Reply to this topicStart new topicStart Poll

Страницы: (8) 1 2 3 4 5 6 7 8 
Лексингтон
дата: [ i ]
  • Group Icon
  • Мастер
  • Репутация: 472
  • Статус: Давай пообщаемся!
  • Member OfflineМужчинаСвободен
Можно сказать старт дан!

Акционеры ВТБ на внеочередном собрании в понедельник приняли решение о дополнительной эмиссии 1 трлн 734 млрд 333 млн 866 тыс 664 акций банка номиналом 0,01 рубля каждая, говорится в сообщении банка.

В настоящее время уставный капитал банка состоит из 5,2 трлн акций. Таким образом, уставный капитал банка будет увеличен на 30% - до 6,934 млрд рублей, а доля допэмиссии в увеличенном капитале составит 25%.

Акции будут размещаться по открытой подписке.

Как сообщалось ранее, в конце декабря 2006 года наблюдательный совет ВТБ одобрил размещение 22-23% акций в ходе IPO в мае 2007 года.

До 50% от объема эмиссии будет размещено в России, остальное - на международном финансовом рынке.

Глава Минэкономразвития РФ Герман Греф заявлял в декабре, что ВТБ планирует привлечь в ходе размещения 90-120 млрд рублей.

Deutsche Bank, Citigroup и Goldman Sachs могут выступить организаторами публичного размещения акций ВТБ, сообщал ранее агентству "Интерфакс-АФИ" старший вице-президент ВТБ Василий Титов.

В конце прошлой недели ВТБ сообщил о том, что в наблюдательный совет банка могут войти два независимых директора - управляющий директор компании Nord Stream, член совета директоров ЗАО "Дрезднер Банк" Маттиас Варниг и президент административного совета группы Vinci Ив-Тибо де Сильги.

Вхождение независимых директоров в наблюдательный совет компании или банка является одним из условий для включения акций в котировальный список "В".

IPO является частью стратегии развития ВТБ и его "дочек" на 2007-2010 годы, одобренной наблюдательным советом. Согласно документу, капитал группы ВТБ к 2010 году превысит $16 млрд, а в качестве источников роста этого показателя названы допэмиссии акций и капитализация части чистой прибыли.

В 2010 году стратегия предусматривает дальнейшее увеличение капитала ВТБ за счет допэмиссии, которая приведет к снижению доли государства в уставном капитале банка до 50%+1 акции.

В настоящее время государству принадлежит почти 100% акций второго по величине российского банка.

По итогам 2006 года ВТБ занимал 2-е место по размеру активов в рэнкинге "Интерфакс-100", подготовленном "Интерфакс-ЦЭА".


Источник: ИНТЕРФАКС-АФИ

Предлагаю в теме выкладывать интересные материалы о том как проходит размещение, а также высказывать свои мнения о происходящем.

Narziss
дата: [ i ]
  • Group Icon
  • Акула пера
  • Репутация: 1539
  • Статус: Великолепный эктоморф
  • Member OfflineМужчинаСвободен
Меня главным образом волнует конвертация прмстройбанка в ВТБ, ибо этих бумажек насобирал, но в последнее время они меня только удручают.
Тут недавно письмо пришло с просьбой одобрить внесение изменений в устав (переименования промстройбанка в связи с предстоящим слиянием с ВТБ). жду более серьезных писем.
P.S. может кто знает дату отсечки реестра PCBS?
srg2003
дата: [ i ]
  • Group Icon
  • Виконт
  • Репутация: 3030
  • Статус: Давай пообщаемся!
  • Member OfflineМужчинаЖенат
сбросил я эту каку ПСБ как стало известно, что слияние будет после IPO
Лексингтон
дата: [ i ]
  • Group Icon
  • Мастер
  • Репутация: 472
  • Статус: Давай пообщаемся!
  • Member OfflineМужчинаСвободен
ВТБ проведет IPO сразу после майских праздников
29.03.2007 09:18

ВТБ завершает последние приготовления к IPO — первому среди российских банков, пишет газета «Ведомости». Близкий к размещению источник сообщил «Ведомостям», что премаркетинг начнется через две с половиной недели, а цену размещения наблюдательный совет банка определит 10 мая. Другой источник подтвердил, что книга заявок будет закрыта сразу после вторых майских праздников. По его словам, эта предварительная дата еще может поменяться, но не сильно — «плюс-минус два дня».

Получить комментарии в ВТБ по этому поводу газете не удалось. Президент ВТБ Андрей Костин впервые рассказал о намерении банка провести IPO уже почти два года назад. Вскоре после этого банк договорился с Deutsche Bank, Citigroup и Goldman Sachs, что они организуют размещение, и они начали готовить банк к IPO. Официально мандаты до сих пор не подписаны — по словам источника «Ведомостей», это произойдет после премаркетинга. Однако все банки уже получили от ВТБ письма с предложением о сотрудничестве.

Кроме трех иностранных банков в организации первого банковского IPO поучаствует и один российский — «Ренессанс Капитал». Он, по словам двух инвестбанкиров, тоже получил письменное предложение. Правда, его статус будет особенным. Один из собеседников «Ведомостей» говорит, что иностранные банки будут собирать заявки инвесторов как в России, так и в Лондоне, а «Ренессанс» — только в России. По словам другого, «Ренессанс» может оказаться единственным букранером (инвестбанком, работающим непосредственно с компанией-эмитентом) в России.

Источник, близкий к ВТБ, подтвердил лишь то, что все четыре банка будут участвовать в организации размещения.

Источник: Ведомости

Лексингтон
дата: [ i ]
  • Group Icon
  • Мастер
  • Репутация: 472
  • Статус: Давай пообщаемся!
  • Member OfflineМужчинаСвободен
приняв участие в размещении акции ВТБ сразу станешь миллионером в смысле количества акции и всего за 30 000 рублей rolleyes.gif

ВТБ перенес начало IPO
С мая на апрель
Вчера стало известно, что ВТБ сдвинул проведение своего IPO на апрель — road-show начнется 9 апреля, а размещение акций планируется завершить уже к 14 мая, о чем сообщило РИА РБК. При этом минимальный размер пакета акций для граждан России составит 3 млн штук. Распространяться акции среди населения будут через офисы коммерческих банков ВТБ 24 и «Ренессанс Капитал». Участники рынка считают, что размещение было сдвинуто на апрель в связи с конъюнктурой рынка.

Вчера источник в банковских кругах сообщил РИА РБК, что с 9 апреля начнется рекламная кампания среди институциональных инвесторов, а также откроются пункты приема заявок на покупку акций. Приобретать акции можно будет через офисы банка ВТБ 24 и коммерческого банка «Ренессанс Капитал», который выступает организатором размещения. При этом источник сообщил, что минимальная сумма, принимаемая для покупки акций ВТБ от населения, в офисах ВТБ 24 и «Ренессанс Капитала» будет различаться. В ВТБ 24 эта сумма составит 30 тыс. руб., а в «Ренессанс Капитале» она будет «существенно больше». Таким образом, порог доступа населения к акциям ВТБ оказался посередине между размерами минимальной суммы на приобретение акций при IPO Роснефти (15 тыс. руб.) и IPO Сбербанка (89 тыс. руб.). В банке ВТБ, «Ренессанс Капитале» и Deutsche UFG, который также выступает организатором IPO ВТБ, комментировать информацию отказались.

Следует отметить, что прошлой осенью ВТБ провел сплит, уменьшив номинальную стоимость своих акций в сто тысяч раз, с 1000 руб. до 1 коп. Делалось это тогда из соображений доступности предстоящего IPO банка ВТБ для населения. Теперь же, видимо, руководство ВТБ и организаторы IPO несколько разочаровались в этой идее. Так, по словам источника РИА РБК, будет введен лимит по приобретению населением акций: теоретически превысить его рядовые покупатели смогут, но сделать это будет сложно, поскольку придется предоставлять большое количество документов. Таким образом, ВТБ практически уже не ставит своей целью провести «народное» IPO, а основные средства рассчитывает привлечь за рубежом.

В ходе IPO будет размещено 1 734 333 866 664 акции (25% минус одна акция). Цена размещения акций определяется наблюдательным советом банка и будет одинаковой для всех покупателей. В результате планируется привлечь 90—120 млрд руб.

ВТБ сделал ставку на квалифицированных инвесторов потому, что они не подвержены сиюминутным настроениям, понимают и справедливо оценивают рискованность своих инвестиций, считает аналитик ИК «Брокеркредитсервис» Денис Мухин. «Продав акции им, а не рядовым гражданам, ВТБ сможет во многом смягчить сильную волатильность, которая скорее всего будет на российском фондовом рынке наблюдаться до конца года, — подчеркнул г-н Мухин. — Хорошая конъюнктура, которая сейчас сложилась на фондовом рынке, может позволить ВТБ разместиться по хорошей цене: у нас достаточно консервативная оценка, 8 коп. за одну акцию».

По оценкам главного экономиста Альфа-Банка Натальи Орловой, цена акций банка ВТБ может составить 10 коп. В таком случае общее количество средств, полученных от IPO, может превысить запланированный уровень в 1,5—2 раза. В итоге средства, потраченные на сплит, будут многократно компенсированы удачным временем размещения. По мнению г-на Мухина, доля допэмиссии, приобретенной в ходе IPO ВТБ населением, будет сопоставима с таким же показателем IPO Сбербанка и «Роснефти»: «Учитывая, что минимальная сумма для населения у ВТБ будет в три раза меньше, чем у Сбербанка, в ходе IPO которого население приобрело порядка 6% от допэмиссии, в данном случае этот показатель будет таким же, если не больше».

