Следим за пульсом валют, предугадываем

МОСКВА, 21 янв — РИА Новости. В Совете Федерации полагают, что Центральному банку необходимо отказаться от конвертируемости рубля и установить его жесткий курс по отношению к доллару и другим основным резервным валютам, в этом случае курс может составить порядка 40 рублей за доллар.

Первый заместитель председателя комитета Совета Федерации по экономической политике Сергей Калашников заявил РИА Новости, что необходимо установить жесткий курс рубля по отношению как к доллару США, так и другим резервным валютам. "Исходя из реальной покупательной стоимости национальной валюты на внутреннем рынке, ее курс может составить около 40 рублей за доллар", — отметил он.

По словам Калашникова, в случае, если в стране будет установлен фиксированный курс рубля, непременно возникнет черный рынок валюты. При этом сенатор полагает, что это будет иметь для экономики менее губительный эффект, чем спекуляции на стоимости нацвалюты. "Чёрной рынок валюты появится, это абсолютно неизбежно, но это не самая главная проблема для российской экономики", — убеждён Калашников.

Сенатор также полагает, что текущий курс рубля не связан с финансовыми процессами в мире, а также с ценами на нефтяном рынке. По мнению Калашникова, текущий курс нацвалюты является следствием спекулятивной игры банков.

"Это абсолютно спекулятивный курс. Поэтому Банк России и не должен пускать его на волю спекулянтов, вместо того, чтобы пользуясь любым поводом повышать ключевую ставку", — считает он.

По мнению Калашникова, если указанные меры не будут приняты, то курс американской валюты будет расти. Однако сенатор полагает, что у национальной валюты сохраняется возможность роста. Он также отметил, что не стоит воспринимать нынешний максимум курса доллара как максимальный. "Не стоит бежать в банки скупать валюту. Безусловно, колебания будут идти в сторону дальнейшего снижения курса рубля, но через какое-то время он может немного вырасти", — сказал зампред комитета, добавив, что по его мнению, колебания курса рубля будут идти в коридоре 70-90 рублей за доллар.

МОСКВА, 21 янв — РИА Новости. Падение рубля прямо не повлияет на ситуацию на рынке труда, а наоборот будет стимулировать рост российской экономики, при этом сценарий 1998 года полностью не повторится, считают эксперты.

"Падение рубля не влияет прямо на ситуацию, это косвенный показатель. На ситуацию на рынке труда наибольшее влияние будет оказывать изменение структуры внутреннего спроса. Вот как у нас будет меняться внутренний спрос, как у нас будет изменяться ситуация на внутреннем рынке, вот это будет оказывать на динамику занятости. Это наиболее важный показатель", — сказала РИА Новости ведущий научный сотрудник РАНХиГС Ольга Изряднова.

По ее словам, большое значение имеет ситуация, которая складывается в инвестиционной сфере, а именно сокращение инвестиций. "Вот этот вот сектор экономики будет влиять на динамику рынка труда, а второй сектор – это ритейл, розничная торговля, объемы которой сокращаются, и здесь в какой степени пойдут на сокращение и численности занятых, или это компенсируется другими источниками", — пояснила эксперт.

По мнению доцента РАНХиГС Василия Якимкина, падение рубля лишь незначительно скажется на динамике рынка труда.

"Скорее скажется общий пессимизм на безработицу, который косвенно связан и с падением рубля, но тут следует отметить, что россияне последние месяцы мало обращают внимание на котировки рубля относительно доллара и не бегут в обменники менять рубли на доллары. То есть это такой положительный фактор", — сказал РИА Новости Якимкин.

Кроме того, по словам эксперта, падение рубля способствует выходу экономики из рецессии, "потому что те компании, которые на экспорт производят продукцию, у них увеличиваются прибыли, как следствие — обороты, как следствие – они больше платят налогов и так далее", — пояснил он.

Сценарий 1998 года

Якимкин также сравнил ситуацию с 1998 годом, когда также произошел значительный обвал рубля на валютном рынке.

