на фоне новостей о выходе Великобритании из ЕС на международном валютном рынке наблюдается сравнительно большая волатильность, юань несколько девальвировал по отношению к доллару. Однако в целом, по заявлению китайского Центробанка, курс юаня по-прежнему стабилен по отношению к корзине валют.

В минувший понедельник на фоне новостей о Brexit ЦБ Китая ослабил курс юаня к доллару почти на 1%, опустив его до минимальной отметки с декабря 2010 года.

"В настоящее время экономика Китая продолжает поддерживать средне-высокие темпы роста, международная конкурентоспособность по-прежнему высокая, фискальная ситуация хорошая, финансовая система находится в стабильности. У Китая нет намерений умышленно девальвировать юань для стимулирования своей торговой конкурентоспособности … Причин для долгосрочного ослабления юаня нет", — говорится в заявлении.

Китайская валюта достаточно долго держалась на стабильной отметке около 8,3 юаня за доллар, пока летом 2005 года не начала укрепляться. С осени 2008 года юань около года держался на уровне 6,8 за доллар, а в сентябре 2009 года вновь начал расти. Пик пришелся на январь 2014 года, когда за 1 доллар давали около 6 юаней. В августе 2015 года ЦБ резко ослабил юань, что потрясло мировые фондовые рынки, но позже направил усилия на его стабилизацию. В первую неделю 2016 года регулятор снова ослабил позиции юаня к доллару — более чем на 1,5%. Это стало крупнейшим изменением курса юаня с августа 2015 года. Эксперты утверждали, что ЦБ намеренно девальвирует юань для стимулирования экспорта. Премьер Госсовета Ли Кэцян, глава регулятора Чжоу Сяочуань и другие официальные лица опровергали эти заявления.

Между тем, по состоянию на 12:23 по Москве фунт несколько замедлил свое падение, снизившись до уровня в 1,3136 доллара. Кстати, к концу первого рабочего дня недели к моменту закрытия торгов в понедельник его курс составлял 1,3187 доллара.

А вот к европейской валюте фунт к настоящему времени упал до отметки в 1,1788 евро (против 1,1917 евро на момент закрытия валютных торгов в понедельник).

Ослабление курса британской национальной валюты связано с тем, что инвесторы и игроки рынков выходят из всех активов, которые могут считаться рискованными на фоне опасений относительно того, к чему может привести выход Великобритании из состава Евросоюза.

Во-первых, главным фактором являются все-таки цены на нефть. Они достаточно долгое время колеблются в пределах 50 долларов за баррель. При более высокой стоимости барреля в бой пойдут сланцевые компании, а более низкие сегодня некомфортны для нефтедобычи. И рынок нашел равновесие. А вместе с ним и рубль.

Кроме того, в правительстве идут дискуссии о том, какая именно валюта - сильная или слабая, нужна стране. Однозначной точки зрения, похоже, нет, но вывод напрашивается такой - волатильность вреднее силы или слабости.

Третье - наверное, в том, что есть интерес к рынку облигаций со стороны зарубежных фондов. Рублевые бонды дают положительную доходность, поэтому есть приток средств в облигации, который предопределяет небольшое, но укрепление рубля. И это тоже дополнительный кирпичик в стену стабильности курса при просадках нефти.

Вчера же рубль в ходе индексной сессии вел себя по-разному по отношению к основным мировым валютам. Если к доллару он укрепился, поддержанный нефтью, которая старается закрепиться на уровне выше 47 долларов за баррель сорта Brent, то к евро наоборот ослабел.

15 июля 2016. Рубль продолжает вести себя парадоксально – он укрепляется, несмотря на падение цен на нефть. Столь непривычная ситуация наблюдается уже с начала июля, рубль обновляет полугодовые максимумы, повышенным спросом пользуются и российские акции. Что происходит с российской валютой и как долго продлится эта тенденция?
---------------------------------------
Накануне рубль усилил рост, впервые в этом году оттеснив на Московской бирже евро до 70 рублей, а затем – доллар до 63 рублей, обновляя минимумы более чем за полгода на фоне повышенного спроса.

«Сейчас уже нельзя исключать возможного роста рубля к 61 за доллар в ближайшую неделю-две. Однако более вероятным выглядит разворот в область 75 в ближайшие месяц-два»

В пятницу к 13.30 мск курс евро составляет 70,4 рубля, доллар – 63,6 рубля, согласно данным Московской биржи. При этом нефть снова в минусе – сначала Brent падала на 1%, до 46,48 доллара за баррель, к обеду падение уменьшилось (47,20 доллара).