БОРИС ДЕРЕВЯГИН

30.03.200

Hakki007007
дата: [ i ]
  • *
  • Барон
  • Репутация: 458
  • Статус:
  • Member OfflineМужчинаСвободен
Смогут ли частники заработать на первичном размещении ВТБ

Победителей не судят. Это соображение должно вдохновлять президента ВТБ Андрея Костина накануне IPO второго по величине банка России. Пять лет назад старая банковская гвардия презрительно называла Костина “неизвестно кем”. Но что скажут критики после того, как инвесторы набросятся на акции ВТБ, словно голодные волки? При Костине бизнес ВТБ рос быстрее, чем у банковской системы в целом и Сбербанка в частности. За эти годы ВТБ построил вторую (после “Сбера”) по охвату розничную сеть в России и обзавелся разветвленной сетью “дочек” в СНГ, Европе, Азии и Африке.

Помешать Костину может только одно — фатальное невезение. Но кто-кто, а Фортуна последние пять лет была к нему более чем благосклонна.


ЦЕНА АКТИВА


ВТБ еще не стал публичным, но его стоимость растет как на дрожжах. Последняя переоценка произошла в марте, когда банк обнародовал некоторые финансовые показатели за 2006 г. по международным стандартам. Чистая прибыль группы по сравнению с 2005 г. выросла более чем вдвое, до $1,1 млрд, рентабельность собственного капитала — в полтора раза, до 18%, активы — на 36%, превысив $50 млрд.

Для банковских аналитиков, предвкушающих горячие деньки в ходе IPO ВТБ, эти цифры стали сигналом к переоценке ценностей. Например, аналитики ИК “Брокеркредитсервис” (БКС) в конце марта повысили оценку стоимости банка с $15 млрд до $22 млрд. “Расчет стоимости ВТБ производился нами согласно принципу "первоначальной оценки" (pre-money valuation) — в модели не учитывается запланированное привлечение средств в собственный капитал посредством продажи акций из дополнительной эмиссии, — объясняет Денис Мухин из БКС. — Получилось, что ВТБ стоит $21,856 млрд”. По расчетам Мухина, справедливая стоимость одной акции ВТБ — $0,0031 (примерно 0,08 руб. при номинальной стоимости в 8 раз ниже), а в ходе размещения банк может привлечь до $5,5 млрд. И почти наверняка привлечет: для глобальных инвесторов акции ВТБ — диверсификация вложений в бурно растущий банковский сектор России, в котором до сих пор только одна “голубая фишка”, Сбербанк, а для простых граждан — возможность погреть руки на росте стоимости новой “фишки”.

На какой доход могут рассчитывать инвесторы? Чтобы обозначить потенциал роста акций ВТБ после размещения, БКС взяла прогнозный показатель собственного капитала на конец 2007 г. (с учетом средств, которые могут быть привлечены с помощью IPO), а также средневзвешенное значение для коэффициента P/BV — 2,2 (среднее по европейским, азиатским и латиноамериканским банкам). “При таком сценарии ожидаемая рыночная стоимость ВТБ на конец 2007 г. получается на уровне $29,6 млрд”, — констатирует Мухин. Иными словами, потенциал роста — более 35%. Это не предел: по оценке Альфа-банка, капитализация ВТБ составит как минимум $30 млрд сразу после IPO, а в HSBC берут еще выше — $36 млрд. Как банк потратит вырученные деньги? Высокопоставленные чиновники, которые, казалось бы, должны интересоваться этим вопросом, предпочитают не вникать в подробности. Вице-премьер Александр Жуков на вопрос, зачем ВТБ столько денег, советует обращаться к учебникам. Член совета директоров ВТБ и сотрудник президентской администрации Аркадий Дворкович добавляет, что деньги не единственная цель IPO: став публичным, банк повысит стандарты корпоративного управления, станет эффективнее и прозрачнее.

Топ-менеджеры банка, перед IPO наотрез отказывавшиеся от комментариев, дают более точные наводки. Один из членов правления ВТБ говорит, что “часть средств банк потратит на капитализацию своей лондонской "дочки" — VTB Europe”. Менеджер банка рассказывает, что ВТБ приценивается к крупнейшим инвестбанкам России, в частности к “Ренессанс Капиталу”, который может обойтись госбанку в $4 млрд. Доподлинно известно, что на $500 млн от IPO претендует розничное подразделение группы, “ВТБ 24”, — эти пожелания озвучил президент розничного банка Михаил Задорнов еще до того, как менеджмент банка дал обет молчания. Впрочем, $5,5 млрд может хватить и на капитализацию “Европы”, и на увеличение розничного кредитования, и даже на покупку инвестбанка.


НА ВСЕ ГОТОВОЕ


Летом 2002 г. Костину достался большой (второй после “Сбера”) государственный банк с не очень прозрачным бизнесом. Клиентами были крупные компании, связанные в основном с государством, рыночные продукты отсутствовали, как и филиалы в регионах: на всю Москву у Внешторгбанка было всего два отделения.

Сегодня это совсем другой банк. У него поменялся главный акционер: вместо ЦБ 99,96% банка контролирует правительство, которое не скупилось на подарки ВТБ. Благодаря чиновникам у банка появились розничный бизнес, инвестиционный блок, сеть в странах СНГ, Европе, “дочки” в Азии и Африке. Активы банка за это время выросли в 6 раз, а стоимость — почти в 15. Нельзя сказать, что государство подбрасывало проекты лишь Внешторгбанку. Но почему-то Сбербанку доставались операции, где денег меньше, а возни больше. Например, выплата компенсаций узникам фашистских концлагерей или населению Чечни за утраченное жилье. ВТБ же получил сеть не пережившего летний кризис 2004 г. Гута-банка и деньги на ее развитие, сеть росзагранбанков и деньги на ее капитализацию, а из социальной нагрузки — право обслуживать пенсионные накопления граждан (спецдепозитарий ВТБ).

ВТБ — любимая “дочка”, а Сбербанк — “падчерица” неспроста. Костин куда лучше умеет демонстрировать чуткость к пожеланиям главного акционера. Руководство “Сбера”, например, сделало вид, что не услышало пожелания Владимира Путина, который высказался за то, чтобы в размещении акций лучших российских компаний принимали участие широкие слои населения. В результате “узкие слои” получили возможность приобрести акции крупнейшего банка страны по 89 000 руб. за акцию. Зато ВТБ в октябре 2006 г. уменьшил номинальную стоимость своих акций в 100 000 раз, до 0,01 руб. за штуку. Покупателям они обойдутся в 8-9 раз дороже номинала, но в любом случае первое банковское IPO сможет с полным правом называться народным.

Если по пробивной силе у Костина, пожалуй, нет равных в банковском секторе, оригинальной его стратегию во главе ВТБ не назовешь. По сути, он лишь более агрессивно следует по пути, намеченному его предшественником Юрием Пономаревым. Это еще при Пономареве правительство задумалось о приватизации ВТБ, а правление банка решило развивать ритейл, утвердив цифры: ежегодно в течение трех лет вкладывать в развитие филиальной сети $10-15 млн. В декабре 2001 г., когда принималось это решение, на счетах физических лиц в ВТБ значилось всего 4,8 млрд руб., причем львиная доля этих средств пришла в виде зарплатных проектов для сотрудников компаний, обслуживавшихся в банке. На депозитах населения в Сбербанке находилось в то время 350 млрд руб.

Реализовывать розничную экспансию Пономареву уже не пришлось. В начале 2002 г. у банка сменился владелец: ЦБ продал банк правительству по цене капитала. Способ оплаты — облигации Минфина на 42 млрд руб. с погашением в 2012 г. — вызвал протест председателя ЦБ Виктора Геращенко. “Мы бы продали акции, но за деньги, а не фальшивые бумажки, — возмущался Геракл. — А то, что правительство предлагает, — лучше бы просто выпустили закон о национализации”. Выходка не сошла ему с рук: в середине 2002 г. Геращенко, как и Пономарев, остался без работы.


НОВАЯ МЕТЛА


По итогам 2002 г. ВТБ, уже без Пономарева, показал рекордную для себя прибыль — 9,3 млрд руб. Правда, заработаны эти деньги были не за счет розницы, да и вообще не за счет кредитования: основным источником прибыли стал доход от выросших в цене ценных бумаг из портфеля ВТБ. За розницу банк Костина взялся только в следующем году — стал открывать отделения, выдал первые ипотечные кредиты. Прибыль в 2003 г. упала до 8,6 млрд руб. Трудно сказать, что случилось бы в 2004 г.: в июле Центробанк спутал карты, преподнеся ВТБ царский подарок — депозит в $700 млн на оздоровление Гута-банка, вкусившего “проблем с ликвидностью” и купленного ВТБ.

Аналитики оценивали дыру в балансе “Гуты” в $150-200 млн. Перечисленные ЦБ средства с лихвой ее закрыли. К тому же, как выяснил вскоре назначенный руководить “Гутой” вице-президент ВТБ Михаил Кузовлев, дела у “Гуты” оказались не настолько плохи. По итогам года банк даже показал 600 млн руб. прибыли. Филиальная сеть пришлась ВТБ очень даже кстати: благодаря ей банк за 2004 г. сумел нарастить свою долю на рынке частных вкладов с 1,75 до 2,65%, обогнав Банк Москвы и Альфа-банк. Впереди, пусть и с гигантским отрывом, остался только “Сбер”, чья доля в 2004 г. уменьшилась с 61,7 до 58,5%.