"Как следствие многие отрасли экономики стали рентабельными, и россияне быстро их начали окучивать, осваивать и получать прибыль. И тогда темпы роста быстро у нас восстановились. Но что-то подобное может даже произойти сейчас, если создадутся благоприятные для этого условия, в частности, пессимизм бизнеса немножко снизится", — сказал эксперт.

Ранее премьер-министр РФ Дмитрий Медведев заявил, что нынешняя ситуация в российской экономике значительно отличается от кризиса 1998 года, и Россия учится жить в более дешевой нефтяной реальности, испытывая при этом влияние санкций.
По словам Якимкина, полностью сценарий 1998 года не повторится, так как страна уже находится на совершенно другом уровне. "У нас ЗВР (золото-валютного резерва) не было, поддержать нечем было. Отношение долга к ВВП было выше 50%. Ну а сейчас у нас уровень долга все время сокращается, и он мизерный по сравнению с ВВП — уровня нескольких процентов", — пояснил Якимкин.

МОСКВА, 22 янв — РИА Новости. Первый зампред фракции "Справедливая Россия", первый замглавы комитета Госдумы по экономполитике Михаил Емельянов считает, что драматизировать ситуацию с курсом рубля не надо, поскольку его обвал в значительной степени имеет спекулятивные моменты.

Доллар обновил днем в четверг исторический минимум, поднявшись почти до 86 рублей, евро вышел к отметке 93,7 рубля впервые с декабря 2014 года. Однако к вечеру часть снижения рубля была компенсирована на подорожавшей нефти.

"Я бы не очень драматизировал ситуацию, потому все-таки обвал рубля имеет в значительной степени спекулятивные моменты. И я думаю, что если Федеральная резервная система США в ближайшее время не повысит учетную ставку, то это будет сигнал инвесторам для того, чтобы рубль отскочил и нефть подорожала", — сказал Емельянов журналистам.

Он озвучит ряд мер, которые предлагает "Справедливая Россия". "Мы считаем, что необходимо ввести обязательную продажу валютной выручки экспортерами, такой законопроект фракция "Справедливая Россия" уже вносила, в мае он был отвергнут. Мы, скорее всего, внесем его еще раз", — отметил депутат.

Кроме того, по его словам, необходимо активнее использовать средства валютного контроля и валютного регулирования. "В частности, Центральный банк должен жестко контролировать валютные позиции банков, валюта должна продаваться банкам только под реальные импортные, экспортные контракты", — считает эсер.

И в целом без ужесточения валютного урегулирования справиться и с обвалом рубля, и с экономической рецессией невозможно, подчеркнул Емельянов.

"Для того, чтобы наполнять экономику деньгами, надо сделать так, чтобы они не попадали на валютный рынок. Для этого необходимо вводить меры валютного регулирования и контроля", — добавил парламентарий.

О январском всплеске выдач POS-кредитов "Ъ" рассказали участники банковского рынка. Большинство банкиров из топ-5 игроков на рынке POS-кредитования (по версии Frank Research Group на 1 декабря 2015 года, ХКФ-банк, "Ренессанс кредит", Альфа-банк, ОТП-банк и Русфинанс-банк) это подтвердили. Так, в ХКФ-банке и банке "Ренессанс кредит" сообщили, что в январе 2016 года выдано POS-кредитов на ту же сумму, что и в ноябре 2015 года (7 млрд руб. в ХКФ-банке и 3 млрд руб. в "Ренессанс кредите"). Декабрь для сравнения некорректен, так как на него приходится "высокий сезон в POS-кредитовании". В Альфа-банке ожидают, что январские выдачи и вовсе превысят ноябрьские показатели. По словам директора по развитию массового сегмента Альфа-банка Дмитрия Жиздюка, по итогам января банк прогнозирует выдачи на уровне 4 млрд руб., в ноябре прошлого года выдал таких кредитов на 3,6 млрд руб. В ОТП-банке на запрос "Ъ" не ответили. В меньшинстве оказался Русфинанс-банк, выдавший в январе меньше POS-кредитов, чем в ноябре. Но, по словам директора департамента POS-кредитования Русфинанс-банка Александра Воронина, причина — специализация банка в том числе на кредитовании под покупку меховых изделий, спрос на которые (в том числе кредитный) традиционно растет в ноябре, но и он подтверждает тренд на активизацию кредитования покупок в торговых сетях в целом по рынку из-за существенного ослабления курса рубля, почти на 15% с начала года, почти до 84 руб./$ по курсу ЦБ на 22 января.