Также отмечается повышенный спрос на российские активы. Вложения инвесторов в фонды, ориентированные на российские активы, за неделю (с 7 по 13 июля) выросли в 49 раз, до 96,3 млн долларов против притока в 2,5 млн долларов неделей ранее, сообщает агентство Bloomberg.

Традиционно рубль идет вслед за нефтью, однако в последнее время видно, что рубль остается довольно сильным и практически не реагирует на стоимость барреля. Так, накануне рубль продемонстрировал заметное укрепление – почти на 1 рубль, до 63 рублей за доллар, при повышении цены на нефть на 1 доллар. Хотя историческая динамика показывает, что нормальным является укрепление рубля на 70 копеек при росте цены на нефть на 1 доллар, отмечают аналитики Райффайзенбанка.

«Это объясняется спросом на рубли для выплаты дивидендов, налоговыми выплатами и консолидацией денег банками вследствие повышения нормы резервирования с августа. К тому же инвесторы по всему миру всячески пытаются найти активы, которые обеспечивают хоть какую-то доходность, так как большинство наиболее безопасных бумаг торгуются с отрицательной доходностью. При этом у инвесторов не было беспокойства вокруг нефти – она находится вблизи одних уровней уже неделю», – говорит газете ВЗГЛЯД финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич.

Приток инвестиций в фонды, вкладывающиеся в российские активы, также объясняется спросом на активы, которые могут обеспечить хоть какой-то доход. Российские активы остаются недооцененными, добавляет эксперт.

Если россиян, отдыхающих или готовящихся к отдыху за рубежом, столь крепкий рубль не может не радовать, то вот для бюджета это не очень хорошо. Цены на нефть в рублях вновь упали до менее чем 3 тыс. рублей за баррель, что ниже, чем предусмотрено бюджетом на нынешний год – около 3165 рублей за баррель нефти Urals.

«Это негативно повлияет на нефтегазовые доходы бюджета и может потребовать дополнительного расходования средств Резервного фонда. Кроме того, ограниченный объем ликвидности в банковской системе будет удерживать рыночные ставки на повышенном уровне, что может также создать трудности при финансировании дефицита с помощью внутреннего долга», – отмечает Ирина Лебедева из ФК «Уралсиб». В такой ситуации, добавляет она, ослабление рубля станет позитивным фактором для российского бюджета.

Прогноз по рублю

Как долго рубль сможет не реагировать на падение цен на нефть и оставаться крепким? Эксперты считают, что это временное явление, и как только повышенный спрос на рубли сойдет на нет, это может спровоцировать новый виток падения российской валюты.

Директор аналитического департамента «Альпари» Александр Разуваев считает, что рубль продолжит укрепляться, и к концу месяца пара доллар/рубль опустится к уровню 60,5, а пара евро/рубль прощупает отметку 68,7.

Несмотря на то, что отрыв рубля от своего условно справедливого уровня превысил 5%, дальнейшее укрепление под большим вопросом, говорит Денис Давыдов из Nordea Bank. Однако он не исключает, что поддержка рубля через дивиденды может растянуться до середины августа. По его мнению, стоит ждать курса доллара на уровне 63–65 рублей в ближайшее время.

«Это укрепление создает риски довольно резкого ослабления в августе, после окончания налогового периода. Примерно в то же время продажи валюты корпоративным сектором для выплаты дивидендов сойдут практически на нет, и, наоборот, вырастет спрос на валюту со стороны получателей дивидендов, что может вызвать новую волну падения рубля независимо от цен на нефть», – полагает Ирина Лебедева.

А вот Александр Купцикевич считает, что сильный рубль скоро закончится. «Сейчас уже нельзя исключать возможного роста рубля к 61 за доллар в ближайшую неделю-две. Однако более вероятным выглядит разворот в область 75 в ближайшие месяц-два», – считает он. «Факторы поддержки рубля временные. К тому же буровая активность усиливается при текущих ценах, создавая высокие шансы повторения ситуации прошлого года, когда в июле началось активное снижение цен на нефть, продолжившееся в августе», – объясняет Купцикевич.

Инвестбанки, в том числе BNP Paribas, как раз высказали сегодня свои опасения по поводу падения цен на нефть до 40 долларов за баррель. По их мнению, такое падение может случиться на фоне возможного снижения спроса и возврата на рынок производственных мощностей Канады, выведенных из-за лесных пожаров в Альберте.