Вообще, розничное подразделение группы (“Гута” была преобразована в “ВТБ 24”) выглядит самым успешным проектом команды Костина. За прошлый год розничный кредитный портфель вырос почти в 9 раз, а сумма ипотечных кредитов — в 30 раз. Задачу занять 10% рынка ипотеки к 2008 г. Задорнов выполнил на два года раньше срока.

Экспансия — это хорошо. Но умеет ли банк Костина зарабатывать деньги? Геращенко вряд ли изменил свое суждение об оппоненте. Вот как, например, он разобрал результаты работы ВТБ за 2004 г., когда операционная прибыль банка достигла $889 млн. Чтобы оценить деятельность Костина, Геращенко предложил вычесть из этой суммы $290 млн “разовых и случайных” поступлений (это восстановление провизий на $100 млн по аннулированным старым кредитам, $76 млн от переоценки принадлежащих банку акций КамАЗа плюс $114 млн от “переоценки иностранной валюты”). Реальный доход от текущих операций составит $599 млн, писал Геращенко в 2005 г., когда решался вопрос о передаче ВТБ росзагранбанков. Операционные расходы ВТБ составили $514 млн, но с учетом уплаченных налогов на $111 млн “финансовый результат становится отрицательным в сумме $27 млн”.

К тому же консолидированная отчетность ВТБ включала прибыль дочерних загранбанков, которые, по оценке Геращенко, заработали в тот год “не менее $50 млн”. В этом случае результат основной деятельности ВТБ выглядел еще непригляднее: “вместо $263 млн прибыли — убыток более чем в $70 млн”. В банке мнение частного лица комментировать не стали.

Тем не менее депозит, полученный у ЦБ на санацию “Гуты”, в июле 2005 г. ВТБ возвращать не стал, а пролонгировал на год, затем еще на год. На что, кроме Гута-банка, были использованы эти деньги? Ответ Костина: “На увеличение операций по кредитованию”. Деньги никогда не бывают лишними, а тут еще и сделка с Промышленно-строительным банком, крупнейшим частным банком на Северо-Западе России. В 2004 г. ВТБ договорился с его владельцем Владимиром Коганом о приобретении 75% плюс одна акция за $577 млн.

.....
Hakki007007
дата: [ i ]
  • *
  • Барон
  • Репутация: 458
  • Статус:
  • Member OfflineМужчинаСвободен
продолжение....

ВСЕМИРНЫЙ РАЗМАХ


В конце 2005 г. ВТБ получил новый царский подарок — 37,3 млрд руб. из госбюджета. Эти деньги он тут же заплатил Центробанку за его зарубежную империю: контрольные пакеты в лондонском Moscow Narodny Bank, парижском Eurobank и миноритарные доли в немецком Ost-West Handelsbank, австрийском Donau Bank и люксембургском East West United Bank.

Передать ВТБ эти доли решили еще при Геращенко. Больше трех лет ушло на оценку банков и переговоры с местными регуляторами. Оценки (их делали и сам ЦБ, и аудиторская компания PWC и Счетная палата, а результаты никогда не разглашались) оказались ненужными: в 2005 г. было решено, что ВТБ получит загранбанки по балансовой стоимости. Это тоже подарок: росзагранбанки не только сильно украсили географическую карту бизнеса ВТБ, но и сослужили ему хорошую службу перед размещением. Оценить реальное финансовое состояние загранбанков проблематично, как и понять, что и насколько успешно сегодня делает с ними ВТБ (на сайте группы, пытающемся отразить ее новую структуру, появилась ссылка на VTB Europe, но пока за ней пустота), однако польза от обладания несомненна.

Например, Eurobank достался ВТБ за 4,4 млрд руб. (около $170 млн). В конце 2006 г. ВТБ продал принадлежавший французской “дочке” 19,77-процентный пакет в Международном Московском банке (ММБ) за $415 млн.

Если вычесть этот доход из прибыли за 2006 г., финансовый результат госбанка начинает выглядеть куда более блекло. Но это, возможно, не последняя сделка такого рода. Вариант на 2007 г. легко предугадать: из-за “особенностей банковского регулирования в Швейцарии” ВТБ планирует продать Русский коммерческий банк в Цюрихе (его председатель Николай Аношко потенциальным покупателем называет Газпромбанк).

До сих пор ВТБ был щедрее к своим акционерам, чем Сбербанк. Правда, разрыв последовательно сокращается: доля прибыли, направляемая ВТБ на дивиденды, снизилась с 26,9% в 2001 г. до 13% в 2005 г. Сбербанк, наоборот, последовательно повышает дивидендные выплаты — с 6% от чистой прибыли в 2001 г. до 8,5% в 2006 г. (предварительные данные). Будет ли ВТБ столь же щедр после того, как у него появятся миноритарии? Этого не знает никто.


СЛЕДИТЕ ЗА РУКАМИ


Костин не боится озвучивать амбициозные планы. До сих пор они на удивление быстро сбывались. Стратегическая цель ВТБ — “в ближайшие 3-5 лет занять место среди 50 ведущих банков мира”, объявил Костин прошлой осенью. В рейтинге журнала The Banker за 2005 г. (более свежего пока нет) ВТБ занимает 122-е место. Всего полгода назад цель казалась недостижимой. Капитал банка не дотягивал до $5 млрд, тогда как “проходной балл” в Top-50 составлял $13 млрд. Аналитики “Атона” тогда, кстати, оценивали ВТБ в $16-18 млрд.

Полгода спустя ВТБ оценивают уже как минимум в $22 млрд, после IPO капитал банка вполне может превысить $12 млрд. С трудом верится, что в 2002 г., когда правительство задумалось о поэтапной приватизации Внешторгбанка, весь банк оценивался примерно в $1,5 млрд. Первый желающий поучаствовать, Европейский банк реконструкции и развития, был готов выложить максимум $300 млн за 20% акций ВТБ.

Нынешняя схема приватизации, безусловно, удобнее для менеджеров ВТБ: вместо одного крупного и требовательного акционера банк получит много миноритариев, которым будет трудно выработать общую позицию и требования к руководству. Надежды на рост качества корпоративного управления тоже не выглядят обоснованными. ВТБ, как всегда, сделал политически грамотный выбор, выдвинув в независимые директора кандидатуру бывшего сотрудника “Штази” Матиаса Варнига, ныне управляющего директора консорциума Nord Stream, который отвечает за строительство газопровода по дну Балтийского моря. Несмотря на то что Варниг с начала 1990-х руководил российской “дочкой” Dresdner Bank, в банковских кругах его почти не знают. В день, когда наблюдательный совет ВТБ одобрял кандидатуру Варнига, тот должен был выступать на российско-швейцарском банковском форуме в Цюрихе. Председательствовавший на заседании глава ФСФР Олег Вьюгин провел в президиуме бок о бок с представителем Nord Stream два часа, после чего предоставил слово Варнигу. Соседу Вьюгина пришлось объяснять, что он “всего лишь” финансовый директор Nord Stream, а Варнигу помешали приехать дела.

Словом, никаких гарантий, что акции ВТБ — это хорошее долгосрочное вложение средств, никто не дает. И опытные инвесторы это чувствуют. Виктор Вексельберг, хорошо заработавший в свое время на акциях Сбербанка, сказал , что не планирует покупать акции ВТБ. “Нам это не по профилю”, — объяснил он. Что ж, если вы считаете себя умнее Вексельберга, почему бы не рискнуть. В конце концов, банковские аналитики согласны в том, что за полгода после IPO акции могут подорожать на 35%. Надо быть миллиардером, чтобы устоять перед таким соблазном.

Смартмани
Лексингтон
дата: [ i ]
  • Group Icon
  • Мастер
  • Репутация: 472
  • Статус: Давай пообщаемся!
  • Member OfflineМужчинаСвободен
ВТБ готов потратить на IPO около $150 млн.
04.04.2007 12:51

ВТБ готов потратить на проведение первичного размещения акций около 4 млрд. рублей (154 млн. долларов), или порядка 23% от объема эмиссии ценных бумаг по номинальной стоимости, говорится в проспекте ценных бумаг банка.

Банки-организаторы — Deutsche Bank, Citigroup, Goldman Sachs и «Ренессанс Капитал» — и консультанты, привлекаемые в рамках IPO, могут получить 3,2 млрд. рублей (123 млн. долларов). На рекламу, маркетинг ценных бумаг и road show банк рассчитывает потратить 750 млн. рублей (29 млн. долларов). Размер расходов ВТБ, связанных с раскрытием информации в ходе IPO, в том числе по изготовлению брошюр и другой печатной продукции, может составить 15 млн. рублей (580 тыс. долларов).

В проспекте отмечается, что точная сумма расходов, связанных с проведением IPO, может отличаться от предварительных оценок как в большую, так и в меньшую сторону.

Источник: Интерфакс

Лексингтон
дата: [ i ]
  • Group Icon
  • Мастер
  • Репутация: 472
  • Статус: Давай пообщаемся!
  • Member OfflineМужчинаСвободен
Владимир Владимирович благословил размещение ВТБ 0009.gif

Костин: ВТБ будет принимать заявки от граждан на приобретение акций с 9 апреля до 7 мая
04.04.2007 14:12

Банк ВТБ со следующей недели будет без выходных принимать заявки от граждан на акции в рамках проводимого в мае первичного размещения акций на фондовом рынке (IPO). Об этом сообщил на встрече с президентом РФ Владимиром Путиным президент, председатель правления ВТБ Андрей Костин.