По словам банкиров, особенно активно в январе граждане скупали электронику и бытовую технику, как и в разгар обрушения курса рубля год назад, с той лишь разницей, что сейчас это все больше делается в кредит, а не за свой счет. Отмечают существенный рост спроса населения на электронику в январе и ритейлеры. "В этом году общерыночные продажи смартфонов за прошедший период в январе практически остались на том же уровне, что и в ноябре 2015 года. Годом ранее январь отставал от ноября более чем на 20%",— пояснили в "Евросети". "В 2016 году январь действительно стал очень активным месяцем с точки зрения POS-кредитования. Традиционно в январе наблюдается спад по сравнению с концом года, а в этом году объемы выдач кредитов в январе находятся на уровне октября--ноября, что нетипично для нашего рынка",— говорят и в "Связном".

По словам участников рынка, нетипичное поведение потребителей объясняется несколькими причинами. "Электроника и бытовая техника в основном импортные и из-за роста курсов валют могут подорожать быстрее других товаров, например мебели или одежды, что подогревает спрос",— поясняет зампред правления ХКФ-банка Александр Антоненко. "На фоне ослабления рубля некоторые ритейлеры уже повысили цены на 30-40%. В итоге многие граждане в ожидании очередного витка роста цен решили приобрести товары заранее",— согласен старший вице-президент по развитию банковских продуктов и маркетингу банка "Ренессанс кредита" Евгений Лапин.

Отличие в модели поведения граждан — покупки больше в кредит и меньше за свой счет год к году — господин Жиздюк объясняет существенным снижением за 2015 год доходов людей и уровня их покупательной способности. Похожей позиции придерживаются в "Связном": "В числе причин — снижение реальных доходов населения, люди далеко не всегда могут единовременно оплатить полную стоимость товара". По словам господина Антоненко, из-за роста цен и снижения доходов от потребности в кредитах не спасают даже накопления, размещенные год назад в банках под высокие ставки, срок которых истекает как раз сейчас. В "Связном" также указывают, что свою роль сыграло активное продвижение программ кредитования ритейлерами в январе 2016 года, в то же время, как год назад, в январе 2015-го, большинство кредитных программ было заморожено из-за резкого повышения ключевой ставки (на 6 процентных пунктов) и рисков кредитования под повышенные соответствующим образом кредитные ставки. "На серьезный рост продаж в начале этого года по сравнению с прошлым годом, кроме ослабления рубля, мотивирующего совершать инвестиционные покупки, могло повлиять и решение многих россиян остаться на новогодние каникулы дома",— добавляют в "М.Видео".

Впрочем, как показал прошлогодний опыт, особого экономического смысла в повышенном потреблении таких товаров, а уж тем более в кредит, нет, указывают эксперты. "Аналогичный всплеск ажиотажного спроса на товары из-за ожиданий повышения цен уже был в конце 2014 года. Впрочем, в итоге рост цен не оказался столь значительным, так как продавцы, желавшие сохранить свою долю рынка, не стали отражать в ценниках реальное ослабление рубля, чтобы не отпугнуть потребителей",— указывает главный экономист "ПФ Капитала" Евгений Надоршин. По данным ЦБ, с начала 2015 года курс доллара (по состоянию на 21 января) вырос на 41% (до 79,5 руб./$). При этом рост цен за год, по оценкам господина Надоршина, в зависимости от товарного сегмента составил от 10% до 40%. "В итоге граждане, чьи доходы и так существенно снизились из-за роста инфляции и сокращения экономики, оказались на руках с товарами, которые могли быть им и не нужны, и даже не имели возможности перепродать их по повышенной цене",— заключает он. По его мнению, из-за невысокого уровня финансовой грамотности значительной части населения прошлогодний опыт не был воспринят, и в ажиотажной ситуации история повторяется. При этом, учитывая разморозку кредитования, риски возникают не только у граждан, но и у банков, агрессивно наращивающих портфели таких кредитов: в будущем они рискуют столкнуться с ростом просрочки, предупреждает управляющий партнер НАФИ Павел Самиев.