ЧЭНДУ /Китай/, 25 июля. /ТАСС/. Минфин РФ не видит прямого влияния укрепления рубля на бюджет, нынешний курс рубля полностью соответствует платежному балансу и ценам на нефть. Об этом заявил журналистам в кулуарах финансовой G20 замминистра финансов РФ Максим Орешкин.
"Мы считаем, что рубль справедливо оценен в соответствии с платежным балансом и текущей ценой на нефть. Когда мы говорим о новом бюджетном правиле, нас, скорее, волнует снижение зависимости всей внутренней экономики от колебаний цен на нефть", - сказал он.
По словам замглавы Минфина, говорить о влиянии курса рубля на бюджет неправильно, так как курс национальной валюты отражает состояние экономики.
Орешкин считает неверными оценки экспертов, согласно которым, укрепление курса на 1 рубль дает потери бюджета в 150-160 млрд рублей. "Даже прямое влияние при текущих ценах на нефть в два раза ниже, чем названный уровень. Нужно понимать, что от ослабления рубля экономика рынков становится отрицательной", - отметил он.
Ранее министр финансов Антон Силуанов заявлял, что власти не заинтересованы в укреплении рубля. По его словам, ни у Минфина, ни у Банка России нет конкретного "коридора" по удержанию курса рубля, самое главное - избежать его чрезмерной волатильности и равновесного состояния платежного баланса, для чего необходимо проводить жесткую бюджетную политику.
Он подчеркивал, что сейчас нет жесткой прямой зависимостью между ценой на нефть и курсом рубля. На курс влияют, в том числе, и решения Федеральной резервной системы США, которая, как ожидается, может повысить ставки.
ФРС США 15 июня оставила базовую процентную ставку на прежнем уровне 0,25-0,5% годовых. В декабре 2015 года американский регулятор повысил процентную ставку на 25 базисных пунктов - до 0,25-0,5% годовых. Прежде базовая учетная ставка ФРС США поднималась лишь в июне 2006 года. С декабря 2008 года до декабря 2015 года ставка оставалась практически на нуле - в диапазоне 0-0,25%.
Повышение учетной ставки ФРС оказывает давление на валюты стран с развивающимися рынками, в том числе на российский рубль. Ожидание повышения ставки не позволило рублю укрепиться в мае, несмотря на рост цен на нефть.
https://tass.ru/ekonomika/3482821

В июле текущего года гамбургер "Биг Мак" в России стоил 2,05 доллара. В США его цена составила 5,04 доллара. Таким образом, в соответствии с оценками аналитиков, курс доллара должен составлять порядка 25,79 рубля.

Самой недооцененной валютой по индексу "Биг Мака" оказалась украинская гривна. На Украине гамбургер стоит 1,57 доллара. Согласно этим данным, гривна недооценена на 68,8 процента. А самый дорогой "Биг Мак" экономисты нашли в Швейцарии, там он стоит 6,59 доллара. Экономисты рассчитывают "Индекс Биг Мака" на основе теории паритета покупательной способности (ППС) той или иной валюты. Если ППС доллара равен 25,79 рубля - это значит, что потребитель в США может купить на один доллар такой же набор товаров, как и потребитель в России на 25,79 рубля.

Официальный курс доллара к рублю, установленный Банком России на вторник, 2 августа составил 65,95 рубля, а евро - 73,65 рубля.

Если в 2015 году рубль входил в последнюю пятерку по своим показателям, то в этом году российская валюта вышла на третье место. Во втором квартале текущего года экономика России сократилась на 0,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, продемонстрировав, таким образом, самое маленькое квартальное сокращение с начала 2015 года.

"Российскую валюту, вероятно, ждет светлое будущее, потому что трейдеры опционов с оптимизмом смотрят на долгосрочные перспективы рубля с середины 2014 года", — говорится в статье.

В то время как доходность опустилась ниже нуля от Японии до Европы, Россия, благодаря основной ставке в 10,5%, стала популярным местом для размещения денег, дешево взятых взаймы в других местах.

"Рубль становится одной из лучших валют на формирующихся рынках", — заявил агентству аналитик JPMorgan Chase & Co Саад Сиддики.

В текущем году российская валюта укрепилась на 14%, продемонстрировав лучший показатель среди стран с формирующимися рынками после бразильского реала и южноафриканского рэнда. "Это радикальное улучшение по сравнению с январем", — говорится в статье.

Глобальная гонка за доходностью помогла рублю выстоять в условиях снижения цен на "черное золото" в этом квартале. Цена североморской смеси Brent с июня снизилась на 7%, а рубль окреп почти на один процент, пишет Bloomberg. При этом трейдеры в этом году получили прибыль в 21% — это второй показатель после реала среди 23 развивающихся стран. 30-дневное соотношение рубля с ценами на нефть упало на 0,5%, и это самый низкий показатель с июня 2015 года.