«Мы с 9 апреля начинаем прием заявок от населения на акции ВТБ. Будем принимать до 7 мая без праздничных и выходных дней», — сказал глава банка. По его словам, акции можно будет купить в офисах ВТБ более чем в 100 городах России. «Многие десятки тысяч наших граждан могут стать акционером ведущего банка страны, такая задача вами поставлена и, я надеюсь, будет реализована», — отметил президент ВТБ.

В декабре прошлого года на совещании с членами правительства Владимир Путин потребовал обеспечить возможность для граждан России приобрести акции ряда компаний, планирующих IPO, в том числе ВТБ. «Размещение (акций) «Роснефти» показало, что наши граждане с удовольствием покупают ликвидные ценные бумаги отечественных компаний, и, безусловно, Сбербанк и Внешторгбанк к таким компаниям относятся. И надо дать возможность, надо технологически отработать предоставление людям возможности приобретать эти акции», — заявил он.

Источник: Прайм-ТАСС

Hakki007007
дата: [ i ]
  • *
  • Барон
  • Репутация: 458
  • Статус:
  • Member OfflineМужчинаСвободен
Мне вот интересно насколько осложнена будет процедура участи в размещении среди российских частных лиц. Помнится заявки на покупку Роснефти принимали многие брокеры и для тех у кого открыт был брокерский счет проблем вообще не было. Понятно что у клиентов Реника проблем не будет. А вот как с другими? Не хочу я заниматься этой бумажной волокитой в отделении ВТБ.
Лексингтон
дата: [ i ]
  • Group Icon
  • Мастер
  • Репутация: 472
  • Статус: Давай пообщаемся!
  • Member OfflineМужчинаСвободен
Если я всё правильно понял крупные заявки в Ренессанс, мелкие в ВТБ24, про брокеров ничего не слышал. А чем тебе ВТБ не нравится? Думаешь будет много народу?
Hakki007007
дата: [ i ]
  • *
  • Барон
  • Репутация: 458
  • Статус:
  • Member OfflineМужчинаСвободен
Дело не в народе... просто потом перевод бумаг будет муторный... хочу чтобы они были на одном инвест счете. Но все же придется наверное счет в ВТБ открывать.
Hakki007007
дата: [ i ]
  • *
  • Барон
  • Репутация: 458
  • Статус:
  • Member OfflineМужчинаСвободен
Банк для народа

Акции ВТБ интересуют частных инвесторов. Но ненамного больше, чем акции Сбербанка



Быть знаменитым некрасиво, не это поднимает ввысь… Какой из двух крупнейших госбанков, Сбербанк или ВТБ, более народный, выяснится в начале мая. Вопрос нешуточный — на кону благосклонность следующего всенародно избранного. В ходе последнего размещения акции “Сбера” купили 30 055 простых (и не очень) россиян. На прошлой неделе опрос РОМИР, сделанный по заказу ВТБ, показал, что акции бывшего банка внешней торговли готовы купить 80 000 домохозяйств.

Выходит, Андрей Костин, президент ВТБ, народней, чем президент Сбербанка Андрей Казьмин?

Не факт. Обещать не значит жениться. “Сбер”, как истинный поэт, не гнался за любовию народной. Участвовать в его капитале может каждый, у кого имеются лишние $3000: одна акция Сбербанка была оценена в 89 000 руб. Дробить акции менеджмент банка собирался, да так и не собрался. Не до сплита — Костин дышал в затылок. Это ему, а не Казьмину разрешили накануне размещения появиться перед фотокамерами в компании всенародно любимого президента. Это у него, а не у Казьмина, за акции просят доступную народу цену — 0,08-0,09 руб. за штуку.

Так что же, ВТБ — победитель? Возможно, но о победе рапортовать пока рано. Она может оказаться пирровой. Иллюзия доступности может сыграть с ВТБ злую шутку. Разумеется, никто не станет продавать его бумаги любому, кто заявит, что готов потратить 0,1 руб. Выложить придется не меньше 30 000 руб. (как известно каждому, это больше $1000). Меньше, чем за “Сбер”, но все же далеко не каждый найдет под подушкой две средние месячные зарплаты.

Опыт Сбербанка показывает, что до отделения банка доходят лишь два из трех желающих оставить заявку. Увы, это еще не все потери. Из 53 000 потенциальных претендентов на бумаги ВТБ, судя по опыту Сбербанка, до касс дойдет не более двух третей — округляя, получаем 34 800 домохозяйств. Больше, чем у Сбербанка, но ненамного.

Каков же сухой остаток в противоборстве двух, по нашим меркам, гигантов? Первый тайм, который закончится с IPO ВТБ 10 мая, похоже, завершится вничью. Пусть копеечные бумаги купит 40 000 частников (оптимистичный вариант) — на фоне тысячедолларовых акций “Сбера” перевес не столь впечатляющ. Исход борьбы решится во втором тайме. Насколько грамотно распорядятся деньгами инвесторов ВТБ и Сбербанк? Банк Костина собирается произвести вливания в свою европейскую сеть. Звучит красиво, но конкурировать придется с Deutsche Bank и другими грандами, чьи рыночные позиции опираются не только на ноу-хау, но и на экономический национализм соответствующих правительств. Другая идея ВТБ — купить агрессивный инвестбанковский бизнес — тоже не гарантирует успех. Стратегия Казьмина (экспансия на внутреннем рынке) выглядит реалистичной. Глобальные амбиции Костина — куда более рискованный вариант.

Смартмани.
Лексингтон
дата: [ i ]
  • Group Icon
  • Мастер
  • Репутация: 472
  • Статус: Давай пообщаемся!
  • Member OfflineМужчинаСвободен
Online BROKER объявил список точек приема заявок. Похоже все отделения задействованы. Думаю на следующей неделе схожу подам заявочку.
BiznesWeb
дата: [ i ]
  • *
  • Интересующийся
  • Репутация: 19
  • Статус: Давай пообщаемся!
  • Member OfflineМужчинаСвободен
OAO Внешторгбанк планирует провести первичное размещение акций банка на фондовых биржах в Лондоне в мае 2007 г. Об этом сообщил 24 января глава Внешторгбанка Андрей Костин во время общения с журналистами на экономическом форуме в Давосе.

Костин еще раз подтвердил, что в качестве андеррайтеров банком были выбраны Citigroup Inc. ©, Deutsche Bank AG(DB) и Goldman Sachs Group Inc. (GS).
Глава Внешторгбанка надеется, что первичное размещение принесет банку около 120 млрд. рублей ($4,58 млрд.) при условии продажи 22%-23% акций на рынке. Он также заявил, что банк может продать до 25% своих акций во время публичного размещения.

Кроме того, он сообщил, что банк ведет переговоры о возможном поглощении российских финансово-инвестиционных компаний Ренессанс Капитал и Тройка Диалог, хотя переговоры еще находятся в начальной стадии.

Заявление главы Внешторгбанка не носит сенсационного характера. Внешторгбанк лишь становится очередным банком, который объявляет о возможных поглощениях и приобретениях. Российский банковский сектор уже успел пережить множество первичных размещений акций и сделок по слиянию и поглощению за последние месяцы.

В тоже время, в отличие от многих других институтов, банк обладает бесспорными преимуществами близости к Кремлю. Не секрет, что крупные сделки в России часто требуют политического решения на самом верху и это делает Внешторгбанк одним из наиболее стабильных и значимых игроков в банковском секторе.
Hakki007007
дата: [ i ]
  • *
  • Барон
  • Репутация: 458
  • Статус:
  • Member OfflineМужчинаСвободен
Оххх как впарят их по максимуму....

ВТБ вызвал ажиотаж

Цена размещения поднялась в 15 раз


В первый день подписки на акции ВТБ, размещаемые в ходе IPO, резиденты подали заявки на десятки миллионов долларов. Инвестиционный пыл российских подписчиков не охладила даже высокая цена размещения, которая, по информации на рынке, должна составить 12,5—15 коп. Это в пятнадцать раз выше цены номинала. Тем не менее крупный пакет акций ВТБ планирует приобрести Росбанк.

Наибольший интерес к IPO ВТБ в первый день приема заявок проявили «физики», чьи заявки удовлетворяются в первую очередь. Например, ряд частных клиентов группы компаний Renaissanse Investment Management (RIM) уже сделали распоряжения по счетам доверительного управления по выделению средств на приобретение акций ВТБ. «Эта сумма уже составила десятки миллионов долларов, есть заявки и по 500 тыс. долл., и по несколько миллионов долларов», — рассказал РБК daily президент группы Андрей Мовчан. Директор по маркетингу уполномоченного брокера «Ренессанс онлайн» Олег Базер отказался озвучить сумму собранных заявок. Тем не менее он сообщил, что в компании ожидают большой наплыв клиентов и звонки от желающих приобрести акции не прекращались в течение всего дня. От официальных комментариев вчера в ВТБ отказались.

Тем не менее, по информации ряда инвестбанкиров, крупные пакеты акций ВТБ планируют приобрести Com­merzbank, ABN Amro и Росбанк.

При этом один из традиционных участников народных IPO — компания «Интеко» не планирует покупать акции ВТБ. Это подтвердил РБК daily советник президента «Интеко» Алексей Чаленко, который заявил, что вложения Елены Батуриной в банковском секторе ограничатся акциями Сбербанка.

