Кризис успешно преодолевается?

Лихорадка, охватившая страны Юго-восточной Азии, затронула и Российскую Федерацию в 1998 году, именно тогда в газете «Financial Times» появилась заметка, гласящая, что «Россия терпит поражение, которое может превратиться в катастрофу не только для России, но и для всего мира».


Запад поставил условие: никаких инвестиций, пока не будут проведены серьезные структурные реформы, потому что инвестиции должны направляться на усовершенствование инструментов получения прибыли, а не на содержание неэффективных производств. От перехода плановой экономики к рыночной, который был скорее жестким, чем плавным, больше всего пострадало население.

О необходимости проведения серьезных структурных реформ в Беларуси говорилось достаточно много, как со стороны международных организаций, так и со стороны стран-соседей. Основными рекомендациями для Беларуси были следующие позиции: изменение практики финансирования государственных программ, ликвидация перекосов в финансировании, в частности в строительный сектор, снижение налоговой нагрузки и увеличение тарифов на коммунальные услуги на 30%, инвестирование в долгосрочное оборудование, повышающее потенциал страны.

До последнего по рекомендациям МВФ Россия поддерживала установленный курс рубля к доллару, но цены на нефть и газ в тот момент снизились, валюты не хватало. В связи с этим были объявлены государственные ограничения на покупку долларов, а в обменных пунктах валюты и вовсе не было, хоть курс и оставался прежним. Импортные товары стали продаваться с 100-300% наценками, которые как ни странно находили покупателей. От экспортных и импортных пошлин стали скрываться с помощью взяток, а с целью сокрытия прибыли от налогообложения процветали бартерные отношения.

Уже в середине апреля белорусы ощутили нехватку валюты в обменных пунктах, хотя в течение всего апреля и начала мая курс удерживался властями. В связи с повышением тарифов на нефть и газ для Беларуси, объемы производства, а впоследствии и экспорта нефтепродуктов снизились, соответственно снизились и валютные поступления в страну, а импортные товары сегодня в магазинах продаются с 50%-100% наценками, причем тоже находят своих покупателей.

В августе 1998 года была проведена девальвация российского рубля на 40%, через месяц российский рубль обесценился еще на 20%. Начался сброс государственных казначейских облигации (ГКО), приносящих 40-90% доходности. В практике других стран, погашение внутреннего долга в национальной валюте государства производится, как правило, путем дополнительной эмиссии денежных средств, и путем обесценивания национальной валюты. Но уникальность Российского кризиса 1998 года заключалась именно в том, что вопреки всем ожиданиям специалистов, по ГКО был объявлен дефолт, что напомнило по своей сути финансовую пирамиду Мавроди МММ. С другой стороны, ценой оттока иностранного капитала, Россия стремилась остановить дальнейшее обесценивание национальной валюты.

Пока что в Беларуси в 2011 году было проведена одна девальвация, от которой не чувствуется экономического эффекта, а именно укрепления белорусского рубля. Следует напомнить также, что в 2010 году состоялась первая эмиссия белорусских еврооблигаций на 1 млрд. долларов с процентной ставкой 8,75% и погашением займа в 2015 году. Еврооблигации сегодня во многом аналогичны российским ГКО, потому что предполагают займ на государственном уровне, в рамках которого государство получает денежные ресурсы для использования по своему назначению и усмотрению без дополнительных условий со стороны инвестора по рекомендуемой политике и экономическом курсе. В январе 2011 года была проведена еще одна эмиссия еврооблигаций на сумму 800 млн. долларов. А уже в марте того же года крупнейшие исследовательские компании Moody’s Investors Service и Standard & Poor’s стали относить еврооблигации Беларуси к рангу высокорискованных и уязвимых. Таким образом, сегодня в обращении находятся в российских рублях – 7 млрд., 2 выпуска в долларах – 1,8 млрд., 48 выпусков в белорусских рублях – 2 531 млрд.

Одной из проблем, с которыми столкнулась Российская Федерация во время кризиса, было погашение внешнего долга, на который даже кредита МВФ было недостаточно. В 1997 внешний долг Российской Федерации составлял всего 32,2% ВВП, но буквально через год сумма увеличилась буквально в 2 раза – 68,8%, а в 1999 году внешний долг России возрос до 92,9%, а уровень инфляции с 1998 по 1999 увеличился в 2,3 раза.

С начала 1998 года было отмечено падение цен на российском рынке недвижимости на 30%-40%, несмотря на то, что перед кризисом в течение 7 лет российский рынок недвижимости достиг запредельных высот. Стабилизация же на рынке недвижимости началась только в 2000-2001 годах. Например, в Петербурге цены достигли в кризисное время своего минимума 340 долл. за кв. м.

Начиная с 2008 года, внешний долг Беларуси возрос на 73%. Следует заметить, что заимствование не несет в себе негативных качеств, если оно позволяет приумножить имеющийся капитал, чего пока в Беларуси не происходит. Существует вероятность падения цен на недвижимость в г. Минске до уровня 700 – 800 долл. за кв. м. – по результатам 5летних исследований рынка зарегистрированных сделок г. Минска.

С точки зрения глобального взгляда на произошедший в стране кризис российская экономика получила больше положительных моментов, чем негативных, поскольку неэффективные производства ликвидировались, появилась ответственность со стороны чиновников к бюджетному планированию, произошла переориентация сырьевой направленности страны на развитие пищевой отрасли и отрасли сферы услуг. Несмотря на то, что снижение курса национальной валюты потянуло за собой снижение импорта в стране, что было воспринято с точки зрения населения болезненно, с другой же стороны, интерес внешних стран спровоцировал повышение объемов экспорта, а предприятия постепенно становились конкурентоспособными. И, несмотря на все ожидания специалистов, в 1999 ВВП России увеличился на 3,2% по сравнению с 1998 годом. Дальнейшее укрепление страны происходило в течение 7 лет.

Нынешнее состояние экономики Беларуси будет длиться так долго, пока не произойдет процесс обновления потенциала страны, а это в свою очередь зависит от скорости принятых правительством мер и решений. Переориентация сырьевой направленности России также повлияла на развитие событий в Беларуси: уменьшение объемов экспорта пищевой продукции, а соответственно и валютных поступлений в страну. Сейчас жизненно необходимо открывать новые рынки, новые возможности и новые ресурсы, как на макроуровне, так и на микроуровне, а это во многом сопряжено со сменой глобального взгляда на происходящие вещи. Кризис можно пережить, если принимать решения во время.

Главное, чтобы решения были обоснованы. Аналитическая служба группы компаний «Мольнар».