В четверг курс доллара подскочил более чем на 5 рублей — почти до 86 рублей за доллар, а евро преодолел очередной максимум с декабря 2014 года в 93 рубля. В пятницу рубль на фоне отскока вверх стоимости нефти укрепился до 78,6 рубля за доллар.

Первый зампред комитета Совфеда по экономической политике Сергей Калашников в четверг заявил, что нынешний курс рубля не имеет никакого отношения к мировым финансовым процессам или конъюнктуре цен на нефть, а является прямым следствием спекулятивной игры банков. ЦБ РФ необходимо отменить конвертируемость рубля и установить его жесткий курс по отношению к доллару и основным резервным валютам, например, на отметке около 40 рублей за доллар.

Сенатор признал, что фиксированный курс рубля неизбежно приведет к возникновению черного рынка валюты, однако, по его мнению, это не настолько губительно для экономики, как спекуляции на стоимости национальной валюты.

Утечка резервов

Эксперты оказались единодушны во мнении, что первым последствием реализации такого предложения станет мгновенное истощение золотовалютных резервов.
"Это приведет к быстрому истощению резервов, а когда они закончатся – к еще большей девальвации рубля", — считает аналитик Росбанка Евгений Кошелев.

"Валютное регулирование в настоящее время выглядит как абсолютно утопичная идея. Первое, что произойдет – это бесполезная трата золотовалютных резервов, которых и без того мало", — согласился с ним Денис Давыдов из Нордеа Банка.

Третий аналитик одного из крупнейших банков РФ, пожелавший остаться неназванным, подсчитал, что при курсе на уровне 40 рублей за доллар резервы истощатся примерно за полгода.

"В течение 10 лет мы боролись за то, чтобы рубль был конвертируемой и уважаемой валютой во всем мире, а отменять это сейчас, мягко говоря, непонятно зачем. Эти странные меры нигде в мире своей эффективности не доказали", — отметил он.

Дисбаланс бюджета и инфляция

Кошелев из Росбанка отметил, что в случае фиксации курса национальной валюты на уровне 40 рублей за доллар на рынке появится большое предложение рубля, что приведет раскручиванию инфляционной спирали. Экономика, по его мнению, окажется в еще более тяжелом положении, чем сейчас.

Фиксированный курс приведет к еще большему росту дефицита федерального бюджета, обратил внимание на другое последствие Давыдов из Нордеа Банка.

"Девальвация позволяет ту выручку, которую мы получаем от продажи углеводородов, конвертировать по более приемлемому курсу и исполнять бюджетные обязательства. Если зафиксировать курс, то доходы окажутся на низком уровне, а расходы будут опережать по темпам роста. Бюджетный дефицит вырастет очень быстро и существенно", — указал аналитик.

МОСКВА, 22 янв — РИА Новости. Банкиры пришли к выводу, что во время резкого ослабления рубля в среду и четверг ажиотажа населения по обмену валюты не было, сообщил глава Ассоциации российских банков (АРБ) Гарегин Тосунян.

В четверг курс доллара подскочил более чем на 5 рублей — почти до 86 рублей за доллар, а евро преодолел очередной максимум с декабря 2014 года в 93 рубля. Рубль за среду и четверг под давлением цен на нефть потерял к резервным валютам около 9%, с начала года – порядка 14%.

"На совещании (банкиров с ЦБ в четверг – ред.) мы обменивались мнениями и поняли, что паники не было", — заявил Тосунян во время своей пресс-конференции в МИА "Россия сегодня".

"В 2014 году был ажиотаж очень кратковременный, и он быстро погас. В этом году его, надеюсь, не будет", — подчеркнул глава банковской ассоциации.

Ранее Сбербанк и "ВТБ 24" сообщили РИА Новости, что также не наблюдают повышенного спроса на доллары или евро.