«Институциональные инвесторы тоже проявляют интерес к акциям ВТБ», — рассказала РБК daily исполнительный директор RIM Татьяна Олифирова. По ее словам, как управляющий, она может планировать вложения в одного эмитента не более 3—5% от объема всего портфеля, который по институциональным инвесторам составляет 300 млн долл. (всего в доверительном управлении у «Ренессанс Капитала» — 3,7 млрд долл.).

«Чем больше будет информации о размещении, тем более конкретными будут наши решения», — оговорилась она, имея в виду официально подтвержденный диапазон цены размещения. Как сказал РБК daily топ-менеджер ВТБ, диапазон цены размещения планируется определить 26 апреля.

Пока же инвесторы ориентируются на рекомендации аналитиков. Согласно прогнозу БКС, ВТБ разместится по цене не менее 8 коп. за одну акцию номиналом 1 коп. А всего за 22—23% из 5,2 трлн акций банк сможет получить минимум 5,5 млрд долл., при этом потенциал их роста составляет 35%. «Прогноз по размещению благоприятный, и просадки в ценах сразу после размещения скорее всего не будет», — считает аналитик БКС Денис Мухин. Он объясняет это уникальной ситуаций на рынке, когда к одной торгуемой из всего банковского сектора бумаге — Сбербанку — добавится вторая, которая также станет «голубой фишкой».

Впрочем, управляющий крупной компании, ранее покупавшей акции Сбербанка, мотивировал свой отказ покупать акции ВТБ высокой ценой, которую прогнозируют их аналитики. Аналогичную информацию вчера сообщил и Reuters со ссылкой на источник в банковских кругах. По словам источника, исходя из цены размещения капитализация ВТБ составит 25—30 млрд долл. Таким образом, цена одной акции должна составить 12,5—15 коп. Все опрошенные РБК daily участники рынка считают, что данная цена завышена.

Впрочем, акции банковского сектора последние дни бурно росли, создавая предпосылки для высокой цены размещения ВТБ. Управляющий директор по торговле акциями МДМ-Банка Деррик Перлин полагает, что фундаментальных причин для этого роста нет. С точки зрения Деррика Перлина, спровоцировать рост стоимости акций Сбербанка, а вслед за ним и ценных бумаг других банков могло желание поднять цену размещения ВТБ.

РБК Дэйли
Лексингтон
дата: [ i ]
  • Group Icon
  • Мастер
  • Репутация: 472
  • Статус: Давай пообщаемся!
  • Member OfflineМужчинаСвободен
Да у нас банки я думаю, скоро самыми дорогими в мире будут. Я тут как то читал в Ъ статью о последнем рейтинге Форбс, там интересно было сравнить наш Сбер и Ситигруп. У Сбера активы и прибыль раз в 10 меньше, а капитализация раза в 3 чем у Сити. Насчет ВТБ немогу понять сколько будет стоить хранение акций в депозитарии ВТБ24. Я думал, что это вообще бесплатно, а на сайте написано что бесплатно только первые 3 месяца. А в реестр нельзя купленные акции сразу получить? Кто у них регистратор? Позвонил в справочную ВТБ там конечно ничего не знают, обещали выяснить и перезвонить.
BiznesWeb
дата: [ i ]
  • *
  • Интересующийся
  • Репутация: 19
  • Статус: Давай пообщаемся!
  • Member OfflineМужчинаСвободен
Подскажите, пожалуйста, след. вопрос, для тупого сравнения.
Летом прошлого года было IPO Роснефти. Насколько я помню, планировалось тоже стоимость 1 коп.
Так вот как они открылись, точнее по какой цене?
И ещё, какова их цена сейчас?
srg2003
дата: [ i ]
  • Group Icon
  • Виконт
  • Репутация: 3030
  • Статус: Давай пообщаемся!
  • Member OfflineМужчинаЖенат
QUOTE (BiznesWeb @ 10.04.2007 - время: 15:44)
Подскажите, пожалуйста, след. вопрос, для тупого сравнения.
Летом прошлого года было IPO Роснефти. Насколько я помню, планировалось тоже стоимость 1 коп.
Так вот как они открылись, точнее по какой цене?
И ещё, какова их цена сейчас?

открылись по 203, сейчас 213
Лексингтон
дата: [ i ]
  • Group Icon
  • Мастер
  • Репутация: 472
  • Статус: Давай пообщаемся!
  • Member OfflineМужчинаСвободен
Ъ похоже начал осваивать рекламный бюджет ВТБ wink.gif

До ВТБ дошла очередь
// из Сбербанка
На акции ВТБ уже наблюдается ажиотажный спрос – вчера, в первый день сбора заявок, в московских офисах банка выстроились очереди из частных инвесторов. Интерес к акциям ВТБ должны подогреть аналитики инвестбанков – сегодня банк публикует консолидированную отчетность группы ВТБ, с некоторыми параметрами которой удалось ознакомиться Ъ. Они свидетельствуют о том, что аналитики могут пересмотреть свои прогнозы цены акций банка в сторону повышения.
Вчера начался сбор заявок от населения на покупку акций ВТБ. Розничная "дочка" ВТБ – банк ВТБ 24 – принимает заявки в 234 отделениях ВТБ и ВТБ 24 в 101 городе страны. Кроме того, с населением работает и "Ренессанс Онлайн". В московские офисы ВТБ 24 с самого утра выстроились очереди из потенциальных покупателей акций ВТБ. Как рассказали Ъ сотрудники отделений, вчера каждое отделение приняло порядка 120-150 заявок. Напомним, что для физических лиц минимальная сумма заявок установлена на уровне 30 тыс. руб.
По мнению аналитиков, большой интерес к ВТБ со стороны физических лиц был обеспечен несколькими факторами. В частности, оказалось стратегически выгодным время размещения. После размещения допэмиссии Сбербанка акции банков на фондовом рынке показали значительный рост котировок. Так, за последнюю неделю бумаги Банка Москвы выросли на 23,8%, привилегированные акции банка "Возрождение" – на 27,6%, Сбербанка – на 8%. "Повышение котировок бумаг банковского сектора спровоцировано грядущим размещением ВТБ, новостями о проведении сплита акций Сбербанка, а также общей конъюнктурой мирового фондового рынка",– пояснила аналитик инвестбанка "КИТ Финанс" Мария Кальварская.
IPO ВТБ запланировано на первую половину мая 2007 года. Сбор заявок будет проходить с 9 апреля по 7 мая. Согласно проспекту эмиссии акций ВТБ, зарегистрированному Банком России, банк намерен разместить 1,73 трлн акций номиналом 0,01 руб. каждая. Уставный капитал ВТБ будет увеличен на 30%, а доля допэмиссии в увеличенном капитале составит 25% (сейчас уставный капитал банка состоит из 5,2 трлн акций). Обыкновенные акции ВТБ пройдут листинг на ММВБ, РТС и Лондонской фондовой бирже.
Ценовые условия, предложенные инвесторам со стороны ВТБ, оказались более привлекательными, чем, например, предложенные Сбербанком. По словам аналитиков, действует психологический момент – в случае со Сбербанком физические лица за 90 тыс. руб. могли купить одну акцию, а с ВТБ за 30 тыс.– 300 тыс. акций. "Часть инвесторов, принявшая решение вложить собственные средства в банковские бумаги, отказалась от акций Сбербанка из-за высокой цены,– отметил аналитик инвесткомпании 'Капиталъ' Сергей Галкин.– Скорее всего, именно они и сформировали вчерашние очереди". Так, заявки на покупку акций Сбербанка подали 46 тыс. человек, а оплатили – чуть более 30 тыс. "Действует синергетический эффект – у ВТБ гораздо меньше точек продаж, чем у Сбербанка: несколько человек в очереди уже формируют желание присоединиться",– сказал аналитик ИК "Атон" Рустам Баташев.
Однако сами частные инвесторы объясняют свой интерес к акциям банка несколько проще. "ВТБ у населения ассоциируется с государством, поэтому прямое вложение в акции госбанка в глазах граждан выглядит надежнее, например, инвестиций в ПИФы или даже в недвижимость,– сообщил Ъ один из будущих инвесторов в акции банка, оказавшийся в очереди на подачу заявок в одном из отделений ВТБ.– В случае с ВТБ ответственность перед акционером, если что, фактически несет государство, а в случае с ПИФами – частная структура".
Впрочем, по словам Сергея Галкина, основной объем заявок от физических лиц следует ожидать после объявления диапазона цены, которое, по сведениям Ъ от источников, близких к размещению, ожидается 26 апреля. "Тем не менее физические лица понимают, что не смогут иметь серьезного влияния на установление цены на акции банка, тогда как у институциональных инвесторов такая возможность есть,– отметил аналитик.– Поэтому физические лица подают заявки уже сейчас". Впрочем, по словам аналитика компании "Антанта Капитал" Максима Осадчего, такой ажиотажный спрос может оказаться опасным для частного инвестора: "Если из-за слишком высокой переподписки цена на акции ВТБ будет выше, чем следовало из фундаментальной оценки, то после выхода бумаги на фондовый рынок цена на акции может быть скорректирована вниз".
Причины для пересмотра прогноза по акциям ВТБ могут появиться у аналитиков уже сегодня, когда ВТБ опубликует консолидированную отчетность по МСФО по итогам деятельности в 2006 году. Ъ удалось узнать некоторые ее параметры. В частности, на 1 января 2007 года активы группы превысили $52 млрд (рост более чем на 40% за год); собственные средства достигли $7 млрд по сравнению с $5,3 млрд в 2006 году; клиентский кредитный портфель банков группы достиг $29 млрд (рост в 1,5 раза); чистая прибыль составила $1,2 млрд, что более чем в два раза превышает аналогичный показатель по итогам 2005 года.
В результате высказанная ранее в прогнозах аналитиков цена размещения в диапазоне от 7 до 10-11 коп. за акцию может быть пересмотрена в сторону увеличения. В частности, управляющий директор по аналитике МДМ-банка Алекс Кантарович, узнав о новых отчетных данных, увеличил свой прогноз стоимости банка с $24 млрд до $27-30 млрд, что соответствует цене в 10-11 коп. за акцию. Аналогичный прогноз дал аналитик финансовой корпорации "Уралсиб" Антон Табах. Аналитики "Антанта Капитал" изменили свой прогноз диапазона цены на акции ВТБ до 12-15 коп. за бумагу.
ЕЛЕНА Ъ-КИСЕЛЕВА, ЮЛИЯ Ъ-ЧАЙКИНА, СВЕТЛАНА Ъ-ДЕМЕНТЬЕВА
Hakki007007
дата: [ i ]
  • *
  • Барон
  • Репутация: 458
  • Статус:
  • Member OfflineМужчинаСвободен
Небольшой сборничек новостей.


Чистая прибыль группы ВТБ по МСФО выросла по итогам 2006 г более чем в 2 раза до 1,2 млрд долл, говорится в материалах к пресс-конференции главы ВТБ Андрея Костина.

Активы выросли на 40 проц до 52 млрд долл, собственные средства выросли с 5,3 млрд долл до 7 млрд долл. Клиентский портфель увеличился в 1,5 раза до 29 млрд долл.

-------------------------------------------------------------------------------------------

Прайсинг IPO ВТБ ожидается после 11 мая. Об этом сообщил на пресс-конференции президент, председатель правления ВТБ Андрей Костин.

"Мы исходим из того, что 7 мая завершится прием заявок от физических лиц. До конца недели, начинающейся 7 мая, завершится road show и ориентироваться надо на эти даты. Через 24 часа после его окончания будет прайсинг. Вот на такие даты надо ориентироваться по срокам", - пояснил глава ВТБ.

--------------------------------------------------------------------------------------------

Все инвесторы в России - юридические и физические лица - будут подавать только неконкурентные заявки на покупку акций ВТБ, заявил на пресс-конференции финансовый директор ВТБ Николай Цехомский.

--------------------------------------------------------------------------------------------

ВТБ рассчитывает до конца года присоединить Промышленно-строительный банк /ПСБ, г Санкт-Петербург/.

Как сообщил сегодня на пресс-конференции президент – председатель правления ВТБ Андрей Костин, банк не может одновременно проводить две корпоративные процедуры – IPO и присоединение ПБС. "После IPO займемся проблемой присоединения ПСБ и надеемся до конца года задачу решить", - сказал А.Костин.

---------------------------------------------------------------------------------------------


Лексингтон
дата: [ i ]
  • Group Icon
  • Мастер
  • Репутация: 472
  • Статус: Давай пообщаемся!
  • Member OfflineМужчинаСвободен
Hakki через брокеров тоже можно подавать заявки, причем даже с указанием цены. Вот статья из вчерашнего Ъ

Инвестбанкиры улучшили условия размещения ВТБ
// Гражданам дали возможность подать конкурентную заявку

На волне высокого спроса на покупку акций ВТБ брокерские компании начали рекламную кампанию собственных услуг для физлиц. Период сбора они намерены использовать для привлечения новых клиентов, предлагая им возможность выставить конкурентную заявку через брокера. Преимущество этой заявки в том, что физлица получат возможность менять свою стратегию в зависимости от появляющейся информации о ценах размещения.
Вчера инвестиционная компания "Атон" начала рекламную акцию для физических лиц с предложением поучаствовать в публичном размещении акций ВТБ не самостоятельно, а через брокера. Как рассказал первый заместитель гендиректора "Атон" Сергей Рыбаков, частный инвестор в срок до 8 мая может подать заявку на приобретение акций ВТБ с указанием цены покупки. Затем брокер консолидирует заявки от физлиц, согласует цену и выставит одному из андеррайтеров, с которым у "Атона" есть соответствующая договоренность, заявку от своего имени.
IPO ВТБ запланировано на первую половину мая 2007 года. Сбор заявок будет проходить с 9 апреля по 7 мая. Согласно проспекту эмиссии акций ВТБ, зарегистрированному Банком России, банк намерен разместить 1,73 трлн акций номиналом 0,01 руб. каждая. Уставный капитал ВТБ будет увеличен на 30%, а доля допэмиссии в увеличенном капитале составит 25% (сейчас уставный капитал банка состоит из 5,2 трлн акций). Организаторами выступают Deutsche Bank, Citigroup, Goldman Sachs и "Ренессанс Капитал".
"Атон" установил минимальную сумму заявки для физлица на уровне 600 тыс. руб. Предложение касается как действующих клиентов "Атона", так и новых. На первом этапе сбора заявок аналитики брокера рекомендуют выставлять заявку по цене 9-10 коп. за акцию. Между тем в инвесткомпании "Финам", которая предлагает аналогичную услугу по участию в IPO ВТБ, минимальная сумма заявки составляет, как и в ВТБ-24, 30 тыс. руб. Рекомендации аналитиков "Финама" по цене покупки акций ВТБ составляют 10-13 коп. за бумагу.
Свое главное преимущество брокеры видят в предоставлении физлицам возможности выставления конкурентной заявки за сравнительно небольшие деньги. Согласно условиям ВТБ, покупая акции через ВТБ-24 или "Ренессанс онлайн", частный инвестор при покупке акций может выставить только неконкурентную заявку, заранее соглашаясь на цену размещения, которую ВТБ объявит накануне размещения. С помощью брокерской компании есть возможность указать цену, по которой инвестор согласен, чтобы его заявку удовлетворили.
Впрочем, при таком способе покупки акций у частных инвесторов возникают дополнительные риски. "Есть опасность, что в этом варианте, особенно при высоком спросе на акции, заявка от брокера может быть не удовлетворена,– предупреждает аналитик инвестбанка 'КИТ Финанс' Мария Кальварская.– Да и в случае 'попадания' в объявленный ценовой диапазон, у юрлица всегда такой риск имеется". "Мы предупреждаем о рисках неудовлетворения заявки,– пояснил Сергей Рыбаков,– зато облегчаем клиентам процесс приобретения ценных бумаг".
Аналитик инвесткомпании "Брокеркредитсервис" Денис Мухин советует частным инвесторам принимать решения о способе выставления заявки на акции ВТБ в конце апреля–начале мая в зависимости от озвученного диапазона цены размещения. "Если диапазон окажется достаточно высоким (на уровне 12-15 коп. за акцию), то инвестор может скорректировать свою стратегию и идти к брокеру с конкурентной заявкой, чтобы не покупать акции заведомо дорого,– добавляет Мария Кальварская.– А в случае цены на уровне, например, 10-11 коп. смело идти в ВТБ-24, потому что в публичных выступлениях руководитель ВТБ неоднократно обещал удовлетворить все заявки от физлиц".
ЮЛИЯ Ъ-ЧАЙКИНА
Лексингтон
дата: [ i ]
  • Group Icon
  • Мастер
  • Репутация: 472
  • Статус: Давай пообщаемся!
  • Member OfflineМужчинаСвободен
Аналитики начали давать рекомендации. Заметка из Ъ