МОСКВА, 22 янв — РИА Новости, Дмитрий Майоров. Курс рубля против доллара и евро вечером в пятницу феерически растет — на 5,5-6% на фоне аналогичной уверенной динамики рынка нефти.

Доллар закрепляется в районе 78 рублей, евро — около 84,5 рубля, что почти соответствует уровням закрытия прошлой пятницы. Недельные колебания составили 8-9 рублей по обеим резервным валютам причем в обе стороны: сначала вверх, потом вниз. Причем падение доллара и евро с локальных максимумов началось еще вчера вечером.

Курс доллара расчетами "завтра" к 19.16 мск падал на 4,18 рубля, до 78,45 рубля, курс евро — на 5,18 рубля, до 84,82 рубля, следует из данных Московской биржи.

На качелях

Курс рубля в течение сессии пятницы продемонстрировал уверенный прирост, которого не отмечалось уже несколько месяцев. Рублю удалось за день компенсировать все, что он потерял с начала недели.

Основным фактором стал взрывной рост нефтяных цен, подскакивавших на 8%, — выше 31,5 доллара за баррель сорта Brent.

Толчок вверх нефтяные цены получили после заявлений главы ЕЦБ Марио Драги по смягчению денежно-кредитной политики (ДКП).

На пресс-конференции по итогам решения сохранить ставку на уровне 0,05% годовых он заявил, что ставки останутся на этом уровне или ниже некоторое время. Это помогло росту стоимости рисковых активов, в том числе и нефти, оттолкнувшейся вверх от 12-летних минимумов в районе 27 долларов за баррель сорта Brent.

Определенную поддержку рублю в пятницу придают и словесные интервенции. ЦБ внимательно следит за ситуацией на рынке, имеет полный набор инструментов по предотвращению угроз для финансовой стабильности РФ, заявила председатель Банка России Эльвира Набиуллина.

В итоге валюта РФ вернула себе все потери недели против доллара и евро (8-9 рублей), которые опускались до минимальных значений в течение дня в районе 77,9 и 84,2 рубля соответственно.

Цена на нефть, номинированная в рублях, при этом подросла выше 2,45 тысячи рублей, после того как накануне она опускалась ниже уровня 2,3 тысячи.

Прогнозы и рекомендации

Максимумами доллара и евро, достигнутыми в четверг, вероятно, воспользовались и экспортеры, удачно продав валютную выручку в преддверии налоговых платежей 25-го числа, рассуждает Юрий Кравченко из ИК "Велес Капитал".

"В начале следующей недели, если котировки нефти сохранятся на уровне 30-31 доллар за баррель, у рубля еще останется потенциал для укрепления в сторону 77 против доллара", — сказал Кравченко.

"С доллара США уже снята перекупленность текущей недели, ждем его закрепления в коридоре 81-83 рубля. Этот диапазон будет удобен и для рынка, и для бюджета", — сказал Дмитрий Гурковский из компании RoboForex.

На предстоящей неделе ожидаемы колебания стоимости фьючерсов, однако их цена в среднем сохранится на уровне 30 долларов за баррель, оценивает Ирина Комарова из РЭУ им. Плеханова.

"Воздействие на нефтяные цены продолжает оказывать избыток предложения на мировом рынке. Ситуация усугубляется возвращением Ирана на мировой нефтяной рынок в результате отмены западных санкций", — добавила она.

Увеличения физических объемов продаж электроники пока не наблюдается, рассказал "РГ" председатель правления Ассоциации экспертов рынка ритейла Андрей Карпов. "То, что сейчас отображается в статистике, - это именно увеличение выдачи кредитов населению на покупку товаров этой категории. Люди не стали покупать больше, условно, айфонов. Продажи остаются на обычном для января уровне. Просто они стали больше покупать их в кредит", - рассказал эксперт.

Сегодня многие СМИ сообщили, со ссылкой на статистику банков, о том, что россияне стали массово скупать электронику в связи с резким ростом курса доллара и евро. Таким образом, они пытаются купить эти товары по "старым" ценам.

Схожим образом население отреагировало на девальвацию рубля в конце 2014 года. Однако тогда люди тратили на покупки собственные сбережения, а не кредитные деньги, отмечают эксперты. Впрочем, тогда спрос на технику, действительно, на некоторое время возрос многократно.