Аналитики "Брокеркредитсервиса" повысили справедливую оценку акции Внешторгбанка с $0,0043 до $0,0045. Рекомендация покупать сохранена без изменения. По словам аналитиков, причиной повышения стоимости акций стал пересмотр прогнозов финансовых результатов банка. В минувший вторник ВТБ обнародовал полную финансовую отчетность группы по МСФО за 2006 год. Активы группы увеличились на 42,7%, достигнув $52,4 млрд, собственный капитал вырос на 32,7%, до $7 млрд, чистая прибыль группы по итогам 2006 года составила $1,18 млрд., что в 2,3 раза выше аналогичного показателя за 2005 год. "В связи с тем, что официально опубликованные финансовые показатели группы оказались выше ожидаемого нами уровня, мы скорректировали нашу оценку ВТБ в сторону повышения",– отметили аналитики. Без учета допэмиссии аналитики оценили ВТБ в $23,4 млрд. "Исходя из того, что в ходе IPO планируется разместить 1,734 трлн бумаг, ВТБ может привлечь около $5,8 млрд",– говорится в отчете.
По словам аналитиков Альфа-банка, намерение ВТБ разместить на мировых рынках не менее 12% своего акционерного капитала отличает его размещение от размещения Сбербанка в лучшую сторону. "Учитывая, что международная торговля акциями Сбербанка идет неактивно, акции ВТБ дают зарубежным инвесторам уникальную возможность вложиться в банковский сектор России",– отмечают аналитики. Кроме того, заинтересованность многих инвесторов вызвана и низкой стоимостной оценкой ВТБ. Ранее ожидалось, что объем IPO составит около $4-5 млрд, теперь же рынок ожидает, что банк надеется привлечь $6 млрд, что предполагает цену акции 0,1 руб. ($0,004). В результате получается суммарная рыночная капитализация $27 млрд и оценка на основе отношения капитализации к собственным средствам (P/BV) всего лишь 1,9. "Согласно последнему сценарию, после IPO рентабельность собственного капитала (ROE) у ВТБ составит около 17%, что делает размещение акций весьма привлекательным для возможных покупателей. Учитывая большой и растущий интерес инвесторов к ВТБ, мы полагаем, что банк, скорее всего, увеличит свой предполагаемый ценовой диапазон и в ходе размещения сумеет привлечь, по оптимистичным подсчетам, $8-10 млрд",– считают аналитики. В случае если акции будут размещены по верхней границе ценового диапазона, рыночная капитализация банка составит $45 млрд, что предполагает P/BV = 2,4. Эксперты считают, что ВТБ скорее предпочтет постепенное увеличение капитализации после IPO, нежели дорогое размещение акций. "Мы ожидаем, что через год ВТБ будет торговаться с коэффициентом P/BV 3,0-3,5, что после размещения предполагает потенциал роста около 40%",– говорится в отчете.
Аналитик Банка Москвы Ольга Веселова оценивает акции ВТБ в 11,3 коп. ($0,0044). Исходя из ее оценки капитализация банка получилась на уровне $30,3 млрд, а объем размещения может составить $6,9 млрд. При этом, по словам аналитика, существуют риски, что собрать заявки на весь пакет им не удастся. "Если спрос будет недостаточно сильным, руководство может разместить меньшее количество акций или несколько поступиться ценой размещения. Однако это лишь добавит привлекательности инвестициям в акции ВТБ. Стоимость ВТБ на уровне $30,3 млрд предполагает оценку банка по Р/BV на уровне 2,1, что заметно ниже среднего показателя для российских банков",– отмечает аналитик. При этом, по ее мнению, участие в IPO ВТБ интересно в первую очередь долгосрочным инвесторам. "Инвесторам со среднесрочным горизонтом инвестирования мы рекомендуем дождаться, когда акции появятся на биржах, поскольку процедура подачи заявок вслепую делает для них покупку на вторичном рынке более рациональной",– отмечает госпожа Веселова.
Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги

Интересные цифры есть повод по-размышлять. Мне интересно почему никто не обращает внимание на соотношение активов и капитализации. При активах в 52$ млрд. капитализация 27$ млрд. допустим. Т.е новым акционерам предлагают вложить 1$ на который будет приходится грубо говоря 2$ активов. При этом ВТБ не самый прибыльный банк. Прибыль 1.18$ млрд. это 2,26% от активов. У того же Сбера прибыль/активы 3,24%, а прибыль/капитал вообще 32,34% Интересно что быстрее будет расти у ВТБ активы или капитализация после размещения? Может так случится, что капитализация догонит активы? wink.gif
Лексингтон
дата: [ i ]
  • Group Icon
  • Мастер
  • Репутация: 472
  • Статус: Давай пообщаемся!
  • Member OfflineМужчинаСвободен
ИК "Файненшл Бридж" неплохой обзор написали о ВТБ. Сравнивают ВТБ и Сбербанк. http://slil.ru/24257059
BiznesWeb
дата: [ i ]
  • *
  • Интересующийся
  • Репутация: 19
  • Статус: Давай пообщаемся!
  • Member OfflineМужчинаСвободен
Принимать окончательное решение о подаче заявки в IPO ВТБ стоит после объявления ценового диапазона


Участие в первичном публичном размещении акций (IPO) ВТБ напоминает ловлю черной кошки в черной же комнате. Частные лица, желающие купить акции, вынуждены довериться рынку и руководству самого банка: они не знают, по какой цене получится купить бумаги. Ситуация напоминает выборы Бориса Ельцина в 1996 году со слоганом «голосуй сердцем». Но мы советуем использовать также и голову.
Итак, частные лица могут подавать заявки на участие в IPO ВТБ с 9 апреля. Но стоит ли торопиться?

Утром деньги. Как потенциальный рост курса акций ВТБ, так и глубина возможного падения зависят от цены размещения. Однако простой россиянин может подавать в ВТБ или ВТБ24 только неконкурентную заявку, тем самым заявляя: «куплю по любой цене».

Но главное: оплатить покупку нужно до 7 мая, тогда как цена размещения будет объявлена ориентировочно 11 мая. Потом банк просто посчитает, сколько акций по единой цене размещения вы приобрели на внесенную сумму. Таким образом, ВТБ пошел по пути «Роснефти», в рамках первого «народного» IPO которой частные лица также оплачивали бумаги до объявления цены. Опыт же Сбербанка, который собирал деньги уже после определения цены продажи бумаг, ВТБ решил проигнорировать. Но вспомним историю с покупкой «втемную» акций «Роснефти». В июле 2006 года граждане потратили на ее бумаги $755 млн. Насколько разумно потратили? Цена размещения оказалась равна $7,55 (что соответствовало 203,2 рубля на начало второй декады июля). 10 апреля этого года акция «Роснефти» стоила 213 рублей. То есть за прошедшие девять месяцев акции прибавили только 4,8%. Рублевый депозит в банке средней руки за это время мог бы принести 6,7–7,1%, индекс РТС прибавил 27,4%, а акции Сбербанка, банка «Уралсиб», РАО «ЕЭС России» выросли почти вдвое. Кроме того, владелец акций «Роснефти», хранящий их в депозитарии Сбербанка, должен был оплачивать эту услугу, отдавая по 50 рублей в месяц. При минимальной покупке на 15 тыс. рублей эти расходы за девять месяцев составили 3% от начальной суммы инвестиций и «съели» более половины роста курсовой стоимости акций.

Как видим, летом прошлого года существовали гораздо более выгодные пути приложения капитала, чем акции «Роснефти». Как не наступить на те же грабли при IPO ВТБ?

Притормозить на старте. Самое разумное, что может сделать частный инвестор – дождаться объявления ценового диапазона, в рамках которого ВТБ будет размещать акции. Это произойдет ориентировочно 26–27 апреля. Только после этого мы рекомендуем принимать окончательное решение о подаче заявки на участие в размещении или оплате ранее поданной заявки. Слишком торопиться не стоит, поскольку ВТБ обещает удовлетворить инвестиционные потребности всех граждан, но и откладывать покупку на последние дни нельзя: вы рискуете увидеть длинные очереди людей, привлеченных массированной рекламной кампанией.

Какую же цену считать привлекательной для покупки? В декабре 2006 года министр экономического развития и торговли Герман Греф на заседании правительства озвучивал планы по продаже порядка 22–-23% акций ВТБ на сумму 90–120 млрд рублей. «Исходя из объема допэмиссии это означало бы цену размещения в диапазоне 5,5–8 копеек за акцию», – подсчитывает начальник отдела анализа долгового рынка ИК «Велес Капитал» Иван Манаенко. Но поезд ушел: купить акции так дешево уже не удастся. Оценки чиновников оказались слишком скромными, особенно после обнародования на прошлой неделе свежей отчетности группы ВТБ по МСФО.

А что думают в финансовых структурах? Главный аналитик рынка акций группы компаний «Регион» Константин Гуляев считает: цена размещения ВТБ составит около 9–10 копеек за одну акцию. Он прогнозирует, что по итогам года бумага ВТБ может стоить около 14 копеек (весь банк – $38,3 млрд с учетом дополнительной эмиссии акций).

Аналитики «Атона» считают оправданными инвестиции в акции ВТБ при цене 9–10 копеек. «Консервативным инвесторам, которые опасаются просадки акции, рекомендуем ориентироваться на цену 9 копеек за акцию. Цены в 10,5 копейки и более за акцию ВТБ расцениваем как спекулятивные», – считают в «Атоне». Аналитик «КИТ Финанса» Мария Кальварская считает, что ВТБ разместит акции по 10,5–12 копеек за штуку.

Другие эксперты менее консервативны. Аналитик «Центринвеста» Руслан Мигунов прогнозирует справедливую цену около 14 копеек: «К концу года стоимость акции может вырасти до 20 копеек, а капитализация всего банка перевалить за $55 млрд. Если в 2007 году банк еще будет продолжать реорганизацию и основным движущим подразделением группы будет ВТБ24, то в 2008 году в свете вступления в ВТО многим компаниям понадобятся услуги ВТБ для организации внешнеэкономической деятельности».

Аналитик Альфа-банка Наталия Орлова полагает, что диапазон размещения может быть от 10 до 17 копеек: «Даже при цене размещения в 17 копеек за акцию потенциал роста в ближайшие 12 месяцев составит около 30–40%». Таким образом, в Альфа-банке не исключают роста акций ВТБ до 23 копеек за штуку к маю 2008 года.

Наталия Орлова отмечает, что тон при размещении будут задавать западные инвесторы, а они настроены на активную покупку акций ВТБ. Для многих из них это единственная возможность получить доступ к акциям российских банков, так как акции Сбербанка и других российских банков торгуются в основном на внутреннем рынке.

Аналитик ИК «Проспект» Вероника Чекина поясняет интерес профессиональных игроков и удачно выбранным временем для IPO. «В конце апреля – начале мая банки публикуют результаты по МСФО за прошлый год, и выход новых положительных данных также влияет на настроение инвесторов», – уверяет аналитик. Подогревает интерес инвесторов и сложная ситуация с ценами на нефть: это заставляет игроков перекладывать средства в бумаги банковского сектора.

Отношение стоимости ВТБ к собственному капиталу планируется на более низком уровне, чем у Сбербанка. «При размещении Сбербанка оно составило 3,1. Для ВТБ представляется справедливым соотношение 2,2–2,35, которое получится при цене размещения 11–12,5 копейки», – прикидывает аналитик «Уралсиба» Антон Табах.

Дисконт по сравнению со «Сбером» вполне закономерен, уверяют аналитики, поскольку бизнес ВТБ по большей части корпоративный и не приносит такой прибыли, как розничный бизнес «Сбера». Так, по итогам 2006 года чистая прибыль группы ВТБ по МСФО выросла на 131% до $1,2 млрд. В то же время аналитики отмечают, что без учета разовой прибыли рост был всего на 63% (для сравнения – по Сбербанку, который еще не объявил результаты по МСФО, аналогичный показатель ожидается на уровне 35–40%).

«У ВТБ традиционно много различных активов, – отмечает Антон Табах, – и продажа миноритарных пакетов – как в 2006 году в Международном московском банке ($232 млн), «КамАЗе» ($89 млн) – явление систематическое». Однако аналитик МДМ-банка Алекс Кантарович считает, что эти статьи следует рассматривать как разовые.

Плюсы и минусы? Наталия Орлова из Альфа-банка добавляет, что у ВТБ в первую очередь важен инвестиционно-банковский бизнес, доходы от которого на данный момент финансируют его экспансию на кредитном рынке. И, несмотря на амбициозные планы занять до 10% рынка в кредитовании частных лиц и корпоративных клиентов до 2010 года, ВТБ скорее всего еще значительное время продолжит зарабатывать на покупке-продаже активов. Но эта особенность таит для инвестора риски.

Поскольку значительную часть доходов банк получает от разовых сделок, то показатели кредитной организации могут быть нестабильными. А ухудшение финансовых показателей способно спровоцировать массированный сброс акций и падение их котировок. Западные инвесторы могут недостаточно хорошо знать специфику бизнеса ВТБ и при ухудшении показателей подвергнуться панике.

Неоднозначно расценивают эксперты и господдержку банка. С одной стороны, ВТБ защищен с политической точки зрения и может участвовать в выгодных сделках по протекции государства. С другой стороны, чиновники могут «попросить» ВТБ инвестировать в социальные, малодоходные проекты, что отразится и на финансовых результатах банка.

Вопросы у экспертов вызывают и планы использования средств, полученных от размещения. ВТБ обещает пустить деньги на структурное развитие бизнеса, в частности, на капитализацию розничной «дочки» ВТБ24, на развитие инвестиционного бизнеса, в том числе подразделения VTB-Europe и на расширение бизнеса в СНГ и странах Азии. Аналитики с опаской говорят, что ВТБ в части продвижения инвестиционного блока может пойти не по пути органического роста и переманивания специалистов, а решит купить уже работающий бизнес. Причем потратит на это неоправданно большие средства. Впрочем, возможно, от этой идеи президент ВТБ Андрей Костин отказался: по крайней мере сделка по покупке «Ренессанс Капитала» за несколько миллиардов долларов не состоялась.

Еще один камень преткновения – качество менеджмента ВТБ. Пока банк участвует в крупных проектах, связанных с государством, а иностранные конкуренты активно не проявляют себя на рынке, получать прибыль при наличии дешевой ресурсной базы можно при любом качестве управления. Но если эксклюзивные проекты закончатся? Или в связи со вступлением России в ВТО экспансию начнут иностранные банки? Сможет ли конкурировать с ними неповоротливый ВТБ, выбравший «лицом» одной из рекламных кампаний улитку? Что будет, когда средние предприниматели перестанут давать менеджерам крупных банков откаты за выдачу кредитов по приемлемым ставкам, а сами банки выстроятся в очередь к этим предпринимателям?

Как видим, есть и позитивные, и негативные факторы, влияющие на оценку бизнеса второго по величине российского банка. И наблюдательному совету ВТБ придется решить сложную задачу – сначала при определении ценового диапазона, а затем и окончательной цены размещения. С одной стороны, надо обеспечить максимальный приток средств в собственный капитал банка.

С другой стороны, цена не должна быть пиковой – в противном случае после падения котировок госбанк, а заодно с ним и вся федеральная власть получат волну недовольства со стороны среднего класса, представители которого будут основными покупателями бумаг. В этом случае буквенное сочетание «Вэ-Тэ-Бэ» в кругах инвесторов рискует стать нарицательным. Как «Эм-Эм-Эм» 12 лет назад.

Оптимальным же вариантом и для банка, и для инвесторов станет выбор цены, при которой акции ВТБ смогут вырасти на несколько десятков процентов в течение 1–2 лет. Пока же руководство ВТБ вместе с организаторами IPO (Deutsche Bank, Citigroup, Goldman Sachs и «Ренессанс Капитал») пытаются разобраться в спросе и предложении, а Андрей Костин откровенно нервничает, когда журналисты пытаются выведать у него ценовые ориентиры IPO.

IPO ВТБ В ЦИФРАХ
5,211 трлн акций составляют уставный капитал ВТБ

1,734 трлн акций может быть размещено в рамках IPO

99,96% акций ВТБ принадлежат федеральному правительству

30 тыс. рублей – минимальная сумма заявки на участие в размещении акций ВТБ

1 копейка – номинал акции ВТБ

РОЗНИЦА И РАЗНИЦА: Идем на рекорд
Эксперты прогнозируют, что граждане могут выкупить от 5 до 15% акций новой эмиссии ВТБ.

Минимальная сумма заявки на участие в размещении акций ВТБ равна 30 тыс. рублей. Это вдвое больше, чем на июльском IPO «Роснефти», но почти втрое меньше, чем стоимость одной акции Сбербанка при февральском размещении (89000 рублей). Но в случае с «Роснефтью» многие граждане еще не вполне понимали суть IPO, а при размещении Сбербанка желающих отпугнула высокая цена одной акции.

«При размещении ВТБ, принимая во внимание малую цену акций, можно рассчитывать на долю населения в 8–10%», – прогнозирует аналитик Rye, Man & Gor Securities Леонид Слипченко.

В то же время Наталия Орлова из Альфа-банка считает, что спрос со стороны простых граждан составит в лучшем случае около $300–400 млн. То есть около 5–6% от эмиссии в $6 млрд. По смелым январским прогнозам президента ВТБ24 Михаила Задорнова, граждане могут поучаствовать в IPO и на 15%.

В то же время активному участию помешает не столь значительное количество отделений, как у Сбербанка. Акции ВТБ будут распространять через 234 офиса в 101 городе, тогда как у «Сбера» подразделений гораздо больше. Кроме того, в размещении Сбербанка активно участвовали клерки.

Как заявил глава ВТБ Андрей Костин, банк сначала раздумывал над тем, чтобы выплатить сотрудникам премию, и это могло бы стать стимулом для покупки. Но потом руководство отказалось от поощрения инвестиционной активности сотрудников.

ПРОТИВ СБЕРБАНКА: Миллион раз
Перед IPO ВТБ провел дробление акций, уменьшив номинал с 1 тыс. рублей до 1 копейки.

Руководство банка поясняло, что таким образом бумаги становятся более доступными для частного инвестора. На минимальную сумму заявки в 30 тыс. рублей гражданин может стать владельцем нескольких сот тысяч акций. «Это психологически намного приятнее, чем стать владельцем всего одной, пусть даже очень ценной бумаги», – поясняет аналитик ИК «Проспект» Вероника Чекина.

Но, похоже, менеджеры банка переусердствовали: одна акция ВТБ будет стоить примерно в один миллион раз дешевле акции Сбербанка. Напомним, что при «народном» размещении Сбербанка требовалось за одну акцию выложить 89 тыс. рублей.

Это отсекло много россиян, которые элементарно не имели на руках столько свободных средств.

Однако был и несомненный плюс – граждане могли оплатить поданную заявку на акции Сбербанка уже после объявления цены размещения. То есть будущие акционеры Сбербанка сначала узнали, во сколько им обойдется инвестиция в лидера российского банковского сектора, и только потом принесли деньги. В результате более трети заявок простых граждан «сгорели». Из 46,3 тыс. человек, подавших заявки на 21 млрд рублей, только чуть более 30 тыс. физлиц купили акции на 13,7 млрд рублей.

Стать акционером ВТБ можно и через брокерские компании
Если вы хотите вложить в акции от 1 млн рублей, то заявки без указания цены принимает «Ренессанс Онлайн». Некоторые брокеры дают возможность подачи заявки с указанием желаемой стоимости приобретения. Скажем, «Атон» ждет частных инвесторов с суммой не менее 600 тыс. рублей. Потом брокер будет формировать из этих заявок портфель, подсчитывать среднюю цену и подавать заявку как юрлицо. Если ваша заявка окажется ниже средней цены всего портфеля, то акций вам не достанется. Брокеры говорят, что только заявка VIP-клиента с указанием внушительной суммы может быть выставлена отдельно именно по указанной клиентом цене. Однако заявку брокера как юрлица могут и не удовлетворить, предупреждают эксперты, и вы опять же останетесь без бумаг.



17.04.2007. Источник: Финанс
0 Пользователей читают эту тему (0 Гостей и 0 Скрытых Пользователей)

Страницы: (8) 1 2 3 4 5 6 7 8

Reply to this topic Fast ReplyStart new topicStart Poll0


Рекомендуем почитать также топики:

Минимальный депозит на Forex

У кого зарплата больше?

Жизнь в кредит

Будете ли вы миллионером?

Сталин - гений экономики...




>