22.01.2016. Украинцы паникуют из-за новых курсовых качелей на фоне девальвации рубля и снижения цен на сырье. За доллар на черном рынке просят 27 грн. Аукционы Нацбанка не позволяли снизить ажиотажный спрос на доллар со стороны импортеров и населения, готового вложить в «зеленый» последние сбережения. Эксперты утверждают, что уменьшить истерию может новый транш МВФ, а договариваться с фондом планирует лично президент Украины Петр Порошенко.

Гривна вновь устраивает «американские горки». Курс гривни на межбанковском валютном рынке в четверг снизился до 24,725 грн за доллар с 24,525 грн. Утром валюту на черном рынке предлагали по 26,7, к вечеру уже — по 27. На выходных, а также в первые два дня на этой неделе гривна подешевела более чем на 10%. На черном рынке спрос существенно превышал предложение, а в легальных пунктах обмена купить валюту практически невозможно. «Я во вторник за час продал $1 тыс. по курсу 27,2. Такого ажиотажа не припомню», — рассказывает «меняла» по имени Алексей.

Подобная ситуация наблюдалась и на межбанке. Во вторник Национальный банк продал $40,8 млн по курсу 24,7 грн за доллар, но смог удовлетворить только 49,8% от общего количества заявок. Истерия стала стихать в среду. К вечеру среды курс гривны на межбанке укрепился до 24,5 грн за доллар, а на черном рынке подешевел до 27 грн за доллар. Но незначительная корректировка не вселяет оптимизма.

Причин, по которым гривна стремительно падала, несколько. «Национальный банк отсекает заявки импортеров, и они идут на черный рынок. Вот почему там сформировался такой большой спрос», — поясняет происходящее президент Украинского аналитического центра Александр Охрименко.

Спрос не удовлетворяется из-за дефицита валюты: экспортеры не спешат продавать 75% своей выручки на межбанке. Большинство компаний оставляют деньги в офшорах — руководство экспортеров ожидает более выгодного для них курса.

На нежелание менять валюту на гривны накладывается общее сокращение украинского экспорта в стоимостном выражении. По данным Государственной фискальной службы, в январе — ноябре 2015 года поступления от экспорта черных металлов сократились на 38%, до $7,5 млрд. По итогам года экспорт меди и медных изделий в прошлом году снизился на 28,1%, до $116,982 млн. Кроме того, экспорт алюминия и изделий из него в 2015 году упал на 11,2%, до $112,611 млн.

Официальных данных по суммарным итогам по экспорту прошлого года пока нет, но, по оценкам экономистов, в 2015 году украинские производители уменьшили поставки своих товаров в среднем на 30%.

Девальвация рубля также сказывается на гривне. Несмотря на снижение товарооборота между странами, статистика свидетельствует, что Россия в 2015 году по-прежнему является самым крупным украинским торговым партнером. На нее пришлось 12,8% экспортных поставок и 20% — импортных.

Наконец, дополнительное давление на гривну оказывают падающие цены на сырье. При малейших намеках на падение цен на металлы и зерно — основные экспортные товары Украины, которые обеспечивают валютный приток, — гривна начинает стремительно дешеветь.

«Сейчас курс гривны будет «штормить», и не исключено, что на наличном рынке котировки будут доходить до уровней 30 грн за доллар», — сообщил «Интерфаксу» руководитель департамента долговых инструментов на локальном рынке инвесткомпании «Конкорд Капитал» Юрий Товстенко.

Сгладить скачки мог бы очередной транш МВФ. Договариваться о получении займа намерен лично президент Украины Петр Порошенко, который встретится с руководством фонда на Всемирном экономическом форуме в Давосе.

Почему вырос рубль?

Динамика курса рубля главным образом зависит от изменений цен на нефть. Нефть отскочила от своих минимальных значений и сейчас поддерживает российскую валюту, указывает эксперт «БКС Экспресс» Иван Копейкин. В пятницу, 22 января, нефтяные котировки выросли: баррель марки Brent подорожал до $32,13. Доллар в тот же день ослабел на 4,5 руб., до 78,14 руб. Цена на нефть растет «на фоне закрытия накопившихся коротких позиций и общих позитивных настроений на мировых фондовых площадках», полагает аналитик Промсвязьбанка Екатерина Крылова.

На курс влияет и состояние самого валютного рынка. Накануне резкий рост курса доллара привел к принудительному закрытию позиций некоторых игроков.

Начали срабатывать стоп-лоссы (уровень, при котором сделка автоматически закрывается, чтобы минимизировать убытки игроку), рассказал трейдер «Ренессанс Капитала» Левон Атанасян. Принудительное закрытие коротких позиций, как правило, является первым сигналом для постепенного завершения тренда, говорит Копейкин.

Кроме того, рублю сегодня оказывают поддержку экспортеры, которые снова вышли на рынок для продажи валюты, пишут в обзоре аналитики Sberbank CIB. Разворот на валютном рынке мог быть вызван ростом продаж валютной выручки экспортерами, согласна старший аналитик «Уралсиба» Ирина Лебедева. Продавать валюту также начали локальные и международные инвесторы, добавляет Sberbank CIB.

Дополнительным позитивным фактором для рубля является налоговый период, пик которого приходится на 25 января, отмечает Копейкин.

Как влияют налоговые выплаты на курс рубля?

25 января компании должны заплатить НДПИ и акцизы за декабрь, а 20 января они перечислили платежи в Фонд социального страхования и экологические сборы, говорит главный экономист VYGON Consulting Сергей Ежов. Все налоги по российским законам выплачиваются в рублях, поэтому в преддверии налогового периода компании с валютной выручкой, в основном это экспортеры, начинают продавать ее. «В условиях растущего курса компаниям выгодно продавать валютную выручку по максимальному курсу как можно ближе к дате налоговых платежей», — отмечает Ежов. Вполне вероятно, что экспортеры пытались найти наиболее выгодный момент для продажи выручки, согласна Лебедева.

Аналитики Sberbank CIB писали, что в понедельник, 25 января, российским компаниям предстоит заплатить в бюджет около 430 млрд руб. Только сумма НДПИ на нефть за декабрь превышает 150 млрд руб., добавляет Ежов. Этот фактор оказывает некоторую поддержку рублю, хотя на фоне общего объема валютных торгов на Московской бирже ($6 млрд в день) этого недостаточно, чтобы сдержать давление на рубль в случае дальнейшего падения цен на нефть, указывали в обзоре аналитики Sberbank CIB. Суммы примерно совпадают, но обычно экспортеры не продают все в один день, а размазывают продажи на несколько дней.

Надолго ли вырос рубль?

Сейчас основной фактор роста рубля — цены на нефть, говорит руководитель трейдинга ИК «Атон» Ярослав Подсеваткин. «При стабилизации нефти в районе $30 за баррель рубль, скорее всего, останется на текущих уровнях; если нефть уйдет ниже, то рубль может падать», — считает он.

Динамика российской валюты по‑прежнему сильно зависит от колебаний цен на нефть, согласны аналитики Sberbank CIB во главе с Томом Левинсоном. Волатильность крайне высока, и практически невозможно обоснованно прогнозировать, в какую сторону произойдет очередное изменение курса доллара на 5%, заверяют они. По мнению аналитиков, 80 руб. за доллар при цене нефти около $30 за баррель — это относительно сбалансированный уровень. На этом уровне курс рубля и останется в ближайшее время, считают в Sberbank CIB: «Дальнейшее укрепление рубля кажется нам менее вероятным».

Сильное укрепление рубля возможно только в случае роста нефтяных котировок до отметки $40, говорит Подсеваткин.

Что будет с ценами на нефть?

За неделю нефть марки Brent подорожала на 10%, причем основной рост произошел в пятницу, когда мартовский фьючерс Brent торговался по цене $32,13 за баррель.Но рост цены связан с краткосрочными биржевыми факторами и вряд ли является признаком фундаментальных изменений на нефтяном рынке, считают эксперты.

Текущий рост цен на нефть вызван массовым принудительным закрытием коротких позиций, говорит аналитик Газпромбанка Александр Назаров: спекулянты понимают, что тренд на понижение не может носить бесконечный характер, так как это приведет к закрытию производств по всему миру. Рост котировок — это коррекция к предыдущему падению, соглашается директор московского нефтегазового центра EY Денис Борисов.

Фундаментально ничего не поменялось — на рынке наблюдается переизбыток предложения, заявил РБК старший редактор отдела новостной информации Platts по рынкам нефти в Европе и Африке Эклавия Гупте. В 2016 году, по его словам, добыча нефти в США снизится и за уровнем этого снижения будут пристально следить.

В ближайшие недели стоимость нефти будет колебаться на уровне $28–33 за баррель, прогнозирует аналитик Sberbank CIB Валерий Нестеров. «Но хаос в ценообразовании на нефть не выгоден никому, в том числе импортерам, — отмечает он, — поэтому очень низкие цены вряд ли сохранятся надолго». По его оценке, нефть должна стоить не меньше $30–40 за баррель. О возвращении цен к уровню $35–40 за баррель говорит и Назаров из Газпромбанка. «Выше цена не поднимется на фоне таких объективных рыночных факторов, как возвращение на рынок нефти Ирана и Ливии и отсутствие снижения добычи в США», — отмечает он.

Американская валюта стремительно теряет позиции на мировом рынке. Во вторник курс евро к доллару США обновил четырехмесячный максимум, поднявшись до отметки $1,1324, превысив на 1,2% значение закрытия понедельника. Индекс DXY (курс доллара относительно шести ведущих валют) опустился на вчерашних торгах на 0,8%, до отметки 95,74 пункта — минимального значение с 21 октября прошлого года.

Уверенное снижение доллара США продолжается пятый день подряд, начавшись после выступления главы Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильяма Дадли. Он признал, что финансовые условия значительно ужесточились после повышения процентных ставок ФРС США и чиновникам придется принять это во внимание, если ситуация не изменится. Ухудшение прогноза для глобальной экономики и дальнейшее укрепление доллара могут также иметь "значительные последствия" для здоровья американской экономики, заявлял Уильям Дадли. Выступление представителя ФРС косвенно дало сигнал рынку о том, что регулятор может несколько смягчить позицию в отношении повышения ставок в этом году.

Намеки на дальнейшие действия регулятора в сфере денежно-кредитной политики участники рынка надеются услышать от главы ФРС Джанет Йеллен. Сегодня она будет выступать в Палате представителей Конгресса США и в банковском комитете Сената. "Не слишком сильные статистические данные по экономике США повышают вероятность того, что темпы подъема базовой процентной ставки ФРС будут медленными. Инвесторы уже закупились долларами в достаточном объеме и не стремятся продолжать покупки американской валюты",— заявил агентству Bloomberg главный инвестиционный стратег Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Такао Хаттори.

Ожидания грядущего выступления главы ФРС позитивно сказались и на позициях по развивающимся валютам. По данным Bloomberg, чешская крона, польский злотый, болгарский лев и румынский лей укрепили свои позиции по отношению к доллару США на 0,9-1,2%. "В случае смягчения позиций рисковые активы, в том числе валюты развивающихся стран, получат поддержку, в противном случае не исключено дальнейшее снижение котировок",— отмечает главный аналитик Нордеа-банка Денис Давыдов.

Впрочем, не все валюты смогли укрепить позиции. По итогам торгов на Московской бирже курс доллара вырос на 62 коп., до 78,72 руб./$. Давление на котировки рубля оказали снизившиеся цены на нефть. По данным агентства Reuters, стоимость контракта на поставку европейской нефти Brent обвалилась на торгах вторника на 4,7%, до $31,3 за баррель. "Рубль мог укрепить позиции, но снизившиеся цены на нефть и заявления канцлера Германии Ангелы Меркель с оценкой действия российских войск в Сирии не оставили шансов это сделать",— отмечает начальник управления продаж казначейских продуктов Абсолют-банка Владимир Борисов. По его оценкам, в среду курс доллара имеет все шансы достигнуть 80 руб./$.